Üheperioodiline dividendide allahindluse mudel on variatsioon dividendide allahindluste mudelist Dividendide allahindluste mudel Dividendide allahindluste mudel (DDM) on kvantitatiivne meetod ettevõtte aktsia hinna hindamiseks, lähtudes eeldusest, et aktsia praegune õiglane hind. Ühe perioodi dividendide allahindluse variatsiooni kasutatakse aktsia sisemise väärtuse määramiseks, mida kavatsetakse hoida ainult ühe perioodi jooksul (tavaliselt üks aasta).
Sarnaselt üldise dividendide allahindlusmudeliga põhineb ühe perioodi variatsioon eeldusel, et sisemine väärtus Sisemine väärtus Ettevõtte (või mis tahes investeerimisväärtpaberi) tegelik väärtus on kõigi eeldatavate tulevaste rahavoogude nüüdisväärtus, diskonteeritud sobiv diskontomäär. Erinevalt suhtelistest hindamisvormidest, kus vaadeldakse võrreldavaid ettevõtteid, vaadeldakse sisemises hindamises ainult ettevõtte oma väärtust. aktsia võrdub kõigi tulevaste rahavoogude summa, mis on diskonteeritud tagasi selle praegusele väärtusele.
Kui investor on valmis hoidma aktsiaid ainult ühe aasta, on aktsia poolt genereeritud ainult kaks võimalikku rahavoogu: üks dividendimakse ja aktsia müügihind. Seega peame aktsia hetke õiglase hinna leidmiseks arvutama tulevase dividendimakse ja eeldatava müügihinna summa, mis on diskonteeritud tagasi nende praegustele väärtustele.
Üheperioodilise dividendisoodustuse mudeli valem
Allpool on toodud matemaatiline valem, mis võimaldab arvutada aktsia sisemise väärtuse üheperioodilise dividendide allahindluse mudeli abil:
Kus:
- V0 - praegune õiglane väärtus Õiglane väärtus Õiglane väärtus viitab vara - toote, aktsia või väärtpaberi - tegelikule väärtusele, milles on kokku leppinud nii müüja kui ka ostja. Õiglast väärtust kohaldatakse toote suhtes, mida müüakse või millega kaubeldakse turul, kuhu see kuulub, või tavalistes tingimustes - ja mitte likvideeritava toote suhtes. aktsia kohta
- D1 - dividendimakse ühe perioodi pärast
- P1 - aktsia hind ühe perioodi pärast
- r - omakapitali hinnanguline maksumus
Ülaltoodud valemit saab lihtsustada järgmiselt:
Näide üheperioodilise dividendi allahindluse mudelist
Oletame, et olete investeerimisanalüütik. Teie klient on palunud teil hinnata nende investeeringute tasuvust ettevõttesse ABC Corp. Klient loodab hoida investeeringut ainult ühe aasta ja müüa selle kinnipidamisperioodi lõpus.
Olete avastanud, et ABC Corp. maksab aktsia eest dividende 3 dollarit. Dividend aktsia kohta (DPS) Dividend aktsia kohta (DPS) on dividendide kogusumma, mis omistatakse ettevõtte igale aktsiale. Aktsia kohta makstava dividendi arvutamisel võib müügihind hoidmisperioodi lõpus ulatuda 120 dollarini aktsia kohta. Omakapitali hinnanguline maksumus on 5%. Praegu kaubeldakse ABC Corp. aktsiaga 118 dollarit aktsia kohta.
Investeeringu elujõulisuse hindamiseks peaksite määrama ettevõtte aktsiate sisemise väärtuse. Selle leiab üheperioodilise dividendide allahindluse mudeli abil. Sisestades teadaolevad muutujad ülaltoodud valemisse, saab sisemise varuväärtuse arvutada järgmiselt:
Ettevõtte aktsiate tegelik väärtus on 117,14 dollarit, mis on väiksem kui ettevõtte praegune aktsiahind (118 dollarit). Seetõttu võime öelda, et aktsia on praegu üle hinnatud.
Seotud lugemised
Täname, et lugesite Finance'i selgitust üheperioodilise dividendide allahindluse mudeli kohta. Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.
Finantsanalüüsi alal õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid täiendavaid finantsressursse:
- Dividendide kasvumäär Dividendide kasvumäär Dividendide kasvumäär (DGR) on ettevõtte aktsiadividendi teatud aja jooksul saavutatud protsentuaalne kasvumäär. Sageli arvutatakse DGR aasta baasil. Kuid vajadusel saab seda arvutada ka kvartali või kuu kaupa.
- Ex-dividendikuupäev Ex-dividendikuupäev Ex-dividendikuupäev on investeerimistähtaeg, mis määrab, millised aktsionärid on õigustatud deklareeritud dividende saama. Kui ettevõte kuulutab välja dividendi, määrab direktorite nõukogu rekordkuupäeva, mil dividende on õigus saada ainult selle kuupäeva seisuga ettevõtte raamatupidamises kirjendatud aktsionäridel.
- FCFF vs FCFE vs dividendid FCFF vs FCFE vs dividendid Kõiki kolme tüüpi rahavoogusid - FCFF vs FCFE vs Dividendid - saab kasutada omakapitali sisemise väärtuse ja lõpuks ettevõtte sisemise aktsiahinna määramiseks. Hindamismeetodite peamine erinevus seisneb rahavoogude diskonteerimises.
- Mitme perioodi dividendide allahindluse mudel Mitme perioodi dividendide allahindluste mudel Mitme perioodi dividendide allahindluste mudel on variatsioon dividendide allahindluste mudelist. Seda kasutatakse sageli olukordades, kui investor ootab ostu
