FCFF ehk Free Cash Flow to Firm on rahavoogude rahavoogude aruanne. Rahavoogude aruanne (nimetatud ka rahavoogude aruandeks) on üks kolmest peamisest finantsaruandest, milles kajastatakse konkreetse perioodi jooksul teenitud ja kulutatud raha. ajavahemik (nt kuu, kvartal või aasta). Rahavoogude aruanne toimib sillana kasumiaruande ja bilansi vahel, mis on kättesaadav kõigile rahastajatele (võlaomanikud, eelisaktsionärid Eelisaktsiad Eelisaktsiad (eelisaktsiad, eelisaktsiad) on aktsiakapitali klass ettevõttes, millel on prioriteetne nõue ettevõtte varade suhtes lihtaktsiate suhtes. Aktsiad on kõrgemad kui lihtaktsiad, kuid on võla, näiteks võlakirjade osas nooremad., lihtaktsionärid, vahetusvõlakiri Vahetusvõlakiri Vahetusvõlakiri on võlaväärtpaber, mis pakub investor, kellel on õigus või kohustus vahetada võlakiri kindlaksmääratud arvu emiteeriva ettevõtte aktsiate vastu võlakirja teatud eluea jooksul. Vahetatav võlakiri on hübriidsed väärtpaberiinvestorid jne). Seda võib nimetada ka vabastamata vabaks rahakäibeks. Vabastamata vaba rahavoog Vabastamata vaba rahavoog on ettevõtte teoreetiline rahavoogude arv, eeldades, et ettevõte on täiesti võlgadeta ja ilma intressikuludeta. ja see tähistab ettevõttele kättesaadavat rahavoogude ülejääki, kui see oli võlgadeta. Levinud lähtepunkt selle arvutamisel on puhas kasum pärast maksusid (NOPAT). NOPAT NOPAT tähistab puhast ärikasumit pärast maksusid ja tähistab ettevõtte teoreetilist tulu tegevusest. mille saab korrutada kasum enne intresse ja makse (EBIT) EBIT Guide EBIT tähistab kasumit enne intresse ja makse ning on üks viimaseid kasumiaruande vahesummasid enne puhaskasumit. EBIT-d nimetatakse mõnikord ka ärituluks ja seda nimetatakse selleks, kuna see leitakse kõigi tegevuskulude (tootmis- ja tootmisega mitteseotud kulud) müügitulust lahutades. poolt (1-maksumäär). Sellest eemaldame kõik sularahata kulutused ning eemaldame CapExi mõju ja muutused netokäibekapitalis, kuna keskmes on põhitegevused.
FCFF-i näitaja saamiseks on finantsteenuste määramise juhendid finantsanalüütiku määramiseks. See jaotis hõlmab kõiki peamisi rahanduse nimetusi alates CPA-st kuni FMVA-ni. Need silmapaistvad nimetused hõlmavad karjääri raamatupidamises, rahanduses, investeerimispanganduses, FP & A-s, riigikassas, investeerimisfondides, ettevõtte arendamises ja selliste oskuste nagu finantsmudelite loomisel. Peab tühistama töö, mille raamatupidajad raamatupidamine Avalik raamatupidamisettevõte koosneb raamatupidajatest, kelle töö on äri teenimine , valitsused ja mittetulundusühingud finantsaruannete koostamise kaudu on maksud teinud. Eesmärk on saada ettevõtte tegelik sularaha sisse- ja väljavool.
FCFF äritegevuse hindamisel
FCFF on DCF-i kaheastmelise mudeli oluline osa. DCF-mudeli koolituse tasuta juhend. DCF-mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vabast vabast rahavoogust, mis on sisemine hindamine Sisemine väärtus Ettevõtte (või mis tahes investeerimisväärtpaberi) tegelik väärtus on kõigi eeldatavate tulevaste rahavoogude nüüdisväärtus, diskonteeritud sobiva diskontomääraga . Erinevalt suhtelistest hindamisvormidest, kus vaadeldakse võrreldavaid ettevõtteid, vaadeldakse sisemises hindamises ainult ettevõtte oma väärtust. meetod. Teine samm, kus arvutame ettevõtte lõppväärtuse, võib kasutada FCFF-i koos terminali kasvumääraga, terminali kasvumääraga. Lõplik kasvumäär on püsiv kiirus, mille korral eeldatakse, et ettevõtte eeldatavad vabad rahavood kasvavad lõputult . Seda kasvumäära kasutatakse diskonteeritud rahavoogude (DCF) mudelis prognoositust kauem, prognoosiperioodi lõpust kuni eelduseks, et ettevõtte vaba rahavoog jätkub või sagedamini, võime kasutada väljumiskordajat ja võtta äri müüakse.
