Vickrey oksjon - ülevaade, kuidas see töötab, näide

Vickrey oksjon on kinnise pakkumisega oksjon, kus pakkujad esitavad pakkumisi teiste inimeste pakkumisi teadmata. Kuid erinevalt muudest kinnise pakkumisega oksjonitest on makstud hind suuruselt teine ​​pakkumishind, mitte võitnud pakkumishind. Vickrey oksjon sai nime kanadalase William Vickrey järgi, kes võitis asümmeetrilise teabe uurimise eest 1996. aastal Nobeli majanduspreemia. Asümmeetriline teave. Seda kasutatakse tavaliselt teatud tüüpi äritehingute või finantskokkulepete puhul, kus ühel osapoolel on rohkem või üksikasjalikum teave kui teisel. majanduses.

Vickrey oksjon

Vickrey oksjoni mõistmine

Vickrey oksjonil pakub üksikisik oma tegelikku väärtust ja ei püüa hinnata, mida kõik teised pakuvad. Seetõttu pakub isik Vickrey oksjonil maksimaalset summat, mida ta on nõus maksma ega ole sellest ebasoodsas olukorras.

Kasutades Vickrey oksjonil teise hinna mehhanismi, pakuvad üksikisikud tõepakkumisi - üksikisikud on motiveeritud pakkuma oma maksimaalset väärtust, kuna isik saab aru, et kui nende pakkumine võidab, tuleb neil maksta ainult suuruselt teine ​​pakkumise väärtus.

Näiteks kaaluge antiikse alternatiivse investeeringu oksjonit. Alternatiivne investeering on investeering varadesse, mis erinevad sularahast, aktsiatest ja võlakirjadest. Alternatiivsed investeeringud võivad olla investeeringud materiaalsesse varasse, näiteks väärismetallidesse või veini. Lisaks võivad need olla investeeringud finantsvaradesse, nagu erakapital, raskustes olevad väärtpaberid ja riskifondid. et üksikisik paneb 100 dollari väärtuse.

  1. Inimene ei paneks kõrgemat pakkumist kui antiigi jaoks kehtestatud maksimaalne väärtus (100 dollarit), kuna tal on võimalus maksta kõrgemat hinda kui tema maksimaalne valmisolek maksta 100 dollarit.
  2. Üksikisik ei tee madalamat pakkumist kui antiigi jaoks kehtestatud maksimaalne väärtus (100 dollarit), kuna võimalus kaotada antiik hinna eest, mis on väiksem kui maksimaalne summa, mida nad on nõus maksma.

Näide Vickrey oksjonist

Vickrey antiigioksjonil osaleb kuus isikut. Iga üksik pakub oma maksimaalset valmisolekut antiigi eest maksta, nagu allpool illustreeritakse. Kes võidab oksjoni Vickrey oksjoni raames ja kui suur on antiigi eest makstud hind?

Näide

Isik A võidab enampakkumise oma kõrgeima pakkumise 103 dollari tõttu. Üksikisik A ei maksa aga kõige kõrgemat pakkumishinda - ta maksab suuruselt teise pakkumishinna. Meie näites peab ta maksma ainult 101 dollarit. Seetõttu on üksikisiku A maksimaalne valmisolek maksta 103 dollarit ja ta maksab antiigi eest vaid 101 dollarit - 2 dollari ülejäägi.

Vickrey oksjon: kas pakkuda kõrgemat või madalamat pakkumist?

Võime laiendada ülaltoodud näidet, et mõista, kas üksikisikud teevad pakkumise, mis ületab nende valmisolekut maksta. Tuletame meelde, et Vickrey oksjonil ei ole stiimulit pakkuda pakkuja maksimaalsest maksevalmidusest kõrgemat või madalamat hinda. Näiteks:

Pakkumine, mis on suurem kui maksimaalne valmisolek maksta?

Kui üksikisiku B maksimaalne valmisolek maksta on 101 dollarit ja ta teeb 105 dollarit, on tal oht, et ta peab maksma kõrgemat hinda kui tema valmisolek maksta (see on risk, sest see ilmneks ainult siis, kui esimese teise koha pakkumine on kõrgem kui inimese maksimaalne valmisolek maksta).

Sellisel juhul saab esimesena teise koha üksikisik A hinnaga 103 dollarit - 2 dollari suurune puudujääk üksikisiku B maksimaalsest maksevalmidusest.

Pakkumine, mis on madalam kui maksimaalne valmisolek maksta?

Kui üksikisiku A maksimaalne valmisolek maksta on 103 dollarit ja teeb madala pakkumise 100 dollarit, on tal oht pakkumine kaotada hinnaga, mille ta oleks olnud nõus maksma. (See on risk Äririsk Äririsk viitab ohule ettevõtte võimele saavutada oma finantseesmärke. Äris tähendab risk, et ettevõtte või organisatsiooni plaanid ei pruugi kujuneda algselt kavandatud viisil või et see ei pruugi täita oma eesmärki. või saavutada oma eesmärke. sest see toimub ainult siis, kui mõni teine ​​pakkuja teeb pakkumise, mis oli madalam kui lowballi pakkumine).

Sellisel juhul võidab isik B oksjoni hinnaga 101 dollarit ja peab maksma ainult isikule C hinnaga 100,50 dollarit. Kui üksikisik A pakkumisest loobub, kaotab ta pakkumise ja võitja peab maksma ainult 100,50 dollarit - vähem kui see, mida inimene A oli nõus maksma.

Võtmed kaasa

Vickrey oksjonil pole pakkujad teiste isikute pakkumistest teadlikud. Pakkumise võitja ei maksa võitnud pakkumishinda - nad maksavad kõrgeima pakkumishinna teisel kohal.

Sellisel oksjonil kutsutakse inimesi üles pakkuma oma maksimaalset valmisolekut maksta. Kokkumängu puudumisel ei ole isikul motivatsiooni teha pakkumisi kõrgematest või madalamatest kui nende maksimaalne valmisolek maksta.

Rohkem ressursse

Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:

  • Hollandi oksjon Hollandi oksjon Hollandi oksjon on hinna avastamise protsess, kus enampakkumise korraldaja alustab kõrgeima küsitava hinnaga ja langetab seda, kuni see jõuab optimaalse hinnatasemeni
  • Inglise oksjon Inglise oksjon Inglise oksjon, mida nimetatakse ka avatud hüüdega tõusva oksjoniks, algab oksjonipidaja poolt, kes kuulutab välja müüdava eseme soovitatud algpakkumise või reservhinna. Ostjad, kes on eseme vastu huvi tundnud, hakkavad pakkumisi müüma asetsevale esemele, kusjuures oksjonipidaja aktsepteerib tulles kõrgemaid pakkumisi.
  • Sunnitud müügiväärtus Sunnitud müügiväärtus Sunnitud müügiväärtus on hinnanguline summa, mille ettevõte saaks, kui ta müüks oma varad maha üks tükk korraga ettenägematu või kontrollimatu sündmuse ajal. Hindaja eeldab, et ettevõte peab oma vara lühikese aja jooksul viivitamata oksjonil müüma.
  • Sihtotstarbeline oksjon Sihtoksjon Oksjon, mida nimetatakse ka kontrollitud oksjoniks, on oksjonitüüp, mis hõlmab väikest gruppi kvalifitseeritud ostjaid, kes konkureerivad ettevõtte omandamise nimel. Ostjate arv piirdub tavaliselt umbes kolme (3) kuni kümne (10) arvuga ja hõlmab ainult neid müüjaid, kes vastavad müüja seatud kriteeriumidele.

Lang L: none (rec-post)