Homaarilõks on strateegia, mida sihtettevõtted kasutavad vaenuliku ülevõtmiskatse korral. Strateegia hõlmab sihtettevõtte poolt välja antud harta kasutamist direktiiviga, mis takistab aktsionäre, kellel on rohkem kui 10% konverteeritavaid väärtpabereid - mis hõlmab aktsiaoptsioone Aktsiaoptsioonid Aktsiaoptsioonid on börsil kaubeldava ettevõtte emiteeritud optsioonid, mis annavad investoritele õigus (kuid mitte kohustus) osta ettevõtte aktsiaid kindla hinnaga kindla ajavahemiku jooksul. Kui investor kasutab orderit, ostavad nad aktsiad ja saadud tulu on ettevõtte kapitaliallikas. , konverteeritavad võlakirjad ja konverteeritavad eelisaktsiad - alates oma aktsiate ülekandmisest või konverteerimisest hääleõiguslikeks aktsiateks.
Mõiste on võetud homaaride püüdmiseks kasutatud homaaripüüniste põhimõistest. Püünised on loodud püüdma suurimaid homaare - mis on kasulikud (või ülevõtmise korral on ohtlikud ja tuleb kinni püüda) - ja võimaldavad väiksematel pääseda.
Kuidas homaari lõks töötab
Homaaripüünised on loodud selleks, et sihtettevõte saaks vältida ülevõtmist, tavaliselt kui toimub vaenulik ülevõtmiskatse.
Ettevõtete omandamise üks võimalus, mida kasutada vaenuliku ülevõtmise korral, on vaenulik ülevõtmine ühinemiste ja ülevõtmiste (M&A) korral sihtettevõtte omandamine teise ettevõtte (edaspidi omandaja) poolt otse sihtettevõtte juurde minnes. aktsionäridele kas pakkumismenetluse teel või volikirja kaudu. Vaenuliku ja sõbraliku vahe seisneb olulise hulga sihtettevõtte aktsiate ostmises. Seda saab saavutada mitme taktika abil, sealhulgas:
1. Koidu haarang
Koidurünnak Koidurünnak Koidurünnak viitab potentsiaalse omandaja ootamatule ulatuslikule ostmisele olulisel hulgal sihtettevõtte aktsiaid turu avanemise hetkel ("koit"). Koidurünnaku korraldab potentsiaalne omandav ettevõte tavaliselt vaenuliku ülevõtmise kontekstis. toimub ühendava ettevõtte aktsionäride poolt kohe, kui turg avaneb, ja ostavad suure hulga sihtettevõtte aktsiaid.
2. Ristiisa pakkumine
Ristiisa pakkumine Ristiisa pakkumine Ristiisa pakkumine on sisuliselt pakkumine, mis on nii naeruväärselt soodne, et sellest keeldumine tähendaks rahalise vastutuse eiramist. Ristiisa pakkumine toimub kõige sagedamini ühinemiste ja ülevõtmiste kontekstis ning see viitab ühe ettevõtte pakkumisele teise ettevõtte ostmiseks või ülevõtmiseks. viitab sihtettevõtte aktsionäridele tehtud pakkumisele, mis on nii naeruväärselt soodne, et vähesed aktsionärid keelduksid oma aktsiate pakkumisest ühendavale ühingule. Mida rohkem aktsionäre nõustub, seda rohkem aktsiaid omandav ettevõte saab.
Juhul, kui ühendav ettevõte kasutab vaenuliku ülevõtmise jaoks ühte ülalnimetatud meetoditest, võib sihtettevõtja oma ettevõtte põhikirjas sisaldada homaari lõksu, võib see peatada osa hääleõiguslike aktsiate ja väärtpaberite üleandmise ühendavale äriühingule.
Näide homaari lõksust
Homaaripüünised on eriti kasulikud, kui suurem ettevõte soovib väiksemat ettevõtet üle võtta.
Oletame, et ettevõte A on väikeettevõte, millele ettevõte B on suunatud vaenuliku ülevõtmise eesmärgil. Ettevõte A on teadlik, et on olemas suurfond, kellele kuulub 12% tema hääleõiguslikest aktsiatest ja muudest konverteeritavatest väärtpaberitest, mis annaks fondile lõppkokkuvõttes veel 2–3% ettevõtte A aktsia.
Hea uudis ettevõttele A on see, et nad plaanisid sellise ürituse ette ja panid oma hartasse sisse homaari lõksu. See tähendab, et fond ei saa oma konverteeritavaid väärtpabereid konverteerida hääleõiguslikeks aktsiateks. See samm muudab vähem tõenäoliseks, et mõni teine ettevõte võib sihtmärgis olla kontrollpositsioonil. Kui homaari lõksu ei olnud paigas, võis ettevõte B osta ettevõtte A aktsiate kontrolliva arvu aktsiaid, eemaldada juhatuse liikmed ja paigutada liikmeid, kes aktsepteeriksid ülevõtmispakkumise.
Homaaripüünised on olulised vahendid ettevõtetele, kes üritavad vältida ülevõtmist, millega nad pole nõus nõustuma. Homaaripüünis hõlbustab - eriti väiksemate ettevõtete jaoks - ettevõttel vaenuliku ülevõtmise ärahoidmist, ostes kontrolliva arvu aktsiaid ja tehes muudatusi, mis võimaldaksid neil üle võtta.
Rohkem ressursse
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:
- Direktorite nõukogu Direktorite nõukogu Direktorite nõukogu on sisuliselt koosseis inimestest, kes valitakse aktsionäre esindama. Juriidiliselt nõutakse, et iga aktsiaselts paigaldaks direktorite nõukogu; mittetulundusühingud ja paljud eraettevõtted - kuigi seda pole vaja - moodustavad ka direktorite nõukogu.
- Ettevõtte põhimäärused Ettevõtte põhimäärused Ettevõtte põhimäärused on reeglid, mis reguleerivad ettevõtte juhtimist, ja üks esimesi punkte, mille direktorite nõukogu kehtestas ettevõtte asutamise ajal. Sellised põhimäärused luuakse tavaliselt pärast põhikirja esitamist
- Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense on strateegia, mida sihtrühmad kasutavad ettevõtted vaenuliku ülevõtmise ärahoidmiseks. Seda ülevõtmise ennetamise strateegiat rakendab sihtettevõte asjad ümber pöörates, püüdes omandaja üle võtta. Pac-Man Defense eesmärk on teha ülevõtmine väga keeruliseks näiteks Pac-Mani kaitsest
- Volikirja hääletamine Volikirja hääletamine Volikirja hääletamine on hääletamisõiguse delegeerimine esindajale algse hääleomaniku nimel. Hääletamisõiguse saanud erakonda nimetatakse volikirjana ja algset hääleomanikku nimetatakse juhiks. See kontseptsioon on oluline finantsturgudel ja eriti riigi osalusega ettevõtetes
