JAJO on üks kolmest optsioonitsüklist, mis koosneb mitmest optsioonilepingust, mille aegumiskuupäev on jaanuar, aprill, juuli ja oktoober. Optsioonilepingutel on aegumiskuupäevad, mis sobivad tsüklisse, mis on keskmiselt üheksa kuud. Iga tsükkel koosneb kahest lähiaja kuust pluss veel kaks kuud kvartalitsüklitest alates jaanuarist, veebruarist või märtsist.
Lisaks JAJO tsüklile hõlmavad muud optsioonitsüklid, millele saab optsioonilepingu avalikel turgudel määrata, FMAN FMAN FMAN on üks kolmest optsioonitsüklist ja see hõlmab mitut optsioonilepingut, millel on samad tingimused ja mis lõpevad Veebruar, mai, (veebruar, mai, august ja november) ja MJSD MJSD MJSD on lühend, mis tähistab märtsi, juunit, septembrit ja detsembrit. Kuud on finantstulude vabastamise ja dividendide deklareerimise nelja aastakvartali viimased kuud. Ameerika Ühendriikides tegutsevad riigiettevõtted peavad esitama kvartaliaruanded tulude kohta (märts, juuni, september ja detsember).
Kokkuvõte
- JAJO on optsioonitsükkel, mis tähistab jaanuari, aprilli, juuli ja oktoobrit.
- JAJO tsükkel on üks kolmest valikutsüklist, mis sisaldab loetletud võimalusi, millel on samad omadused ja aegumiskuupäev, kuid erinevad streigihinnad.
- See tähistab ka aasta nelja finantskvartali esimest kuud.
Kuidas Valikute tsüklid töötavad
Optsioonitsüklid viitavad perioodikategooriatele, kuhu optsioonilepingud määratakse. Tsüklid on integreeritud kõikidesse tuletislepingutesse nagu optsioonid ja futuurid Futuurleping Futuurleping on kokkulepe alusvara ostmiseks või müümiseks hilisemal kuupäeval ettemääratud hinna eest. Seda nimetatakse ka tuletisinstrumendiks, kuna tulevaste lepingute väärtus tuleneb alusvarast. Investorid võivad osta alusvara ostmise või müümise õiguse hiljem ettemääratud hinna eest. ning nende üle teostavad järelevalvet reguleerivad asutused. Avalikul turul optsioone ostes vaatab kaupleja saadaolevaid optsioone vastavalt optsiooniklassidele.
Optsiooniklass hõlmab mitut optsioonide seeria noteerimist, mis on rühmitatud kas kõnedeks või pakkumisteks Valikud: kõned ja pakkumised Optsioon on tuletislepingu vorm, mis annab omanikule õiguse vara ostmiseks või müümiseks, kuid mitte kohustuse. kindel kuupäev (aegumiskuupäev) kindla hinnaga (alghind). Valikuid on kahte tüüpi: kõned ja kõned. USA optsioone saab kasutada igal ajal. See tähendab, et investor, kes on huvitatud alusvara väärtpaberite ostuoptsioonide ostmisest, vaatab mitut ostuoptsioonide seeria noteerimist ning igal neist noteerimistest on kindel streigi hind ja aegumiskuupäev. Samamoodi näeb müügioptsioonide ostmisest huvitatud kaupleja saadaolevaid noteerimisi, millel kõigil on ainulaadne streigi hind ja aegumiskuupäev. Avalikul turul on optsiooniklassid loetletud koos kindlate tsüklite alghindade ja aegumiskuupäevadega.
Tsüklitele optsioonilepingute määramine
Enne 1984. aastat jagati optsioonitsüklid nelja kuuga enne, kui Chicago juhatuse optsioonide börs tegi otsuse tsüklid praeguse kolme tsükli kohta üle vaadata. See võimaldas igal optsioonide noteerimisel teha esimesed kaks kuud investoritele kättesaadavaks, millele järgnes veel kaks kuud tsüklis. Kolm peamist tsüklit hõlmavad järgmist:
- JAJO (1. tsükkel): Jaanuar, aprill, juuli ja oktoober
- FMAN (2. tsükkel): Veebruar, mai, august, november
- MJSD (3. tsükkel): Märts, juuni, september ja detsember
JAJO tsükli valikud hõlmavad lepinguid, mis on saadaval kõigi nelja kvartali esimesel kuul, st jaanuaris, aprillis, juulis ja oktoobris. Kaupleja, kes on huvitatud alusvara väärtpaberil põhineva optsiooni ostmisest, peab leidma kaks esimest järjestikust kuud, millele järgneb kaks ülejäänud tsükli kuud. See annab investoritele võimaluse maandada lühiajalisi lepinguid või osta pikaajalisi lepinguid. Näiteks kui jaanuaris määratakse JAJO tsüklile XYZ 150 dollarit, on esimesed kaks kuud jaanuar ja veebruar, millele järgnevad aprill ja juuli.
