P / AFFO arvutamiseks liidetakse P / FFO kõikidele renditõusudele ning lahutatakse kapitalikulud ja tavapärased hoolduskulud. P / AFFO on REIT (Real Estate Investment Trust) kinnisvarainvesteeringute fondi (REIT) finantstulemuse näitaja. Kinnisvarainvesteeringute usaldus (REIT) on investeerimisfond või väärtpaber, mis investeerib tulu teenivasse kinnisvarasse . Fondi haldab ja omanik on aktsionäride ettevõte, kes panustab raha äriomanditesse investeerimiseks, nagu büroo- ja kortermajad, laod, haiglad, kaubanduskeskused, üliõpilaselamud, hotellid. See on võrdne P / FFO-ga, mida on kohandatud kapitalikulutuste ja regulaarsete hoolduskulude arvessevõtmiseks, muutes selle P / FFO-st täpsemaks REIT-i hindamisvahendiks.
See on ka täpsem dividendide ennustaja, mida ettevõte tulevikus maksab, ning see võib aidata potentsiaalsetel investoritel teha otsus ettevõtte aktsiate ostmise kohta või mitte. P / AFFO on tuntud ka kui levitamiseks saadaval olevad fondid.
Kiire kokkuvõte
- P / AFFO on Operations Funds (FFO) kohandatud versioon, mis võtab arvesse ettevõtte kapitalikulutusi.
- P / AFFO mõõdik ei ole standardiseeritud, mistõttu on võimatu võrrelda ühte REIT-i teisest, kuna ettevõtete vahel pole P / AFFO-le standardset protseduuri.
- P / AFFO võtab arvesse portfelli kapitalikulutusi, nagu üüri tõus, ruumide ülevärvimine ja katuse vahetamine.
Kuidas arvutada P / AFFO
P / AFFO arvutamiseks on vaja, et me kõigepealt määraksime P / FFO P / FFO P / FFO või operatsioonide hind fondidele - seda saab kirjeldada kui usaldusväärset ja kaasaegset viisi REIT-i väärtuse määramiseks. P / FFO mõõdik arvutatakse ja seejärel lahutatakse P / AFFO-st muud kulude vormid P / AFFO saamiseks. P / FFO-d kasutatakse kinnisvarainvesteeringute rahavoogude hindamiseks. See arvutatakse nii, et kõigepealt saadakse ettevõtte puhaskasum ja seejärel liidetakse tagasi perioodi amortisatsioonikulud. Amort lisatakse võrrandisse tagasi, kuna kinnisvara väärtus kasvab ja amortisatsiooni mahaarvamine moonutab vara väärtust.
P / AFFO saadakse P / FFO väärtuse võtmisel ja seejärel kapitalikulutuste mahaarvamisel. Kapitalikulud Kapitalikulud viitavad fondidele, mida ettevõte kasutab pikaajaliste varade ostmiseks, parandamiseks või hooldamiseks, et parandada efektiivsust või suutlikkust. ettevõtte. Pikaajalised varad on tavaliselt füüsilised ja nende kasulik eluiga on rohkem kui üks arvestusperiood. nagu hoolduskulud ja vara müügist saadav kapitalikasum. Kinnisvara müügist saadud kapitali kasvutulu arvatakse maha, kuna see on ühekordne sündmus ja see ei avalda kinnisvarale pikaajalist mõju.
P / AFFO väljamaksete suhe
P / AFFO suhe mõõdab REITi võimet maksta aktsionäridele pikas perspektiivis dividende. Väljamakse suhe arvutatakse REIT-i aastase dividendimäära jagamisel hinnangulise P / AFFO-ga aktsia kohta. See aitab hinnata REITi operatsioonide rahavoogusid pärast kapitalikulude ja muude tavapäraste hoolduskulude arvestamist.
Kui arvutatud suhe on üle 100%, tähendab see, et selle REITi dividendid on suuremad kui tulevaseks tegevuseks kavandatud tulud. Selle tulemusena võib REIT olla kohustatud maksma dividende oma kassareservist. Kuid selline stsenaarium ei põhjusta ärevust, kui see valitseb lühiajaliselt. See võib aga olla murettekitav, kui see pikeneb pikemas perspektiivis, mis on ettevõtjale jätkusuutmatu ja nõuab kiiret tegutsemist dividendide väljamaksmise korrigeerimiseks Dividendipoliitika Ettevõtte dividendipoliitika dikteerib ettevõtte väljamakstavate dividendide suuruse. aktsionäridele ja dividendide maksmise sagedus.
