Strateegiline ostja vs finantsostja - ülevaade, peamised erinevused ja video

Strateegilise vs finantsostja küsimus kerkib tavaliselt esile siis, kui ettevõtet müüakse, nagu näiteks ühinemiste ja ühinemiste ühinemiste omandamise ühinemis- ja ühinemisprotsessis. Selles juhendis tutvustatakse kõiki ühinemis- ja ühinemisprotsessi etappe. Siit saate teada, kuidas ühinemised ja ülevõtmised ning tehingud lõpule viiakse. Selles juhendis kirjeldame omandamisprotsessi algusest lõpuni, erinevat tüüpi omandajaid (strateegilised ja rahalised ostud), sünergiate ja tehingukulude tähtsust või LBO võimendatud väljaost (LBO) võimendatud väljaost (LBO) ) on tehing, kus ettevõte omandatakse võla kui peamise tasu allika abil. LBO tehing toimub tavaliselt siis, kui erakapitali investeerimisfondide ettevõte laenab nii palju kui võimalik erinevatelt laenuandjatelt (kuni 70–80% ostuhinnast), et saavutada sisemine intressitootlus IRR> 20%. Strateegiline ostja on tavaliselt pärast horisontaalset horisontaalset omandamist. Horisontaalne omandamine on strateegia, mis hõlmab ühe või mitme sama valdkonna organisatsiooni teise üle võtmist või ühinemist. või vertikaalne vertikaalne ühinemine Vertikaalne ühinemine on kahe sama tööstusharu, kuid tootmisprotsessi eri etappides asuva ettevõtte liit. Teisisõnu, vertikaalse ühinemise laiendamine strateegiliste sünergiate otsimiseks Sünergiate tüübid Ühinemiste ja ühinemiste sünergiad võivad tekkida kulude kokkuhoiust või tulude tõusust. Ühinemiste ja omandamiste vahel on mitmesuguseid sünergiaid. Selles juhendis on toodud näited. Sünergia on igasugune mõju, mis suurendab ühinenud ettevõtte väärtust kahe eraldi ettevõtte ühisväärtusest kõrgemal. M&A tehingutes võib tekkida sünergia, mis parandab nende tegevust. Nende peamine eesmärk on tuvastada ettevõte, mille tooted ja / või teenused Tooted ja teenused Toode on materiaalne ese, mis viiakse turule omandamiseks, tähelepanu saamiseks või tarbimiseks, samal ajal kui teenus on immateriaalne ese, mida saab kiiresti oma või olemasolevatesse toimingutesse.

Finantsostja on seevastu huvitatud ettevõttesse investeerimisest ja sellest märkimisväärse tulu realiseerimisest. Tüüpilised finantsostjad on erakapitali erakapitali investeerimisfondid Erakapitali investeerimisfondid on kapitali kogumid, mis investeeritakse ettevõtetesse, mis annavad võimaluse kõrge tootluse saavutamiseks. Neil on fikseeritud ettevõtted, mis kasutavad finantsvõimendust. Finantsvõimendus on finantsvõimendus strateegia, mida ettevõtted kasutavad varade, rahavoogude ja tootluse suurendamiseks, ehkki see võib suurendada ka kahjumit. Võimendusel on kaks peamist tüüpi: finants- ja tegevus. Finantsvõimenduse suurendamiseks võib ettevõte laenata kapitali fikseeritud tulumääraga väärtpaberite emiteerimise kaudu või laenates raha otse laenuandjalt. Operatiivne finantsvõimendus võib proovida realiseerida suurt rahalist tulu. Seega on finantsostja peamine ülesanne tuvastada suurepärase kasvupotentsiaaliga ettevõtted ja seeläbi oma investeeringud viie kuni seitsme aasta jooksul tasa teha.

Allpool on ülevaade igat tüüpi ostjate atribuutidest ja erinevatest juhtumitest, kus üks tüüp võib olla sobivam kui teine.

Strateegiline vs finantsostja Venni skeem

Strateegiline ostja selgitatud

Põhimõtteliselt on strateegiline ostja huvitatud sellest, kuidas omandatud ettevõte oma pikaajaliste äriplaanidega joondub. Uue ettevõtte omandamisel võib olla erinevaid põhjusi, näiteks vertikaalne integratsioon Vertikaalne integratsioon Vertikaalne integratsioon on see, kui ettevõte laiendab oma tegevust tarneahelas. See tähendab, et vertikaalselt integreeritud ettevõte toob kaasa varasema (klientide või tarnijatele suunatud), horisontaalse laienemise (uute turgude või tootesarjade uurimine), konkurentidest vabanemise või aitab ühendava ettevõtte turunõrkused kõrvaldada või neist üle saada.

Sageli on strateegilised ostjad valmis maksma ettevõtete eest rohkem kui finantsostjad. Üks põhjus on see, et strateegilisel ostjal on paremad võimalused sünergiliste eeliste realiseerimiseks peaaegu koheselt. Selle põhjuseks on mastaabisääst Mastaabisäästu ökonoomsus viitab kulude eelisele, mida kogeb ettevõte, kui see suurendab toodangu taset. Eelis tekib pöördvõrdelise seose alusel ühiku püsikulude ja toodetud koguse vahel. Mida suurem on toodetud toodangu kogus, seda madalamad on ühiku püsikulud. Tüübid, näited, juhend, mis võib tekkida integreeritud toimingutest. Mida rohkem sobib omandatud ettevõte olemasoleva ettevõtte struktuuri, seda rohkem soovib strateegiline ostja ettevõtet ja seda suuremat lisatasu on ta nõus maksma.

