Tegevuse rahavoogude valemit kasutatakse selleks, et arvutada, kui palju sularaha ettevõte oma põhitegevusest perioodil genereeris (või tarbis), ja see kuvatakse rahavoogude aruandes Rahavoogude aruanne Rahavoogude aruanne (ametlikult nimetatud kassateateks Vood) sisaldab teavet selle kohta, kui palju sularaha on ettevõte antud ajavahemiku jooksul teeninud ja kasutanud. See sisaldab 3 jaotist: raha operatsioonidest, raha investeerimisest ja raha rahastamisest. . Valem iga ettevõtte jaoks on erinev, kuid põhistruktuur sisaldab alati kolme komponenti: (1) puhaskasum netotulu netotulu on põhirida mitte ainult kasumiaruandes, vaid kõigis kolmes põhiaruandes. Kuigi see saavutatakse kasumiaruande kaudu, kasutatakse puhaskasumit ka nii bilansis kui ka rahavoogude aruandes. , (2) pluss mitterahalised kulutused Mitterahalised kulud Mitterahalised kulud kajastatakse kasumiaruandes, kuna raamatupidamispõhimõtted nõuavad nende kajastamist hoolimata sellest, et nende eest tegelikult raha ei makstud. , (3) pluss käibekapitali netokasvu netokäibe netokäibekapital (NWC) on bilansis oleva ettevõtte käibevara (ilma rahata) ja lühiajaliste kohustuste (võlgadeta) vahe. See mõõdab ettevõtte likviidsust ja tema võimet täita lühiajalisi kohustusi, samuti ettevõtte fondioperatsioone. Ideaalne positsioon on.
Lihtne tegevuse rahavoogude valem
Tegevuse rahavoogude lihtne valem on:
Tegevuskassavoog = puhaskasum + kõik mitterahalised kulud + käibekapitali netokasv
Ülaltoodud lihtsat valemit saab täiendada nii, et see hõlmab paljusid erinevaid üksusi, mis lisatakse netotulule, näiteks amortisatsiooni ja amortisatsiooni Amortisatsioonikulu Amortisatsioonikulusid kasutatakse seadme, vara ja seadme väärtuse vähendamiseks, et see vastaks nende kasutamisele ja kulumisele. ja pisar, aja jooksul. Amortisatsioonikulusid kasutatakse pikaajalise vara kulu ja väärtuse paremaks kajastamiseks, kuna see on seotud selle teenitud tuluga. , samuti arvete laekumata arvete laekumine saadaolevate nõuete arv (AR) tähistab ettevõtte krediidimüüki, mida selle kliendid pole veel täielikult tasunud, bilansi käibevara. Ettevõtted lubavad oma klientidel maksta mõistliku, pikema aja jooksul tingimusel, et tingimustes on kokku lepitud. Võlgnevused Võlgnevused Võlgnevused on kohustus, mis tekib siis, kui organisatsioon saab tarnijatelt krediiti kaupu või teenuseid. Võlgnevused makstakse välja eeldatavasti aasta jooksul või ühe töötsükli jooksul (olenevalt sellest, kumb on pikem). AP-d peetakse lühiajaliste kohustuste üheks likviidsemaks vormiks. Tehes kõik puhastulu sissetulekud, jõuame ettevõtte saadud või tarbitud sularaha tegeliku netosummani.
Õppige seda valemit sammhaaval Finantsianalüüsi põhialuste kursusel.
Tegevuse rahavoogude valemi komponendid
Allpool on üksikasjalikumalt selgitatud peamised komponendid:
# 1 puhaskasum
Puhaskasum Puhaskasum Puhaskasum on põhirida, mitte ainult kasumiaruandes, vaid kõigis kolmes põhiaruandes. Kuigi see saavutatakse kasumiaruande kaudu, kasutatakse puhaskasumit ka nii bilansis kui ka rahavoogude aruandes. on ettevõtte puhas maksujärgne kasum kasumiaruande alt Kasumiaruanne Kasumiaruanne on üks ettevõtte põhiaruannetest, mis näitab nende kasumit ja kahjumit teatud aja jooksul. Kasum või kahjum määratakse, võttes kõik tulud ja lahutades kõik kulud nii põhitegevusest kui ka muust tegevusest. See aruanne on üks kolmest väljavõttest, mida kasutatakse nii ettevõtte rahanduses (sealhulgas finantsmudelid) kui ka raamatupidamises. . See on seos kasumiaruande ja rahavoogude aruande vahel. Lisateavet selle kohta, kuidas aruanded on omavahel tihedalt seotud, lugege Finantsjuhendit kolme finantsaruande sidumiseks Kuidas kolm finantsaruannet seostatakse Kuidas on kolm finantsaruannet omavahel ühendatud? Selgitame, kuidas kolm finantsaruannet Excelis finantsmudelite ja hindamise jaoks omavahel siduda. Puhaskasumi ja jaotamata kasumi, PP&E, amortisatsiooni, kapitalikulude, käibekapitali, finantseerimistegevuse ja sularahajäägi seosed.