P / AFFO vs P / FFO
REIT-ide tulemuslikkuse mõõtmisel on P / AFFO eelistatavam kui P / FFO, kuna esimene arvestab üksikasjalikult maha ettevõtte kulud, sealhulgas kapitalikulud ja tavapärased hoolduskulud. P / FFO arvestab ainult amortisatsioonikulusid, jättes välja muud olulised kulud, mis mõjutavad ettevõtte väärtust.
Teine vaidluskoht kahe mõõdiku vahel on see, et enamiku ettevõtete jaoks on P / FFO standardiseeritum kui P / AFFO. On juhiseid, mida ettevõtted saavad kasutada P / FFO arvutamisel, kuid P / AFFO arvutamiseks pole standardset meetodit.
See tähendab, et iga ettevõte saab kasutada oma eelistatud viisi oma P / AFFO määramiseks; ettevõtete saadud väärtused ei pruugi olla võrreldavad teiste väärtustega kogu tööstusharus. Võrdlus on kinnisvaratööstuses oluline aspekt, kuna see võimaldab ekspertidel kindlaks teha, kuidas erinevad ettevõtted tegutsevad.
Võlg (finantsvõimenduse suhe)
Aktsia kohta makstava P / AFFO stabiilseks kasvuks ja aktsionäridele makstavate dividendide suurendamiseks peavad ettevõtted säilitama madalamad kapitalikulud kui raha tootlus. Võlg on enamiku ettevõtete jaoks võtmetähtsusega aspekt, kuna nad saavad võla võtta oma kasvu kiirendamiseks või oma tegevuse rahastamise puudujäägi katmiseks. Võlgade maksumus on aga erinev ja ettevõtted peaksid saama kõige odavamad võlad, mis on paindlikud ja tagasimaksetavad.
Ettevõtted kasutavad finantsvõimenduse määra, et hinnata antud võlapakkumisega seotud riski. Seda suhet kasutavad krediidireitingu bürood ka REIT-ide elujõulisuse hindamisel krediidi osas. Krediidiandjad kasutavad reitinguagentuuride saadud andmeid krediidivõime tõendamiseks. Krediidivõimelisus Krediidivõimekus on lihtsalt öeldes krediidivõimeline või vääriline. Kui laenuandja on kindel, et laenuvõtja täidab oma võlakohustuse õigeaegselt, loetakse laenuvõtja krediidivõimeliseks. laenuvõtja kohta.
Andmed täpsustavad REITi rahavoogusid ja võimet mugavalt võlga tagasi maksta ning seda, kas neil on teiste võlausaldajatega muid võlgu. Ettevõtte krediidireiting on krediidivõimelisuse seisukohalt oluline, kuna krediidiandjad vaatavad tagasimaksevõime ja maksejõuetuse riski hindamiseks selliseid andmeid. Madalad krediidimäärad piiravad seetõttu ettevõtte kasvuvõimalusi.
Lisaressursid
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.
Need täiendavad ressursid on väga kasulikud, et aidata teil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks ja edendada oma karjääri täiel määral.
- Ülemmäär (REIT) Ülemmäär (REIT) Ülemmäär on finantsmõõdik, mida kinnisvarainvestorid kasutavad kinnisvarainvesteeringute analüüsimiseks ja nende potentsiaalse tootluse määramiseks
- Kinnisvara finantsmudelite alused Kinnisvara finantsmudelite alused Tutvuge kinnisvara finantsmudeli alustega selles sissejuhatavas juhendis kinnisvaraarendusprojekti finantsmudeli loomiseks.
- Finantsvõimenduse suhtarvud Finantsvõimenduse suhtarv Finantsvõimenduse määr näitab majandusüksuse võla taset mitme muu konto suhtes bilansis, kasumiaruandes või rahavoogude aruandes. Exceli mall
- Hinnakursus Hindade hindamine Kinnisvara hinna kallinemine viitab kinnisvara väärtuse tõusule teatud aja jooksul. Üks reaalsesse investeerimise eesmärke
