Lahjendatud EPS-i valem on võrdne puhaskasumist lahutatud eelistatud dividendidega Eelistatud aktsia maksumus Eelisaktsia hind ettevõttele on tegelikult hind, mida ta maksab aktsia emiteerimisest ja müügist saadud tulu eest. Nad arvutavad eelisaktsiate maksumuse, jagades aastase eelistatud dividendi aktsia turuhinnaga. , jagatuna käibel olevate lahjendatud aktsiate koguarvuga (käibel olevad põhiaktsiad pluss rahas optsioonide, warrantide ja muude lahjendavate väärtpaberite kasutamine).
Lahjendatud EPS-valem:
Lahjendatud EPS = (puhaskasum - eelistatud dividendid) / (käibel olevate aktsiate kaalutud keskmine arv + kõigi rahasisesete optsioonide, warrantide ja muude lahjendavate väärtpaberite konverteerimine)
Lahjendatud EPS näite arvutamine
Allpool on lihtne näide sellest, kuidas arvutada lahjendatud EPS ettevõtte jaoks ilma eelistatud aktsiateta.
Laadige alla tasuta mall
Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!
Nagu märkisite läbi viidud analüüsis, tuletati käibel olevate lahjendatud aktsiate arv, liites rahasisene optsioonide arv ja eeldades, et need lisati perioodi põhiosa aktsiate arvule.
Tehes täieliku analüüsi (nagu näidatud), näeme, et 2017. aastal on põhi-EPS 2,45 dollarit, lahjendatud EPS 2,20 dollarit ja täielikult lahjendatud EPS 1,96 dollarit.
Lahjendatud EPS-i väärtus 2,20 dollarit loob investori jaoks kõige täpsema pildi, samas kui täielikult lahjendatud EPS-i väärtus 1,96 dollarit esitab kõige konservatiivsema (või halvimal juhul) stsenaariumi.
Miks arvutavad investorid ja analüütikud lahjendatud EPS-i?
Põhjus, miks analüütikud ja investorid arvutavad lahjendatud EPS-i, on see, et põhi-EPS võib üle hinnata tegeliku aktsiakasumi suuruse, millele lihtaktsionäril on õigus.
Ettevõtetel on sageli lahjendamata väärtpabereid, näiteks optsioonid ja garantiid, mis suurendavad konverteerimisel käibel olevate aktsiate koguarvu.
Kuna optsiooni konverteerimine aktsiateks ei lisa ettevõttele täiendavat puhastulu, muudab suurenenud aktsiate arv muutmise lahjendavaks.
Töötajatele võidakse anda näiteks optsioone, mis on rahas (streigihind on praegusest turuhinnast madalam), kuid mida pole veel konverteeritud. Kui optsioonid on rahas, tuleks neid arvestada lahjendatud EPS arvutamisel.
Lisateabe saamiseks käivitage nüüd finantsanalüüsi kursused Finantsid!
Lugeja jaotamine - puhaskasum ja eelistatud dividendid
EPS-valemi lugejaks on puhaskasum - eelistatud aktsiate eelistatud dividendide maksumus Eelistatud aktsiate maksumus ettevõttele on tegelikult hind, mida ta maksab aktsiate emiteerimisest ja müügist saadud tulu eest. Nad arvutavad eelisaktsiate maksumuse, jagades aastase eelistatud dividendi aktsia turuhinnaga. . Eelistatud dividendid tuleb puhaskasumist maha arvata, kuna see osa kasumist ei ole tavalistele aktsionäridele kättesaadav ja arvutame tavaliste aktsionäride aktsiakasumit (EPS).
Aktsiakasumi standardarvutus on puhaskasum jagatud käibel olevate aktsiatega. Ettevõtte puhul, kes maksab eelistatud jagatud osa, on aktsionäride EPS puhaskasum miinus eelistatud dividendid (kuna need makstakse välja esimesena) jagatuna käibel olevate aktsiatega.
Lisateabe saamiseks käivitage kohe meie finantsanalüüsi kursused!
Nimetaja nr 1 jaotamine - käibel olevad aktsiad
EPS-valemi nimetaja on kaalutud keskmine põhiosa aktsia käibel + optsioonid + garantiid + muud lahjendavad väärtpaberid, mis on rahas.
