Ühinemiste ja omandamiste korral Ühinemised Ühinemiste ja ühinemiste protsess Selles juhendis leiate kõik ühinemis- ja ühinemisprotsessi etapid. Siit saate teada, kuidas ühinemised ja ülevõtmised ning tehingud lõpule viiakse. Selles juhendis kirjeldame omandamisprotsessi algusest lõpuni, erinevat tüüpi omandajaid (strateegilised ja rahalised ostud), sünergiate olulisust ja tehingukulusid (ühinemised ja ülevõtmised) pugevat ülevõtmist, mida nimetatakse ka pugemispakkumiseks , on sihtettevõtte aktsiate järkjärguline ostmine. Aktsionäride aktsia Aktsionäride omakapital (tuntud ka kui omakapital) on konto ettevõtte bilansis, mis koosneb aktsiakapitalist ja jaotamata kasumist. See tähistab ka vara jääkväärtust miinus kohustused. Algse raamatupidamisvõrrandi ümberkorraldamisega saame aktsionäride omakapitali = varad - kohustused. Strateegia strateegia Ettevõtte ja äristrateegia juhendid. Lugege kõiki finantside artikleid ja ressursse äri- ja ettevõtte strateegia kohta, finantsanalüütikute jaoks olulisi kontseptsioone, mida oma finantsmudelisse ja -analüüsi lisada. Esimese liikuja eelis, Porteri 5 jõudu, SWOT, konkurentsieelis, hiiliva ülevõtmise tarnijate läbirääkimisjõud on omandada järk-järgult eesmärgi aktsiaid avatud turu, aktsiaturu kaudu. Börs viitab avalikele turgudele, mis eksisteerivad emiteerimiseks, ostmiseks ja ostmiseks börsil või börsil kaubeldavate aktsiate müümine. Aktsiad, mida nimetatakse ka aktsiateks, esindavad ettevõttes osalust, mille eesmärk on omandada kontrollosalus.
Roomava ülevõtmise mõistmine
Hiiliv ülevõtmine hõlmab sihtettevõtte aktsiate ostmist avatud turult. Roomava ülevõtmismeetodi abil saab omandaja osa aktsiatest saada jooksvates turuhindades, selle asemel et ametliku pakkumismenetluse kaudu maksta lisatasu. Roomava pakkumise eesmärk on saada osa sihtettevõtte aktsiatest odavamalt kui tavalise pakkumismenetluse kaudu. Mõnes riigis on seda protsessi reguleerivad määrused, mis nõuavad, et pakkuja peaks pakkuma ametliku pakkumise teatud hulga aktsiate hoidmisel.
Põhjus pugeva ülevõtmise taga
USA-s kasutatakse hiiliva ülevõtmist, et Williamsi seaduse sätetest mööda saada.
Williamsi seaduse põhisätted:
- Pakkumises tuleb kõigile aktsionäridele pakkuda nende aktsiate eest sama hind.
- Investor või kontsern, kes üritab omandada suurt aktsiagruppi, peab SEC-le esitama kõik oma pakkumise asjakohased üksikasjad.
Seetõttu saab pakkuja hiiliva pakkumisega kõigist neist sätetest mööda hiilida ja osta aktsiaid avatud turult erinevatelt aktsionäridelt. Tavaliselt esitab pakkuja vajalikud dokumendid ja pakub ametliku pakkumise alles siis, kui hiiliva ülevõtmisstrateegia abil on juba märkimisväärne arv aktsiaid omandatud.
Hiiliva ülevõtmise riskid
Ebaõnnestumine sihtettevõtte ülevõtmisel jätab omandajale suure aktsiakogumi, mille võib tulevikus vajada võimaliku kahjumiga likvideerimine. Siiski on selle riski minimeerimiseks viise. Sihtettevõttele saab avaldada survet sundida neid aktsiaid kõrge hinnaga tagasi ostma.
Näide pugevast ülevõtmisest
Kuulus hiiliv pakkumine hõlmab Porschet ja Volkswagenit. Aastatel 2005–2008 ostis Porsche aeglaselt Volkswageni aktsiaid, enne kui lõpuks avaldas, et plaanib Volkswageni kontrolli alla võtta. Finantskriis takistas Porsche poolt Volkswagen Groupi edukalt omandamast. Lõpuks ostis Volkswagen Group 100% Porsche aktsiatest ja sai 2012. aasta augustis selle emaettevõtteks.
- 2005. aasta keskel hakkas Porsche ostma Volkswageni aktsiaid ja teatas, et plaanib omandada enam kui 20% Volkswageni kontsernist.
- 2006. aasta keskpaigaks ulatus Porsche osalus Volkswagenis üle 25%. Porsche teatas siiski, et ta ei üritanud ülevõtmist. Pigem soovis Porsche kaitsta maailma suurimaid autotootjaid ettevõtete reiderite eest. Põhiliselt pani ta end valge orava rolli. White Squire. Valge skoor on üksikisik või ettevõte, kes ostab piisavalt suure osaluse sihtettevõttes, et takistada musta rüütli ülevõtmist. Teisisõnu ostab valge skoor piisavalt sihtfirma aktsiaid, et vältida vaenulikku ülevõtmist. .
- 2008. aasta oktoobris omas Porsche 43% -lise osaluse Volkswagenis koos võimalustega osta veel 32%. Selgus, et Porsche tahtis tegelikult Volkswageni kontrolli alla võtta.
- Kuid 2008. aastal tabas finantskriis ja pangad ei soovinud Porschele ülevõtmise lõpuleviimiseks rohkem raha laenata. Tegelikult seisis Porsche silmitsi likviidsuskriisiga. Lõpuks varises Porsche kokku laenu nõudnud võlausaldajate survel.
- Volkswagen ostis lõpuks Porsche ja sai Porsche emaettevõtteks 2012. aasta augustis.
Rohkem ressursse
Täname, et lugesite rahanduse ülevõtmise juhendit. Lisateavet ühinemiste ja omandamiste kohta leiate Finance'i ühinemiste ja omandamiste sõnastikust. Tingimused pärinevad Finantside arenenud finantsmudelite kursusest, ühinemiste ja omandamiste modelleerimisest. Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) globaalne pakkuja FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari ning missioonil aitavad teil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks. Allpool olevad täiendavad finantsressursid aitavad teil oma karjääri edendada.
- Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense on strateegia, mida sihtrühmad kasutavad ettevõtted vaenuliku ülevõtmise ärahoidmiseks. Seda ülevõtmise ennetamise strateegiat rakendab sihtettevõte asjad ümber pöörates, püüdes omandaja üle võtta. Pac-Man Defense eesmärk on teha ülevõtmine väga keeruliseks näiteks Pac-Mani kaitsest
- Greenmail Greenmail Greenmaili pühendumine hõlmab märkimisväärse hulga sihtettevõtte aktsiate ostmist, ähvardamist vaenuliku ülevõtmisega ja seejärel ähvarduse kasutamist sundimiseks
- Valge rüütel Valge rüütel Valge rüütel on ettevõte või üksikisik, kes omandab sihtettevõtte, mille lähedal on must rüütel. Valge rüütli ülevõtmine on eelistatud variant musta rüütli vaenulikule ülevõtmisele, kuna valged rüütlid omandavad "sõbraliku omanduse", säilitades üldiselt praeguse juhtmeeskonna
- Mittekontrolliv osalus Mittekontrolliv osalus Mittekontrolliv osalus (NCI) on vähem kui 50% suurune osalus ettevõttes, kus hoitav positsioon annab investorile vähe mõju või