# 2 mitterahalised kulud
Mitterahalised kulud Mitterahalised kulud Mitterahalised kulud kajastatakse kasumiaruandes, kuna raamatupidamispõhimõtted nõuavad nende kajastamist, hoolimata sellest, et neid tegelikult ei tasuta sularahaga. on kõik tekkepõhised kulud, mille eest ei maksta antud perioodil tegelikult raha ega krediiti. Levinumad mitterahaliste kulude näited hõlmavad amortisatsiooni, aktsiapõhist hüvitist, allahindlusi Firmaväärtuse languse arvestus Firmaväärtuse langus tekib siis, kui ettevõtte bilansis on firmaväärtuse väärtus suurem kui audiitorite testitud raamatupidamisväärtus, mille tulemuseks on allahindlus või allahindlus. Raamatupidamisstandardite kohaselt tuleks firmaväärtust kajastada varana ja seda tuleks hinnata igal aastal. Ettevõtted peaksid hindama, kas tegemist on väärtuse langusega ning realiseerimata kasumite või kahjumitega.
# 3 Mitterahaline käibekapital
Mitterahaline käibekapital on kogu käibevara Käibevara Käibevara on kõik varad, mida saab ühe aasta jooksul mõistlikult rahaks konverteerida. Neid kasutatakse tavaliselt ettevõtte likviidsuse mõõtmiseks. (v.a sularaha) miinus kõik lühiajalised kohustused Lühiajalised kohustused Lühiajalised kohustused on majandusüksuse finantskohustused, mis kuuluvad tasumisele ja makstakse aasta jooksul. Ettevõte näitab neid bilansis. Kohustus tekib siis, kui ettevõttes on tehtud tehing, mis on tekitanud ootuse sularaha või muude majandusressursside tulevikus väljavooluks. . Käibevara suurenemine põhjustab sularaha vähenemist, samas kui lühiajaliste kohustuste suurenemine suurendab sularaha.
Kõige tavalisemad sularahata käibekapitali kirjed on:
- Võlad ostjate vastu Võlad ostjate arved ostjate vastu (AR) esindavad ettevõtte krediidimüüki, mida kliendid pole veel täielikult tasunud, bilansis olev käibevara. Ettevõtted lubavad oma klientidel maksta mõistliku, pikema aja jooksul tingimusel, et tingimustes on kokku lepitud.
- Ettemakstud kulud Ettemakstud kulud Ettemakstud kulud on kulud, mida ettevõte ei ole veel kuluna kajastanud, kuid on eelnevalt tasutud. Teistes
- Varude varude loetelu on bilansis olev käibevara konto, mis koosneb kõigist toorainetest, lõpetamata toodetest ja valmistoodetest, mille ettevõte on kogunud. Sageli peetakse seda kõigist käibevahenditest kõige mittelikviidsemaks - seega jäetakse see kiiruse arvutamisel lugejast välja.
- Võlgnevused Võlgnevused Võlgnevused on kohustus, mis tekib siis, kui organisatsioon saab tarnijatelt krediiti kaupu või teenuseid. Võlgnevused makstakse välja eeldatavasti aasta jooksul või ühe töötsükli jooksul (olenevalt sellest, kumb on pikem). AP-d peetakse lühiajaliste kohustuste üheks likviidsemaks vormiks
- Pikaajaliste võlgade praegune osa Pikaajaliste võlgade praegune osa Pikaajaliste võlgade praegune osa on see osa pikaajalistest võlgadest, mis tuleb tasuda aasta jooksul. Pikaajalise võla tähtaeg on üle ühe aasta. Pikaajalise võla praegune osa erineb praegusest võlast, mis on võlg, mis tuleb täielikult tagasi maksta ühe aasta jooksul.
