Acquisition Premium - ülevaade, kuidas arvutada, põhjused

Omandamispreemia on ühinemisel või omandamisel sihtettevõtte eest makstud hinna ja sihtrühma hinnatud turuväärtuse vahe. See tähistab omandava ettevõtte makstud kõigi identifitseeritavate varade õiglase väärtuse ületavat osa. Soetusmakse on tuntud ka firmaväärtusena ja seda hoitakse omandaja bilansis immateriaalse varana. Immateriaalne vara Vastavalt IFRS-ile on immateriaalne vara identifitseeritav, mitterahaline vara ilma füüsilise sisuta. Nagu kõik varad, on ka immateriaalsed varad need, mis eeldatavasti toovad ettevõttele tulevikus majanduslikku tulu. Pikaajalise varana ulatub see ootus kauemaks kui üks aasta. , tehingujärgne.

Omandamine Premium

Tegelikult makstud preemia võib sõltuda paljudest teguritest, sealhulgas järgmistest:

  • Sihtettevõtte aktsiahinna kõikumine
  • Konkurents tööstuses
  • Teiste pakkujate kohalolek
  • Omandaja ja sihtettevõtte motivatsioon

Kuidas arvutada Acquisition Premium?

Soetusväärtuse saavutamiseks arvutage omandamise preemia. Ühendav ettevõte peab hindama sihtettevõtte tegelikku väärtust. Seda saab teha ettevõtte väärtuse abil. Ettevõtte väärtus Ettevõtte väärtus ehk ettevõtte väärtus on ettevõtte kogu väärtus, mis võrdub ettevõtte omakapitali väärtusega, millele lisandub netovõlg pluss kõik vähemusosalused, mida kasutatakse hindamisel. Selles vaadeldakse kogu turuväärtust, mitte ainult omakapitali väärtust, nii et kõik võla- ja omakapitalinõuded ning varanõuded on kaasatud. või omakapitali hindamine.

Tehingu soetusmaksumuse arvutamiseks on lihtsam viis, kui võetakse vahe sihtettevõtte aktsia eest makstava hinna ja sihi praeguse aktsia hinna vahel ning jagatakse seejärel protsendi suuruse saamiseks sihtmärgi praeguse aktsia hinnaga.

Omandamise lisatasu - valem

Kus:

  • DP = Tehing Sihtettevõtte aktsia hind
  • SP = Sihtettevõtte aktsia praegune hind

Põhjused omandamise Premiumile

Intuitiivselt ei pruugi olla mõttekas, et ühendav ettevõte maksab kõrgemat hinda kui see, mida sihtettevõte väärt on.

Tuleb märkida, et sihtettevõtte praegune hind esindab seda, mida see läbi turu objektiivi väärt on. Omandav ettevõte võib aga sihtrühma väärtustada rohkem kui turg. Seega on ühendav ettevõte nõus maksma rohkem kui praegune turuväärtus.

Mõned põhjused, miks ühendav ettevõte võib preemiat maksta, on järgmised:

1. Sünergia

Ühinemise või omandamise kõige levinum motivatsioon on sünergia tekitamine, kus ühendatud ettevõtted on väärtuslikumad kui selle osade summa. Sünergiaid esineb tavaliselt kahes vormis: tugev sünergia ja pehme sünergia.

Tugevad sünergiad viitavad mastaabisäästu kulude kokkuhoiule Mastaabisäästu majandused viitavad kulueelisele, mida kogeb ettevõte, kui see suurendab toodangu taset. Eelis tekib pöördvõrdelise seose alusel ühiku püsikulude ja koguse vahel toodetud. Mida suurem on toodetud toodangu kogus, seda madalamad on ühiku püsikulud. Tüübid, näited, juhend ja pehmed sünergiad viitavad tulu suurenemisele turuosa laienemise, ristmüügi ja suurenenud hinnajõu tõttu.

2. Kasv

Ettevõtete juhtkond on tavaliselt surve all pidevalt kasvatada tulusid. Ehkki seda saab teha orgaaniliselt, võib ühinemis- ja ülevõtmistegevuse kaudu väliselt kasvamine olla kiirem ja vähem riskantne.

3. Tugevam turujõud

Ühendatud ettevõtetel võib olla vähem konkurente, kui tööstus on kontsentreeritum. See annab ühendatud ettevõttele suurema võimaluse turuhindu mõjutada. Samuti saab ühendatud ettevõte kontrollida tarneahela rohkem aspekte, vähendades teiste sidusrühmade usaldust.

4. Varjatud väärtuse avamine

Sihtettevõte üksi võib olla konkurentsivõimetu erinevatel põhjustel, nagu halb juhtimine, ressursside puudumine või kehv organisatsiooniline struktuur. Omandaval ettevõttel võib olla veendumus, et see suudab sihtmärgi ümberkorraldamise kaudu varjatud väärtuse avada.

