Viimase abinõuna pakkuv laenuandja on likviidsuse pakkuja finantsraskustes olevates finantsasutustes 11. peatükk Pankrot 11. peatükk on juriidiline protsess, mis hõlmab võlgniku võlgade ja vara ümberkorraldamist. See on kättesaadav üksikisikutele, seltsingutele, korporatsioonidele. Enamikus arengumaades ja arenenud riikides on viimase võimalusena laenuandja riigi keskpank. Keskpanga ülesandeks on takistada pankade jooksu või paanika levikut teistele pankadele likviidsuse puudumise tõttu. Eelmiste perioodide jaotamata kasum jaotamata kasumi valem tähistab kogu akumuleeritud puhaskasumit, mis on tasaarveldatud kõigi aktsionäridele makstud dividendidega. Jaotamata kasum on osa bilansi omakapitalist ja esindab seda osa ettevõtte kasumist, mida aktsionäridele dividendidena ei jaotata, vaid mis on reserveeritud reinvesteerimiseks. USA-s on föderaalreservi föderaalreserv (The Fed) föderaalreserv Ameerika Ühendriikide keskpank ja maailma suurima vabaturumajanduse taga olev finantsasutus. pakub likviidsust mõjutatud pankadele, kelle likviidsuse puudumine mõjutab tõenäoliselt majandust.
Viimase abinõuna tegutsev laenutoiming tekkis 1800. aastate lõpus tänu pangandussektorit haaranud rea paanikatele. Paanika viis finantseerimisasutuste kokkuvarisemiseni ja see viis asutustesse hoiustatud klientide rahaliste vahendite kaotamiseni. Funktsiooni eesmärk on kaitsta hoiustajaid, pakkudes pankadele ajutist likviidsust nende tegevuse jätkamiseks. Kuigi see funktsioon aitas minevikus ära hoida pankade kokkuvarisemist, meelitavad kriitikud, et täiendava likviidsuse pakkumisega ahvatleb keskpank panku omandama rohkem riske kui vaja.
Klassikalised teooriad
Klassikalise viimase võimalusena laenu andmise teooria töötasid 19. sajandil välja Henry Thornton ja Walter Bagehot. Mõlemad teoreetikud rõhutasid vajadust kaitsta üksikute pankade asemel rahakapitali ja lubada maksejõuetel finantsasutustel ebaõnnestuda. Nad pooldasid ka trahvimäärade, heade tagatiste ja usaldusväärsete asutuste majutamist.
Kui ta avaldas Uurimine Suurbritannia paberkrediidi olemuse ja mõju kohta ”Aastal 1882 teatas Henry Thornton, et keskpank võib täita viimase abinõuna laenuandja funktsiooni, kuna tal on pangatähtede emiteerimise monopol. Ta eristas Bank of Englandi viimase abinõuna laenuandja rollist, kuna see täitis rolli rangemalt kui ükski teine keskpank enne seda. Thornton väljendas ka viimase abinõuna pakutava moraalse ohu probleemi, mis tema sõnul tekitaks üksikutele pankadele laenamisel lõtvust ja hoolimatust. Ta ütles, et halvasti juhitud pankadele leevendust pakkudes võtaksid teised pangad liiga spekulatiivseid riske, hoolimata tulemustest.
Teine klassikalise teooria kaasautor oli Walter Bagehot. Oma 1873. aasta raamatus “ Lombardi tänav , ”Kordas Bagehot enamikku Thorntoni tõstatatud punktidest. Ta märkis, et Bank of England on ülim reservi hoidja, muutes selle tavalistest pankadest erinevaks. Parimaks lahenduseks panganduskriisile oli ta aga ülisuure intressimääraga tohutute laenude pooldamine. Nagu Thornton, väitis ka Bagehot, et viimase abinõuna ei tohiks laenamine olla pidev tegevus, vaid ajutine meede panganduspaanika juhtimiseks.
Pangajooksude ennetamine
Pangajooks Pangajooks Pangajooks toimub siis, kui kliendid võtavad kogu raha üheaegselt oma pangakontori hoiukontolt välja, kartes, et pank tekib siis, kui suur hulk kliente võtab korraga hoiused välja, kartes, et pank võib kokku variseda. See juhtub rahalise ebakindluse perioodil ja ühes pangas tegutsev pank levib kiiresti teistesse pankadesse, kui kliendid ei tea oma hoiuste ohutust. Pangad hoiavad ainult osa oma kliendi hoiustest ja annavad teise osa välja laenudena ning see muudab nad paanika suhtes haavatavaks. Kui kliendid teevad väljamakseid üle panga reservide, võib pank muutuda maksejõuetuks.
