Fikseeritud tulumääraga fikseeritud tulumääraga väärtpaberid Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid on teatud liiki võlainstrumendid, mis tagastavad regulaarsete või fikseeritud intressimaksete vormis võlakirju ja riskide tagasimaksed tulenevad võlakirjaturu keskkonna volatiilsusest. Riskid mõjutavad väärtpaberi turuväärtust Väärtpaber on finantsinstrument, tavaliselt mis tahes finantsvara, millega saab kaubelda. Väärtpaberiks nimetatavate asjade olemus sõltub üldjuhul jurisdiktsioonist, kus varadega kaubeldakse. kui see müüakse, siis väärtpaberi rahavoog selle hoidmise ajal ja rahavoogude reinvesteerimisel saadav lisatulu. Mõistes kaasnevaid riske, saab investoreid paremini informeerida parima fikseeritud tulumääraga väärtpaberi ostmiseks.
Kiire kokkuvõtte punktid
- Fikseeritud tuluga riskid tekivad turu ettearvamatuse tõttu
- Riskid võivad mõjutada väärtpaberi turuväärtust ja rahavoogusid
- Peamised riskid hõlmavad intressimäära, reinvesteerimist, sissenõudmist / ettemaksu, krediiti, inflatsiooni, likviidsust, vahetuskurssi, volatiilsust, poliitilisi, sündmuste ja sektori riske
Riskide jaotamine
Fikseeritud tulumääraga väärtpaberitega seotud 11 riski on:
- Intressimäära risk
- Reinvesteerimisrisk
- Kõne / ettemaksu risk
- Krediidirisk
- Inflatsioonirisk
- Likviidsusrisk
- Vahetuskursi risk
- Volatiilsusrisk
- Poliitiline või õiguslik risk
- Sündmuse risk
- Sektori risk
Intressimäära risk
Kaks intressimäärariski tüüpi on tasemerisk ja tulukõverarisk. Mõlemal on võlakirja väärtusele potentsiaalselt negatiivne mõju. Intressimäärade tõustes väheneb võlakirja väärtus / hind. Seda tuntakse pöördvõrdelise seosena võlakirja väärtuse ja intressimäärade vahel.
Reinvesteerimisrisk
Reinvesteerimisrisk tekib väärtpaberitelt saadud tulu reinvesteerimisel. Reinvesteerimisriski vähendamiseks on kasulik, kui intressimäärad tõusevad. Investeeringutest saadavate investeeringute reinvesteerimisel on kasulik kõrgem intressimäär, kuna investor saab siis suurema tootluse. Seetõttu on reinvesteerimisrisk risk, et intressimäärad langevad.
Kõne / ettemaksu risk
Seda tüüpi risk tekib siis, kui võlakirja emitendil on õigus võlakiri tagasi nõuda. See tähendab, et emitent võib võlakirja tagasi võtta enne tähtaega. Investorite jaoks on võlakirjade ostmisel kolm peamist puudust. Võlakirjad Võlakirjad on fikseeritud tulumääraga väärtpaberid, mille emiteerivad ettevõtted ja valitsused kapitali kaasamiseks. Võlakirja emitent laenab võlakirja omanikult kapitali ja teeb neile kindlaksmääratud perioodiks fikseeritud (või muutuva) intressimääraga fikseeritud makseid. sellise sättega. Esiteks on võlakirja rahavoogude osas ebakindlus, sest eeldatav viieaastane rahavoog võib varakult lõppeda. Teiseks, kui võlakirja kutsutakse välja siis, kui intressimäär on madal, on investorile reinvesteerimisrisk. Kuna investor saab tasutud võlakirja eest makse, investeerib ta tulu tõenäoliselt uuesti, mis on madalate intressimääradega keskkonnas ebasoodne. Lõpuks ei ületa võlakirja hinna kallinemine hinda, mille eest emitent võib võlakirja tagasi nõuda.
Krediidirisk
Krediidirisk hõlmab maksejõuetuse riski ja kehvemat tootlust. Makseviivitusrisk on võimalus, et emitent ei maksa võlakirja põhiosa ega kupongi. Madalama tootluse risk sõltub teiste sarnaste võlakirjade tootlusest.
