Üldine vaba rahavoo FCF-valem on võrdne operatsioonide rahavoogudega Operatsioonide rahavoog Operatsioonide rahavoog on ettevõtte rahavoogude aruande osa, mis näitab sularaha summat, mille ettevõte teenib (või tarbib) oma põhitegevuse käigus. ajaperiood. Põhitegevus hõlmab tulude teenimist, kulude maksmist ja käibekapitali rahastamist. miinus kapitalikulutused Kapitalikulutused on rahalised vahendid, mida ettevõte kasutab pikaajaliste varade ostmiseks, täiustamiseks või hooldamiseks ettevõtte efektiivsuse või suutlikkuse parandamiseks. Pikaajalised varad on tavaliselt füüsilised ja nende kasulik eluiga on rohkem kui üks arvestusperiood. . FCF tähistab ettevõtte loodud rahasummat pärast ettevõtte reinvesteeringute tegemist põhivaradesse. Seda näitajat võrreldakse mõnikord ka vaba rahavoo omakapitali või vaba rahavooguga ettevõttele (vt rahavoogude tüüpide võrdlust Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF). See on ülim rahavoogude juhend mõista erinevusi EBITDA, operatsioonide rahavoogude (CF), vaba rahavoogude (FCF), vabastamata vaba rahavoogude või vaba rahavoogude kindlustamiseks (FCFF) vahel. Õppige valem nende arvutamiseks ja tuletage need kasumiaruandest, bilanss või rahavoogude aruanne).
Hindamine Tasuta hindamisjuhised olulisemate mõistete õppimiseks omas tempos. Need artiklid õpetavad teile ettevõtte hindamise parimaid tavasid ja ettevõtte väärtustamist, kasutades võrreldavat ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude (DCF) modelleerimist ja pretsedendilisi tehinguid, mida kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes,
Valem:
FCF = raha operatsioonidest - CapEx
Lugege Finance'i ülimat rahavoogude juhendit Hindamisvabad hindamisjuhendid, et õppida kõige olulisemaid mõisteid oma tempos. Need artiklid õpetavad teile ettevõtte hindamise parimaid tavasid ja ettevõtte väärtustamist, kasutades võrreldavat ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude (DCF) modelleerimist ja pretsedendilisi tehinguid, mida kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, ja saate lisateavet erinevat tüüpi tehingute kohta rahavool!
Kuidas tuletada vaba rahavoo valem
Kui teil pole rahavoogude aruannet rahavoogude aruanne, on rahavoogude aruanne (ametlikult kutsutud rahavoogude aruandeks) teavet selle kohta, kui palju sularaha on ettevõte antud ajavahemiku jooksul genereerinud ja kasutanud. See sisaldab 3 jaotist: raha operatsioonidest, raha investeerimisest ja raha rahastamisest. Kui leiate operatsioonide ja kapitalikulude raha, saate selle tuletada kasumiaruandest ja bilansist. Allpool käsitleme kõiki FCF-vormeli tuletamiseks vajalikke samme algusest peale.
1. samm. Sularaha operatsioonidest ja puhaskasum
Raha operatsioonidest on puhaskasum Puhaskasum Puhaskasum on põhirida, mitte ainult kasumiaruandes, vaid kõigis kolmes põhiaruandes. Kuigi see saavutatakse kasumiaruande kaudu, kasutatakse puhaskasumit ka nii bilansis kui ka rahavoogude aruandes. pluss kõik mitterahalised kulutused Mitterahalised kulud Mitterahalised kulud kajastatakse kasumiaruandes, kuna raamatupidamispõhimõtted nõuavad nende kajastamist hoolimata sellest, et nende eest tegelikult raha ei maksta. , mida on korrigeeritud sularahata käibekapitali muutustega (saadaolevad arved, varud, võlgnevused jne).
Seega on operatsioonidest saadava raha (CFO) valem järgmine:
CFO = puhaskasum + sularahata kulud - sularahata netokäibekapitali suurenemine
Lisateabe saamiseks käivitage kohe meie finantsmudelite kursused!
2. samm. Sularahata kulud
Saame jaotada mitterahalised kulutused lihtsalt kõigi kasumiaruandes loetletud kirjete summaks, mis sularaha ei mõjuta.
Kõige tavalisemad kirjed, mis sularaha ei mõjuta, on amortisatsioon Amortisatsioonikulu Amortisatsioonikulusid kasutatakse põhivara väärtuse vähendamiseks, et see vastaks nende kasutamisele ja kulumisele aja jooksul. Amortisatsioonikulusid kasutatakse pikaajalise vara kulu ja väärtuse paremaks kajastamiseks, kuna see on seotud selle teenitud tuluga. ja amortisatsioon, aktsiapõhine hüvitis aktsiapõhine hüvitis aktsiapõhine hüvitis (nimetatakse ka aktsiapõhiseks hüvitiseks või omakapitali kompenseerimiseks) on viis maksta ettevõtte töötajatele ja juhtidele, kellel on ettevõttes omandiõiguse osad. Seda kasutatakse tavaliselt töötajate motiveerimiseks lisaks tavapärasele kassapõhisele hüvitamisele ja nende huvide ühtlustamiseks ettevõtte huvidega. , väärtuse langusest tulenevad allahindlused Firmaväärtuse languse arvestus Firmaväärtuse langus tekib siis, kui firmaväärtuse väärtus ettevõtte bilansis ületab audiitorite testitud raamatupidamisväärtust, mille tulemuseks on allahindlus või allahindlus. Raamatupidamisstandardite kohaselt tuleks firmaväärtust kajastada varana ja seda tuleks hinnata igal aastal. Ettevõtted peaksid hindama investeeringute väärtuse langust ja kasumeid / kahjumeid.
