Alakaaluline soovitus - mida see varahalduses tähendab

Kui turuanalüütik määrab aktsia, siis mis on aktsia? Üksikut isikut, kellel on ettevõttes aktsiaid, nimetatakse aktsionäriks ja tal on õigus nõuda osa ettevõtte jääkvarast ja kasumist (kui ettevõte peaks kunagi lagunema). Mõisteid "aktsia", "aktsiad" ja "omakapital" kasutatakse vahetatult. või väärtpaberid kui alakaaluline soovitus, kinnitab ta oma veendumust, et aktsia jääb mõne võrdlusaktsia, väärtpaberi või indeksiga võrreldes tõenäoliselt alla. Seetõttu peaksid investorid pühendama väiksema osa oma investeerimisportfellist osalustele selles aktsias. Alakaaluline soovitus ei tähenda, et aktsia või väärtpaber oleks tingimata halb, ja ühe analüütiku poolt alakaaluliseks märgitud aktsia või väärtpaber võib teise analüütiku märgistada ülekaaluliseks või võrdseks kaaluks.

Alternatiivina võib mõistet “alakaaluline” kasutada ka portfellikapitali jaotamise rea (CAL) ja optimaalse portfelli viitamiseks portfelli piiri ja kapitali jaotamise rea (CAL) koostamiseks. Kapitali jaotamise rida (CAL) on joon, mis kujutab graafiliselt riskantsete varade riski ja tulu profiili ning mida saab kasutada optimaalse portfelli leidmiseks. mis ei hoia võrdlusportfelli või -indeksi suhtes piisaval hulgal kindlat aktsiat või väärtpaberit. Näiteks kui võrdlusportfelli portfellis on XYZ väärtpaberiga 10% ja investori portfellis on nende väärtpaberiportfellis XYZ ainult 5% kaalust, loetakse investori portfell XYZ väärtpaberiga võrreldes alakaaluliseks. võrdlusalus.

alakaaluline soovitus

Alakaaluline soovitus - lühike selgitus

Enamik turuindekseid, nagu Dow Jonesi tööstuskeskmine (DJIA), NASDAQ Composite ja Standard & Poor's 500 indeks (S&P 500), eeldavad, et indeksi igale komponendile tuleb anda õige kaal, et luua indeks täpselt nii peegeldab kogu turu toimivust. Erinevate indeksite kasutatavad kaalumissüsteemid ei ole siiski ühetaolised ega ühtsed ning erinevad tegelikult oluliselt.

Näiteks kasutab Dow Jonesi tööstuskeskmine aktsiahindadel põhinevat lihtsat keskmist, muutes selle “hinnaga kaalutud” indeksiks ja sisaldab ainult 30 aktsiat, samas kui 500 aktsiat sisaldava S&P 500 indeksi komponente kaaluvad turukapitalisatsioon Turukapitalisatsioon Turukapitalisatsioon (Market Cap) on ettevõtte käibel olevate aktsiate uusim turuväärtus. Turuväärtus on võrdne praeguse aktsia hinnaga, korrutatuna käibel olevate aktsiate arvuga. Investeeriv kogukond kasutab ettevõtete järjestamiseks sageli turukapitalisatsiooni väärtust.

Seega võib aktsiat või väärtpaberit pidada alakaaluliseks, kui võrrelda seda ühe võrdlusalusega, kuid võrdse kaalu või ülekaaluga, võrreldes teise võrdlusalusega. Näiteks soosib S&P 500 suuri turukapitalisatsiooniga suuri ettevõtteid ja annab sellistele aktsiatele suurema kaalu.

Vaatleme järgmist näidet. Finantsteenuste ettevõte annab välja aktsia A alakaalulise soovituse ja aktsia B. ülekaalulise soovituse. Investor teab, et finantsteenuseid pakkuv ettevõte kasutab võrdlusindeksina DJIA-d. Seejärel näeb investor, et aktsia A turukapitalisatsioon on viis korda suurem kui aktsia B turukapitalisatsioon - seda asjaolu ei kajasta Dow Jonesi tööstuslik keskmine. Sellisel juhul võib madalamast soovitusest hoolimata olla väiksem A-aktsiate arv kasumlikum kui suurema hulga B-aktsiate omamine.

