Inflatsiooniga korrigeeritud nõutav tootlus (RRR) on nõutav tootlus pärast inflatsiooni mõjude arvestamist. Tuletame meelde, et nõutav tootlus (tuntud ka kui tõkke määra tõkke määra määratlus) Tõkke määr, mida nimetatakse ka minimaalseks vastuvõetavaks tootluseks (MARR), on minimaalne nõutav tootlus või sihttase, mida investorid loodavad saada Määr määratakse, hinnates kapitali hinda, kaasnevaid riske, ettevõtte laienemise praeguseid võimalusi, sarnaste investeeringute tasuvuse määrasid ja muid tegureid) on minimaalne tootlus, mida investor on nõus investeeringu eest aktsepteerima.
Milline on nõutav tootlus?
Nõutav tootlus on investeerimise üks põhilisi mõisteid, mida kasutatakse võrdlusalusena investeerimisprojekti teostatavuse määramisel. Kui investeeringu tootlus on nõutavast tasuvusest väiksem, tuleb investeerimisprojekt tagasi lükata.
Ja vastupidi, kui investeeringu tasuvus ületab nõutava tasuvuse, tuleb projekt ette võtta. Samal ajal näitab madalam nõutav tootlus madalamat investeeringule omistatavat riski, samas kui kõrgem riskitasuvus on seotud projekti suurema alusriskiga.
Vaatamata nõutava tasuvuse olulisusele on finantsmeetmel siiski mitmeid vigu. Näiteks ei arvesta RRR mitut makromajanduslikku tegurit, näiteks inflatsiooni, mis on kaupade ja teenuste pidev hinnatõus majanduses. Sisuliselt põhjustab püsiv hinnatõus raha väärtuse vähenemist. Seega annab nominaalne nõutav tootlus inflatsiooni mõju arvestamata potentsiaalselt eksitavaid järeldusi investeerimisprojekti elujõulisuse kohta.
The Inflatsiooniga korrigeeritud RRR on eriti kasulik erinevates riikides toimuvate investeerimisprojektide võrdlemisel. Peamine põhjus on see, et kogu maakonna inflatsioonimäärad on oluliselt erinevad. Mõelge näiteks ettevõttele, kes kaalub kahte investeerimisprojekti: üks asub Ameerika Ühendriikides ja teine Türgis.
Kuigi Türgi projekti nominaalne RRR on kõrgem kui USA projekti nominaalne RRR, peame tunnistama, et Türgi inflatsioonimäär on peaaegu kümme korda kõrgem kui Ameerika Ühendriikides (20% vs 2%, vastavalt). Seega, kui kohandame projektide nominaalset tootlust inflatsioonimõjude järgi, avastame, et projekti tegelik nõutav tootlus Türgis on palju väiksem kui tegelik nõutav tootlus Ameerika Ühendriikides.
Inflatsiooniga kohandatud RRR-i valem
Põhimõtteliselt saab nõutavat tootlust hõlpsalt arvutada, teades vastavat nominaalset RRR-i. Matemaatiline valem inflatsiooni mõjude jaoks vajaliku tootluse korrigeerimiseks on järgmine:
Kus:
- RRR - investeeringu nõutav nominaalne tootlus (ei võta arvesse inflatsiooni mõju)
- i - inflatsioonimäär
Näide inflatsiooniks kohandatud RRR-st
Ettevõte A võtab arvesse kahte investeerimisprojekti, mis toimuvad kahes erinevas riigis. Projekt 1 viiakse ellu riigis X, projekt 2 aga riigis Y. Ettevõtte A analüütikuna on teil ülesandeks koostada arvutused, et teha kindlaks, milline kahest investeerimisprojektist on teie ettevõtte jaoks teostatavam.
Nõutavat tootlust (RRR) saab kasutada meetmena, et teha kindlaks, milline investeerimisprojektidest on atraktiivsem. Olete avastanud, et projekti 1 nominaalne nõutav tootlus on 6%, samas kui projekti 2 nominaalne nõutav tootlus on 10%. Kuid teate, et nominaalne RRR ei võta arvesse inflatsiooni mõjusid, kuid riigid X ja ettevõte Y teatavad erinevatest inflatsioonimääradest vastavalt 2% ja 7%). Seega tuleb usaldusväärsemate järelduste saamiseks kohandada nominaalseid RRR-e.
Kasutades ülaltoodud teavet, võib inflatsioonimõjudega korrigeeritud RRR-id leida järgmiselt:
Ülaltoodud tulemused näitavad, et projekt 2 on investori vaatepunktist vähem atraktiivne kui projekt 1, kuna kõrge inflatsioon riigis Y hävitab suure osa projekti tootlusest.
Lisaressursid
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:
- Tagasimaksumalli malli raamatupidamismäära mall See tagasimaksemäära malli abil saab näidata kahte ARR-i arvutamise näidet. Raamatupidamise tasuvuse määr (ARR) on vara eeldatavasti genereeritav keskmine puhaskasum, jagatuna vara keskmise kapitalikuluga, väljendatuna aastaprotsendina. ARR on valem, mida kasutatakse kapitali eelarvestamise otsuste tegemisel. Need
- Majandusnäitajad Majandusnäitajad on mõõdik, mida kasutatakse makromajanduse üldise terviseseisundi hindamiseks, mõõtmiseks ja hindamiseks. Majandusnäitajad
- Tururiskipreemia Tururiskipreemia on tururiskipreemia täiendav tootlus, mida investor eeldab riskivaba vara asemel riskantsest turuportfellist.
- Projektijuhtimine Projektijuhtimine Projektijuhtimine on mõeldud lõpptoodangu tootmiseks, mis mõjutab organisatsiooni. See on koht, kus teadmised, oskused, kogemused ja
