Enroni skandaal - ülevaade, MTM-i roll, agentuuride konfliktid

Enroni skandaal on tõenäoliselt kõigi aegade suurim, keerulisem ja kurikuulsaim raamatupidamisskandaal. Raamatupidamisnippide petmise kaudu on Enron Corporation - USA-s asuv energia- ja toorainetooted - tooraine veel üks varade klass nagu aktsiad ja võlakirjad. Kuid nad on selles mõttes erinevad, et need on maalt pärit tooted, mille hulka kuuluvad puuvill, õli, gaas, mais, nisu, apelsinid, kuld ja uraan. Põhimõtteliselt on tooraine tooraine ja teenuseid pakkuv ettevõte - suutis oma investorid meelitada arvama, et ettevõttel läheb palju paremini kui tegelikult.

Enroni skandaal

Enroni skandaali mõistmine

Enroni tipphetkel 2001. aasta keskel kaubeldi ettevõtte aktsiatega kõigi aegade kõrgeimal tasemel - 90,75 dollarit. Siis, kui skandaal paljastati, langes aktsia mitme kuu jooksul 2001. aasta novembris kõigi aegade madalaimale tasemele 0,26 dollarit.

Eriti murettekitav oli skandaali pärast see, kuidas nii ulatuslik petukava nii kaua edukalt välja tõmmati ja kuidas reguleerivad asutused selle peatamiseks meetmeid ei võtnud. Enroni skandaal koos WorldComi (MCI) fiaskoga heitis valgust sellele, kuivõrd ettevõtted kasutasid seadusandluse lünki.

Vastloodud kontroll viis Sarbanes-Oxley seaduse kehtestamise Sarbanes Oxley seadus Sarbanes-Oxley seadus on USA föderaalseadus, mille eesmärk oli kaitsta investoreid, muutes ettevõtte avalikustamise usaldusväärsemaks ja täpsemaks. , mille eesmärk oli kaitsta aktsionäre, muutes ettevõtte avalikustamise täpsemaks ja läbipaistvamaks.

Märgi turule arvestamine (MTM)

Peamine meetod, mida Enron oma raamatute valmistamiseks kasutas, oli raamatupidamismeetod, mida tuntakse turuhinnaga raamatupidamisarvestusena. MTM-i raamatupidamise all saab varasid ettevõtte bilansis kajastada nende õiglases turuväärtuses (erinevalt nende bilansilisest väärtusest). MTM-i abil saavad ettevõtted oma kasumi reaalsete arvude asemel ka prognoosidena loetleda.

Näide ettevõttest, kes kasutab MTM-i raamatupidamist, on see, kui ta peaks teatama oma prognoositavatest rahavoogudest, mis tulenevad uuest materiaalse põhivara tükist (PP&E) PP&E (materiaalse põhivara) PP&E (kinnisvara ja tehased) Seadmed) on üks bilansis leiduvatest põhivaradest. PP&E-d mõjutavad Capex, amortisatsioon ning põhivara soetamine / realiseerimine. Need varad mängivad võtmerolli ettevõtte tegevuse ja tulevaste kulude, näiteks tehase, finantsplaneerimisel ja analüüsimisel. Loomulikult innustaks ettevõtteid olema oma väljavaadetes võimalikult optimistlik, kuna see aitaks tugevdada nende aktsiahinda ja julgustaks rohkem investoreid ettevõttesse investeerima.

MTM Enroni skandaalis

Õiglast väärtust on raske kindlaks teha ja isegi Enroni tegevjuhil Jeff Skillingil oli raske finantsajakirjanikele selgitada, kust kõik ettevõtte finantsaruannetes toodud numbrid pärinevad. Skilling väitis intervjuus, et analüütikutele edastatud numbrid olid “musta kasti” numbrid, mida oli Enroni hulgimüügi tõttu keeruline kindlaks teha, kuid kinnitas ajakirjandusele, et neid võib usaldada.

