Amortiseeritav võlakirja preemia tähistab võlakirja eest makstud ülemäärast summat üle selle nominaalväärtuse või nimiväärtuse. Nominaalväärtus Nominaalväärtus on võlakirja, aktsia või kupongi nimiväärtus või nimiväärtus, nagu on näidatud võlakirjas või aktsiasertifikaadis. See on staatiline väärtus, mis määrati emiteerimise ajal ja erinevalt turuväärtusest ei kõigu see regulaarselt. . Aja jooksul amortiseeritakse preemia summa seni, kuni võlakiri saab tähtajani.
Mis on võlakirjad?
Võlakiri on fikseeritud tulumääraga investeeringute tüüp, mis tähistab laenu, mida laenuandja (investor) on andnud laenuvõtjale. See on kokkulepe investori käest raha laenamiseks ja investorile hiljem tagasi maksmiseks.
Investor nõustub oma raha laenama, sest võlakiri määrab intressi kujul hüvitise. Võlakirja intressitingimused varieeruvad, kuid sisuliselt nõuab laenuandja intressi alternatiivkulu kompenseerimiseks. Võimaluse hind Võimaluse maksumus on majanduse uurimisel üks võtmekontseptsioone ja on levinud erinevates otsustusprotsessides. Alternatiivkulu on järgmise parima alternatiivi väärtus. Finantseerimise ja krediidiriski pakkumine Krediidirisk Krediidirisk on kahju tekkimise oht, mis võib tekkida juhul, kui mõni osapool ei järgi peamiselt laenuvõtja finantskokkuleppe tingimusi.
Võlakirjade hinnakujundus
Üldiselt on võlakirja nimiväärtus 1000 dollarit või mõni muu ümmargune number. Laenusaaja lubab selle summa tagasi maksta. Võlakirja ostmiseks makstav tegelik hind ei ole tavaliselt 1000 dollarit. Turutingimuste põhjal võib hind olla väiksem kui 1000 dollarit või suurem.
Võlakirjade hinnad on esitatud protsentides nimiväärtusest. Niisiis, võlakirjade kauplemine 100 juures oleks hinnaga 1000 dollarit. Alla 100 dollari väärtuses võlakirjade kauplemise hind oleks alla 1000 dollari; seda peetakse allahindluseks. Võlakirjade kauplemine enam kui 100 hinnaga oleks enam kui 1000 dollarit; seda peetakse lisatasuks.
Võlakirjadega kaasneb kupongimäär, mis näitab investoritele intressimaksetena makstud sularaha summat. Kupongimäär on võlakirja hinnakujundamisel oluline tegur.
Võlakirjade hinnad on pöördvõrdeliselt seotud turu intressimääradega. Kui turu intressimäärad tõusevad, siis võlakirjade hinnad langevad. Kui turu intressimäärad langevad, siis võlakirjade hinnad tõusevad. Selle põhjuseks on asjaolu, et märgitud kupongimäärad on fikseeritud ja ei kõigu.
Kui turu intressimäärad tõusevad, on fikseeritud kupongimäär kõigi teiste võlakirjade suhtes madalam võrreldes teiste turul olevate võlakirjadega. See muudab võlakirja ebameeldivamaks ja seetõttu hinnatakse võlakirja allahindlusega.
Kui turu intressimäärad langevad, on kindla kupongi fikseeritud intressimäär võrreldes teiste turul olevate võlakirjadega kõrgem. See muudab võlakirja atraktiivsemaks ja seetõttu on võlakiri hinnatud kõrgema hinnaga.
Võlakirjade preemiad
Nagu varem mainitud, näib turu intressimäärade languse korral iga fikseeritud kupongimääraga võlakiri atraktiivsem ja see toob kaasa võlakirjade kauplemise ülekursiga. Niisiis, kui võlakirja nominaalväärtus on 1000 dollarit ja kauplemine on 1080 dollarit, pakub see 80 dollari suurust preemiat.
Kui võlakiri saab tähtaja lõpuni, amortiseeritakse preemia aja jooksul, jõudes lõpuks täpse lõpptähtaja kuupäevani 0 dollarini.
Võlakirja amortiseerimine
Võlakirja preemia amortiseerimise meetod on püsiva tootluse meetod. Püsiva tootlusega meetod amortiseerib võlakirja preemia, korrutades ostuhinna tootlusega emiteerimise lõpptähtajani ja lahutades seejärel kupongi intressi.
Preemia amortisatsiooni arvutamiseks peate määrama võlakirja tootluse lõpptähtajani (YTM). Tootlus lõpptähtajani on diskontomäär, mis võrdsustab kõigi võlakirja eest tehtavate kupongide ja põhimaksete nüüdisväärtuse selle esialgse ostuhinnaga.
Näide
Näiteks arvestage, et investor ostab võlakirja 1050 dollariga. Võlakirjaga on tähtaja lõpuni viis aastat ja nimiväärtus on 1000 dollarit. See pakub 5% kupongimäära, mida makstakse poolaastas ja mille lõpptähtaeg on 3,89%
Kuna kupongimäära makstakse poolaastas, tähendab see seda, et iga kuue kuu tagant makstakse kupongi 25 dollarit (1000 dollarit x 5/2). Samuti on tähtaegade tootlus esitatud aastases arvestuses, seega poolaastas on lõpptähtaeg 1,945% (3,89% / 2).
Püsiva saagise meetodi valemi ühendamisel saame:
(1050 dollarit x 1,945%) - 25 dollarit = –$4.58
Võlakiri amortiseerub kuue kuu esimese perioodi jooksul 9,25 dollari võrra. Võlakirja väärtus on nüüd 1045,52 dollarit (1050–4,58 dollarit).
Kui jätkate seda ülejäänud üheksa perioodi jooksul, hinnatakse võlakirja lõpuks täpselt 1000 dollarile. See on näidatud allpool toodud amortisatsioonitabelis:
Rohkem ressursse
Finance pakub sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaati. Sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi, rahavoogude analüüsi, pakti modelleerimist, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Oma teadmistebaasi õppimise ja arendamise jätkamiseks uurige palun allpool olevaid täiendavaid asjakohaseid ressursse:
- Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakujundus on teadus võlakirja väljalaskehinna arvutamiseks kupongi, nimiväärtuse, tootluse ja lõpptähtaja alusel. Võlakirjade hinnakujundus võimaldab investoritel
- Võlgnik vs võlausaldaja Võlgnik vs võlausaldaja Peamine erinevus võlgniku ja võlausaldaja vahel on see, et mõlemad mõisted tähistavad laenulepingus kaht osapoolt. Eristamise tulemuseks on ka a
- Diskontomäär Diskontomäär Ettevõtte rahanduses on diskontomäär tulumäär, mida kasutatakse tulevaste rahavoogude diskonteerimiseks tagasi nende nüüdisväärtusele. See määr on sageli ettevõtte kaalutud keskmine kapitalikulu (WACC), nõutav tootlus või takistusmäär, mida investorid loodavad teenida, võrreldes investeeringu riskiga.
- Fikseeritud tulumääraga sõnastik Fikseeritud tulumäära sõnastik See fikseeritud tulumäära sõnastik hõlmab olulisemaid võlakirjade termineid ja määratlusi, mida finantsanalüütikud vajavad. Neid tingimusi käsitletakse üksikasjalikult rahanduse fikseeritud sissetulekuga põhialuste kursusel .. Pidev püsivus, korrelatsioon, kupongimäär, kovariantsus, krediidikrediit
