Börs - ülevaade, eesmärk ja näited

Börs on turg, kus väärtpaberid, näiteks aktsiad Aktsia Mis on aktsia? Üksikut isikut, kellel on ettevõttes aktsiaid, nimetatakse aktsionäriks ja tal on õigus nõuda osa ettevõtte jääkvarast ja kasumist (kui ettevõte peaks kunagi lagunema). Mõisteid "aktsia", "aktsiad" ja "omakapital" kasutatakse vahetatult. ja võlakirjad Võlakirjad Võlakirjad on fikseeritud tulumääraga väärtpaberid, mille ettevõtted ja valitsused emiteerivad kapitali kaasamiseks. Võlakirja emitent laenab võlakirja omanikult kapitali ja teeb neile kindlaksmääratud perioodiks fikseeritud (või muutuva) intressimääraga fikseeritud makseid. , ostetakse ja müüakse. Võlakirjadega kaubeldakse tavaliselt börsiväliselt (börsiväliselt) börsiväliselt (börsiväliselt) börsiväliselt (OTC) kaubeldakse väärtpaberitega kahe vastaspoole vahel, mis viiakse läbi väljaspool ametlikku börsi ja ilma börsi järelevalveta. regulaator. Börsiväline kauplemine toimub börsivälistel turgudel (detsentraliseeritud koht ilma füüsilise asukohata) edasimüüjate võrkude kaudu. , kuid mõne ettevõtte võlakirjaga saab kaubelda börsidel. Börsid võimaldavad ettevõtetel kapitali kaasata. Kapital on kõik, mis suurendab väärtuse loomise võimet. Seda saab kasutada väärtuse suurendamiseks paljudes kategooriates, näiteks rahaline, sotsiaalne, füüsiline, intellektuaalne jne. Ettevõtluses ja majanduses on kaks kõige levinumat kapitali tüüpi rahaline ja inimlik. ja investorid langetavad teadlikke otsuseid, kasutades reaalajas hinnateavet. Börsid võivad olla füüsiline asukoht või elektrooniline kauplemisplatvorm. Ehkki inimesed tunnevad kauplemispõhja pilti tavaliselt, kasutavad paljud börsid nüüd elektroonilist kauplemist.

Ole ise kauplemispõrandal. Rahanduse finantsmudelite modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ FMVA® sertifikaadi abil saate maailmatasemel finantsanalüütikuks. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari!

Börside eesmärk

Börsid toimivad majanduse agendina, hõlbustades kaubandust ja levitades teavet. Allpool on toodud mõned viisid, kuidas vahetus aitab kaasa:

1. Kapitali suurendamine

Esmaste avalike pakkumiste (IPO) kaudu Esmane avalik pakkumine (IPO) Esmane avalik pakkumine (IPO) on esimene ettevõtte poolt emiteeritud aktsiate müük üldsusele. Enne IPO-d peetakse ettevõtet eraettevõtteks, millel on tavaliselt väike arv investoreid (asutajad, sõbrad, pere- ja äriinvestorid, näiteks riskikapitalistid või ingliinvestorid). Siit saate teada, mis on IPO või uute aktsiate emiteerimine. Ettevõtted saavad tegevuse ja laienemisprojektide rahastamiseks kapitali koguda. See annab ettevõtetele võimalusi kasvu suurendamiseks.

2. Ettevõtte juhtimine

Börsil avalikult noteeritud ettevõtted peavad vastama aruandlusstandarditele GAAP GAAP ehk üldtunnustatud raamatupidamispõhimõtted on üldtunnustatud reeglite ja protseduuride kogum, mis on ette nähtud ettevõtte raamatupidamise ja finantsaruandluse juhtimiseks. GAAP on finantsarvestuse standardite nõukogu (FASB) ja reguleerivate asutuste poolt koostatud terviklik raamatupidamistava. See hõlmab regulaarset ja avalikku aruandlust oma finantsaruannete ja tulude kohta oma aktsionäridele.

Ettevõtte juhtkonna tegevus on pidevalt avalikkuse tähelepanu all ja mõjutab otseselt ettevõtte väärtust. Avalik aruandlus aitab tagada, et juhtkond teeb otsuseid, mis on kasulikud ettevõtte ja aktsionäride eesmärkidele, toimides seeläbi tõhusalt.

3. Majanduslik efektiivsus

Lisaks juhtimise tõhususe soodustamisele hõlbustavad vahetused kapitali jaotamise kaudu ka majanduslikku tõhusust. Börsid pakuvad inimestele võimalust sularaha investeerida, mitte ainult nende vahendite säästmiseks. See tähendab, et muidu puutumata kapitali kasutatakse majanduslikuks kasuks, mille tulemuseks on tõhusam majandus.

Lisaks pakuvad börsid ka likviidsust, kuna oma osalusi on suhteliselt lihtne müüa. Ettevõtte aktsiate likviidsuse ja reaalajas hinnateabe pakkumise kaudu soodustab börs ka tõhusat turgu, võimaldades investoritel pakkumise ja nõudluse kaudu pakkumise ja nõudluse kaudu aktiivselt otsustada ettevõtete väärtuse üle. Pakkumise ja nõudluse seadused on mikroökonoomilised mõisted, mis kinnitavad, et tõhusatel turgudel on kauba tarnitav kogus ja selle kaupa nõutav kogus üksteisega võrdne. Selle kauba hinna määrab ka punkt, kus pakkumine ja nõudlus on üksteisega võrdsed. .

