Investeeritud kapitali tootlus - õppige, kuidas ROIC-i arvutada ja kasutada

Investeeritud kapitali tasuvus Investeeritud kapital Investeeritud kapital on nii aktsionäride kui ka võlanõude omanike investeering ettevõttesse. Kui ettevõte vajab laienemiseks kapitali, võib ta seda saada kas aktsiaid müües või võlakirju emiteerides. Aktsionärid on inimesed, kes on ettevõttest aktsiaid ostnud, ja võlgnikud on need, kes on ostnud võlakirju. on kapitali pakkujate, nimelt ettevõtte võlakirjaomanike võlakirjaemitentide teenitud tulu kasumlikkus või tulemuslikkuse näitaja. Võlakirjaemitente on erinevat tüüpi. Need võlakirjaemissioonid loovad võlakirju võlakirjaomanikelt vahendite laenamiseks, mis makstakse tagasi tähtajal. ja aktsionärid Aktsionärid Aktsia Aktsionäride omakapital (tuntud ka kui omakapital) on konto ettevõtte bilansis, mis koosneb aktsiakapitalist ja jaotamata kasumist. See tähistab ka vara jääkväärtust miinus kohustused. Algse raamatupidamisvõrrandi ümberkorraldamisega saame aktsionäride omakapitali = varad - kohustused. Investeeritud kapitali tootlust (ROIC) saab määratleda järgmiselt:

Investeeritud kapitali tasuvuse valemi pilt

Kus:

ROICi jaotus

Selle määratluse põhjal on kolm peamist teadmist:

  1. Me kasutame maksutulude järgset põhitulu (NOPAT), mitte puhastulu, sest see peab arvestama kasumit mitte ainult aktsionäridele (puhas sissetulek), vaid ka võlakirjaomanikele (intressid).
  2. Kasutame pigem võla ja omakapitali bilansilist väärtust kui turuväärtust, kuna turuväärtus sisaldab tulevikuootusi, kuid bilansiline väärtus eemaldab need ootused, et praegust kasumlikkust täpsemalt näidata. Lisaks arvestame sularaha välja, sest sularaha intressitulu ei ole põhitegevuse tulu osa.
  3. Me arvestame ajastuse erinevusega, kuna kapital tuleb kõigepealt investeerida enne, kui investeeritud kapital hakkab teenima tulu. Mõned analüütikud otsustavad võtta eelmise ja praeguse perioodi investeeritud kapitali keskmise.

Laadige alla tasuta mall

Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!

Investeeritud kapitali tootlus ja WACC

Peamine põhjus, miks võrreldakse ettevõtte investeeritud kapitali tootlust tema kaalutud keskmise kapitalikuluga - WACC WACC WACC on ettevõtte kaalutud keskmine kapitalikulu ja esindab tema segatud kapitalikulusid, sealhulgas omakapitali ja võlga. WACC valem on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). See juhend annab ülevaate sellest, mis see on, miks seda kasutatakse, kuidas seda arvutada, ja annab ka allalaaditava WACC-kalkulaatori, et näha, kas ettevõte hävitab või loob väärtust. Kui ROIC on suurem kui WACC, siis luuakse väärtust, kui ettevõte investeerib kasumlikesse projektidesse. Ja vastupidi, kui ROIC on madalam kui WACC, siis väärtus hävib, kuna ettevõte teenib oma projektide tasuvust, mis on väiksem kui projektide rahastamise hind.

Makromajanduslikus teoorias võib öelda, et kui ettevõte saab teatud tööstusharus majanduslikku kasumit, on uutele turule tulijatele loodud stiimul kasumi nimel konkureerida seni, kuni pole enam majanduslikku või majanduskasumit teenida - ainult “tavalist” kasumit. Ettevõte, kes suudab pidevalt teenida oma WACC-st suuremat ROIC-i, on tugev majanduskraav ja ettevõtte võime säilitada oma konkurentsieeliseid. Seda loogikat järgides oleks mõttekas eeldada, et ROIC läheneb pikas perspektiivis WACC-ga.

Kindel kasumlikkuse näitaja

Varade tootlus (ROA), omakapitali tasuvus (ROE) ja investeeritud kapitali tasuvus (ROIC) on kolm suhtarvu, mida kasutatakse tavaliselt ettevõtte suutlikkuse kindlaksmääramiseks kapitali tootluse määramisel, kuid ROICi peetakse informatiivsemaks kui kumbagi ROA ja ROE.

ROA arvutatakse, võttes kogu puhasatulu üle kogu vara. ROA-d saab ettevõtte kassajäägi põhjal siiski oluliselt kallutada kas kõrgemale või madalamale.

ROE arvutatakse puhaskasumina üle omakapitali ja seda kasutatakse sama kapitalistruktuuriga ettevõtete võrdlemiseks. ROE-d võivad aga positiivselt mõjutada tegevused, mis vähendavad omakapitali (nt allahindlused, aktsiate tagasiostmine), kuid see ei aita puhaskasumile midagi. Veel üks ROE piirang on see, et ettevõte võib võtta liigse finantsvõimenduse ja tunduda ikkagi nii, nagu oleks ta asjadega hästi hakkama saanud.

ROIC tegeleb kasumlikkuse arvutamisel ROA ja ROE probleemidega. Sularaha tasaarveldatakse, kui lahendada investori kapitali nimega, lahendades ettevõtete vaheliste sularahajääkide erinevuste küsimus. Lisaks saame võrrelda ROIC-i erinevate kapitalistruktuuridega ettevõtetes, kuna lugeja NOPAT on kõigi kapitali pakkujate käsutuses olev tulu mõõt.

Investeeritud kapitali tasuvus praktikas

Investeeritud kapitali tootlus on tasuvuse mõõt, mis võib olla kasulik kõigile finantsialadele. Portfellihaldurid saavad võrrelda WACC ja ROIC vahelist erinevust, et teha kindlaks investeeringute väärtus. Uurimisanalüütikud kasutavad ROIC-i oma finantsmudeli prognoosi eelduste kontrollimiseks (nt püsiva ROIC-i kasvu puudumine). Juhtimismeeskonnad kasutavad ROIC-i kapitali jaotamise strateegiate kavandamiseks ja investeerimisvõimaluste võrdlemiseks. Investeerimispankurid kasutavad ROIC-i asjakohaste finantsnõustamisteenuste hankimiseks ja võrdlushinnangute tegemiseks.

Rohkem lugemist

Nii ettevõtete kui ka nende investorite jaoks on ülioluline, et nad saaksid mõõta, kui hästi ettevõte oma pakutava kapitaliga töötab. Järgmised finantsressursid aitavad teil investeerimisanalüüsi ja ettevõtte hindamise alal osavamaks saada.

  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.
  • Fikseeritud tulumääraga kauplemine Fikseeritud tulumääraga kauplemine Fikseeritud tuluga kauplemine hõlmab investeerimist võlakirjadesse või muudesse võlainstrumentidesse. Fikseeritud tulumääraga väärtpaberitel on mitu unikaalset atribuuti ja tegurit
  • Avalikud väärtpaberid Avalikud väärtpaberid Avalikud väärtpaberid või turustatavad väärtpaberid on investeeringud, millega saab turul avalikult või hõlpsalt kaubelda. Väärtpaberid on kas omakapitali või võla põhised.
  • Oodatav tootlus Oodatud tootlus Oodatav investeeringutasuvus on võimalike tulude tõenäosuse jaotuse eeldatav väärtus, mida see võib investoritele pakkuda. Investeeringutasuvus on tundmatu muutuja, millel on erinevad tõenäosustega seotud väärtused.

Lang L: none (rec-post)

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found