- Edasilükatud tulud Edasilükkunud tulud Edasilükatud tulu tekib siis, kui ettevõte saab makse kaupade ja / või teenuste eest, mida ta pole veel teeninud. Tekkepõhises raamatupidamises kajastatakse tulu ainult siis, kui see on teenitud. Kui klient maksab kauba / teenuse eest ette, ei kirjenda ettevõte oma kasumiaruandes tulusid ja selle asemel kirjendab a
Tegevuse rahavoogude üksikasjalik valem
Tegevuse rahavoogude üksikasjalik valem on:
Põhitegevuse rahavoog = puhaskasum + amortisatsioon ja aktsiapõhine hüvitis + muud tegevuskulud ja -tulud + edasilükkunud tulumaksud - laovarude suurenemine - võlgnevuste suurenemine + võlgade suurenemine + viitlaekumiste kasv + teenimata tulude kasv
Nüüd, kui mõistate matemaatika ja raamatupidamise toimimise põhistruktuuri, vaatame üksikasjalikku näidet, kasutades Amazoni 2017. aasta 10-k 10-K vormi 10-K on üksikasjalik aastaaruanne, mis tuleb esitada USA väärtpaberitele ja Börsikomisjon (SEC). Esitamine annab põhjaliku kokkuvõtte ettevõtte aasta tulemustest. See on üksikasjalikum kui majandusaasta aruanne, mis saadetakse aktsionäridele.
Nagu näete, osutub see üsna pikaks valemiks, kuid koosneb siiski kolmest põhiosast, mida oleme selle juhendi ülaosas uurinud.
Uurime valemi kolme komponenti ja nende erinevaid ridu üksikasjalikumalt:
Rahanduse finantsanalüüsi põhikursuselt saate samm-sammult arvutada, kuidas rahavooge arvutada.
1. osa - puhaskasum
See osa on väga sirgjooneline; see algab lihtsalt Amazoni 2017. aastast netotulu 3033 miljonit dollarit, mis võetakse otse kasumiaruandest Kasumiaruanne Kasumiaruanne on üks ettevõtte põhiaruannetest, mis näitab nende kasumit ja kahjumit teatud aja jooksul. Kasum või kahjum määratakse, võttes kõik tulud ja lahutades kõik kulud nii põhitegevusest kui ka muust tegevusest. See aruanne on üks kolmest väljavõttest, mida kasutatakse nii ettevõtte rahanduses (sealhulgas finantsmudelid) kui ka raamatupidamises. .
2. osa - mitterahalised kulud
Siin on Amazoni 2017. aastal registreeritud mitmesugused sularahata kulud:
Amortisatsioon ja amortisatsioon esindavad tekkepõhist kapitali väljaminekut, mille ettevõte investeeris oma vara, seadmete, veebisaidi, tarkvara jms hooldamisse. Kuna kapital on kapitalikapital, mis suurendab väärtuse loomise võimet. Seda saab kasutada väärtuse suurendamiseks paljudes kategooriates, näiteks rahaline, sotsiaalne, füüsiline, intellektuaalne jne. Ettevõtluses ja majanduses on kaks kõige levinumat kapitali tüüpi rahaline ja inimlik. on nendele objektidele juba kulutatud, lisatakse kulud tagasi. Amortisatsioonimeetodeid on erinevaid. Amortisatsioonimeetodid Levinumad amortisatsioonimeetodite tüübid hõlmavad sirgjoonelist, kahekordselt kahanevat saldot, tootmisühikuid ja aastate summa numbreid. Vara amortisatsiooni arvutamiseks on erinevaid valemeid. Amortisatsioonikulusid kasutatakse raamatupidamises materiaalse vara soetusmaksumuse jaotamiseks selle kasuliku eluea jooksul. ettevõte saab kasutada.
