Lehman Brothersi aktsia müüdi 2007. aasta veebruaris aktsiaga 86 dollarit aktsia kohta, mis andis ettevõttele turukapitalisatsiooni. Turukapitalisatsioon Turukapitalisatsioon (Market Cap) on ettevõtte käibel olevate aktsiate uusim turuväärtus. Turuväärtus on võrdne praeguse aktsia hinnaga, korrutatuna käibel olevate aktsiate arvuga. Investeeriv kogukond kasutab sageli turukapitalisatsiooni väärtust ettevõtete järjestamiseks ligi 60 miljardi dollari väärtuses. Aasta jooksul teatas ettevõte puhaskasumi uuest rekordkõrgest, üle 4 miljardi dollari. 2008. aasta jaanuaris oli Lehman Brothers USA suuruselt neljas investeerimispank
Märtsis, kohe pärast seda, kui Bear Stearns (hüpoteegiga tagatud väärtpaberite hüpoteegiga tagatud väärtpaberite (MBS) suuruselt teine omanik) on hüpoteegiga tagatud väärtpaber (MBS) võlakiri, mis on tagatud hüpoteegi või hüpoteekide kogumiga. MBS on varaga tagatud väärtpaber, millega kaubeldakse järelturul ja mis võimaldab investoritel hüpoteegiärist kasu lõigata, otse Lehman Brothersi taga) peaaegu kokku kukkunud, Lehmani aktsia langes peaaegu 50%. Juunis teatas ettevõte kvartali kahjumist 2,8 miljardit dollarit, mis on esimene kvartali kahjum pärast seda, kui see eraldati American Expressi käest 1994. aastal.
2008. aasta lõpuks oli Lehman Brothers Holdings Inc. kadunud investeerimispanganduse maastikult, mis oli suurim ettevõtete pankrotiavaldus (619 dollariga) miljardit võlgades) USA ajaloos.
Kokkuvõte:
- Lehman Brothers alustas 19. sajandi keskpaigast - täpsemalt 1844. aastast - üldkauplusena. Ettevõtte esimese kehastuse eest vastutas Henry Lehman; tema vennad (Mayer ja Emanuel) liitusid ettevõttega 1850. aastal, pannes aluse sellele, millest saaks finantssektori jõujaam.
- 1990. aastad olid Lehman Brothersi jaoks suure jõu ja rahalise edu aeg; Glass-Steagalli seaduse kehtetuks tunnistamine võimaldas ettevõttel tegeleda nii äri- kui ka investeerimispangandusteenustega, mis lõpuks viis selle allakäiguni.
- Lehmani lõpptulemus tulenes täielikult hüpoteekidega tagatud väärtpaberitest (MBS), mis olid enamasti tagatud subprime laenudega, millest paljud jäid maksmata.
Vendade Lehmani algused
Lehman Brothers sai alguse 19. sajandi keskpaigast, täpsemalt 1844. Selle alustas Alabamas Montgomery's Saksamaalt pärit immigrant Henry Lehman. Alates keemiatoodetest ja üldkauplustest olid Henry vennad - Mayer ja Emanuel - temaga ühinenud, sündides 1850. aastal Lehman Brothers. 1850. aastatel hakkas Lehmanist saama peamine toorainete kaubandusettevõte, mis on spetsialiseerunud puuvilla põhiturule.
Ettevõtte üleminek toorainega kauplemiselt investeerimispangandusele algas 1906. aastal, kui ta tegi IPO-l koostööd Goldman Sachsiga. Aastatel 1906–1926 oli Lehman seotud ligi saja uue aktsiaemissiooni andmisega, sealhulgas selliste märkimisväärsete ettevõtete nagu F.W. Woolworth, Studebaker ja Macy kaubamajad.
Lehman Brothersi ajalugu peegeldab seda, kuidas investeerimispangandus muutus ja arenes Ameerika Ühendriikide majanduses. Ettevõttel õnnestus jätkata suuri riiklikke murranguid, nagu kodusõda, mõlemad maailmasõjad, 1929. aasta börsikrahh ja sellest tulenev suur depressioon Suur depressioon Suur depressioon oli ülemaailmne majanduslangus, mis leidis aset 1920. aastate lõpust kuni 1930. aastateni. Aastakümneid käisid arutelud selle üle, mis põhjustas majanduskatastroofi ning majandusteadlased on endiselt lahknenud mitmete erinevate mõttekoolide vahel. . Läbi lugematu hulga muudatuste, spin-offide ja ühinemiste arenes ettevõte toorainevahenduseks ja lõpuks üheks suurimaks investeerimispangaks maailmas.
