Varade eemaldamine viitab alahinnatud ettevõtte ostmisele ja seejärel selle vara eraldi müümisele. Vara eemaldamise eelduseks on omandatud ettevõtte üksikute varade müümine kokku kõrgema hinnaga kui ettevõtte enda müümine.
Kuidas see töötab
Varade eemaldamist viivad tavaliselt läbi korporatiivsed raiderid. Corporate Raider. Ettevõtte raider on üksikisik või pool, kes ostab olulise positsiooni (piisavalt, et saavutada kontrollpositsioon) ettevõttes, mida peetakse alahinnatud ettevõteteks ja kes üritab väärtust hankida omandatud ettevõtte üksikute varade müümine. Ettevõtte üksikute varade näited, mida saab müüa, hõlmavad seadmeid, hooneid, kaubamärki, vara jne. Varade eemaldamise toimimise illustreerimiseks tutvustame allpool analoogiat.
Oletame, et üksikisik ostab puupalki 100 dollari eest. Omandatud puupalgiga otsustab inimene kasutada oma tööd, et hakkida puupakk seitsmeks väiksemaks tükiks. Seejärel müüb inimene iga väiksema tüki küttepuudena hinnaga 15 dollarit. Seda illustreeritakse allpool:
Sellisena suudab inimene palki väiksemateks tükkideks tükeldades ja iga tüki 15 dollari eest edasi müües teenida kogukasumit 5 dollarit [(15 dollarit x 7) - 100 dollarit]. Sama teooria kehtib ka vara eemaldamise kohta. Investor (või investorid) ostab ettevõtte ja müüb ettevõtte üksikud varad edasi hinnaga, mis kokku on kõrgem kui ettevõtte hind tervikuna.
Varade eemaldamise ajalugu
Nelson Peltz, Victor Posner ja Carl Icahn olid varade riisumise varased pooldajad 1970. ja 1980. aastatel. Icahn on silmapaistev tegelane, kes sooritas 1985. aastal Trans World Airlinesi (TWA) kurikuulsa ülevõtmise. Ta tegeles varade müümisega, müües seejärel lennufirma vara, et tasuda ettevõtte ostmisel kogunenud võlg.
Vara eemaldamise võimalused
Varade eemaldamine toimub tavaliselt alahinnatud alahinnatud Alahinnatud vara on igasugune investeering, mida saab osta vähem kui selle sisemine väärtus. Näiteks kui ettevõte näitab sisemist väärtust 11 dollarit või ebaefektiivseid ettevõtteid. Ettevõtted, mille turuväärtus jääb alla selle bilansilise väärtuse, on vara eemaldamise peamised eesmärgid. See on tõenäolisem halbades majandustingimustes (kus ettevõtteid hinnatakse madalamale kui tavalistes majandustingimustes) või halva juhtkonnaga ettevõtetele (kus kehv juhtkond langetaks ettevõtte turuväärtust. Turukapitalisatsioon Turukapitalisatsioon (Market Cap) on ettevõtte käibel olevate aktsiate uusim turuväärtus. Market Cap on võrdne praeguse aktsia hinnaga, mis on korrutatud käibel olevate aktsiate arvuga. Investeeriv kogukond kasutab ettevõtete turule paigutamiseks sageli turukapitalisatsiooni väärtust).
Varade eemaldamise tagajärjed
Ettevõtted, kelle varad on eemaldatud, on rahaliselt vähem stabiilsed ja üldiselt seisavad silmitsi jätkuvate probleemidega Jätkuv mure Jätkuva tegevuse põhimõte eeldab, et mis tahes organisatsioon jätkab oma äritegevust lähitulevikus. Põhimõte eeldab, et iga otsus ettevõttes võetakse pigem ettevõtte juhtimise kui selle likvideerimise eesmärgil. probleem. Praktika tekitab ärimaailmas sageli palju kriitikat, kuna see toob kaasa töötajate töökohtade kaotuse. Kui ettevõtte vara on eemaldatud (tavaliselt see, mis on ettevõtte tegevusega seotud), tühistatakse saadud üksus põhivarad, mis võimaldaksid ettevõttel tavapärasel viisil tegevust jätkata.
Mõelge näiteks tootmisettevõttele. Kui tootmisettevõtte ostaksid korporatiivsed raiderid, kes müüvad siis oma vara (näiteks seadmed, masinad ja ehitised) edasi, oleks ettevõttel tõenäoliselt tegevuse jätkamiseks põhivarade puudus. Sellisena seisaks varadelt eemaldatud ettevõte silmitsi jätkuvalt tegutsemise probleemiga ja tal oleks raskusi tegevusega.
Praktiline näide
Ettevõte A, mille väärtus on praegu 100 miljonit dollarit, teostab järelevalvet kahe eraldi ettevõtte üle. Ettevõtte raiderite rühm usub, et ettevõtte A kahte erinevat äri saab müüa vastavalt 60 miljoni ja 70 miljoni dollari eest. Sellisena võib ettevõtte raider osta ettevõtte 100 dollari eest ja potentsiaalselt müüa mõlemad ettevõtted kokku 130 miljoni dollariga - teenides müüjale kuni 30 miljonit dollarit kasumit.
Lisalugemised
Finance pakub sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaati. Sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi, rahavoogude analüüsi, pakti modelleerimist, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:
- Omandamise struktuur Omandamise struktuur Omandamise struktuur on määratletud kui üldine raamistik või kokkulepe, mille alusel ettevõtte omandamine korraldatakse. Omandamisstruktuur jagab ettevõtte ettevõtte väärtuse põhimõtteliselt sularahata ja sularahas tasumise komponentideks.
- Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja ülevõtmiste läbiviimisel peab ettevõte teadvustama ja üle vaatama kõik ühinemistesse ja ülevõtmistesse kuuluvad tegurid ja keerukused. Selles juhendis tuuakse välja oluline
- Eraldi väärtus Eraldi väärtus Eraldi väärtus on hindamismeetod, mis määrab ettevõtte väärtuse selle praeguses väärtuses enne ühinemis- ja omandamistehingut. See on harjunud
- Ühinemiste tüübid Ühinemiste tüübid Ühinemine tähendab lepingut, milles kaks ettevõtet moodustavad ühe ettevõtte. Teisisõnu on ühinemine kahe ettevõtte ühendamine üheks juriidiliseks isikuks. Selles artiklis vaatleme eri tüüpi ühinemisi, mida ettevõtted võivad läbi viia. Ühinemiste tüübid On viis erinevat tüüpi