Alakaalulised soovitused tulevasele investorile

Kahjuks ei avalda enamik finantsteenuseid pakkuvaid ettevõtteid (need, kes annavad välja alakaalulisi, võrdse kaalu või ülekaalulisi soovitusi), mil määral on „alakaaluliste” aktsiate alakaaluline (või ülekaaluliste aktsiate ülekaaluline). See tekitab probleeme potentsiaalsetele investoritele, kes püüavad ainuüksi turuanalüütiku soovituse põhjal otsustada, kuidas jaotada oma investeerimiskapital kahe alakaalulise või kahe ülekaalulise aktsia vahel. See viib investorid sageli alakaalulise soovitusega kõigi aktsiate vältimisest. Selline kauplemisstrateegia on selgelt suboptimaalne kapitali jaotamise rida (CAL) ja optimaalne portfell sammhaaval portfelli piiri ja kapitali jaotamise liini (CAL) koostamiseks. Kapitali jaotamise rida (CAL) on joon, mis kujutab graafiliselt riskantsete varade riski ja tulu profiili ning mida saab kasutada optimaalse portfelli leidmiseks. ja kui välja antud soovitus osutub halbaks nõuandeks, võib see põhjustada tugevat alaefektiivsust

Pealegi erinevad finantsteenuseid pakkuvad ettevõtted ja ka analüütikud soovituste andmisel oma ajaraamistiku poolest. Pikaajaline investor, kes soovib maksimeerida kasumit pika aja jooksul, võib olla valmis hoidma aktsiaid, mis toovad lühikese aja jooksul keskmisest madalamat tootlust, et vältida kõrgemate maksumäärade ja täiendavate tehingutasude maksmist.

Investorid ei tohiks alakaalulisi reitinguid liiga sõna-sõnalt võtta. Selle asemel peaksid nad lihtsalt nägema neid sellistena, nagu nad on - turuanalüütiku subjektiivne arvamus, kes usub, et aktsia pole nii atraktiivne kui teised. See, kas investor soovitab soovitusega nõustuda, võib sõltuda mitmest tegurist, näiteks järgmistest:

  1. Kas investoril ja soovitust väljaandval analüütikul on sama investeerimisideoloogia ja -eesmärgid.
  2. Kas investor ja analüütik teevad otsuseid sama ajahorisondi alusel.
  3. Kõige tähtsam on see, kas investor usub, et soovituse välja andnud analüütik on õige.

Järeldus

Kahjuks pole ühtegi matemaatilist valemit ega programmi, mis annaks investorile teada, kas turuanalüütiku soovitus on õige. Sageli on juhtunud, et sama finantsteenuste ettevõte, kes annab soovitusi sama aktsia kohta, on konkreetse kuu jooksul esitanud õige soovituse ja teise kuu jooksul vale soovituse aktsiate kohta.

Seotud lugemised

  • Eraettevõtte hindamine Eraettevõtte hindamine 3 tehnikat eraettevõtte hindamiseks - saate teada, kuidas väärtustada äri isegi siis, kui see on privaatne ja piiratud teabega. Selles juhendis on toodud näited, mis hõlmavad võrreldavat ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude analüüsi ja esimest Chicago meetodit. Siit saate teada, kuidas spetsialistid väärtustavad ettevõtet
  • Hindamismeetodid Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, finantsvõimendusega väljaostudel ja finantseerimisel.
  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.
  • Aktsiate investeerimisstrateegiad Aktsiate investeerimise strateegiad Aktsiate investeerimisstrateegiad on seotud erinevat tüüpi aktsiainvesteeringutega. Need strateegiad on nimelt väärtus, kasv ja indeksinvesteerimine. Investori valitud strateegiat mõjutavad mitmed tegurid, nagu investori finantsolukord, investeerimiseesmärgid ja riskitaluvus.

Lang L: none