Seega on mitterahaliste korrigeerimiste valem järgmine:
Korrigeerimised = amortisatsioon + amortisatsioon + aktsiapõhine hüvitis + allahindlused + investeeringute kasumid / kahjumid
3. samm. Sularahata netokäibekapitali muutused
Sularahata netokäibekapitali muutuste arvutamine Puhas käibekapital Neto käibekapital (NWC) on vahe ettevõtte bilansis olevate käibevarade (ilma sularahata) ja lühiajaliste kohustuste (ilma võlgadeta) vahel. See mõõdab ettevõtte likviidsust ja tema võimet täita lühiajalisi kohustusi, samuti ettevõtte fondioperatsioone. Ideaalne positsioon on tavaliselt FCF-valemi tuletamisel kõige keerulisem samm, eriti kui ettevõttel on keeruline bilanss Bilanss Bilanss on üks kolmest põhilisest finantsaruandest. Need väljavõtted on nii finantsmudeli kui ka raamatupidamise võtmetähtsusega. Bilansis kuvatakse ettevõtte koguvarad ja nende varade finantseerimine kas võla või omakapitali kaudu. Varad = kohustused + omakapital.
Kõige tavalisemad valemit mõjutavad kirjed (lihtsas bilansis) on saadaolevad arved, varud ja võlad.
Seega on sularahata käibekapitali muutuste valem järgmine:
Muudatused = (2017 AR - 2016 AR) + (2017 Inventory - 2016 Inventory) - (2017 AP - 2016 AP)
Kus
AR = saadaolevad arved
AP = võlgnetavad arved
2017 = praegune periood
2016 = eelnev periood
4. samm. Kapitalikulud
Kapitalikulusid on võimalik tuletada (CapEx Kuidas arvutada CapEx - valem See juhend näitab, kuidas arvutada CapEx tuletades CapExi valem kasumiaruandest ja bilansist finantsmudelite koostamiseks ja analüüsimiseks.) Ettevõttele ilma rahavoogude aruandeta. Selleks saame kasutada järgmist valemit koos bilansi ja kasumiaruande ridade kirjetega Kasumiaruanne Kasumiaruanne on üks ettevõtte põhiaruannetest, mis näitab nende kasumit ja kahjumit teatud aja jooksul. Kasum või kahjum määratakse, võttes kõik tulud ja lahutades kõik kulud nii põhitegevusest kui ka muust tegevusest. See aruanne on üks kolmest väljavõttest, mida kasutatakse nii ettevõtte rahanduses (sealhulgas finantsmudelid) kui ka raamatupidamises. .
Seega on kapitalikulude valem järgmine:
CapEx = 2017 PP&E - 2016 PP&E + amortisatsioon
Lisateabe saamiseks käivitage kohe meie finantsmudelite kursused!
5. samm. FCF-vormeli komponentide ühendamine
Saame ühendada ülaltoodud neli sammu üheks pikaks FCF-valemiks.
FCF täielik valem on võrdne järgmisega:
FCF = puhaskasum + [amortisatsioon + amortisatsioon + aktsiapõhine hüvitis + allahindluskulud + investeeringute kasumid / kahjumid] - [(2017 AR - 2016 AR) + (2017 Inventory - 2016 Inventory) - (2017 AP - 2016 AP)] - [2017 PP&E - 2016 PP&E + amortisatsioon]
või
FCF = puhaskasum + mitterahalised kulud - käibekapitali suurendamine - kapitalikulud
Praktilises plaanis ei oleks mõtet arvutada FCF kõik ühes valemis. Selle asemel tehakse seda tavaliselt mitme eraldi arvutusena, nagu näitasime tuletamise esimeses 4 etapis.
Lihtsustatud valem on:
FCF = raha operatsioonidest - CapEx
Kutsutud ja vabastamata vaba rahavoog
Kui ettevõtte rahanduse spetsialistid viitavad vabale rahavoogule, võivad nad viidata ka vabastamata vabale rahavoogule Vabastamata vabale rahavoolule Vabastamata vabale rahavoole on ettevõtte teoreetiline rahavoogude näitaja, eeldades, et ettevõte on täiesti võlgadeta ja ilma intressikuludeta. , (Vaba sularahavoog firmale) või ülekantav vaba sularahavoog (vaba sularahavoog omakapitalile vaba sularahavoog omakapitalile (FCFE)) vaba sularahavoog omakapitalile (FCFE) on summa, mida ettevõte teenib potentsiaalselt jaotatakse aktsionäridele. See arvutatakse kui raha operatsioonidest, millest on lahutatud kapitalikulutused. See juhend annab üksikasjaliku selgituse, miks see on oluline ja kuidas seda arvutada, ning mitu).