5. Mitmekesistamine

Mitmekesistamist võib pidada ettevõtte vaatepunktist kui investeeringute portfelli teistesse ettevõtetesse. Seetõttu saab ettevõtte rahavoogude varieeruvust vähendada, kui ettevõte on hajutatud teistele tööstusharudele.

6. Ainulaadsed võimalused / ressursid

Omandaja võib ühinemis- ja omandamistegevuse kaudu kasvada, et saavutada konkurentsieeliseid või hankida ressursse, mis tal praegu puuduvad, kuid mis sihtettevõttel võib olla. Need võivad olla konkreetsed kompetentsid või ressursid, näiteks arenenud teadus- ja arendustegevus (R&D) Teadus- ja arendustegevus (R&D) Teadus- ja arendustegevus (R&D) on protsess, mille käigus ettevõte omandab uusi teadmisi ja kasutab neid olemasolevate toodete täiustamiseks ja uute toodete tutvustamiseks oma tegevusele. Teadus- ja arendustegevus on süstemaatiline uurimine, mille eesmärk on tuua ettevõtte praegustesse tootepakkumistesse uuendusi. meeskond, tugev müügimeeskond või muud unikaalsed anded.

7. Juhtkonna isiklikud motiivid

Agentuuriprobleemide tõttu võib juhtkond olla isiklikult motiveeritud oma ettevõtte suuruse maksimeerimiseks suurema võimu või suurema prestiiži saavutamiseks.

8. Maksukaalutlused

Mõnel juhul võib kasumlikule omandajale olla kasulik omandada suurte maksukahjudega sihtettevõte või sellega ühineda, kus omandaja saab oma maksukohustust kohe vähendada.

9. Piiriülesed stiimulid

Ühinemist või omandamist saab kasutada strateegilise vahendina, et laiendada turu haaret rahvusvaheliselt erinevatele riikidele ja turgudele. Vähem reguleerimist ja ühtsemad raamatupidamisstandardid muudavad sellise põhjuse tulevikus ühinemis- ja ühinemislepingute puhul tavalisemaks.

Kui mõne ülaltoodud põhjuse tajutav väärtus on suurem kui sihtettevõtte turuväärtus, saab omandajat motiveerida sihtmärgi omandamiseks ühinemis- ja ühinemistehinguga tegelema.

Mis on hea tahe?

Nagu varem mainitud, kajastatakse omandamise preemia omandaja bilansis firmaväärtusena. Konto sisaldab immateriaalset vara, näiteks sihtmärgi kaubamärgi väärtust, sidusrühmade suhteid, mainet ja patente. Firmaväärtust võib vähendada või vähendada, kui immateriaalse vara turuväärtus langeb alla soetusmaksumuse. Väärtuse languse tagajärjel väheneb firmaväärtuse konto.

Samuti saab omandaja teoreetiliselt osta sihtettevõtte turuhinnast madalama hinnaga, mille tulemuseks on omandamise allahindlus ja negatiivne firmaväärtuse saldo.

Lisaressursid

Finance pakub sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaati. Sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi, rahavoogude analüüsi, pakti modelleerimist, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Oma teadmistebaasi õppimise ja arendamise jätkamiseks uurige palun allpool olevaid täiendavaid asjakohaseid ressursse:

  • Omandamise finantseerimine Omandamise finantseerimine Omandamise finantseerimine viitab erinevatele kapitaliallikatele, mida kasutatakse ühinemise või omandamise rahastamiseks. See on tavaliselt keeruline missioon, mis nõuab põhjalikku planeerimist, kuna omandamise finantseerimise struktuurid nõuavad sageli palju variatsioone ja kombinatsioone. Pealegi hangitakse omandamise finantseerimist harva ühest allikast.
  • Control Premium Control Premium lisatasu viitab summale, mille ostja on nõus maksma aktsiate õiglase turuväärtuse ületamiseks, et saada börsil noteeritud ettevõttes kontrolliv osalus. Ühinemiste ja ülevõtmiste puhul on peamine kaalutlus selle määramine, kui palju pakkuda kontrollmaksena - tuntud ka kui ülevõtmispreemia.
  • Õiglane turuväärtus Õige turuväärtus (vahetatava kauba või teenuse) õiglane turuväärtus viitab hinnale, millega mõlemad tehingupooled (selle kauba ostja ja müüja või
  • Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja ülevõtmiste läbiviimisel peab ettevõte teadvustama ja üle vaatama kõik ühinemistesse ja ülevõtmistesse kuuluvad tegurid ja keerukused. Selles juhendis tuuakse välja oluline

Lang L: none