Inflatsioonirisk
Inflatsiooni või ostujõu risk on risk, et väärtpaberite rahavoog kaotab inflatsiooni tõttu väärtuse. Näiteks kui võlakirja kupongimäär on 5%, kuid inflatsioonimäär on 8%, on kupongil suhteliselt väiksem väärtus. Kuna väärtpaberite intressimäär või kupongimäär on fikseeritud, mõjutavad neid inflatsioonimäärad suuresti.
Likviidsusrisk
Likviidsus Likviidsus Finantsturgudel viitab likviidsus sellele, kui kiiresti saab investeeringu müüa, mõjutamata selle hinda negatiivselt. Mida likviidsem on investeering, seda kiiremini saab seda müüa (ja vastupidi) ning seda lihtsam on seda õiglase väärtuse eest müüa. Kui kõik muu on võrdne, siis likviidsemate varadega kaubeldakse ülekursiga ja mittelikviidsete varadega kaubeldakse allahindlusega. risk on risk, et võlakirja omanik võib võlakirja müüa alla selle tegeliku väärtuse. Likviidsust saab määratleda kui küsitud ja pakutud hinna vahe suurust. Küsihind on miinimumhind, mille eest müüja on valmis väärtpaberi müüma, samas kui pakkumishind on maksimaalne hind, mille ostja on nõus väärtpaberile kulutama. Mida suurem on ostu- ja müügihinna vahe, seda madalam on likviidsusrisk.
Vahetuskursi risk
Börsi välisvaluuta Välisvaluuta (Forex või FX) on ühe valuuta konverteerimine teiseks kindla kursiga, mida nimetatakse valuutakursiks. Pea kõigi valuutade ümberarvestuskursid on pidevalt ujuvad, kuna neid juhivad pakkumise ja nõudluse turujõud. kursirisk on risk, et väärtpaberite rahavood kaotavad väärtuse pärast nende vahetamist teise valuuta vastu. Näiteks kui investoril on rahvusvaheline võlakiri, mis maksab Suurbritannia naelsterlingis, teaks investor rahavoogu ainult dollarites. Seda seetõttu, et valuutarisk muutub pidevalt. Kui nael USA dollari suhtes odavneb, saab dollareid vähem. Teisalt, kui nael dollari suhtes kallineb, saab investor dollareid juurde.
Volatiilsusrisk
Volatiilsusrisk on risk, et väärtpaber kaotab volatiilsuse muutumise tõttu väärtuse. See juhtub siis, kui võlakiri on varjatud optsiooniga Varjatud optsioon Varjatud optsioon on finantstagatise säte (tavaliselt võlakirjades), mis annab väärtpaberi emitendile või valdajale kindla õiguse, kuid ei kohusta mingil hetkel mingeid toiminguid tegema tulevikus. Manustatud valikud eksisteerivad ainult finantstagatise komponendina. Volatiilsuse kasvades suureneb ka optsiooni väärtus. Nõutava võlakirja puhul väheneb võlakirja väärtus, kui ostuoptsiooni väärtus suureneb. Niisiis, võlakiri on avatud volatiilsusriskile.
Poliitiline või õiguslik risk
Poliitiline või õiguslik risk tekib siis, kui valitsuse tegevus mõjutab väärtpaberi väärtust halvasti. Näiteks võib valitsus kas muuta maksumäära või deklareerida võlakirja maksustatava maksustatava tuluga. Maksustatav tulu viitab üksikisiku või ettevõtte hüvitisele, mida kasutatakse maksukohustuse määramiseks. Kogutulu või brutotulu arvutamisel võetakse aluseks, kui palju üksikisik või organisatsioon on valitsusele konkreetse maksustamisperioodi jooksul võlgu. kui see oli varem maksuvaba. Kui investoril on maksuvaba võlakiri, on võlakiri väärtuslikum, kui maksumäär on kõrge, kuna inimestel on rohkem stiimuleid maksuvaba investeeringu tegemiseks. Kui aga valitsus langetab maksumäära, kaotab maksuvaba võlakiri väärtuse. Kui valitsus teatab, et võlakiri pole enam maksuvaba, väheneb ka võlakirja väärtus.