Üks peamisi erinevusi üldise vaba rahavoo ja vabastamata vaba rahavoo vahel on see, et tavaline FCF sisaldab ettevõtte intressikulu Intressikulu Intressikulud tekivad ettevõttest, kes finantseerib võla või kapitalirendi kaudu. Intress on kasumiaruandes, kuid seda saab arvutada ka võla graafiku kaudu. Graafik peaks esitama kõik peamised võlad, mis ettevõttel bilansis on, ja arvutama intressi korrutades, samas kui vabastamata versioon toetab intressikulu ja annab hinnangu, mis maksud oleksid ilma intressikuluta.
Lisateabe saamiseks vaadake meie juhendit FCF vs Unlevered FCF vs Levered FCF Valuation Free hindamisjuhendid, et õppida kõige olulisemaid mõisteid oma tempos. Need artiklid õpetavad teile ettevõtte hindamise parimaid tavasid ja ettevõtte väärtustamist, kasutades võrreldavat ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude (DCF) modelleerimist ja pretsedenditehinguid, mida kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes.
Vaba rahavoogude video selgitus (erinevat tüüpi)
Allpool on toodud video selgitus erinevat tüüpi rahavoogude kohta, sealhulgas EBITDA EBITDA EBITDA või kasum enne intresse, maks, amortisatsioon ja amortisatsioon on ettevõtte kasum enne nende netovähenduste tegemist. EBITDA keskendub ettevõtte tegevusega seotud otsustele, sest enne kapitali struktuuri mõju vaadeldakse ettevõtte põhitegevuse kasumlikkust. Valem, näited, CF, FCF, FCFE ja FCFF. Vaadake videot, et teada saada, mis neist on!
Loodetavasti on see tasuta YouTube'i video aidanud heita valgust erinevatele rahavoogudele, kuidas neid arvutada ja mida need tähendavad. Veendumaks, et teil on igast tüübist põhjalik arusaam, lugege palun rahanduse rahavoogude võrdlusjuhendit ülim rahavoogude juhend (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF). See on ülim rahavoogude juhend EBITDA, sularaha erinevuste mõistmiseks Operatsioonide voog (CF), vaba rahavoog (FCF), vabastamata vaba rahavoog või vaba rahavoog ettevõttesse (FCFF). Õppige valem nende arvutamiseks ja tuletage need kasumiaruandest, bilansist või rahavoogude aruandest.
FCF valem finantsmudelites ja hindamises
Mis puutub finantsmudelitesse, siis mis on finantsmudelid Finantsmodelleerimine toimub Excelis, et prognoosida ettevõtte finantstulemusi. Ülevaade sellest, mis on finantsmudelid, kuidas ja miks mudelit üles ehitada. ja ettevõtte hindamiste läbiviimine Excelis kasutab enamik analüütikuid võimendamata FCF-i. Tavaliselt loovad nad mudelis eraldi ajakava, kus nad jaotavad arvutuse lihtsateks sammudeks ja kõik komponendid koos.
Allpool on toodud näide FCF-i arvutuseta finantsmudelist.
Lisateabe saamiseks käivitage kohe meie finantsmudelite kursused!
Rohkem asjakohaseid ressursse
Loodame, et see on olnud kasulik juhend FCF-i valemi mõistmiseks, selle tuletamiseks ja FCF-i arvutamiseks ise.
Finance on ülemaailmse finantsmudeli ja -analüütiku (FMVA) ® FMVA®-i sertifitseerimise ametlik pakkuja. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on aidata kellelgi saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad lisaressursid:
- Rahavoogude juhend Hindamine Tasuta hindamisjuhendid olulisemate mõistete õppimiseks omas tempos. Need artiklid õpetavad teile ettevõtte hindamise parimaid tavasid ja ettevõtte väärtustamist, kasutades võrreldavat ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude (DCF) modelleerimist ja pretsedendilisi tehinguid, mida kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes,
- Finantsmodelleerimise parimad tavad Tasuta finantsmudelite juhend See finantsmudelite juhend hõlmab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.
- Täiustatud Exceli valemid Täpsemad Exceli valemid peavad teadma Need Exceli täiustatud valemid on teadmise seisukohalt üliolulised ja viivad teie finantsanalüüsi oskused järgmisele tasemele. Exceli täpsemad funktsioonid, mida peate teadma. Õppige 10 parimat Exceli valemit, mida iga maailmatasemel finantsanalüütik kasutab regulaarselt. Need oskused parandavad teie arvutustabeli tööd igas karjääris
- Kuidas olla suurepärane finantsanalüütik Analüütiku Trifecta® juhend - ülim juhend, kuidas olla maailmatasemel finantsanalüütik. Kas soovite olla maailmatasemel finantsanalüütik? Kas soovite järgida valdkonna parimaid tavasid ja eristuda massist? Meie protsess nimega The Analyst Trifecta® koosneb analüüsist, esitlusest ja pehmetest oskustest
