Likviidsuspüünis on olukord, kus ekspansiivne rahapoliitika (rahapakkumise suurenemine) ei suuda intressimäärasid tõsta ja ei too seetõttu kaasa majanduskasvu (toodangu suurenemist). Deflatsiooni korral on Deflatsioon kaupade ja teenuste üldise hinnataseme langus. Teisisõnu öeldes on deflatsioon negatiivne inflatsioon. Kui see juhtub, kasvab valuuta väärtus aja jooksul. Seega saab sama raha eest osta rohkem kaupu ja teenuseid. või majanduslanguse ajal hoiavad üksikisikud enda valduses olevat raha etteantud intressimäärade juures kinni, kuna kardavad selliseid negatiivseid sündmusi.
Likviidsuspüünis eksisteerib kolmes peamises olukorras:
- Kui nominaalne intressimäär on null
- Majandus on praegu majanduslanguses või majanduslanguses. Majanduslangus Majanduslangus on olukord, kus majandust valitseb finantskriis, mis on sageli tingitud sisemajanduse koguprodukti (SKP) määrale tugineva negatiivse tegevuse perioodist. . See on majanduslangusest palju hullem, SKP langeb märkimisväärselt ja kestab tavaliselt aastaid.
- Rahapoliitika on ebaefektiivne ega suuda intressimäära veelgi vähendada
Likviidsuspüünise graafiline esitus
Likviidsuspiir on tavaliselt olemas, kui lühiajaline intressimäär Intressimäär Intressimäär tähendab summat, mille laenuandja nõuab laenuvõtjalt mis tahes antud laenu eest, väljendatuna protsendina põhiosast. on null protsenti. Nõudluskõver muutub elastseks ja intressimäär on liiga madal ega saa seda veelgi langeda. Valitsuse kõik sammud laienemise edendamiseks ei toimi, kuna rahapakkumine toimub sularahasaldo vormis, mis muudab valitsuse võimatuks kasutada intressimäärasid majanduse stiimulina. Kontseptsiooni on illustreeritud alloleval joonisel:
Tavaliselt soodustab intressimäärade langus kulutamist, kuid likviidsuse lõksus rahapakkumise muutus kulutamisharjumusi ei muuda. Seetõttu on rahapoliitika kasutamine ebaefektiivne (nagu eespool näha).
Mis juhtub likviidsuslõksus?
Likviidsuse lõksu korral on majanduses majanduslangus, mis võib põhjustada deflatsiooni. Kui deflatsioon on püsiv, võib see tõelise intressimäära tõusta. See kahjustab investeeringuid ja suurendab toodangu lõhe - majandus läheb nõiaringi. Kui ka majanduslangus on püsiv, vähendab deflatsioon toodangut veelgi ja rahapoliitika on ebaefektiivne.
Suure depressiooni ajal Suur depressioon Suur depressioon oli ülemaailmne majanduslangus, mis leidis aset 1920. aastate lõpust kuni 1930. aastateni. Aastakümneid käisid arutelud selle üle, mis põhjustas majanduskatastroofi ning majandusteadlased on endiselt lahknenud mitmete erinevate mõttekoolide vahel. USA-s oli inflatsiooni määr majanduses –6,7% ja alles 1943. aastal jõudsid hinnad kriisieelsele tasemele. 1995. aasta Jaapani madalseisus jätkus deflatsioon ka 2005. aastani keskmise inflatsioonimääraga –0,2%.
Deflatsiooni peamine põhjus majanduses on ebaõnnestumised finantssüsteemis. Finantslangused võivad likviidsuslõksu intensiivistada, kuna deflatsioon suurendab võla tegelikku väärtust. Laenuvõtjad ei ole enam võimelised oma võlga tagasi maksma ning pangad ja muud finantsasutused kannatavad languses, kuna laene ei maksta tagasi.
Nii suur majanduskriis kui ka Jaapani madalseis tulenesid rahalistest ebaõnnestumistest. Sellistel juhtudel võttis valitsus vastu krediidikriisi poliitika. Olemasolevate majandustingimuste parandamiseks püüdsid pangad uusi laene piirata ja olemasolevaid kustutada.