Optsioonilepingu aegumistsükkel
Aegumistsükkel viitab optsioonilepingute aegumiskuudele igas kolmes tsüklis. Aktsiaoptsioonid on seatud ühte kolmest peamisest tsüklist, mis ütlevad teile optsiooni aegumise kuu. Optsiooni omanik saab optsiooni kasutada enne aegumiskuupäeva või selle kehtivusajal, et taastada optsioonile omistatav sisemine väärtus.
Optsiooni kasutamine tähendab aluseks oleva väärtpaberi ostmist või müümist alghinnaga. Alghind on hind, millega optsiooni omanik saab kasutada alusvara ostmist või müümist, olenevalt sellest, kas neil on ostuoptsioon või mitte. müügioptsioon. Optsioon on leping, millel on õigus teostada leping kindla hinnaga, mida nimetatakse streigihinnaks. lepingu alguses kokku lepitud. Kui optsiooniomanik ei kasuta optsiooni enne aegumiskuupäeva, aegub optsioon väärtusetult ja omanik ei saa sellest mingit väärtust.
JAJO dividenditsüklites
JAJO tsükkel kehtib ka dividenditsükli osas, kuna see tähistab investorite jaoks nelja olulisemat kuud. JAJO tähistab jaanuari, aprilli, juuli ja oktoobrit, mis on kuud, mil enamik ettevõtteid deklareerib dividende.
Tavaliselt avaldab enamik ettevõtteid oma kasumiaruanded kord kvartalis ning lisaks teevad nad dividendideklaratsiooni eelseisva dividendimakse kohta. Kuid isegi dividendide deklaratsiooni korral ei pruugi mõned aktsionärid kõlblikud olla, eriti ettevõtetes, kus on dividendieelistused mitme aktsia klassi suhtes.
JAJO optsioonitsükli praktilised näited
Avalikel turgudel kaubeldavad optsioonid järgivad tavaliselt nende enda määratud tsükleid ja noteerimine on saadaval esimese kahe kuu jooksul, millele järgnevad kaks kuud tsükli graafikust. Oletame näiteks, et JAJO tsüklile on jaanuaris määratud ABC $ 100 kõne võimalus. See tähendab, et esimesed kaks kuud on jaanuar (jooksev kuu) ja veebruar (järgmine kuu), millele järgneb tsükli graafikust aprill ja juuli.
Samamoodi oletame, et veebruaris määratakse JAJO tsüklile müügioptsioon ABC $ 100. Müügil on järgmine loetelu: veebruar (käesolev kuu), märts (järgmine kuu), aprill ja juuli. Kõiki loendeid peetakse individuaalseks optsioonide seeriaks ja neli pakkumist esindavad kogu optsioonitsüklit. Enamik börsil kaubeldavate optsioonide seeriade nimekirju aegub aegumiskuu kolmandal reedel.
Lisaressursid
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.
Finantsanalüüsi õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid lisaressursse:
- Dividendipoliitika Dividendipoliitika Ettevõtte dividendipoliitika dikteerib ettevõtte aktsionäridele välja makstud dividendide suuruse ja dividendide maksmise sageduse
- Aegumiskuupäev (tuletisinstrumendid) Aegumiskuupäev (tuletisinstrumendid) Aegumiskuupäev tuletisinstrumentide puhul viitab optsioonide või futuuride lepingute kehtivuse lõppemise kuupäevale. Teisisõnu, aegumiskuupäev on viimane päev
- Optsioonide hinnakujundus Optsioonide hinnamudelid Optsioonide hinnakujundusmudelid on matemaatilised mudelid, mis kasutavad teatud muutujaid optsiooni teoreetilise väärtuse arvutamiseks. Teoreetiline väärtus
- Kauplemismehhanismid Kauplemismehhanismid Kauplemismehhanismid viitavad erinevatele meetoditele, millega varadega kaubeldakse. Kauplemismehhanismide kaks peamist tüüpi on noteeringupõhised ja orderipõhised kauplemismehhanismid
