LBO - võimendatud väljaost - võla kasutamine omakapitali tootluse suurendamiseks

Ettevõtte rahanduses on võimendatud väljaost (LBO) tehing, mille käigus omandatakse ettevõte, kasutades peamist tasu allikat võlga. Need tehingud toimuvad tavaliselt siis, kui erakapitali investeerimisfirma Miks erakapital Miks erakapital on tavaline erakapitali küsitluse küsimus, millega peate kokku puutuma, kui läbite vestlusprotsessi PE-ettevõttes. Oluline on ette planeerida, et te ei jääks lamedate jalgadega vahele ja et teil oleks küsimusele veenev vastus. laenab nii palju kui võimalik erinevatelt laenuandjatelt (kuni 70 või 80 protsenti ostuhinnast) ja rahastab jääki oma omakapitaliga.

Mis on võimendatud väljaost (LBO)? Skeem

Miks kasutavad kehalise kasvatuse ettevõtted nii palju võimendust?

Lihtsamalt öeldes suurendab finantsvõimenduse (võla) kasutamine erakapitaliettevõtte oodatavat tootlust. Panustades võimalikult vähe oma raha, on erakapitaliettevõtted Top 10 erakapitaliettevõtted Kes on maailma kümme parimat erakapitali investeerimisfirmat? Meie nimekiri kümne suurima PE-ettevõtte kohta, mis on sorteeritud kogutud kapitali järgi. Levinud strateegiad P.E. hõlmavad võimendatud väljaostusid (LBO), riskikapitali, kasvukapitali, raskustes olevaid investeeringuid ja mezzanine kapitali. suudab saavutada suure omakapitali tasuvuse (ROE) ja sisemise tasuvuse määra (IRR) Sisemine tasuvuse määr (IRR) Sisemine tasuvuse määr (IRR) on diskontomäär, mis muudab projekti praeguse netoväärtuse (NPV) nulliks . Teisisõnu, see on eeldatav liitne aastane tootlus, mis teenitakse projektilt või investeeringult. , eeldades, et kõik läheb plaanipäraselt. Kuna füüsilisest isikust ettevõtjatele makstakse hüvitist nende rahalise tulu põhjal, on finantsvõimenduse kasutamine LBO-s nende suunatud IRR-ide saavutamiseks kriitilise tähtsusega (tavaliselt 20–30% või rohkem).

Kuigi finantsvõimendus suurendab omakapitali tootlust, on puuduseks see, et see suurendab ka riski. Mitme võlaosa sidumise abil tegutsevale ettevõttele suurendab PE-ettevõte märkimisväärselt tehingu riski (seetõttu valivad LBO-d tavaliselt stabiilsed ettevõtted). Kui rahavoog on tihe ja ettevõtte majanduses on langus, ei pruugi nad võla tasuda ja peavad ümberkorraldama, kustutades tõenäoliselt kogu tootluse omakapitali sponsorile.

Mis tüüpi ettevõte on hea LBO kandidaat?

Üldiselt on finantsvõimendusega väljaostmiseks head kandidaadid küpsed, stabiilsed, mittetsüklilised, prognoositavad jms ettevõtted.

Arvestades ettevõttele seotud võlgade hulka, on oluline, et rahavood Rahavoog Rahavoog (CF) oleks ettevõtte, asutuse või üksikisiku rahasumma suurenemine või vähenemine. Rahanduses kasutatakse seda terminit selleks, et kirjeldada sularaha (valuuta) kogust, mis on antud ajaperioodil loodud või tarbitud. Ennustatavat tüüpi CF-sid on palju, nõutavad on suured marginaalid ja suhteliselt madalad kapitalikulutused. See püsiv rahavoog võimaldab ettevõttel oma võlga hõlpsalt tasuda. Allpool toodud näites näete diagrammidest, kuidas kogu olemasolev rahavoog läheb võla tagasimaksmisele ja kogu võlasaldo (paremas paremas joones) aja jooksul pidevalt väheneb.

Võimendatud väljaostu (LBO) tulemused

Ülaltoodud ekraanipilt on pärit Finance'i LBO mudeli koolituskursusest.

Millised on võimendatud väljaostu (LBO) etapid?

