Optsioon on tuletisinstrument, leping, mis annab ostjale õiguse, kuid mitte kohustuse, osta või müüa alusvara teatud kuupäevaks (aegumiskuupäev) kindlaksmääratud hinnaga (alghind Streikhind Streikhind on hind kus optsiooni omanik saab kasutada alusvara ostmist või müümist, sõltuvalt sellest, kas tal on ostuoptsioon või müügioptsioon. Optsioon on leping, millel on õigus kasutada lepingut kindla hinnaga, mis on tuntud kui streigi hind.). Valikuid on kahte tüüpi: kõned ja kõned. USA optsioone saab kasutada igal ajal enne nende aegumist. Euroopa optsioone saab kasutada ainult aegumiskuupäeval.
Optsioonilepingu sõlmimiseks peab ostja maksma optsioonipreemia Tururiski preemia Tururiskipreemia on täiendav tootlus, mida investor eeldab riskivaba vara asemel riskantse turuportfelli hoidmisest. . Kaks kõige tavalisemat tüüpi valikut on kõned ja pakkumised:
1. Kõne valikud
Kõned annavad ostjale õiguse, kuid mitte kohustuse, osta alusvara Turustatavad väärtpaberid Turustatavad väärtpaberid on piiramatu lühiajaline finantsinstrument, mis emiteeritakse kas aktsia- või börsil noteeritud ettevõtte võlakirjade jaoks. Emiteeriv ettevõte loob need vahendid selgesõnaliseks eesmärgiks koguda raha äritegevuse ja laienemise edasiseks rahastamiseks. optsioonilepingus kindlaksmääratud alghinnaga. Investorid ostavad kõnesid, kui arvavad, et alusvara hind tõuseb, ja müüvad kõnesid, kui arvavad, et see väheneb.
2. Pange valikud
Putid annavad ostjale õiguse, kuid mitte kohustuse, müüa alusvara lepingus kindlaksmääratud alghinnaga. Müügioptsiooni kirjutaja (müüja) on kohustatud vara ostma, kui müügiostja kasutab oma võimalust. Investorid ostavad müüke, kui nad usuvad, et alusvara hind langeb, ja müüvad müüki, kui nad usuvad, et see kasvab.
Valikute tasumine: kõned ja pakkumised
Kõned
Ostuoptsiooni ostja maksab optsiooni lisatasu täies ulatuses lepingu sõlmimise ajal. Pärast seda saab ostja potentsiaalset kasumit, kui turg liigub tema kasuks. Võimalus, et ostuhind ületaks täiendavat kahju, ei ole võimalik. See on ostuvõimaluste üks kõige atraktiivsemaid omadusi. Piiratud investeeringu korral tagab ostja teadaoleva ja rangelt piiratud potentsiaalse kahjumiga piiramatu kasumipotentsiaali.
Kui alusvara hetkehind ei tõuse enne optsiooni kehtivuse lõppemist optsiooni streigi hinnast kõrgemale, kaotab investor optsiooni eest makstud summa. Kui aga alusvara hind ületab alghinna, saab kõneostja kasumit. Kasumi suurus on turuhinna ja optsiooni alghinna vahe, mis on korrutatud alusvara lisandväärtusega, millest on lahutatud optsiooni eest makstud hind.
Näiteks aktsiaoptsioonid on optsioonid 100 aktsia aktsia jaoks. Oletame, et kaupleja ostab ABC aktsiatelt ühe ostuoptsioonilepingu, mille alghind on 25 dollarit. Ta maksab võimaluse eest 150 dollarit. Optsiooni aegumiskuupäeval müüakse ABC aktsiaid 35 dollari eest. Optsiooni ostja / valdaja kasutab oma õigust osta 100 ABC aktsiat hinnaga 25 USD aktsia eest (optsiooni alghind). Ta müüb kohe aktsiad praeguse turuhinnaga 35 dollarit aktsia kohta. Ta maksis 100 aktsia eest 2500 dollarit (25 dollarit x 100) ja müüb aktsiad hinnaga 3500 dollarit (35 dollarit x 100). Tema kasum optsioonist on 1000 dollarit (3500–2 500 dollarit), millest on lahutatud optsiooni eest makstud 150 dollari suurune preemia. Seega on tema puhaskasum ilma tehingukuludeta 850 dollarit (1 000–150 dollarit). See on väga kena investeeringutasuvus (ROI) vaid 150-dollarise investeeringu eest.
Kõnevalikute müümine
Kõnevalikute müüja negatiivne külg on potentsiaalselt piiramatu. Kuna alusvara hetkehind ületab alghinna, kannab optsiooni kirjutaja vastavalt kahjumit (võrdne optsiooniga) ostjaKasum). Kui alusvara turuhind ei lähe optsiooni streigi hinnast kõrgemaks, siis optsioon aegub väärtusetult. Optsiooni müüja teenib optsiooni eest saadud preemia ulatuses.
Allpool on kujutatud üks näide, mis näitab RBC aktsiate ostuoptsiooni võimalikku tasumist optsioonipreemiaga 10 dollarit ja alghinnaga 100 dollarit. Näites kannab ostja 10 dollari suurust kahjumit, kui RBC aktsia hind ei tõuse üle 100 dollari. Ja vastupidi, kõne kirjutaja on rahas, kui aktsia hind jääb alla 100 dollari.
Joonis 1. Kõnevalikute tasumine
Paneb
Müügioptsioon annab ostjale õiguse müüa alusvara optsiooni alghinnaga. Kasum, mille ostja optsioonilt teenib, sõltub alusvara hetkehinnast optsiooni kehtivuse lõppemisel. Kui hetehind on alla tehinguhinna, on müügiostja “rahas”. Kui hetehind jääb kõrgemaks tehinguhinnast, aegub optsioon kasutamata. Optsiooni ostja kahjum piirdub jällegi optsiooni eest makstava lisatasuga.
