ROIC - valem, näited, kuidas ROIC-i arvutada

ROIC tähistab investeeritud kapitali tasuvust ja on kasumlikkuse või tulemuslikkuse suhe, mille eesmärk on mõõta protsentuaalset tootlust, mille ettevõte teenib investeeritud kapitalilt. Aktsionäride aktsiad aktsiakapital pluss jaotamata kasum. See tähistab ka vara jääkväärtust miinus kohustused. Algse raamatupidamisvõrrandi ümberkorraldamisega saame aktsionäride omakapitali = varad - kohustused. Suhe näitab, kui tõhusalt kasutab ettevõte investorite vahendeid tulu saamiseks. Võrdlusuuringute ettevõtted kasutavad ROIC-suhet teiste ettevõtete väärtuse arvutamiseks.

ROIC-valem

Investeeritud kapitali tootlus arvutatakse, võttes arvesse investeeringu maksumust ja teenitud tootlust. Deklaratsioon on kogu tulu, mis on saadud pärast makse, kuid enne intressi maksmist. Investeeringu väärtus arvutatakse lahutades kõik lühiajalised pikaajalised kohustused Lühiajalised kohustused Lühiajalised kohustused on majandusüksuse finantskohustused, mis on tasumisele kuuluvad ja makstavad aasta jooksul. Ettevõte näitab neid bilansis. Kohustus tekib siis, kui ettevõttes on tehtud tehing, mis on tekitanud ootuse sularaha või muude majandusressursside tulevikus väljavooluks. aasta jooksul tasumisele kuuluvad summad ettevõtte varadest. Investeeringu maksumus võib olla kas vara koguarv Käibevara Käibevara on kõik varad, mida saab ühe aasta jooksul mõistlikult rahaks konverteerida. Neid kasutatakse tavaliselt ettevõtte likviidsuse mõõtmiseks. ettevõte nõuab oma äri juhtimist või võlausaldajate või aktsionäride finantseerimise summat. Seejärel jagatakse tootlus investeeringu maksumusega.

ROIK

Märkus: NOPAT NOPAT NOPAT tähistab puhast ärikasumit pärast maksusid ja tähistab ettevõtte teoreetilist tulu tegevusest. on võrdne EBIT x (1 - maksumäär)

Ettevõtte väärtuse määramine

Ettevõte saab hinnata oma kasvu, vaadates investeeritud kapitali tasuvuse määra. Iga ettevõte, mis teenib investeeringutelt liigset tulu, mis ületab kapitali omandamise kulusid, on väärtuste looja ja seetõttu kaupleb see tavaliselt lisatasuga. Liigset tootlust võib reinvesteerida, kindlustades nii ettevõtte edasise kasvu. Investeering, mille tootlus on kapitalikuludega võrdne või sellest väiksem, on väärtuste hävitaja.

Üldiselt peetakse ettevõtet väärtuste loojaks, kui selle ROIC on vähemalt kaks protsenti suurem kui kapitalikulud; väärtushävitajana määratletakse tavaliselt iga ettevõtet, mille ROIC on kaks protsenti väiksem kui tema kapitalikulud. On mõned ettevõtted, mille tootlus on null, kelle tootluse protsent kapitali väärtusest jääb seatud hindamisvea piiresse, mis on antud juhul 2%.

Ettevõtte ROIC-i arvutamine

Ettevõtte investeeritud kapitali tootlust saab arvutada järgmise valemi abil:

ROIC-valem

Raamatupidamislikku väärtust peetakse selle arvutamise jaoks sobivamaks kui turuväärtust. Kiiresti kasvava ettevõtte turuväärtust kasutades arvutatud investeeritud kapitali tasuvus võib põhjustada eksitava arvu. Selle põhjuseks on see, et turuväärtus kipub sisaldama tuleviku ootusi. Samuti annab turuväärtus olemasoleva vara väärtuse, et see kajastaks ettevõtte teenimisvõimet. Juhul, kui kasvuvarasid pole, võib turuväärtus tähendada, et kapitali tootlus võrdub kapitali maksumusega.

Investeeritud kapitali saamiseks ettevõtetele, kellel on vähemusosalus ettevõtetes, mida peetakse mittetöötavaks varaks, lisatakse põhivara käibekapitalile. Alternatiivina lisage investeeritud kapitali bilansilise väärtuse arvutamiseks pikaajalise kohustusega ettevõtte puhul, mida ei peeta võlaks, põhivara ja hoovused ning lahutage lühiajalised kohustused ja raha. Investeeritud kapitali tasuvus peaks kajastama kõigis ettevõtte raamatupidamises loetletud projektides investeeritud kapitali kogu teenitud tulu koos selle summaga võrreldes ettevõtte kapitalikuludega.

Ettevõtte konkurentsivõime määramine

Äri määratletakse konkurentsivõimelisena, kui see teenib konkurentidest suuremat kasumit. Ettevõte muutub konkurentsivõimeliseks peamiselt siis, kui tema ühiku tootmiskulud on madalamad kui konkurentidel.