Enroni puhul olid nende varadest tulenevad tegelikud rahavood oluliselt väiksemad kui rahavood, millest nad algselt teatasid väärtpaberite ja börsikomisjoni (SEC) väärtpaberite ja börsikomisjonile (SEC) USA väärtpaberite ja börsikomisjonile või SEC on USA föderaalvalitsuse sõltumatu agentuur, mis vastutab föderaalsete väärtpaberiseaduste rakendamise ja väärtpaberireeglite ettepanekute eest. Samuti vastutab ta väärtpaberitööstuse ning aktsia- ja optsioonibörside ülalpidamise eest MTM meetodil. Kahjude varjamiseks asutas Enron hulga eriettevõttega korporatsioone, mida nimetatakse spetsiaalseteks üksusteks (SPE).

Kahjud kajastatakse SPE-de tavapärasemate kuluarvestusmeetodite all, kuid neid on peaaegu võimatu Enroniga tagasi siduda. Enamus SPE-sid olid eraettevõtted, mis eksisteerisid ainult paberil. Seega ei teadnud finantsanalüütikud ja reporterid lihtsalt nende olemasolu.

Agentuuride konfliktid

Mis Enroni skandaali puhul sisuliselt juhtus, oli see, et teabe asümmeetria oli suur. Asümmeetriline teave Asümmeetriline teave on, nagu terminist järeldub, ebavõrdne, ebaproportsionaalne või lopsakas teave. Seda kasutatakse tavaliselt teatud tüüpi äritehingute või finantskokkulepete puhul, kus ühel osapoolel on rohkem või üksikasjalikum teave kui teisel. juhtkonna ja ettevõtte investorite vahel. Tõenäoliselt juhtus see juhtkonna poolt saadud isiklike stiimulite tõttu. Näiteks kompenseeritakse paljudele C-suite juhtidele ettevõtte aktsiad, samuti kogutakse boonuseid, kui aktsiad jõuavad teatud ettemääratud hinnatasemele.

Nii otsustas Skilling ja tema meeskond Enroni aktsiahinda tõsta, lootes, et nende juhtimismotiivid tähendavad neile suuremat hüvitist. Pärast Enroni skandaali on ettevõtted nüüd palju ettevaatlikumad agendiküsimustes ja ettevõtte eesmärkide ning juhtkonna stiimulite vastuolus.

Lisaressursid

Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad täiendavad finantsressursid:

  • Töötajate aktsiate omandiplaan (ESOP) Töötajate aktsiate omandiplaan (ESOP) Töötajate aktsiate omandiplaan (ESOP) viitab töötajate hüvitiste plaanile, mis annab töötajatele ettevõttes osaluse. Tööandja eraldab protsendi ettevõtte aktsiatest igale abikõlblikule töötajale ilma eelneva kuluta. Aktsiate jaotamine võib põhineda töötaja palgaskaalal, tingimustel
  • IFRS vs US GAAP IFRS vs US GAAP IFRS vs US GAAP viitab kahele raamatupidamisstandardile ja põhimõttele, mida maailma riigid finantsaruandluse osas järgivad. Rahvusvahelisi finantsaruandluse standardeid (IFRS) järgib rohkem kui 110 riiki, mis soodustavad finantsaruannete koostamisel ühetaolisust.
  • Parimad raamatupidamisskandaalid Parimad raamatupidamisskandaalid Viimase kahe aastakümne jooksul olid ajaloo kõige hullemad raamatupidamisskandaalid. Nende finantskatastroofide tõttu kaotati miljardeid dollareid. Selles
  • Akende riietus Akende riietus "Akende riietus" viitab jaemüügiettevõtte akna riietumisviisile, et müüdavad kaubad ja teenused oleksid atraktiivsemad. Rahanduses viitab aknaklaasimine jõupingutustele, et muuta ettevõtte finantsaruanne paremaks enne nende avalikku avaldamist.

Lang L: none (rec-post)