Teiseks on strateegilised ostjad tavaliselt suured ja väljakujunenud ettevõtted, kellel on lihtsam juurdepääs kapitalile. Seetõttu võib neil olla erinev valuuta aktsiate näol. Tegelikult võib strateegiline ostja omandamise eest maksta aktsiate ostmise, sularaha maksmise, aktsiate tasumise või mõne ostumeetodi kombinatsiooni kaudu.

Finantsostja selgitas

Finantsostja peab omandamist investeeringuks. Nad soovivad investeerida kuni kindla rahasummani sihtettevõtte omandamisse ja eeldavad siis, et see investeering teenib rahuldavat tulu. Finantsostja on valmis investeerima erinevatesse ettevõtetesse ja tööstusharudesse, mitte ainult nendesse, mis vastavad tema olemasolevale tegevusele.

Finantsostja soovib suurendada oma tulusid ja rahavoogusid erinevate tehnikate abil, sealhulgas tulu teenivate projektide kallale minek, kulude vähendamine ja mastaabisäästu loomine. Kui finantsostja saab oma alginvesteeringult maksimaalset tulu, lahkub ta ettevõttest tõenäoliselt kas aktsiaid müües või otse müües.

Finantsostja peab oma investeeringult tasuvuse tagamiseks kõigepealt uurima selle ettevõtte finantsdokumente, mida ta kavatseb osta. Üks asi, mis ostjat huvitab, on sihtettevõtte finantsaruannete järjepidevuse nägemine.

Sageli kasutab finantsostja laenatud vahendeid omandamistehingute finantseerimiseks. Pole ebatavaline, kui finantsostja kasutab sihtfirma omandamiseks lausa 80% võlga. Laenuandja, kelle partneriks on finantsostja, teenib tagasimakse laenuintressiga.

Strateegiliste ja finantsostjate video selgitus

Selles videos tuuakse välja peamised erinevused strateegiliste ja finantsostjate vahel. Video on võetud ühinemise ja omandamise finantsmudelite kursuselt.

Kes on parim ostja tüüp?

See, kas finants- või strateegiline ostja on ettevõtte müügiks ideaalsem, sõltub peamiselt müüja eesmärgist ettevõtte müümisel. Siin on mõned stsenaariumid, mis tõstavad esile müüja eesmärke ja tõenäoliselt kõige sobivamat ostjat.

1. Müüja otsib ainult tagastusi

Kui müüja soovib oma ettevõtte müügist maksimaalset tulu saada, hoolimata sellest, mis juhtub töötajate või varaga, peaks ta kaaluma avatud oksjonitehingut, mis võib ettevõtte hinda tõsta. Kuna müüja peamine eesmärk on kõrgeima hinna saamine, sobib kõige paremini strateegiline ostja, sest tõenäoliselt pakub ta ettevõttele rohkem kui finantsostja.

2. Müüja võib taotleda lepingute sõlmimist

Kui inimene soovib oma ärile kõrget hinda, kuid tal on siiski reservatsioone tehase ja selle töötajatega toimuva suhtes, sobib strateegiline ostja ikkagi kõige paremini. See tähendab, et müüja peab kehtestama piirangud, et omandamine saaks tema kasuks töötada.

3. Müüja on huvitatud raha väljavõtmisest, kuid soovib ka edaspidi toimingutega seotud olla

Sellisel juhul sobib kõige paremini finantsostja. Strateegilisel ostjal võib olla juba äritegevuse jätkamiseks teadmisi. Finantsostjal võib seevastu olla raha, mida ta vajab antud ettevõtte omandamiseks, kuid tal ei pruugi olla vajalikke teadmisi ega asjatundlikkust selle edukaks toimimiseks. Seega on vaja säilitada omandamiseesmärgist kõrgem juhtkond.

Alumine joon

Igal ettevõtte müüjal on erinevad eesmärgid meeles. Sellisena on strateegilise ja finantsostja otsus igale ettevõttele ainulaadne. Müüjatel peaks olema põhiline arusaam ostja universumist, et nad saaksid oma valikuid hinnata teadlikust vaatenurgast.

Rohkem ressursse

Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:

  • Brändikapital Brändikapital Turunduses viitab brändikapital brändi väärtusele ja selle määrab tarbija ettekujutus brändist. Brändiväärtus võib olla positiivne või
  • Mitmekesistamine Mitmekesistamine on portfelliressursside või kapitali jaotamise meetod mitmesuguste investeeringute jaoks. Hajutamise eesmärk on kahjude leevendamine
  • Nõuetekohane hoolsus Nõuetekohane hoolsus on võimaliku tehingu või investeerimisvõimaluse kontrollimise, uurimise või auditeerimise protsess, et kinnitada kõiki asjakohaseid fakte ja finantsteavet ning kontrollida mis tahes muud, mis tekkis ühinemis- ja ühinemislepingu või investeerimisprotsessi käigus. Enne tehingu lõppemist viiakse läbi hoolsuskohustus.
  • Ühinemise tagajärgede analüüs Ühinemise tagajärgede analüüs Ühinemise tagajärgede analüüs hindab ühinemise või omandamise finantsmõju ettevõttele. Need tuleb enne hoolikalt läbi mõelda

Lang L: none (rec-post)