Kui alusvara hetkehind on alla lepingu alghinna, on müügi kirjutaja raha välja läinud. Nende kahjum võrdub müügioptsiooni ostja kasumiga. Kui spot-hind jääb lepingu alghinnast kõrgemale, aegub optsioon kasutamata ja kirjanik tasub optsioonipreemia.
Alloleval joonisel 2 on näidatud hüpoteetilise 3-kuulise RBC müügioptsiooni väljamakse optsioonipreemiaga 10 dollarit ja alghinnaga 90 dollarit. Ostja potentsiaalne kahjum piirdub müügioptsiooni lepingu maksumusega (10 dollarit).
Joonis 2. Müügivõimaluste väljamaksed
Valikute rakendused: kõned ja edastused
Valikud: investorid kasutavad peamiselt kõnesid ja müüke olemasolevate investeeringute riskide maandamiseks. Sageli juhtub näiteks see, et aktsiaomanik investor ostab või müüb aktsiaoptsioone, et maandada oma alusinvesteeringut. Tema optsiooniinvesteeringud on kavandatud vähemalt osaliselt kompenseerima alusvaraga seotud kahjusid. Siiski võib optsioone kasutada ka iseseisvate spekulatiivsete investeeringutena.
Riskimaandamine - putkade ostmine
Kui investor usub, et nende portfelli teatud aktsiad võivad hinna langeda, kuid nad ei soovi oma positsiooni pikaks ajaks loobuda, saavad nad aktsiale osta müügioptsioone. Kui aktsia hind langeb, kompenseerib müügioptsioonide kasum tegeliku aktsia kahjumi. Investorid rakendavad sellist strateegiat tavaliselt ebakindluse perioodidel, näiteks kasumihooaja kasumihooaja kasumihooaeg on aeg, mille jooksul börsil noteeritud ettevõtted teatavad oma majandustulemustest turul. Aeg saabub iga kvartali lõpus, s.o neli korda aastas USA ettevõtete jaoks. Teiste piirkondade ettevõtetel on erinevad aruandeperioodid, näiteks Euroopas, kus ettevõtted esitavad aruandeid poolaastas. . Hästi hajutatud portfelli kaitsmiseks võivad nad osta oma portfelli konkreetseid aktsiaid või osta indeksipakkumisi. Investeerimisfond Investeerimisfondid Investeerimisfond on raha kogum, mida paljudelt investoritelt kogutakse aktsiatesse, võlakirjadesse või muudesse väärtpaberitesse investeerimiseks. Investeerimisfondid kuuluvad investorite grupile ja neid haldavad professionaalid. Siit saate teada mitmesuguste fonditüüpide, nende tööpõhimõtete ning nendesse investeerimise eeliste ja kompromisside kohta, mida juhid sageli kasutavad fondi negatiivse riski piiramiseks.
Spekulatsioon - ostke kõnesid või müüke müüke
Kui investor usub, et väärtpaberi hind tõenäoliselt tõuseb, saavad nad sellisest hinnatõusust kasu saamiseks osta kõnesid või müüa müüke. Ostuvõimaluste ostmisel piirdub investori kogu risk optsiooni eest makstava lisatasuga. Nende potentsiaalne kasum on teoreetiliselt piiramatu. Selle määrab see, kui kaugel ületab turuhind optsiooni alghinda ja kui palju optsioone investor omab.
Müügioptsiooni müüja jaoks on asjad vastupidised. Nende potentsiaalne kasum piirdub müügi kirjutamise eest saadud lisatasuga. Nende potentsiaalne kahjum on piiramatu - võrdne summaga, mille võrra turuhind jääb alla optsiooni streigi hinna, korrutades müüdud optsioonide arvu.
Spekulatsioon - müüge kõnesid või ostke langustrendi väärtpabereid
Investorid saavad kasu hinnalangusest kas müües kõnesid või müües müüki. Kõne kirjutaja tagurpidi piirdub optsioonipreemiaga. Müügi ostja seisab silmitsi potentsiaalselt piiramatu tõusuga, kuid sellel on piiratud negatiivne külg, mis võrdub optsiooni hinnaga. Kui alusvara väärtpaberi turuhind langeb, teenib ostja kasumit ulatuses, milles turuhind langeb alla optsiooni alghinna. Kui investori aimdus oli vale ja hinnad ei lange, kaotab investor ainult optsioonipreemia.
Lisaressursid
Täname, et lugesite Finantsjuhendit valikute: kõned ja pakkumised mõistmiseks. Kauplemise ja investeerimise kohta lisateabe saamiseks soovitame tungivalt neid täiendavaid tasuta finantsressursse:
- Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.
- Valikute juhtumiuuring - pikkade kõnede valikute juhtumiuuring - pikkade kõnede valik See juhtumiuuring näitab võimaluste keerukat koostoimet. Nii müügi- kui ka kõneoptsioonidel on erinevad väljamaksed. Optsioonide ja alusvara keerulise olemuse ja koostoime uurimiseks tutvustame võimaluste juhtumianalüüsi.
- Spekuleerimine Spekulatsioon Spekulatsioon on vara või finantsinstrumendi ostmine lootuses, et vara või finantsinstrumendi hind tulevikus tõuseb.
- Kauplemismehhanismid Kauplemismehhanismid Kauplemismehhanismid viitavad erinevatele meetoditele, millega varadega kaubeldakse. Kauplemismehhanismide kaks peamist tüüpi on noteeringupõhised ja orderipõhised kauplemismehhanismid