Sündmuse risk
Sündmuse risk viitab ootamatule sündmusele, mis vähendab võlakirja väärtust. Kaks sündmuste riski tüüpi on looduslik või tööstusõnnetus või ettevõtte ümberkorraldamine. Looduslike sündmuste näiteks on 2011. aastal Jaapanit tabanud tsunami, mis kahjustas tuumareaktsioonijaama. Ehkki teisi tuumaenergiat kasutavaid kommunaalettevõtteid see otseselt ei mõjutanud, avaldas see kõrvalmõju kaudu negatiivset mõju.
Sektori risk
See on oht, et sektorisisene sündmus mõjutab võlakirjade väärtust negatiivselt. Näiteks kui toimus erakordselt suur metsatulekahju, mõjutab see metsandussektorit. Seda tüüpi riskid on igas sektoris erinevad ja riskipositsiooni suurus sõltub sektorist. S&P sektorid S&P sektorid moodustavad meetodi börsil kaubeldavate ettevõtete sorteerimiseks 11 sektorisse ja 24 tööstusharu gruppi. Standard & Poor's (S&P) ja Morgan Stanely Capital International (MSCI) loodud tooted on tuntud ka kui ülemaailmne tööstuse klassifikatsiooni standard (GICS). .
Miks riskid loevad
Fikseeritud tulumääraga riskide mõistmine võimaldab investoritel mõista riske, mida nad võtavad, investeerides ettevõtte ettevõtete võlakirjadesse. Ettevõtte võlakirju emiteerivad ettevõtted ja nende tähtaeg on tavaliselt 1–30 aastat. Need võlakirjad pakuvad tavaliselt kõrgemat tootlust kui riigivõlakirjad, kuid kannavad rohkem riski. Ettevõtte võlakirju saab liigitada rühmadesse sõltuvalt turusektorist, kus ettevõte tegutseb., Valitsuse või rahvusvahelistest võlakirjadest. Rahvusvahelised võlakirjad Rahvusvahelised võlakirjad on võlakirjad, mille on välja lasknud riik või ettevõte, mis ei ole investori jaoks kodumaine. Rahvusvaheline võlakirjaturg laieneb kiiresti, kuna ettevõtted otsivad jätkuvalt odavaimat viisi raha laenamiseks. Rahvusvahelises ulatuses võla emiteerimisega võib ettevõte jõuda rohkemate investoriteni. . Samuti võimaldab see investoritel otsustada, millist riski nad on valmis võtma. Näiteks võivad mõned investorid olla valmis võtma sektoririski, kui sektor pakub oluliselt kõrgemat tootlust.
Lisaressursid
Täname, et lugesite Finance'i artiklit fikseeritud tulu riskide kohta. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks soovitame neid täiendavaid finantsressursse:
- Fikseeritud tulumääraga sõnastik Fikseeritud tulumäära sõnastik See fikseeritud tulumäära sõnastik hõlmab olulisemaid võlakirjade termineid ja määratlusi, mida finantsanalüütikud vajavad. Neid tingimusi käsitletakse üksikasjalikult rahanduse fikseeritud sissetulekuga põhialuste kursusel .. Pidev püsivus, korrelatsioon, kupongimäär, kovariantsus, krediidikrediit
- Fikseeritud tulumääraga kauplemine Fikseeritud tulumääraga kauplemine Fikseeritud tuluga kauplemine hõlmab investeerimist võlakirjadesse või muudesse võlainstrumentidesse. Fikseeritud tulumääraga väärtpaberitel on mitu unikaalset atribuuti ja tegurit
- Ujuva intressimääraga märge Ujuva intressimääraga märkus Ujuva intressimääraga võlakiri (FRN) on võlainstrument, mille kupongimäär on seotud võrdlusintressiga nagu LIBOR või USA riigikassa arve intressimäär. Seega on ujuva intressimääraga kupongi intressimäär muutuv. See koosneb tavaliselt muutuvast baasintressimäärast + fikseeritud hinnavahest.
- Vahetatav võlakiri Vahetatav võlakiri Vahetusvõlakiri on võlaväärtpaber, mis annab investorile õiguse või kohustuse vahetada võlakiri emiteeritud ettevõtte aktsiate vastu kindlaksmääratud arvu aktsiate vastu võlakirja teatud eluea jooksul. Vahetatav võlakiri on hübriidne väärtpaber