DCF-analüüs on väärtuslik ettevõtte hindamise tehnika, kuna selle abil hinnatakse ettevõtte sisemist väärtust, vaadeldes ettevõtte sularaha loomise võimet. Ja vastupidi, Comps Comps - võrreldavad kauplemiskordsed (Comps) võrreldavate kauplemiskordade (Comps) analüüsimine hõlmab sarnase tegevus-, finants- ja omandiprofiiliga ettevõtete analüüsi, et anda kasulik arusaam järgmistest toimingutest, finantssektorist, kasvumääradest, marginaalide suundumustest, kapitalikulutustest, hindamise kordadest, DCF eeldused ja võrdlusalused IPO-le ning pretsedenditehingute pretsedenditehingute analüüs Pretsedenttehingute analüüs on ettevõtte hindamise meetod, kus varasemate ühinemis- ja ühinemisoperatsioonide abil hinnatakse täna võrreldavat äri. Seda tavaliselt nimetatakse pretsedentideks, seda hindamismeetodit kasutatakse kogu ettevõtte väärtustamiseks, kuna analüütikud on ühiselt ette valmistanud ühinemise / omandamise. Mõlemad kasutavad suhtelise hindamise lähenemisviisi, mis on tavaline erakapitali, finantsmudelite modelleerimise ja piiratud juurdepääs teabele.
Näide FCFF-i arvutamise kohta
Allpool on meie äriväärtuse modelleerimise kursuse kiire jupp, millel on üksikasjalik juhend DCF-mudeli loomiseks. Kaheastmelise DCF-mudeli osa on FCFF-i arvutamine prognoositud aastate jaoks.
Pilt: ettevõtte hindamise modelleerimise kursus
FCFF-i vormel
FCFF = NOPAT + D&A - CAPEX - Δ Net WC
NOPAT = puhaskasum
D&A = amortisatsioonikulud
CAPEX = kapitalikulud
Δ Net WC = muutused netokäibekapitalis
Seega, kasutades ülaltoodud pildi 2018. aasta numbreid, on meil NOPAT, mis võrdub EBIT-ga, millest on lahutatud sularahamaksud, võrdne 29 899-ga. Lisame NOPAT-ile D&A, mis on sularahata kulud, ja saame kokku 43 031. Seejärel lahutame kõik CAPEXi muudatused, antud juhul 15 000, ja jõuame vahesummani 28 031. Lõpuks lahutame kõik netokäibekapitali muutused, antud juhul 3175, ja saame FCFF-i väärtuse 24,856.
3 alternatiivset FCFF-i valemit
Kui finantsanalüütiku FMVA® sertifikaat liitub 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari, modelleerib äri, võib neil olla juurdepääs ainult osalisele teabele teatud allikatest. See kehtib eriti erakapitali kohta, kuna eraettevõtetel ei ole rangeid aruandlusnõudeid, mis on avalikel ettevõtetel. Siin on mõned muud samaväärsed valemid, mida saab kasutada FCFF-i arvutamiseks.
