Kasumlikkuse indeks (PI) mõõdab tulevaste rahavoogude nüüdisväärtuse ja alginvesteeringu suhet. Indeks on kasulik vahend investeerimisprojektide järjestamiseks ja lisaväärtuse kuvamiseks Lisandväärtus on millegi algväärtusest kõrgem loodud lisaväärtus. Seda saab rakendada toodete, teenuste, ettevõtete, juhtkonna ja investeeringuühiku kohta loodud toodete kohta.
Kasumlikkuse indeks on tuntud ka kui kasumi investeerimise suhe (PIR) või väärtuse investeerimise suhe (VIR).
Tasuvusindeksi valem
PI valem on järgmine:
või
Seetõttu:
- Kui PI on suurem kui 1, loob projekt väärtust ja ettevõte võib soovida projektiga jätkata.
- Kui PI on väiksem kui 1, hävitab projekt väärtust ja ettevõte ei peaks projektiga jätkama.
- Kui PI on võrdne 1-ga, on projekt tasakaalus ja ettevõte on ükskõikne projekti jätkamise või jätkamata jätmise suhtes.
Mida kõrgem on tasuvusindeks, seda atraktiivsem on investeering.
Näide tasuvusindeksist
Ettevõte A kaalub kahte projekti:
Projekt A eeldab iga-aastaste rahavoogude tootmiseks alginvesteeringut 1 500 000 dollarit. Rahavoogude aruanne Rahavoogude aruanne (viidatud ka rahavoogude aruandele) on üks kolmest peamisest finantsaruandest, mis kajastavad aruandeperioodil teenitud ja kulutatud raha konkreetne ajaperiood (nt kuu, kvartal või aasta). Rahavoogude aruanne toimib sillana kasumiaruande ja bilansi vahel:
- 1. aastal 150 000 dollarit
- 2. aastal 300 000 dollarit
- 3. aastal 500 000 dollarit
- 4. aastal 200 000 dollarit
- 5. aastal 600 000 dollarit
- 6. aastal 500 000 dollarit
- 7. aastal 100 000 dollarit
Selle projekti sobiv diskontomäär on 10%.
Projekt B nõuab 3 000 000 dollari suurust alginvesteeringut, et saada prognoositavaid aastaseid rahavooge:
- 1. aastal 100 000 dollarit
- 2. aastal 500 000 dollarit
- 3. aastal 1 000 000 dollarit
- Neljandal aastal 1 500 000 dollarit
- 5. aastal 200 000 dollarit
- 6. aastal 500 000 dollarit
- 7. aastal 1 000 000 dollarit
Selle projekti sobiv diskontomäär on 13%.
Ettevõte A suudab läbi viia ainult ühe projekti. Millise projekti peaks ettevõte ette võtma tasuvusindeksi meetodi abil?
Kasutades PI valemit, peaks ettevõte A tegema projekti A. Projekt A loob väärtuse - iga projekti investeeritud 1 dollar genereerib lisaväärtust .0684 dollarit.
Projekti A rahavoogude diskonteerimine:
- $150,000 / (1.10) = $136,363.64
- $300,000 / (1.10)^2 = $247,933.88
- $500,000 / (1.10)^3 = $375,657.40
- $200,000 / (1.10)^4 = $136,602.69
- $600,000 / (1.10)^5 = $372,552.79
- $500,000 / (1.10)^6 = $282,236.97
- $100,000 / (1.10)^7 = $51,315.81
Tulevaste rahavoogude nüüdisväärtus:
$136,363.64 + $247,933.88 + $375,657.40 + $136,602.69 + $372,552.79 + $282,236.97 + $51,315.81 = $1,602,663.18
Projekti A tasuvuse indeks: 1 602 663,18 dollarit / 1 500 000 dollarit = 1 684 dollarit. Projekt A loob väärtust.