Kaalutud keskmine põhiaktsiate keskmine on ajavahemikul käibel olnud aktsiate keskmine arv. Kui näiteks ajavahemik oli üks aasta ja aasta jooksul ei emiteeritud ega tagasi ostetud aktsiaid, siis aktsiate algusarv, lõppaktsiate arv ja aktsiate kaalutud keskmine arv on kõik omavahel võrdsed.
Nimetaja # 2 jaotamine - käibel olevate aktsiate korrigeerimised
Vaadates ettevõtte finantsaruannete lisasid Kolm finantsaruannet Kolm finantsaruannet on kasumiaruanne, bilanss ja rahavoogude aruanne. Need kolm peamist avaldust on keerukad. Leiate ajakava koos kõigi emiteeritud optsioonide ja warrantide loendiga koos nende alg- või konverteerimishindade ja tähtaegadega.
See on koht, kus on vaja kõige rohkem jõupingutusi. Hea finantsanalüütik Analüütiku Trifecta® juhend Lõplik juhend, kuidas olla maailmatasemel finantsanalüütik. Kas soovite olla maailmatasemel finantsanalüütik? Kas soovite järgida valdkonna parimaid tavasid ja eristuda massist? Meie protsess nimega Analyst Trifecta® koosneb analüüsist, esitlusest ja pehmetest oskustest. Seejärel luuakse Excelis tabel koos kõigi üksikasjadega, seejärel võrreldakse streigi / konverteerimise hindu praeguse aktsia hinnaga (või perioodi keskmise aktsia hinnaga) ja määratakse kindlaks millised väärtpaberid on rahas.
Järgmine samm on eeldada, et need väärtpaberid on konverteeritud, ettevõte saab raha ja käibel olevate aktsiate arv kasvab.
Kas peaksite kasutama täielikult lahjendatud aktsiaid?
Tuleb märkida, et kui soovite olla kõige konservatiivsem, võite nimetajaks võtta täielikult lahjendatud käibel olevate aktsiate arvu. See võib siiski olla liiga konservatiivne, kuna mõned võimalused võivad olla kaugeltki rahata ja neid ei saa kunagi aktsiateks konverteerida. Sel põhjusel on parem teha samme
Lahjendatud EPS-valemi video selgitus
Allpool on lühike videoõpetus, mis selgitab, kuidas lahjendatud EPS-valem on näite abil üles ehitatud.
Lahjendatud EPS-i mall ja kalkulaator
Laadige lahjendatud EPS Formula Exceli mall alla selle artikli ülaosas olevast näitest. Parim viis selle toimimise mõistmiseks on võtta mall, auditeerida kõik arvutused ja proovida seda uuesti oma numbritega koostada.
Praktika muudab finantsmudelite ja muude finantsanalüüside ad hoc osade, näiteks selle lahjendatud EPS-kalkulaatori, täiuslikuks.
Analüüsi õppimiseks käivitage kohe finantsanalüüsi kursused!
Rohkem ressursse
Loodame, et see on olnud kasulik juhend lahjendatud EPS-valemi mõistmiseks, selle toimimiseks ja miks see investoritele oluline on.
Õppimiseks ja oma oskuste arendamiseks vaadake palun allpool meie kõige asjakohasemaid lisaressursse:
- Pro Forma EPS Proforma puhaskasum aktsia kohta (EPS) Proforma kasum aktsia kohta (EPS) arvutatakse ühinemiste ja ülevõtmiste mõjude korrigeerimiseks. Juhend proforma sissetuleku arvutamiseks, näide, valem
- PE suhe Hinna teenimise suhe Hinna teenimise suhe (P / E suhe) on seos ettevõtte aktsiahinna ja aktsiakasumi vahel. See annab investoritele parema tunnetuse ettevõtte väärtusest. P / E näitab turu ootusi ja on hind, mida peate maksma praeguse (või tulevase) tulu ühiku kohta
- Hindamismeetodid Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, finantsvõimendusega väljaostudel ja finantseerimisel.
- Finantsmodelleerimise juhend Tasuta finantsmodelleerimise juhend See finantsmudeli juhend sisaldab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.
