Valuutaoptsioon on võlakiri, mis pakub tootlust mitmes valuutas. Valuutaoptsiooni omanik saab valida valuuta, milles neile soovitakse maksta. See funktsioon laieneb nii kupongimaksetele kui ka põhimaksele Põhimakse Põhimakse on võlgnetava laenu algsumma suurune makse. Teisisõnu on põhimakse laenult makstav makse, mis vähendab järelejäänud laenusummat, selle asemel, et rakendada laenult intressi maksmist. .
Praktiline näide
Ameerika tootja emiteerib 5-aastase USD / GBP võlakirja. Iga võlakiri emiteeritakse 100 dollariga ja makstakse tagasi 100 dollarit või 80 naela. Aastane kupong on 5 dollarit või 4 naela. Valuutaoptsioon annab võlakirjaomanikule õiguse saada põhi- ja intressimakseid USD või GBP.
Vahetuskurss ja kupongimäära kupongimäär Kupongimäär on võlakirjaomanikule makstava aastase intressitulu summa, mis põhineb võlakirja nimiväärtusel. on ostu ajal fikseeritud. Seetõttu jääb vahetuskurss võlakirja eluea jooksul 1 dollariks = 0,80 naelaks. Seda võlakirja nimetatakse 5% USD / GBP võlakirjaks. Selline valuutaoptsiooni võlakiri võimaldab investoril maanduda vahetuskursiriski vastu. Mõelge järgmisele:
- USD odavneb GBP suhtes alates $ 1 = 0,80 kuni $ 1 = 0,75. Investor, kellel on eespool nimetatud 5% USD / GBP võlakiri, sooviks saada oma intressimakseid GBP-na. Investor sooviks pigem saada 4 naela (mis nüüd on väärt 5,55 dollarit) kui 5 dollarit. Kui vahetuskurss püsib tähtajani muutumatuna, palub investor talle hüvitada 80 naela (väärtuses 106,67 dollarit).
- USD kallineb GBP suhtes alates 1 dollarist = 0,80 naelsterlingist kuni 1 dollarini = 0,85 naelsterlingi. Investor, kellel on ülalnimetatud 5% USD / GBP võlakiri, eelistaks intressimakseid saada USD-des. Investor saaks pigem 5 dollarit kui 4 naela (mis nüüd on väärt 4,71 dollarit). Kui see vahetuskurss jääb tähtajani muutumatuks, palub investor hüvitada 100 dollarit.
Valuutaoptsioonide võlakirjade eelised
Valuutaoptsioon võlakiri võimaldab investoritel maandada vahetuskursiriski. Vähendatud riski kompenseerimiseks on intressimäär Intressimäär Intressimäär tähendab summat, mille laenuandja nõuab laenuvõtjalt mis tahes antud laenu eest, väljendatuna protsendina põhiosast. Valuutaoptsiooni võlakiri on alati madalam kui ühegi vääringu võlakirja moodustava intressimäära, mis moodustab valuutaoptsiooni. Näiteks peab ülaltoodud näites analüüsitud Ameerika tootja maksma nii 5-aastase USD kui ka 5-aastase GBP võlakirja intressimäära üle 5%.
Investor ohverdab ühisraha võlakirja suurema tootluse, kuid saab võimaluse maanduda vahetuskursiriski eest. Praktikas on jaeinvestorite käsutuses olevad valuutavaliku võlakirjad lühikese tähtajaga (tavaliselt piiratud mõne kuuga).
Valuutaoptsiooni võlakirja hindamine
5-aastase 5% USD / GBP võlakirja väärtus 1 dollar = 0,80 naela sõltub 5-aastase 5-aastase 5-aastase sirge võlakirja väärtusest ja 5-aastase 5-protsendilise Inglise naela võla vahetamise optsiooni väärtusest. fikseeritud vahetuskurss 1 dollar = 0,80 naela.
5-aastase 5% USD / GBP võlakirja väärtus $ 1 = £ 0,80 on sirge võlakirja ja valuutaoptsiooni väärtuse summa.
Praktiline näide valuutavõlakirja hindamisest
Ameerika tootja emiteerib 1-aastase 5% USD / GBP valuutaoptsioonivõlakirja 1 USD = 0,80 naela. Võlakiri müüakse 100 dollari eest ja intressi maksab 5 dollarit või 4 naela. Praegune vahetuskurss on 1 dollar = 0,80 naela. Kui USD kallineb, eelistaks investor põhisumma hüvitamist USA dollarites ja USD odavnemise korral eelistaks investor põhiosa tagasimaksmist GBP-na.
Üheaastane USD võlakiri annab tootluse 8% ja 1-aastane GBP võlakiri 9%. 1-aastase USA dollari 1 dollariga = 0,80 naela hind on 0,01 dollarit. Täpsustatud valuutaoptsioonivõlakirja saab korrata 1-aastase otsese USD-võlakirjaga, mis on lunastatud 100 dollaril 5% intressimääraga pluss võimalus vahetada 105 dollarit 84 naela vastu.
Seetõttu
Ameerika tootja emiteeritud valuutaoptsiooni võlakiri on üle hinnatud. Õiglase valuuta optsiooni võlakirja õige intressimäär arvutatakse järgmise valemi abil:
Rohkem ressursse
Täname, et lugesite Finance'i selgitust valuutaoptsiooni kohta. Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:
- Väljaostetav võlakiri Võlakiri Võlakiri (lunastatav võlakiri) on võlakirja liik, mis annab võlakirja emitendile õiguse, kuid mitte kohustuse, lunastada võlakiri enne selle lõpptähtaega. Helistatav võlakiri on sisseehitatud ostuvõimalusega võlakiri. Nendele võlakirjadele on ostuoptsioonil üldiselt teatud piirangud.
- Fikseeritud ja fikseeritud vahetuskursid Fikseeritud ja fikseeritud vahetuskursid Välisvaluuta vahetuskursid mõõdavad ühe valuuta tugevust teise suhtes. Valuuta tugevus sõltub paljudest teguritest, näiteks selle inflatsioonimäärast, koduriigis valitsevatest intressimääradest või valitsuse stabiilsusest.
- Valuutakursside kasum / kahjum Valuutakursi kasum / kahjum Valuutakursi muutusest tulenev kasum / kahjum tekib siis, kui inimene müüb kaupu ja teenuseid välisvaluutas. Välisvaluuta väärtus, ümberarvestatuna müüja kohalikku valuutasse, varieerub sõltuvalt valitsevast vahetuskursist. Kui valuuta väärtus pärast konverteerimist suureneb, on müüja teeninud välisvaluutakasumit.
- Forexi kauplemine - kuidas kaubelda Forexi turul Forex Trading - kuidas kaubelda Forex Marketiga Forexi kauplemine võimaldab kasutajatel kasutada ära erinevate valuutade kallinemist ja odavnemist. Forexi kauplemine hõlmab valuutapaaride ostmist ja müümist, lähtudes iga valuuta suhtelisest väärtusest teise paari moodustava valuutaga.