LBO analüüs algab tegutseva ettevõtte finantsmudeli loomisega iseseisvalt. See tähendab, et prognoosi koostamine viie aasta pärast (keskmiselt) ja lõpliku väärtuse arvutamine Knowledge Finance'i iseõppimisjuhendid on suurepärane viis finantseerimise, raamatupidamise, finantsmudelite, hindamise, kauplemise, majanduse jm tehniliste teadmiste täiendamiseks. viimaseks perioodiks.

Analüüs suunatakse pankadele ja teistele laenuandjatele, et proovida tagada võimalikult palju võlgu, et maksimeerida omakapitali tootlust. Kui võlgade rahastamise summa ja määr on kindlaks määratud, siis mudelit värskendatakse ja tehingu lõplikud tingimused on paika pandud.

Pärast tehingu sulgemist on töö alles alanud, kuna füüsilise vara turundusettevõte ja juhtkond peavad lisama ettevõttele lisaväärtust, kasvatades tippjoont, vähendades kulusid, tasudes võla ja lõpuks realiseerides oma tulu.

Võimendatud väljaostu sammude kokkuvõte:

  1. Koostage sihtettevõtte finantsprognoos
  2. Linkige kolm finantsaruannet ja arvutage ettevõtte vaba rahavoog
  3. Koostage intressi- ja võlagraafikud Võlgade ajakava Võlgade graafik esitab kogu ettevõtte võla graafikus, lähtudes selle tähtajast ja intressimäärast. Finantsmudelites voolavad intressikulud
  4. Modelleerige krediidimõõdikud, et näha, kui palju võimendust tehing suudab
  5. Arvutage sponsori (tavaliselt erakapitalifirma) vaba rahavoog
  6. Määrake sponsori sisemine tootlus (IRR)
  7. Tehke tundlikkusanalüüs Mis on tundlikkuse analüüs? Tundlikkusanalüüs on finantsmodelleerimisel kasutatav tööriist, et analüüsida, kuidas sõltumatute muutujate komplekti erinevad väärtused mõjutavad sõltuvat muutujat

võimendatud väljaostu (LBO) finantsmudeli näide

Pildi allikas: Finance'i võimendatud väljaostukursus.

LBO finantsmudelid

Kui tegemist on võimendatud väljaostutehinguga, viiakse ettevõtte finantsnäitajate prognoosimiseks finantsmudelid, mis on finantsmudelid, finantsmudelid tehakse Excelis. Ülevaade sellest, mis on finantsmudelid, kuidas ja miks mudelit üles ehitada. see võib olla üsna keeruline. Lisakompleksus tuleneb järgmistest võimendatud väljaostu ainulaadsetest elementidest:

  • Suur finantsvõimendus
  • Laenufinantseerimise mitu osamakse
  • Keerulised panga lepingud
  • Eelisaktsiate emiteerimine
  • Juhtkonna omakapitali hüvitamine
  • Ettevõtte sihitud operatiivsed täiustused

Allpool on ekraanipilt Exceli LBO mudelist. See on üks paljudest rahanduse kursustel pakutavatest finantsmudeli mallidest.

Võimendatud väljaost (LBO) kursuse ekraanipilt

Et saada ülaltoodud mudeli kohta samm-sammult juhiseid, alustage kohe Finance'i LBO finantsmudelite kursust!

Lisainformatsioon

Lisateave konkreetse LBO tüübi kohta, mida nimetatakse juhtkonna väljaostuks (MBO). Ettevõtte rahanduse kohta lisateabe saamiseks vaadake meie ressursside jaotist ja uurige Finantside karjäärikaarti, et leida teile sobiv tee. Tehke end rahva modelleerimise kursuste ja rahandussertifikaatide abil massist eristumiseks.

Muud asjakohased finantsressursid:

  • Tasuta finantsmudelite parimate tavade juhend Tasuta finantsmudelite juhend See finantsmudeli juhend sisaldab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.
  • DCF-i modelleerimise juhend DCF-i mudeli koolituse tasuta juhend DCF-mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vabast rahavoogust
  • Kuidas siduda 3 finantsaruannet Kuidas on seotud 3 finantsaruannet Kuidas on kolm finantsaruannet omavahel ühendatud? Selgitame, kuidas kolm finantsaruannet Excelis finantsmudelite ja hindamise jaoks omavahel siduda. Puhaskasumi ja jaotamata kasumi, PP&E, amortisatsiooni, kapitalikulude, käibekapitali, finantseerimistegevuse ja sularahajäägi seosed
  • Ettevõtte rahanduse karjäärikaart

Lang L: none (rec-post)