Konkurentsieeliseid saab analüüsida nii tootmise kui ka tarbimise seisukohast. Ettevõttel on tootmise eelis, kui ta suudab pakkuda kaupu ja teenuseid madalama hinnaga, kui konkurendid suudavad sobitada. Tarbimise seisukohalt on sellel eelis, kui ta suudab tarnida kaupu või teenuseid, mida teistel konkurentidel on raske jäljendada. ROIC-suhe aitab kindlaks määrata ettevõtte konkurentsieeliste pikkuse või vastupidavuse. Järgmine on ROIC-i arvutamise alternatiivvalem:

ROIC - konkurentsieelis

NOPAT / müügi suhe on kasumi amplituud marginaali kohta, müük / investeeritud kapital on aga kapitali efektiivsuse näitaja.

ROIC - müük

Müük katkestatakse ja järele jääb NOPAT / investeeritud kapital, mis on ROIC. Kui ettevõte omandab kõrge NOPATi marginaali tõttu kõrge ROIC, põhineb konkurentsianalüüs tarbimise eelisel. Teise võimalusena, kui tootlus on tingitud suurest käibesuhtest, on ettevõtte suhteline konkurentsivõime tingitud tootmise eelisest.

Laadige alla tasuta mall

Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!

Aswath Damodaran ROIC-il

Aswath Damodaran on New Yorgi ülikooli Sterni ärikooli õppejõud, kes õpetab ettevõtte rahandust, hindamist ja investeerimisfilosoofiaid. Damodaran on kirjutanud omakapitali riskipreemiate, rahavoogude ja muude hindamisega seotud teemadest. Teda on avaldatud mitmes juhtivas finantsajakirjas, näiteks Journal of Financial Economics, Review of Financial Studies, The Journal of Financial and Quantitative Analysis ja The Journal of Finance. Ta on ka paljude hindamise, ettevõtete rahanduse ja investeeringute alaste raamatute autor.

Damodaran pakub värskendusi USA-s asuvate ja ülemaailmsete ettevõtete tööstusharu keskmiste näitajate kohta, mida kasutatakse ettevõtte hindamismeetmete arvutamiseks. Ta avaldab andmekogumid igal aastal jaanuaris ja andmed on koondatud 94 tööstusharu gruppi. Rühmitused on ise tuletatud, kuid põhinevad S&P kapitali IQ ja väärtuse rea kategooriatel. Ettevõtte rahanduse andmed on jaotatud kasumlikkuse ja tasuvuse meetmeteks, finantsvõimenduse meetmeteks ja dividendipoliitika meetmeteks. Hindamisel keskendub ta riskiparameetritele, omakapitali ja võla riskipreemiatele, rahavoogudele ja kasvumääradele.

Damodaran avaldab ka riskipreemia prognoose USA ja teiste turgude kohta. USA riskipreemiad põhinevad kaheastmelisel suurendatud dividendide allahindluse mudelil. Mudel kajastab riskipreemiaid, mis õigustavad dividenditootluse praegust taset, oodatavat kasumi kasvu ja pikaajalise võlakirja intressimäära taset. Damodaran alustas Ameerika Ühendriikide kaudsete aktsiariskide preemiaandmete arvutamist 1960. aastal. Muude turgude riskipreemiad põhinevad reitingutel, mille on Ameerika Ühendriikide kolmest suuremast reitinguagentuurist Moody’s andnud üksikud riigid.

Investeeritud kapitali tootluse (ROIC) video selgitus

Vaadake seda lühikest videot, et mõista kiiresti käesolevas juhendis käsitletud peamisi mõisteid, sealhulgas investeeritava kapitali tootluse (ROIC) määratlust ja valemit.

Veel lugemisi

Oma teadmiste suurendamiseks ja karjääri edendamiseks vaadake järgmisi finantsressursse:

  • Omakapitali tasuvus Omakapitali tootlus (ROE) Omakapitali tootlus (ROE) on ettevõtte kasumlikkuse näitaja, mis võtab ettevõtte aastase tootluse (puhastulu) jagatuna kogu omakapitali väärtusega (s.o 12%). ROE ühendab kasumiaruande ja bilansi, kui puhaskasumit või -kasumit võrreldakse omakapitaliga.
  • Kaalutud keskmine kapitalikulu (WACC) WACC WACC on ettevõtte kaalutud keskmine kapitalikulu ja esindab selle segatud kapitalikulusid, sealhulgas omakapitali ja võlga. WACC valem on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). See juhend annab ülevaate sellest, mis see on, miks seda kasutatakse, kuidas seda arvutada, ning annab ka allalaaditava WACC-kalkulaatori
  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.
  • Finantsmodelleerimise analüütikute programm FMVA® sertifikaat Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari

Lang L: none