Optsiooni väline väärtus arvutatakse optsiooni turuhinna (nimetatakse ka preemiaks) ja selle sisemise hinna vahe - optsioonilepingu väärtuse võrdluseks alusvara kehtivuse lõppemise või kasutamise korral.
Teisisõnu, selle määravad muud tegurid kui aluseks oleva väärtpaberi hind ja see on optsiooni hinna osa, mis ületab selle sisemise väärtuse.
Kokkuvõte
- Optsiooni väline väärtus arvutatakse optsiooni turuhinna (nimetatakse ka preemiaks) ja selle sisemise hinna vahe - optsioonilepingu väärtuse võrdluseks alusvara kehtivuse lõppemise või kasutamise korral.
- Leping kaotab oma kehtivusajale saabudes üldjuhul väärtuse, kuna alusvara väärtpaberi omaniku kasuks liikumiseks on vähem aega.
- Kui alusvara väärtpaberite volatiilsus suureneb, suureneb ka optsiooni väline väärtus ja vastupidi.
Välisväärtust mõjutavad tegurid
1. Lepingu pikkus
Üks esmaseid välist väärtust mõjutavaid tegureid on lepingu pikkus. Leping kaotab oma kehtivusajale saabudes üldjuhul väärtuse, kuna alusvara väärtpaberi omaniku kasuks liikumiseks on vähem aega. Seega on omanikul õigustatud maksta pikema kehtivusajaga optsioonide eest rohkem välist väärtust.
Näiteks ühe kuu kuni aegumiseni optsioonil, mis on rahast väljas, on suurem väline väärtus kui ühe nädalase tähtajaga rahata valikul.
2. Kaudne volatiilsus
Kaudne volatiilsus (tuntud ka kui vega) mõõdab summat, mida alusvara võib kindla perioodi jooksul liigutada. Kui ajaväärtusele lisatakse volatiilsus, saadakse optsiooni väline väärtus.
Kui alusvara väärtpaberite volatiilsus suureneb, suureneb ka optsiooni väline väärtus ja vastupidi. Näiteks kui investor ostab ostuoptsiooni Ostuvõimalus, on ostuoptsioon, mida tavaliselt nimetatakse "ostuks", tuletislepingute vorm, mis annab ostuoptsiooni ostjale õiguse aktsiaid osta, kuid mitte kohustust või muu finantsinstrumendi kindla hinnaga - optsiooni alghind - kindlaksmääratud aja jooksul. aasta eeldatava volatiilsusega 10% ja kaudne volatiilsus suureneb järgmisel päeval 35% -ni, tõuseb väline väärtus.
Sisemine väärtus vs väline väärtus
Optsioonidega kauplemisel on sisemine hind väärtus, mis iga antud optsioon saab, kui seda kasutati täna, ja selle arvutamiseks võetakse aluseks oleva väärtpaberi turuhinna ja alghinna vahe.
Rahasisesel (ITM) valikul on ainult sisemine väärtus. Kui turuhind on aegumise ajal suurem kui alghind, on ostuoptsioon rahas või kasumlik ja kui turuhind on müügioptsiooni streigist madalam, on müük kasumlik. Seega, kui optsioon on rahas või raha otsas, on selle sisemine väärtus null.
Sisemine väärtus (kõneoptsioonid) = Alushind - Alghind
Sisemine väärtus (müügioptsioonid) = tehinguhind - alushind
Optsiooni välise väärtuse määravad mitmed tegurid, nagu eeldatav volatiilsus, intressivaba määr, aja lagunemine jne. Mida pikem on optsiooni aegumisaeg, seda suurem on selle väline väärtus. Aegumise lähenedes väheneb optsiooni väline väärtus ja see muutub aegudes väärtusetuks.
Näiteks lõpeb optsioonileping 60 päeva pärast ja see on rahata; sellel pole sisemist väärtust. Sellel on suurem väline väärtus kui võimalusel, mis aegub 21 päeva pärast, kusjuures kõik muu on võrdne, kuna aega on rohkem, ja seetõttu on suurem võimalus 60-päevase optsiooni korral liikuda rahata kasutusest sisse. -raha.
Miks on kõne- ja müügioptsioonide välised väärtused erinevad?
Sama tehinguhinna ostuõiguse (ostuõigus) ja müügiõiguse (müügiõigus) optsioonide välised väärtused Alghind Alghind on hind, millega optsiooni omanik saab kasutada alusvara ostmist või müümist, olenevalt sellest, kas neil on ostuoptsioon või müügioptsioon. Optsioon on leping, millel on õigus teostada leping kindla hinnaga, mida nimetatakse streigihinnaks. - tuntud ka kui realiseerimishind - on tavaliselt erinevad. Isegi kui kõrgem intressimäär annab ostuvõimalustele suurema välise väärtuse, annab see müügioptsioonide puhul tegelikult madalama välise väärtuse.
Samamoodi, isegi kui dividendid vähendavad ostuoptsioonide välist väärtust, suurendavad nad müügioptsioonide välist väärtust müügioptsioon müügioptsioon on optsioonileping, mis annab ostjale õiguse müüa alusvara, kuid mitte kohustust, kindlaksmääratud hinnaga hind (tuntud ka kui streigihind) enne või kindlaksmääratud aegumiskuupäeva. See on üks kahest peamisest valikutüübist, teine tüüp on kõne võimalus. kindluse tõttu, et aktsia langeb.
Sama aktsia ostu- ja müügioptsioonidel on tavaliselt erinevad välised väärtused, kuna aktsia läheb üles või alla. Seetõttu ostavad investorid rohkem ostuoptsioone või müügioptsioone. Selles olukorras suureneb seda tüüpi optsioonide väline väärtus kauplemise suurenemise tõttu.
Seotud lugemised
Finance on sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaadi ametlik pakkuja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute ülemaailmne standard, mis hõlmab finantseerimist, raamatupidamist, krediidianalüüsi, rahavoogude analüüsi, pakti modelleerimine, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.
Finantsanalüüsi õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid lisaressursse:
- Rahalähedane raha lähedal Rahalähedane raha tähendab, et optsioonilepingu aktsia hind on lähedal tema alghinnale. Seda kasutatakse optsiooni sisemise väärtuse kirjeldamiseks.
- Valikud: kõned ja müügid Valikud: kõned ja müügid Valik on tuletislepingu vorm, mis annab omanikule õiguse, kuid mitte kohustuse, osta või müüa vara kindlaks kuupäevaks (aegumiskuupäev) kindla hinnaga (streik hind). Valikuid on kahte tüüpi: kõned ja kõned. USA optsioone saab kasutada igal ajal
- Müügipõhine pariteet Müügipõhine ostu-müügi pariteet on optsioonide hinnakujunduse oluline mõiste, mis näitab, kuidas müügi-, kõne- ja alusvara hinnad peavad olema omavahel kooskõlas. See võrrand loob seose alusvara sama ostu- ja müügioptsiooni hinna vahel.
- Kauplemine Väärtpaberitega Kauplemine Väärtpaberitega Kauplemisväärtpaberid on väärtpaberid, mille ettevõte on ostnud lühiajalise kasumi teenimiseks. Ettevõte võib otsustada spekuleerida erinevate võla- või omakapitali väärtpaberitega, kui tuvastab alahinnatud väärtpaberi ja soovib seda võimalust kasutada.