Märkimisväärsed börsid

1. New Yorgi börs (NYSE)

1792. aastal asutatud New Yorgi börs on ülekaalukalt suurim börs maailmas. Alates 2018. aasta märtsist on NYSE turukapitalisatsioon Turukapitalisatsioon Turukapitalisatsioon (Market Cap) on ettevõtte käibel olevate aktsiate viimane turuväärtus. Turuväärtus on võrdne praeguse aktsia hinnaga, korrutatuna käibel olevate aktsiate arvuga. Investeeriv kogukond kasutab ettevõtete järjestamiseks turukapitalisatsiooni väärtust sageli 23,12 triljoni USA dollarini.

2. NASDAQ

1971. aastal asutatud NASDAQ on USA-s asuv börs. Turukapitalisatsiooniga 10,93 triljonit USA dollarit on 2018. aasta märtsi seisuga turukapitalisatsiooni järgi suuruselt teine. Paljud tehnoloogia- ja kasvuettevõtted otsustavad olla NASDAQ-is noteeritud.

3. Shanghai börs (SSE)

1990. aasta novembris asutatud Shanghai börs on suuruselt neljas börs maailmas. Selle turukapitalisatsioon oli 5,01 triljonit USA dollarit 2018. aasta märtsis. SSE-s on noteeritud kahte tüüpi aktsiaid: A-aktsiad ja B-aktsiad. Aktsiaid noteeritakse RMB-s ning A-aktsiatega kauplemine on ajalooliselt piiratud kodumaiste investoritega.

2018. aasta juulis teatas Hiina täiendavatest plaanidest lubada välisinvestoritel A-aktsiatele juurdepääs kodumaiste maaklerfirmade kaudu. B-aktsiad on noteeritud USA dollarites ja on avatud nii kodu- kui ka välisinvestoritele.

Nõuded noteerimisele

Kõik ettevõtted, kes soovivad börsile minna, peavad vastama teatavatele aruandlusnõuetele, nagu on ette nähtud nende vastava jurisdiktsiooni väärtpaberikomisjonide poolt.

Ameerika Ühendriikides on Securities and Exchange Commission Securities and Exchange Commission (SEC) USA väärtpaberite ja börsikomisjon ehk SEC on USA föderaalvalitsuse sõltumatu agentuur, mis vastutab föderaalsete väärtpaberiseaduste rakendamise ja väärtpaberireeglite ettepanekute eest. Samuti vastutab ta väärtpaberitööstuse säilitamise eest ning aktsiate ja optsioonide börs nõuab, et ettevõtted peavad arutama ja avaldama oma finantsaruanded ning avalikustama muud teavet. Need avaldatakse kvartali- ja aastaaruannete vormis.

Lisaks nendele nõuetele peab ettevõte börsil noteerimiseks vastama ka nende börsi nõuetele, kus nad soovivad olla noteeritud. Allpool on toodud mõned näited kolme eespool nimetatud börsi noteerimisnõuete kohta. Esmase avaliku pakkumise (IPO) korral võivad noteerimisnõuded erineda.

New Yorgi börs (NYSE):

Viimase 3 aasta maksueelne tulu peab olema vähemalt 10 000 000 USA dollarit
Avalikult hoitavate aktsiate turukapitalisatsioon peab olema vähemalt 100 000 000 USA dollarit
Avalikult hoitavad aktsiad peavad olema suuremad kui 1 100 000

NASDAQ:

Viimase 3 aasta maksueelne tulu peab olema vähemalt 11 000 000 USA dollarit
Avalikult hoitavate aktsiate turukapitalisatsioon peab olema vähemalt 45 000 000 USA dollarit
Avalikult hoitavad aktsiad peavad olema suuremad kui 1 250 000

Shanghai börs (SSE):

Kapital peab ületama 50 000 000 RMB
Avalikult emiteeritud aktsiad peavad moodustama vähemalt 25% kõigist aktsiatest; kui ettevõtte kapital on üle 400 000 000 RMB, peavad avalikult emiteeritud aktsiad moodustama vähemalt 10% kõigist aktsiatest
Viimase kolme aasta jooksul pole olnud suuri juriidilisi rikkumisi ega petetud andmeid ettevõtte finantsaruannetes

Pange tähele, et see ei ole ammendav loetelu nõuetest, mis tuleb noteerida igas vastavas börsis.

Esmane turg

Kui ettevõte emiteerib uusi väärtpabereid, mida varem ühelgi börsil ei olnud, emiteerib ta esmaturule väärtpabereid Esmane turg Esmane turg on finantsturg, kus emiteeritakse uusi väärtpabereid ja need on üksikisikute ja asutuste poolt kauplemiseks kättesaadavad. Kapitaliturgude kauplemistegevus on jagatud esmaturuks ja järelturuks. . IPO läbimine on selle näide. Ettevõte pakub investoritele kapitali kaasamiseks väärtpabereid ja noteeritakse börsil.

Pilt Finance'i kursuse Corporate Finance tasuta tutvustusest.

Järelturg

Pärast ettevõtte IPO läbimist jätkatakse tema aktsiatega turul investorite vahel kauplemist. Seda nimetatakse järelturuks Järelturg Järelturg on koht, kus investorid ostavad ja müüvad teiste investorite väärtpabereid. Näited: New Yorgi börs (NYSE), Londoni börs (LSE). . Ettevõte ei ole enam üheski nimetatud tehingus seotud. Börs hõlbustab järelturul ostjate ja müüjate vahelist kaubandust.