Pangajooksude juhtumid muutusid valdavaks 1930. aastate suure majanduskriisi ajal pärast börsikrahhi. Keset kuulujutte eelseisvast finantskriisist toimus pankade rida ja järgnevaid varinguid. Pangarikkumiste ennetamise nimel kuulutas valitsus välja riikliku pangapuhkuse, et võimaldada pankade kontrollimist. Valitsus kehtestas ka uued määrused, mis nõudsid pankadelt teatud protsendi reservide hoidmist. Kui reservid on panga käitamise peatamiseks ebapiisavad, peab keskpank laenama pangale piisavalt raha klientide väljamaksete säilitamiseks. Samuti võivad silmapaistvad sularahatarned mõjutatud panka veenda hoiustajaid, et pank ei kavatse kokku variseda.
Vaidlused
Ehkki keskpank aitas varem takistada pankade jooksmist, väidavad kriitikud, et keskpank ei tohiks tegutseda viimase abinõuna järgmistel põhjustel:
# 1 Moraalne oht
Funktsiooni vastased väidavad, et kommertspangad ja muud finantsinstitutsioonid teevad tõenäoliselt riskantseid investeeringuid, teades, et nad saavad rahaliste raskuste korral päästetud. See leidis kinnitust 2007/2008 finantskriisi ajal, kui pangad investeerisid riskantsesse varasse ja Föderaalreserv päästis need hiljem. Samuti süüdistas Rahvusvaheline Finantsinstitutsioonide nõuandekomisjon Rahvusvahelist Valuutafondi riskantsete investeeringutega seotud arengumaade pankade päästmises. Kui aga keskpank ei suuda pankade jooksmistest mõjutatud panku välja päästa, võivad mõjud ületada moraalse riski. Keskpank võib kehtestada raskeid trahve pankadele, kes teevad tahtlikke vigu, ja kehtestada määrused, mis suunavad keskpangalt laenu võtvaid panku.
# 2 eraviisilised alternatiivid
Kriitikud väidavad, et erainstitutsioonid saavad viimase võimalusena laenuandja funktsiooniga hakkama ilma valitsuse sekkumiseta. Enne FEDi moodustamist pakkusid Bostoni Suffolki pank ja New Yorgi arvelduskodade süsteem pankadele pankrotiajal likviidsust. Näiteks vähendas Bostoni Suffolki pank aastatel 1837–1839 toimunud finantspaanika mõjusid, pakkudes liikmespankadele viimase abinõuna laenu. New Yorgi arvelduskoja assotsiatsiooni komitee andis pankadele ka arvelduskoja laenutunnistusi, et juhtida 1857. aasta finantspaanika mõjusid. Kuigi need asutused olid eraomandis, väidavad kriitikud, et neil oli viimase abinõuna edukalt, ilma et oleks vaja valitsuse abi.
# 3 karmid karistusmäärad
Keskpangalt laenu võtvatele pankadele kõrgete trahvide määramine võib sundida neid otsima alternatiivseid päästmisallikaid. Oponendid väidavad, et range trahvimäär võib muuta keskpanga viimase abinõuna viimaseks abinõuks. Pangad oleksid sunnitud kehtestama ka sisemised meetmed, et vältida panga kandideerimist kartuses maksta karmid trahvid laenu eest, mille nad oleksid võinud riigisiseselt säilitada. Näiteks hoiavad mõned pangad majanduse rasketel aegadel keskpanga nõuet ületavat üleliigset reservi, kui hoiustajate väljavõtmine võib ületada tavapäraseid limiite. Keskpanga laenufunktsiooni pooldajad täheldavad siiski, et kõrge intressimäära või trahvi kehtestamine võib muuta laenu laenamiseks liiga kulukaks, varjates viimase võimalusena tegutseva laenuandja eesmärki.
Jätkuvalt arutatakse keskpankade õige rolli üle. Järgmised finantsressursid pakuvad lisateavet pangandussüsteemi mõistmiseks.
Muud ressursid
- Inglise Pank Inglise Pank Inglise Pank (BoE) on Ühendkuningriigi keskpank ja mudel, millele on rajatud enamik keskpanku kogu maailmas. Alates asutamisest 1694. aastal on pank muutunud erapangaks, mis laenas valitsusele raha, Ühendkuningriigi ametlikuks keskpangaks.
- Euroopa Keskpank Euroopa Keskpank Euroopa Keskpank (EKP) on üks ELi seitsmest asutusest ja kogu euroala keskpank. See on üks kriitiliselt olulisemaid keskpanku maailmas, kelle järelevalvet teostab üle 120 kesk- ja kommertspanga liikmesriikides.
- Pangaliin Pangaliin Pangaliin või krediidiliin (LOC) on selline finantseerimine, mida pank või mõni muu isik laiendab üksikisikule, ettevõttele või valitsusüksusele.
- Võlakulu Võlakulu Võlakulu on tootlus, mida ettevõte annab oma võlgnikele ja võlausaldajatele. WACC arvutustes kasutatakse hindamise analüüsimiseks võla maksumust.