Aktsiapõhine hüvitis tuleb kajastada kasumiaruandes kuluna, kuid sularaha väljavool puudub. Kuna ettevõte maksab tegevjuhile tegevjuhile, on tegevjuhi lühend tegevdirektorist ettevõtte või organisatsiooni kõrgeima astme isik. Tegevdirektor vastutab organisatsiooni üldise edukuse ja juhtimistasandi tippotsuste langetamise eest. Lugege ametijuhendit, finantsdirektor Mida teeb finantsdirektor Mida teeb finantsdirektor - finantsjuhi ülesanne on optimeerida ettevõtte majandustulemusi, sealhulgas: aruandlus, likviidsus ja investeeringutasuvus. Mis on aktsia? Üksikut isikut, kellel on ettevõttes aktsiaid, nimetatakse aktsionäriks ja tal on õigus nõuda osa ettevõtte jääkvarast ja kasumist (kui ettevõte peaks kunagi lagunema). Mõisteid "aktsia", "aktsiad" ja "omakapital" kasutatakse vahetatult. , emiteerib ettevõte aktsiaid sularaha andmise asemel. Aktsiapõhise hüvitise maksmine on kindlasti majanduslik. Aktsiapõhine hüvitamine Aktsiapõhine hüvitis (nimetatakse ka aktsiapõhiseks hüvitiseks või omakapitali hüvitamiseks) on viis maksta ettevõtte töötajatele ja juhtidele, kellel on ettevõttes omandiõiguse osalus. Seda kasutatakse tavaliselt töötajate motiveerimiseks lisaks tavapärasele kassapõhisele hüvitamisele ja nende huvide ühtlustamiseks ettevõtte huvidega. kuna see lahjendab teisi aktsionäre. Põhitegevuse rahavoogude arvutamisel tuleb see siiski tagasi lisada.
Muud tegevuskulud ja muud äritulud leiate finantsaruannete lisadest. Kolm finantsaruannet Kolm finantsaruannet on kasumiaruanne, bilanss ja rahavoogude aruanne. Need kolm põhiaruannet on keerukad ning Amazoni puhul sisaldab see immateriaalse vara amortisatsioonikulusid, mis on väga sarnased amortisatsiooniga. Muud tulud viitavad välisvaluuta valuutariskile. Valuutarisk või valuutakursirisk viitab riskile, millega investorid või ettevõtted, kes tegutsevad erinevates riikides, seoses prognoosimatute kasumite või kahjumitega, mis tulenevad ühe valuuta väärtuse muutustest seoses valuutaga. teises valuutas. turukõlblike väärtpaberite kasum ja kasum.
Edasilükkunud tulumaksud viidata tulumaksude erinevusele Tulumaksude arvestus Tulumaksud ja nende arvestus on ettevõtte rahanduse põhivaldkond. Tulumaksude arvestuse kontseptuaalse mõistmise omamine võimaldab ettevõttel säilitada finantsilist paindlikkust. Maks on keeruline navigeeritav valdkond ja ajab sageli segadusse ka kõige osavamad finantsanalüütikud. ettevõte kajastas oma kasumiaruandes ja valitsusele tegelikult makstud maksud. Ettevõtted peavad tavaliselt kahte raamatupidamisraamatute komplekti, ühte aktsionäridele ja ühte maksude esitamiseks.
3. osa - netokäibekapitali muutused
Siin on Amazoni 2017. aastal kogetud erinevad muudatused käibekapitali kontodel:
Inventuur kasvas perioodil 3 583 miljoni dollari võrra, mille tulemusel see sularaha summa perioodil maha arvati (kuna varude suurenemine on sularaha kasutamine).
Võlad ostjate ees kasvas perioodil 4 786 miljoni dollari võrra ja vähendas seega perioodi sularaha selle summa võrra, kuna klientide poolt maksmata tulusid oli rohkem.
Võlgnevused oli suurem 7157 miljoni dollari võrra ning tarnijatele ja müüjatele võlgneti rohkem raha, mis lõi Amazonile 2017. aastal positiivse rahavoogu.
Lõpuks Viitvõlad suurenenud (kasu rahavoogudele Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) See on ülim rahavoogude juhend EBITDA, operatsioonide rahavoogude (CF), vaba rahavoogude (FCF) erinevuste mõistmiseks ), Vabastamata vaba rahavoog või vaba rahavoog firmale (FCFF). Õppige valem nende arvutamiseks ja tuletamiseks kasumiaruandest, bilansist või rahavoogude aruandest) ja teenimata tuludest (mida nimetatakse ka edasilükkunud tuluks Edasilükatud tulud Edasilükatud tulud tekib siis, kui ettevõte saab tasu kaupade ja / või teenuste eest, mida ta pole veel teeninud. Tekkepõhises raamatupidamises kajastatakse tulu ainult siis, kui see on teenitud. Kui klient maksab kauba / teenuse eest ette, ei kirjenda ettevõte tulud oma kasumiaruandes ja selle asemel kirjendatakse a), kui need kokku liita, tõi Amazoni perioodil suurem äritegevuse rahavoog.
