Volatiilsuse vahetusleping viitab tuletisinstrumendile, mille väljamakse põhineb selle väärtpaberi alusvara volatiilsusel, milleks on tähtpäevatehing (forward) leping. müüa vara kindla hinnaga tulevikus kindlaksmääratud kuupäeval.
Volatiilsustehingud võimaldavad investoritel kaubelda vara volatiilsusega ilma alusvara selgesõnaliselt kauplemata. Väljamakse, mis on realiseeritud või tegeliku volatiilsuse ja volatiilsusstreigi vahe, arvutatakse rahas.
Kokkuvõte
- Volatiilsusleping viitab tuletisinstrumendile, mille väljamakse põhineb selle väärtpaberi alusvara volatiilsusel.
- Vahetustehing on tuletisinstrument, mis tähistab kahe osapoole lepingut, kus nad nõustuvad rahavoogude vahetamisega kindla perioodi jooksul.
- Tasuvus arvutatakse lepingu mõttelise väärtuse korrutamisel tegeliku ja ettemääratud volatiilsuse vahega.
Mis on vahetus?
Vahetustehing on tuletisinstrument, mis tähistab kahe osapoole lepingut, kus nad nõustuvad rahavoogude vahetamisega kindla perioodi jooksul. Kuna lepingud põhinevad vastastikusel kokkuleppel, saavad investorid lepingute ülesehituse, struktuuri ja konkreetsete tingimustega paindlikult suhelda. Seega eksisteerib mitu vahetustehingute varianti ja igaüks neist on kohandatud osapoolte vajaduste rahuldamiseks.
Vahetustehingud pakuvad investoritele ka alternatiivse rahavoogude täiendavat rahalist kasu. Need aitavad mitmekesistada oma sissetuleku voogu. Samuti võimaldavad need osapooltel maandada või maandada. Riskimaandamine on finantsstrateegia, mida investorid peaksid selle eeliste tõttu mõistma ja kasutama. Investeeringuna kaitseb see inimese rahandust ohtliku olukorra eest, mis võib viia väärtuse kaotamiseni. ujuva intressimääraga võlakohustustega seotud risk.
Volatiilsuse vahetustehingud erinevad traditsioonilistest vahetustehingutest, kuna need on tasuvuspõhine instrument. Traditsioonilised vahetustehingud hõlmavad rahavoogude vahetamist, mis võib põhineda fikseeritud või erineval kursil. Volatiilsuse vahetustehingud põhinevad seevastu volatiilsusel.
Struktuuris sarnanevad volatiilsustehingud dispersioonivahetusega, kuid variatsioonivahetustehingutega kaubeldakse sagedamini aktsiaturgudel. Kuna volatiilsuse vahetustehingud on börsivälised tuletisinstrumendid, siis börsiväline (OTC) börsiväline kaubandus on väärtpaberitega kauplemine kahe vastaspoole vahel, mis toimub väljaspool ametlikku börsi ja ilma börsi reguleerija järelevalvet . Börsiväline kauplemine toimub börsivälistel turgudel (detsentraliseeritud koht ilma füüsilise asukohata) edasimüüjate võrkude kaudu. , on nende konstrueerimiseks mitu võimalust. Levinumad näited hõlmavad volatiilsuse erinevuse arvutamist igapäevaselt, mitte lepingu lõppedes, samuti volatiilsuse erinevuste arvutamist aasta baasil.
Tasuvus volatiilsuse vahetustehingu eest
Volatiilsuslepingute kasutamine võimaldab investoritel spekuleerida alusvara volatiilsuse liikumise suuna ja liikumise astme üle. Liikumine peab olema sõltumatu hinna muutustest või alusvara väärtuse muutustest.
Lepingu sõlmimise ajal tuleb väljamakse välja arvutada. Seda tehakse lepingu mõttelise väärtuse korrutamisel tegeliku ja ettemääratud volatiilsuse vahega. See ettemääratud volatiilsuse tase on fikseeritud arv, mis peegeldab turu ootusi tähtajalise lepingu sõlmimise ajal. Seda tuntakse volatiilsusstreigina.
See erineb eeldatavast volatiilsusest, mida kasutatakse optsioonides. Lepingu sõlmimisel määratakse volatiilsusstreik nii, et nüüdisväärtus puhas nüüdisväärtus (NPV) nüüdisväärtus (NPV) on kõigi tulevaste (positiivsete ja negatiivsete) rahavoogude väärtus kogu investeeringu eluea jooksul allahinnatud tänapäevani. NPV analüüs on sisemise hindamise vorm ja seda kasutatakse laialdaselt kogu finants- ja raamatupidamisarvestuses ettevõtte väärtuse määramiseks, investeerimiskindlus, kui väljamakse võrdub nulliga. Pealegi ei vahetata lepingu sõlmimisel tinglikku summat.
Tasuvus = tinglik summa * (volatiilsus - volatiilsusstreik)
Kui realiseerunud volatiilsus erineb volatiilsusstreigist, on tasuvus.
Näide volatiilsuse vahetustehingutest
Mõelgem olukorrale, kus institutsionaalne kaupleja soovib volatiilsust vahetada sellise indeksiga nagu S&P 500. Lepingu mõtteline väärtus on 10 000 dollarit ja tähtaeg 12 kuud. Kaudne volatiilsus on valitseva investorite meeleolu järgi 15%. Seega on lepingu volatiilsusstreik 15%.
12 kuu pärast osutub tegelik volatiilsus 20% -ks. Sellest saab realiseeritud volatiilsus. Arvestades, et realiseeritud volatiilsuse ja streigi vahe on 5% (20% –15%), tuleb tasuda 500 dollarit (10 000 dollarit * 5%).
Arveldus on järgmine: Volatiilsustehingu müüja peab ostjale maksma 500 dollarit.
Samamoodi peaks ostja maksma müüjale 500 dollarit, kui volatiilsus langeb 12 kuu möödudes 10% -ni.
Lisaressursid
Finance on ülemaailmse sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaadi ametlik pakkuja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi-, rahavoogude analüüsi , pakti modelleerimine, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on aidata kellelgi saada maailmatasemel finantsanalüütikuks. Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad täiendavad finantsressursid:
- Aegumiskuupäev (tuletisinstrumendid) Aegumiskuupäev (tuletisinstrumendid) Aegumiskuupäev tuletisinstrumentide puhul viitab optsioonide või futuuride lepingute kehtivuse lõppemise kuupäevale. Teisisõnu, aegumiskuupäev on viimane päev
- Börs Börs Börs on turg, kus ostetakse ja müüakse väärtpabereid, näiteks aktsiaid ja võlakirju. Börsid võimaldavad ettevõtetel koguda kapitali ja investorid saavad teadlikke otsuseid kasutades reaalajas hinnateavet. Börsid võivad olla füüsiline asukoht või elektrooniline kauplemisplatvorm.
- Volatiilsuse arbitraaž Volatiilsuse arbitraaži volatiilsuse arbitraaž tähendab statistilise arbitraaži strateegia tüüpi, mida rakendatakse optsioonidega kauplemisel. See teenib erinevusest kasumit
- Kaudne volatiilsus (IV) Kaudne volatiilsus (IV) Kaudne volatiilsus - või lihtsalt IV - kasutab optsiooni hinda, et arvutada, mida turg räägib optsiooni tulevase volatiilsuse kohta