Krediidikriisi poliitika tõi aga kaasa nõiaringi, kuna see vähendas investeeringuid ja toodangut, kuna ka pangad olid investoritele krediidi andmisel ettevaatlikumad. Likviidsuspüünis võib eksisteerida siis, kui nominaalne intressimäär ei saavuta nulli, kuna vara hoidmise risk suurendab riski kaotamise võimalust pärast riski inkorporeerimist.
Kuidas leevendada likviidsuslõksu mõjusid?
Kuna majanduses on likviidsuspüünis, on traditsiooniline rahapoliitika ebaefektiivne, otsivad valitsused ebatraditsioonilisemaid meetodeid majanduse lõksust välja toomiseks. Üks tõhusamaid lahendusi on kvantitatiivne leevendamine. Siin määravad keskpangad kõrge intressi ja suurendavad majanduse likviidsust selle määra saavutamiseks.
Paljud teadlased väidavad, et suure depressiooni peamiseks põhjuseks oli Föderaalreservi panga poolt 1927. aastal rakendatud rahaline kokkutõmbumine. Majandusuurija Milton Friedmani sõnul oleks depressioonile sobivam vastus rahalähedane leevendamine või "raha kinkimine", nagu ta nimetas. seda. Aastatel 1933–1941 tõusis USA aktsiaturg 140% peamiselt ekspansiivse rahapoliitika tõttu.
Samuti kasutas Jaapan 1999. aastal kvantitatiivset leevenduspoliitikat pärast seda, kui poliitika sihtmäär oli null. Kvantitatiivse leevendamise eesmärk oli teha reservid kodumaistele pankadele hõlpsasti kättesaadavaks.
Keynesi majandusteadlased Keynesi majandusteooria Keynesi majandusteooria on majanduslik mõttekool, mis väidab üldjoontes, et majanduse majanduslangusest väljumiseks on vaja valitsuse sekkumist. Idee pärineb buumi ja majanduse languse majandustsüklitest, mida võib oodata vabaturumajanduse tingimustes, ja positsioneerib valitsuse "vastukaaluna" väidaks, et parim viis likviidsuspüüniste leevendamiseks on ekspansiivse eelarvepoliitika kaudu . President Franklin Roosevelt kasutas sellist eelarvepoliitikat New Deali ajal 1933. aastal. Valitsus suurendas kulutusi avaliku töö programmi kaudu (nt Tennessee Valley Authority). Samuti kulutas Jaapani valitsus kümne aasta jooksul 100 triljonit jeeni avalikele programmidele.
Rohkem ressursse
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.
Finantsanalüüsi alal õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid täiendavaid finantsressursse:
- Kontraktsiooniline rahapoliitika Kontraktsionaalne rahapoliitika Kontraktsionaalne rahapoliitika on rahapoliitika liik, mille eesmärk on vähendada rahapoliitika laienemist inflatsiooniga võitlemiseks. Inflatsiooni tõusu peetakse ülekuumenenud majanduse peamiseks näitajaks. Poliitika vähendab rahapakkumist majanduses
- Majanduse kokkuvarisemine Majanduse kokkuvarisemine Majanduse kokkuvarisemine viitab riikliku või piirkondliku majanduse lagunemise perioodile, kus majandus on pikka aega raskustes, mis võib ulatuda mõnest aastast kuni aastakümneni. Majandusraskuste perioodil iseloomustab riiki sotsiaalne kaos, sotsiaalsed rahutused, pankrotid, vähenenud kaubamaht
- Eelarvepoliitika Eelarvepoliitika Eelarvepoliitika viitab valitsuse eelarvepoliitikale, mis tähendab, et valitsus manipuleerib oma kulutuste taseme ja maksumääradega majanduses. Valitsus kasutab neid kahte vahendit majanduse jälgimiseks ja mõjutamiseks. See on rahapoliitika sõsarstrateegia.
- Reaganoomika Reaganoomika Reaganoomika viitab USA presidendi Ronald Reagani 1980. aastatel presidendiks oleku ajal välja pakutud majanduspoliitikale. Poliitika võeti kasutusele võitluseks pika aeglase majanduskasvu, kõrge töötuse ja kõrge inflatsiooni vastu, mis esinesid presidentide Gerald Fordi ja Jimmy Carteri ajal.
