Finantsvõimendusega rekapitaliseerimine - määratlus ja selgitus

Finantsvõimendusega rekapitaliseerimine hõlmab kapitalistruktuuri muutmist. Kapitalistruktuur Kapitalistruktuur viitab võla ja / või omakapitali suurusele, mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ja vara finantseerimiseks. Ettevõtte kapitali struktuur võla suurendamise teel Võlgade turuväärtus Turuväärtus viitab turuhinnale, mida investorid oleksid valmis ostma ettevõtte võla, mis erineb bilansis olevast bilansilisest väärtusest. ja omakapitali vähendamine omakapitali väärtus Omakapitali väärtust saab määratleda kui ettevõtte koguväärtust, mis kuulub aktsionäridele. Omakapitali väärtuse arvutamiseks järgige seda Finance'i juhendit. . See tähendab, et ettevõte laenab raha (st emiteerib võlakirju Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakujundus on teadus võlakirja väljalaskehinna arvutamiseks kupongi, nimiväärtuse, tootluse ja tähtaja lõpuni. Võlakirjade hinnakujundus võimaldab investoritel) teenida rahalisi tulusid, mis seejärel kasutada seda varem emiteeritud aktsiate tagasiostmiseks ja omakapitali osakaalu vähendamiseks ettevõtte kapitalistruktuuris. Sellest tulenevalt võimendatud rekapitaliseerimine.

Termin kapitaliseerimine viitab sellele, kuidas ettevõte kapitaliseeritakse, st kui palju on võlga ja omakapitali. Nii võlg kui ka omakapital loovad bilansi paremal poolel tasakaalu, mida kasutatakse seejärel bilansi vasakul küljel olevate varade finantseerimiseks Bilanss Bilanss on üks kolmest põhilisest finantsaruandest. Need väljavõtted on nii finantsmudeli kui ka raamatupidamise võtmetähtsusega. Bilansis kuvatakse ettevõtte koguvarad ja nende varade finantseerimine kas võla või omakapitali kaudu. Varad = kohustused + omakapital.

Finantsvõimendatud rekapitaliseerimise skeem

Võimendatud rekapitaliseerimine on kasulik finantsstrateegia, mida kasutatakse sageli koos MBOs Management Buyout (MBO) -ga. Juhtkonna väljaost (MBO) on ettevõtte finantstehing, mille käigus opereeriva ettevõtte juhtkond omandab äri, laenates raha või muid vorme. ümberkorraldamine. Suurem finantsvõimendus on ettevõttele kasulik hea kasvu ajal, nii et sageli on võimendatud tagasivõtmise eesmärk tugevdada tulevasi kasvuväljavaateid.

Finantsvõimendatud rekapitaliseerimise motiivid

Ettevõtte rahandust õppivatele inimestele tundub see sageli vastupidine. Ettevõtte rahanduse ülevaade Ettevõtte rahandus tegeleb ettevõtte kapitalistruktuuriga, sealhulgas ettevõtte rahastamisega ja juhtkonna tegevustega väärtuse suurendamiseks. Miks muuta ettevõte võlgu rohkem, kui see juba on? Miks kasutada võla omakapitali tagasimaksmiseks?

Võimendatud rekapitaliseerimise kasuks on mitu matemaatilist tõestust. Üks neist on näiteks Modigliani-Milleri teoreem, mis moodustab kapitali struktuuri kaasaegse mõtte aluse. See lause näitab, et võlg annab maksusoodustuse või intressimaksukilbi, mida omakapital ei anna.

Lisaks vähendab võla kasutamine aktsiate ostmiseks või vanemate võlgade tasumiseks alternatiivkulu, kui peate sama teenima teenitud kasumist.

Lisaks võib majanduskeskkond olla selline, et intressimäärad Lihtne intress Lihtne intressivalem, määratlus ja näide. Lihtintress on intressi arvutamine, mis ei arvesta liitmise mõju. Paljudel juhtudel ühendavad intressid iga määratud laenuperioodiga, lihtsa intressi korral aga mitte. Lihtintressi arvutamine võrdub põhisumma korrutatuna intressimääraga, korrutatuna perioodide arvuga. on madalad. Ettevõtted võivad soovida seda intressikeskkonda ära kasutada võimendatud rekapitaliseerimise jaoks.

Lõpuks hoiab võlg ära omakapitali lahjendamise. Aktsionärid Aktsia Aktsionäride omakapital (tuntud ka kui omakapital) on konto ettevõtte bilansis, mis koosneb aktsiakapitalist ja jaotamata kasumist. See tähistab ka vara jääkväärtust miinus kohustused. Algse raamatupidamisvõrrandi ümberkorraldamisel saame aktsionäride omakapitali = varad - kohustused, mille uute aktsiate emiteerimine põhjustab. See loob aktsionäride seisukohalt positiivse efekti.

Finantsvõimendusega rekapitaliseerimise puudused

Hoolimata kõigist ülaltoodud eeliste loetelust, väidavad mõned, et finantsvõimendusega rekapitaliseerimine piirab ettevõtte kasvupotentsiaali, kuna see ei võta pikemat perspektiivi.

Võimendatud rekapitaliseerimine võtab sageli arvesse praegust võlakeskkonda, mis ei pruugi püsida igavesti. Teisisõnu, kui intressimäärad muutuvad, võib finantsvõimendusega rekapitaliseerimine avaldada ettevõttele negatiivset mõju suurenenud intressikulude näol.

Kõige tähtsam on see, et kapitali struktuuri muutmine suurema võlgade kaalumise suunas suurendab ettevõtte riski ja kui asjad ei lähe plaanipäraselt, võib see hävitada palju aktsionäride väärtust.

Lisaressursid

  • Finantsvõimenduse suhtarvud Finantsvõimenduse suhtarv Finantsvõimenduse määr näitab majandusüksuse võla taset mitme muu konto suhtes bilansis, kasumiaruandes või rahavoogude aruandes. Exceli mall
  • Kapitali vabastamata maksumus Kapitali vabastamata maksumus Vabastamata kapitali maksumus on ettevõtte teoreetiline kulu, mis finantseerib ennast kapitaliprojekti elluviimiseks, eeldades, et võlg puudub. Valem, näited. Kapitalita kapitalikulu on kaudne tasuvuse määr, mida ettevõte loodab oma varadelt teenida ilma võla mõjuta. WACC võtab endale praeguse kapitali
  • Vabastamata beeta Vabastamata beeta / vara beeta Vabastamata beeta (varade beeta) on ettevõtte tootluse volatiilsus, arvestamata selle finantsvõimendust. See võtab arvesse ainult oma varasid. See võrdleb vabastamata ettevõtte riski turu riskiga. Selle arvutamiseks võetakse omakapitali beeta ja jagatakse see 1-ga, millele lisandub maksuga korrigeeritud võlg omakapitali suhtes
  • Reverse Morris Trust Reverse Morris Trust Reverse Morris Trust tehing ühendab maksuvaba spin-offi eelnevalt kokkulepitud ühinemisega. Reverse Morris Trust tehing võimaldab aktsiaseltsil soovimatuid varasid maha müüa, ilma et nende varade müügist saadud kasumil oleks maksukohustusi.
  • Pöörduv võlg Pöörduv võlg Pöörduv võlg ("revolver", mida mõnikord nimetatakse ka krediidiliiniks ehk LOC) ei sisalda fikseeritud igakuiseid makseid. See erineb fikseeritud maksest või tähtajalisest laenust, millel on tagatud saldo ja maksestruktuur. Selle asemel põhinevad uueneva võla maksed iga kuu krediidisaldol.

Lang L: none (rec-post)