Edu 1990ndatel
Shearson / American Express omandas Lehman Brothersi 1984. aastal teatatud 360 miljoni dollari eest. American Express omas Lehman Brothersi aastatel 1984–1994 ja sel ajal lahutas ettevõte ettevõtte esmase avaliku pakkumise (IPO) kaudu, mis meelitas ligi 3 miljardit dollarit uut kapitali. Glass-Steagalli seaduse kehtetuks tunnistamine Glass-Steagalli seadus Glass-Steagalli seadus, mida nimetatakse ka 1933. aasta pangandusseaduseks, on õigusakt, mis eraldas investeerimis- ja kommertspanganduse. Seadus tuli hädaolukorras suure depressiooni ajal toimunud tohututele pankrotirikkumistele, kuna arvati, et kommertspankade spekulatsioonid aitasid krahhi kaasa aidata - mis varem takistas pankadel samaaegselt investeerimist ja kommertspangandust - võimaldas Lehman Brothersil laieneda pakkudes mõlemat teenust.
Lehman Brothers oli ülekaalus pärast 11. septembri õudusi ja jätkas domineeriva jõuna investeerimispanganduses. Aastaks 2007 oli Lehman kasvanud riigi suuruselt neljandaks investeerimispangandusettevõtteks. Suur osa selle kasvust ja kasumlikkusest tulid tohututest investeeringutest hüpoteekidega tagatud väärtpaberitesse. Irooniline, et just need samad investeeringud viisid lõpuks ettevõtte languseni.
Eluasemeturg ja kõrge krediidiriski laenud
Selleks ajaks, kui 2000. aastate keskpaik rullus, investeeris Lehman Brothers sügavalt hüpoteekidega tagatud väärtpaberitesse (MBS). Eluasemebuum tõi kaasa nii MBSide kui ka tagatisega võlakohustuste (CDO) ülekülluse. Laenudega tagatud võlakohustus (CDO). Tagatisega võlakohustus (CDO) on sünteetiline investeerimistoode, mis esindab erinevaid laene, mis on laenupakkuja turul ühendatud. Tagatisega võlakohustuse omaja saab teoreetiliselt laenuperioodi lõpus laenatud summa algselt laenuvõtjalt sisse nõuda. loomisel ja 2007. aastaks oli Lehman MBS-i suurim omanik.
Lehman Brothersi kirss tordil oli sügav sukeldumine laenuandmisse 2003. aastal. Ettevõte omandas hulga laenuandjaid, kellest mitmed keskendusid subprime-laenude pakkumisele, mida USA valitsus oli sajandivahetusest peale surunud. Nende suured investeeringud MBS-i, millest paljud olid kuhjaga hüpoteeklaenudest, põhjustasid Lehman Brothersi surma.
Eluasemeturu krahh
Uskumatult riskantsed ja juhuslikult struktureeritud subprime'i laenupaketid valdasid turgu 2007. aastaks ja 2008. aastani. Tegelikkuses algasid krahhi varaseimad etapid juba 2006. aastal. Selleks oli vaja ainult eluasemeturu aeglustumist hüpoteeklaenude viivitamatuse tõttu. arvudes kasvada. Hüpoteeklaenude tohutut hulka ei suudetud lihtsalt säilitada.
Lehman Brothers jätkas aga oma investeeringute süvendamist eluasemeturul ja hüpoteeklaenudes, ostes kokku tohutu osa kinnisvaraturust. 2007. aasta kviitung oli hüpoteekidega tagatud väärtpaberite ja varade eest üle 100 miljardi dollari.
Konkurents ja ebaõnnestumine
Lehman Brothersi suurim konkurent - Bear Stearns - langes kõigepealt leekidesse. Föderaalreservi tagatud tehing võimaldas J. P. Morgan Chase'il ettevõtte 2008. aastal välja osta. Tehing tegi siiski Lehmani tuleviku ebakindlaks.
