Kupongivõlakiri - juhend, näited, kuidas kupongivõlakirjad töötavad

Kupongivõlakiri on võlakirja tüüp Võlakirjad on fikseeritud tulumääraga väärtpaberid, mille emiteerivad ettevõtted ja valitsused kapitali kaasamiseks. Võlakirja emitent laenab võlakirja omanikult kapitali ja teeb neile kindlaksmääratud perioodiks fikseeritud (või muutuva) intressimääraga fikseeritud makseid. mis sisaldab lisatud kuponge ja maksab perioodilisi (tavaliselt aasta või poolaasta) intresse oma eluea jooksul ja selle nimiväärtus Nominaalväärtus Nominaalväärtus on võlakirja, aktsia või kupongi nimiväärtus või nimiväärtus, nagu on näidatud võlakirjal või aktsial tunnistus. See on staatiline väärtus, mis määrati emiteerimise ajal ja erinevalt turuväärtusest ei kõigu see regulaarselt. küpsuse ajal. Nendel võlakirjadel on kupongimäär Kupongimäär Kupongimäär on võlakirjaomanikule makstav aastane intressitulu summa, mis põhineb võlakirja nominaalväärtusel. , mis viitab võlakirja tootlusele emiteerimise kuupäeval. Võlakirjad, mille kupongimäär on kõrgem, pakuvad investoritele nende investeeringutelt suuremat tootlust.

Kupongivõlakiri

Varem emiteeriti selliseid võlakirju esitaja sertifikaatide kujul. See tähendab, et tunnistuse füüsiline omamine oli piisav tõend omandiõiguse kohta. Emitent ei säilitanud võlakirja originaali ega hilisema ostja kohta arvestust. Neid hakati nimetama esitajavõlakirjadeks, sest igaüks, kellel oli sobiv kupong, võis selle emitendi esindajale esitada ja saada intressi. Kupongid trükiti võlakirjale, kust neid oli võimalik eraldada ja tasumiseks esitada.

Sellel ostjate anonüümsusel oli nii positiivseid kui ka negatiivseid külgi. Esiteks võiks ostja soovi korral jääda anonüümseks. Teiseks muutsid eemaldatavad kupongid intressimaksete kogumise väga lihtsaks. Negatiivse küljena pakkusid need võlakirjad, millel ei olnud ostudokumente, suuri pettusevõimalusi ja olid varaste jaoks ahvatlevad sihtmärgid.

Tänapäeval on võlakirjade füüsilised versioonid haruldased, kuna enamik võlakirju luuakse elektrooniliselt ja nendega ei kaasne füüsilisi sertifikaate. Sellest hoolimata kasutatakse endiselt terminit „kupong”, kuid see viitab ainult võlakirja nominaaltootlusele.

Kuidas kupongi võlakiri töötab?

Võlakirja emiteerimisel määratakse võlakirja nominaalväärtuse kupongimäär. Võlakirja emitent on nõus tegema iga-aastaseid või poolaastaseid intressimakseid. Tasumisele kuuluv intress Tasumisele kuuluv intress on ettevõtte bilansis näidatud kohustuste konto, mis tähistab intressikulu summat, mis on tänaseks kogunenud, kuid mida ei ole tasutud bilansi kuupäev. See tähistab praegu laenuandjatele võlgnetavaid intresse ja on tavaliselt jooksev kohustus, mis võrdub kupongimääraga investorite ees. Neid makseid tehakse kuni võlakirja lõpptähtajani.

Kujutame ette, et Apple Inc. emiteeris uue nelja-aastase võlakirja nimiväärtusega 100 dollarit ja aastase kupongimääraga 5% võlakirja nominaalväärtusest. Sellisel juhul maksab Apple iga ostetud võlakirja eest investoritele iga-aastaseid intresse 5 dollarit. Nelja aasta pärast, võlakirja lõpptähtajal, teeb Apple viimase kupongimakse. See maksab investorile tagasi ka võlakirja nimiväärtuse.

Võlakirjade hinnakujundus

Vaatamata võlakirja suhteliselt lihtsale kujundusele on selle hinnakujundus endiselt ülioluline küsimus. Suure maksejõuetuse tõenäosuse korral võivad investorid nõuda võlakirja kõrgemat tootlust.

Sarnaselt muud tüüpi võlakirjade hinnakujundusele määratakse kupongvõlakirja hind nüüdisväärtuse valemi abil. Valem on:

Kupongi võlakirjade hindamise valem

Kus:

c = kupongimäär

i = intressimäär

n = maksete arv

Samuti saab tavalise annuiteet nüüdisväärtuse veidi muudetud valemit kasutada ülaltoodud valemi otseteena, kuna seda tüüpi võlakirjade maksed on fikseeritud ja määratud kindla ajaperioodi jooksul:

Kupongivõlakirja modifitseeritud valemi hinnakujundus

Rohkem ressursse

Lisateabe saamiseks pakub Finance laia valikut raamatupidamise, finantsanalüüsi ja finantsmudelite kursusi, sealhulgas finantsmudeli ja hindamise analüütik (FMVA) ™ FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm. Oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:

  • Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakujundus on teadus võlakirja väljalaskehinna arvutamiseks kupongi, nimiväärtuse, tootluse ja lõpptähtaja alusel. Võlakirjade hinnakujundus võimaldab investoritel
  • Diskontovõlakiri Diskontovõlakiri Diskontovõlakiri on võlakiri, mis on emiteeritud nominaalväärtusest madalama hinnaga, või võlakiri, mis kaupleb järelturul hinnaga, mis jääb alla nimiväärtuse. See sarnaneb nullkupongiga võlakirjaga, ainult et viimane intressi ei maksa. Võlakirjaga kaubeldakse soodushinnaga
  • Fikseeritud tulumääraga sõnastik Fikseeritud tulumäära sõnastik See fikseeritud tulumäära sõnastik hõlmab olulisemaid võlakirjade termineid ja määratlusi, mida finantsanalüütikud vajavad. Neid tingimusi käsitletakse üksikasjalikult rahanduse fikseeritud sissetulekuga põhialuste kursusel .. Pidev püsivus, korrelatsioon, kupongimäär, kovariantsus, krediidikrediit
  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.

Lang L: none (rec-post)