FCFF = NI + D&A + INT (1 - MAKSUMÄÄR) - CAPEX - Δ Net WC
Kus:
NI = puhaskasum
D&A = amortisatsioon ja amortisatsioon
Int = intressikulu
CAPEX = kapitalikulud
Δ Net WC = käibekapitali puhas muutus
FCFF = CFO + INT (1-maksumäär) - CAPEX Kus:
CFO = operatsioonide rahavoog
INT = intressikulu
CAPEX = kapitalikulud
EBIT * (1 - maksumäär) + D & A - Δ Net WC - CAPEXKus:
EBIT = kasum enne intresse ja makse
D&A = amortisatsioon
CAPEX = kapitalikulud
Δ Net WC = käibekapitali puhas muutus
Tagastamatu vs tagatud vaba rahavoog
FCFF vs FCFE FCFF vs FCFE Vaba rahavooge on kahte tüüpi: vaba rahavoo ettevõttesse (FCFF), mida tavaliselt nimetatakse vabaks vabaks rahavooguks; ja vaba rahavoog omakapitali (FCFE), mida tavaliselt nimetatakse Levered Free Cash Flow'ks. Oluline on mõista erinevust FCFF-i ja FCFE kui diskontomäära ja hindamise lugeja või vabastamata vaba rahavoo vs hoovatud vaba rahavoo vahel. Nende kahe vahe on jälgitav asjaolul, et vaba rahavoo ettevõttesse välistab intressimaksete ja võlgade neto suurenemise / vähenemise mõju, samas kui neid punkte arvestatakse FCFE puhul. Vaba rahavoo omakapitalile Vaba rahavoog omakapitalile (FCFE) Vaba rahavoog omakapitalile (FCFE) on ettevõtte genereeritud rahasumma, mida on võimalik potentsiaalselt aktsionäridele jaotada. See arvutatakse tehingutelt saadava raha arvelt, millest on lahutatud kapitalikulud. Selles juhendis antakse üksikasjalik selgitus, miks see on oluline ja kuidas seda arvutada, ning mitmed on ka populaarne viis ettevõtte tulemuslikkuse ja raha teenimise võime hindamiseks ainult aktsiainvestoritele. Seda kasutatakse eriti Leveraged Buyout (LBO) mudelites.
Video selgitus rahavoogude kohta
Vaadake seda lühikest videot, et kiiresti mõista erinevat tüüpi rahavoogusid, mida finantsanalüüsis tavaliselt nähakse, sealhulgas kasum enne intresse, maks, amortisatsioon ja amortisatsioon (EBITDA), rahavoog (CF), vaba rahavoog (FCF), tasuta ettevõtte (FCFF) ja omakapitali vaba rahavoog (FCFE).
Lisaressursid
Täname, et lugesite selle ettevõtte tasuta rahavoo juhendit. Finantsil on valdkonnapõhine kursus, mis tutvustab teid kaevandamise jaoks DCF-i hindamismudeli koostamiseks. Kaevandamise finantsmudel ja hindamiskursus on FMVA Certificate ™ valikaineks. FMVA® Certification Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari. Siin on mõned muud finantsressursid:
- EBITDA EBITDA EBITDA ehk kasum enne intressi, maksu, amortisatsiooni ja amortisatsiooni on ettevõtte kasum enne nende netovähenduste tegemist. EBITDA keskendub ettevõtte tegevusega seotud otsustele, sest enne kapitali struktuuri mõju vaadeldakse ettevõtte põhitegevuse kasumlikkust. Valem, näited
- EBIT EBIT Guide EBIT tähistab kasumit enne intresse ja makse ning on üks viimaseid kasumiaruande vahesummasid enne puhaskasumit. EBIT-d nimetatakse mõnikord ka ärituluks ja seda nimetatakse selleks, kuna see leitakse kõigi tegevuskulude (tootmis- ja tootmisega mitteseotud kulud) müügitulust lahutades.
- CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Kapitalivara hinnakujunduse mudel (CAPM) on mudel, mis kirjeldab väärtpaberi oodatava tootluse ja riski suhet. CAPM-i valem näitab, et väärtpaberi tootlus on võrdne riskivaba tulu pluss riskipreemiaga, mis põhineb selle väärtpaberi beetaversioonil
- Vabastamata beeta Vabastamata beeta / vara beeta Vabastamata beeta (varade beeta) on ettevõtte tootluse volatiilsus, arvestamata selle finantsvõimendust. See võtab arvesse ainult oma varasid. See võrdleb vabastamata ettevõtte riski turu riskiga. Selle arvutamiseks võetakse omakapitali beeta ja jagatakse see 1-ga, millele lisandub maksuga korrigeeritud võlg omakapitali suhtes