Lehman oli juba nõrgenenud seisundis, olles sõltunud igapäevase rahastamise repotest. Ettevõte püüdis 2008. aasta suve alguses kapitali kogumise kaudu turu usaldust suurendada. Kuid see samm osutus vähem rahustavaks, kui septembris teatas Lehman kolmanda kvartali eeldatavast kahjumist ligi 4 miljardit dollarit. Lisaks teatas see mürgiste varade allahindluste 5,6 miljardi dollari suurusest kahjumist.
Vendade Lehmani lõpp
Lehmani aktsia langes 2008. aasta septembri esimese seitsme päeva jooksul umbes 77%. Richard Fuld - tollane tegevjuht - üritas investorite ees nägu säästa ja uksi lahti hoida, kasutades selleks mitut taktikat, sealhulgas ettevõtte spin-offi. ärikinnisvara.
Investorid nägid Lehmanit selles, mis see oli: uppuv laev. Investorite kandmise selge signaal tuli nii krediidiriski vahetustehingute paisumisega Lehmani võlgadele kui ka suurte riskifondide investorite tagasitõmbumisega.
Viimane õlekõrs langes 15. septembriks, kui pärast nii Bank of America kui ka Barclays väljaostupüüdlusi langesid. Lehman Brothers oli sunnitud esitama pankrotiavalduse, mis viis ettevõtte aktsia langemiseni lõpliku 93%. Kui see kõik läbi sai, oli Lehman Brothers - oma võlgadega 619 miljardit dollarit - suurim ettevõtte pankrotiavaldus USA ajaloos.
Pärast pankrotiavalduse saamist omandasid Barclays ja Nomura Holdings lõpuks suurema osa Lehmani investeerimispangandusest ja kauplemistehingutest. Lisaks võttis Barclays kätte Lehmani New Yorgi peakorteri hoone.
Lehmani kokkuvarisemine oli peamine panus mitmete finantskatastroofide doominoefektile, mis lõpuks muutusid 2008. aasta ülemaailmseks finantskriisiks 2008–2009 Ülemaailmne finantskriis 2008–2009 ülemaailmne finantskriis viitab ulatuslikule finantskriisile, millega maailm oli silmitsi aastatel 2008–2009 Finantskriis mõjus üksikisikutele ja asutustele kogu maailmas, miljonid ameeriklased said sügava mõju. Finantsasutused hakkasid vajuma, suuremad üksused haarasid neid paljusid ja USA valitsus oli sunnitud pakkuma päästemeetmeid. Paljud selles valdkonnas imestavad endiselt, miks Lehmanil lubati ebaõnnestuda, selle asemel, et USA föderaalvalitsus teda päästis, nagu nii paljud teised pangad olid. Üks sageli välja toodud põhjus on lihtsalt Lehmani võlgade tohutu suurus ja varade halb suutmatus seda katta.
Muud ressursid
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.
Finantsanalüüsi alal õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid täiendavaid finantsressursse:
- Pankrot Pankrot Pankrot on inimese või mitte-inimese (ettevõtte või valitsusasutuse) õiguslik seisund, kes ei suuda võlausaldajatele tasumata võlgu tagasi maksta.
- Goldman Sachs Group Goldman Sachs Group Goldman Sachs Group Inc. on rahvusvaheline investeerimispank, mille asutas 1869. aastal Marcus Goldman. See pakub varahaldust, ühinemisi ja omandamisi, vahendustegevust ja turvalisuse tagamist 4 segmendi kaudu: investeerimispangandus, investeeringute haldamine, investeerimine ja laenamine ning institutsionaalsed kliendid, lisateave GS-i kohta
- Parimate investeerimispankade loetelu Investeerimispankade nimekiri Maailma 100 parema investeerimispanga loetelu tähestikulises järjekorras. Tippnimekirja kuuluvad investeerimispangad on Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
- Parimad raamatupidamisskandaalid Parimad raamatupidamisskandaalid Viimase kahe aastakümne jooksul olid ajaloo kõige hullemad raamatupidamisskandaalid. Nende finantskatastroofide tõttu kaotati miljardeid dollareid. Selles
