Manustatud valik - määratlus, hindamine ja tüübid

Varjatud optsioon on eraldis finantstagatises (tavaliselt võlakirjades Võlakirjad Võlakirjad on fikseeritud tulumääraga väärtpaberid, mille ettevõtted ja valitsused emiteerivad kapitali kaasamiseks. Võlakirja emitent laenab võlakirjaomanikult kapitali ja teeb neile fikseeritud makseid fikseeritud ( või muutuv) kindlaksmääratud perioodi intressimäär.), mis annab väärtpaberi emitendile või valdajale kindla õiguse, kuid ei kohusta tulevikus mingil hetkel mingeid toiminguid tegema. Varjatud optsioonid eksisteerivad ainult finantstagatise osana, nagu võlakiri või aktsia, ja neid ei saa sellest eraldada. Ehkki varjatud optsioone saab siduda mis tahes finantstagatisega, on need enamasti hõlmatud võlakirjadega.

Manustatud variant

Üks turvalisus võib sisaldada mitut manustatud valikut. Ainus piirang sellisel juhul on see, et valikud ei saa üksteist välistada. Näiteks ei saa võlakirjaga kaasata nii kõne- kui ka varjatud optsioone, kuna need kaks võimalust on üksteist välistavad.

Hindamine manustatud valikutega

Müügivalmis väärtpaberite hindamine Müügivalmis väärtpaberid on vaikimisi liigitatud väärtpaberid, kuhu ettevõtted otsustavad investeerida oma finantsseisundi parandamiseks. Erinevalt kauplemisväärtpaberitest ei osteta ega müüda müügiks olevaid väärtpabereid üksnes lühiajalise kapitalikasumi realiseerimiseks. manustatud optsioonidega on kindlasti keerukam protsess võrreldes nende tavaliste vanilje kolleegide hindamisega. Põhimõtteliselt on varjatud optsiooniga väärtpaberite hindamine kombinatsioon tavalise vanilje võlakirja või aktsia hindamisest ja optsioonide hindamisest.

Näiteks tagasimaksmisele kuuluva võlakirja tagasivõtmisvõlakiri (callable bond) on tagasivõetav võlakiri (lunastatav võlakiri) teatud tüüpi võlakiri, mis annab võlakirja emitendile õiguse, kuid mitte kohustuse lunastada võlakiri enne selle lõpptähtaega. Helistatav võlakiri on sisseehitatud ostuvõimalusega võlakiri. Nendele võlakirjadele on ostuoptsioonil üldiselt teatud piirangud. sest võlakirjaomanik võrdub aluseks oleva vanilje võlakirja väärtus miinus varjatud kõneoptsiooni väärtus. Seega on optsioonide hinnakujundusmudelite (nt Black-Scholesi mudeli optsioonide hinnakujundusmudelite optsioonide hinnakujundusmudelid) rakendused matemaatilised mudelid, mis kasutavad teatavaid muutujaid optsiooni teoreetilise väärtuse arvutamiseks. varjatud optsioonidega väärtpaberite hindamisel sageli.

Varjatud optsioonid võivad olla finantsturgudele äärmiselt kasulikud. Sellised võimalused pakuvad nii investoritele kui ka ettevõtetele laiaulatuslikku paindlikkust, et töötada välja sobivaim finantstagatise kujundus, et see vastaks paremini kaasatud poolte vajadustele.

Teiselt poolt muudab väärtpaberite keerukus nende hinnakujunduse vähem prognoositavaks, mis omakorda võib põhjustada suurema riski.

Manustatud suvandite tüübid

Varjatud optsioone saab jagada kahte suurde kategooriasse: need, mis annavad õiguse finantstagatise emitentidele, ja need, mis annavad õiguse finantstagatise omanikele.

Valikud, mis annavad õigused emitendid finantstagatise tagatis sisaldab järgmisi sätteid:

  • Kõne pakkumine: Võlakirja emitendil on õigus võlakiri tagasi lunastada enne tähtaega. Võlakirjad on tavaliselt kõrgema kupongimääraga, et kompenseerida investoritele võlakirja ennetähtaegse tagasiostmise võimalikku riski.
  • Piiratud ujuva intressimääraga eraldis: A Piiratud ujuva intressimääraga võlakiri määrab maksimaalse intressimäära, mille emitent investoritele maksab.

Valikud, mis annavad õigused hoidjad finantstagatise tagamiseks kehtivad järgmised sätted:

  • Pange säte: Võlakirja omanikul on õigus nõuda võlakirja põhisumma ennetähtaegset tagasimaksmist. Varjatud müügioptsiooni saab kasutada ettemääratud kuupäevadel. Erinevalt sissenõutavatest võlakirjadest on tagasimakse võlakirjadel madalamad kupongimäärad. Kupongimäär Kupongimäär on võlakirjaomanikule makstav aastane intressitulu summa, mis põhineb võlakirja nimiväärtusel. võlakirjade emitentidele hüvitist.
  • Kabriolettide pakkumine: Võlakirja omanikul on õigus teatud ajahetkel tulevikus võlakiri eelnevalt kindlaksmääratud intressimääraga konverteerida. Lisaks on eelisaktsiatele sageli lisatud konverteeritav eraldis.
  • Vahetatav eraldis: Väärtpaberi (tavaliselt võlakirja või eelisaktsia) omanikul on õigus konverteerida väärtpaber ettemääratud määraga ja mingil hetkel tulevikus muu äriühingu kui emitendi lihtaktsiateks.
  • Laiendatav säte: Võlakirja omanikul on õigus pikendada võlakirja tähtaega. Seda tüüpi sisseehitatud võimalust kasutatakse harva ja selle esmane rakendamine on pikaajaliste langevate intressimäärade ärakasutamine.
  • Põrandaga ujuva intressimääraga eraldis: Ujuva intressimääraga eraldisega võlakiri määrab minimaalse intressimäära, mille investorid emitendilt saavad.

Seotud lugemised

Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad lisaressursid:

  • Võlakiri, mida ei saa tagasi nõuda Võlakiri, mida ei saa tagasi kutsuda Võlakiri, mida ei saa tagasi kutsuda, on võlakiri, mis makstakse välja ainult tähtaja jooksul. Mittekutsutava võlakirja emitent ei saa võlakirja tagasi maksta enne selle lõpptähtaega. See erineb sissenõutavast võlakirjast, mis on võlakiri, kus võlakirja emiteerival ettevõttel või üksusel on õigus võlakirja nimiväärtus tagasi maksta
  • Valikud: kõned ja müügid Valikud: kõned ja müügid Valik on tuletislepingu vorm, mis annab omanikule õiguse, kuid mitte kohustuse, osta või müüa vara kindlaks kuupäevaks (aegumiskuupäev) kindla hinnaga (streik hind). Valikuid on kahte tüüpi: kõned ja kõned. USA optsioone saab kasutada igal ajal
  • Pondable Bond Trading & Investing Finance'i kauplemis- ja investeerimisjuhendid on loodud iseõppimise ressurssidena, et õppida omas tempos kauplema. Sirvige sadu artikleid kauplemise, investeerimise ja finantsanalüütikute jaoks oluliste teemade kohta. Siit saate teada varaklasside, võlakirjade hinnakujunduse, riski ja tootluse, aktsiate ja aktsiaturgude, ETFide, hoogu, tehnilist teavet
  • Spekuleerimine Spekulatsioon Spekulatsioon on vara või finantsinstrumendi ostmine lootuses, et vara või finantsinstrumendi hind tulevikus tõuseb.

Lang L: none (rec-post)