Tegevuse rahavoog kokku
Lisades 1., 2. ja 3. osa kokku, saame Amazoni jaoks järgmise tegevuse rahavoogude valemi:
+ 3 003 miljonit dollarit puhastulu
+ 15 574 miljonit dollarit sularahata kulusid lisandus
- 173 miljoni dollari suurune sularaha vähendamine käibekapitali muutuse tõttu
= 18 343 miljonit dollarit põhitegevuse netoraha
Lisateabe saamiseks vaadake Finance’s Business Valuation Modeling Course'i.
Tegevuse rahavoogude valem vs vaba rahavoogude valem
Kuigi põhitegevuse rahavoogude valem sobib suurepäraselt hindama, kui palju ettevõte operatsioonidest teenis, on näitajal üks oluline piirang. Kõiki tagasi lisatud sularahata kulusid ei arvestata mingil viisil.
Amortisatsiooni ja amortisatsiooni tasakaalustav mõju on kapitalikulutused Kapitalikulud Kapitalikulud viitavad vahenditele, mida ettevõte kasutab pikaajaliste varade ostmiseks, parendamiseks või hooldamiseks ettevõtte efektiivsuse või suutlikkuse parandamiseks. Pikaajalised varad on tavaliselt füüsilised ja nende kasulik eluiga on rohkem kui üks arvestusperiood. . Kapitalikulusid arvesse võttes kasutame vaba rahavoo (FCF) valemit Vaba rahavoog (FCF) valemit FCF valem = raha operatsioonidest - kapitalikulutused. FCF tähistab ettevõtte poolt pärast CapExi mahaarvamist tekkinud rahavoogude summat.
FCF valem on Vaba rahavoog = tegevuse rahavoog - kapitalikulud.
2017. aastal mõõdab vaba rahavoo vaba rahavoog (FCF) vaba rahavoog (FCF) ettevõtte võimet toota seda, mis investoritele kõige rohkem korda läheb: kaalutluslikult jaotatav sularaha arvutatakse 18 343 miljoni dollarini, millest lahutatakse 11 955 miljonit dollarit, mis võrdub 6479 miljonit dollarit. See tähistab pärast reinvesteerimist põhitegevusse tagasi teenitud raha summat.
Lisateabe saamiseks vaadake Finance’s Business Valuation Modeling Course'i.
Lisaressursid
Täname, et lugesite seda juhendit, et mõista tegevuskassavoogude valemit ja kuidas arvutatakse operatsioonide rahavoogu ja mida see tähendab.
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri uuele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:
- Äri hindamismeetodid Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, finantsvõimendusega väljaostudel ja finantseerimisel.
- Ettevõtte väärtus vs omakapitali väärtus Ettevõtte väärtus vs omakapitali väärtus Ettevõtte väärtus vs omakapitali väärtus. Selles juhendis selgitatakse ettevõtte väärtuse (ettevõtte väärtuse) ja ettevõtte omakapitali väärtuse erinevust. Vaadake näidet nende arvutamiseks ja kalkulaatori allalaadimiseks. Ettevõtte väärtus = omakapitali väärtus + võlg - raha. Õppige tähendust ja seda, kuidas neid hindamisel kasutatakse
- FCFF vs FCFE FCFF vs FCFE Vaba rahavooge on kahte tüüpi: vaba rahavoo ettevõttesse (FCFF), mida tavaliselt nimetatakse vabaks vabaks rahavooguks; ja vaba rahavoog omakapitali (FCFE), mida tavaliselt nimetatakse Levered Free Cash Flow'ks. Oluline on mõista erinevust FCFF-i ja FCFE kui diskontomäära ja hindamise lugeja vahel
- Finantsmudelite tüübid Finantsmudelite tüübid Kõige tavalisemad finantsmudelite tüübid hõlmavad järgmist: 3 avalduse mudel, DCF mudel, ühinemiste ja ühinemiste mudel, LBO mudel, eelarvemudel. Avastage 10 parimat tüüpi