Projekti B rahavoogude diskonteerimine:
- $100,000 / (1.13) = $88,495.58
- $500,000 / (1.13)^2 = $391,573.34
- $1,000,000 / (1.13)^3 = $693,050.16
- $1,500,000 / (1.13)^4 = $919,978.09
- $200,000 / (1.13)^5 = $108,551.99
- $500,000 / (1.13)^6 = $240,159.26
- $1,000,000 / (1.13)^7 = $425,060.64
Tulevaste rahavoogude nüüdisväärtus:
$88,495.58 + $391,573.34 + $693,050.16 + $919,978.09 + $108,551.99 + $240,159.26 + $425,060.64 = $2,866,869.07
Projekti B tasuvuse indeks: 2 866 869,07 dollarit / 3 000 000 dollarit = 0,96 dollarit. Projekt B hävitab väärtuse.
Laadige alla tasuta mall
Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!
Tasuvusindeksi eelised
- Kasumlikkuse indeks näitab, kas investeering peaks ettevõtte väärtust looma või hävitama.
- See võtab arvesse raha ajalist väärtust ja kapitali hinna kaudu tulevaste rahavoogude riski.
- See on kasulik investeeringute järjestamiseks ja projektide vahel valimiseks, kui kapital on normeeritud.
Näide: ettevõte eraldab projektidele kulutamiseks 1 000 000 dollarit. Nende projektide alginvesteering, nüüdisväärtus ja tasuvuse indeks on järgmised:
The vale selle probleemi lahendamiseks oleks valida kõrgeimad NPV projektid: projektid B, C ja F. See annaks NPV 470 000 dollarit.
The õige viis selle probleemi lahendamiseks oleks valida projektid alates kõrgeimast kasumlikkuse indeksist kuni sularaha ammendumiseni: projektid B, A, F, E ja D. See annaks 545 000 dollari NPV.
Kasumlikkuse indeksi puudused
- Kasumlikkuse indeks nõuab arvutamiseks kapitali maksumuse hinnangut.
- Vastastikku välistavate projektide puhul, kus alginvesteeringud on erinevad, ei pruugi see viidata õigele otsusele.
Seotud lugemised
Täname, et lugesite seda finantsjuhendit. Õppimise jätkamiseks võite olla abiks allpool loetletud finantside ressurssidest. Finantsülesanne on aidata kõigil oma karjääri edendada finantsmudelite ja hindamisanalüütikute programmi FMVA® Certification kaudu. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari.
- Korrigeeritud nüüdisväärtus Korrigeeritud nüüdisväärtus (APV) Projekti korrigeeritud nüüdisväärtus (APV) arvutatakse projekti nüüdisväärtusena, millele lisandub võlgade finantseerimise kõrvalmõjude nüüdisväärtus. Vaadake näiteid ja laadige alla tasuta mall. Miks kasutada NPV asemel korrigeeritud nüüdisväärtust? Peame mõistma, kuidas rahastamisotsused (võlg vs omakapital) mõjutavad projekti väärtust
- Diskonteeritud rahavoogude (DCF) valem Diskonteeritud rahavoogude DCF valem Diskonteeritud rahavoogude DCF valem on iga perioodi rahavoogude summa jagatuna ühega pluss perioodi võimsuseks tõstetud diskontomääraga #. Selles artiklis jaotatakse DCF-valem lihtsateks terminiteks koos näidete ja arvutuse videoga. Valemit kasutatakse ettevõtte väärtuse määramiseks
- Kasumlikkuse suhtarvud Kasumlikkuse suhtarvud Kasumlikkuse suhtarvud on finantsmõõdikud, mida analüütikud ja investorid kasutavad, et mõõta ja hinnata ettevõtte võimet teenida tulu (kasumit) tulude, bilansivarade, tegevuskulude ja omakapitali suhtes kindla ajavahemiku jooksul. . Need näitavad, kui hästi kasutab ettevõte oma vara kasumi saamiseks
- Hindamismeetodid Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, finantsvõimendusega väljaostudel ja finantseerimisel.
