Varianssivahetus - ülevaade, kuidas see töötab, potentsiaalsed kasutusalad

Dispersioonivahetus tähendab börsivälist tuletisinstrumenti, mis võimaldab omanikul spekuleerida antud alusvara tulevase volatiilsuse üle. Omanikud kasutavad variatsioonide vahetustehinguid, et maandada oma riskipositsiooni võimalike hinnaliikumiste, näiteks vahetuskursside, intressimäärade, ujuva intressimäära ulatuse suhtes Ujuv intressimäär tähendab muutuvat intressimäära, mis muutub võlakohustuse kestuse jooksul. See on fikseeritud intressimääraga vastupidine. või aktsiaindeks. Dispersioonivahetuste peamine eelis on see, et see ei nõua, et investor võtaks alusvaraga suunatud suuna.

Dispersioonivahetus

Kokkuvõte

  • Variatsioonivahetus tähendab börsivälist börsivälist börsivälist börsivälist kauplemist (börsiväline kaubandus) on väärtpaberitega kauplemine kahe vastaspoole vahel, mis toimub väljaspool ametlikku börsi ja ilma börsiregulaatori järelevalveta. Börsiväline kauplemine toimub börsivälistel turgudel (detsentraliseeritud koht ilma füüsilise asukohata) edasimüüjate võrkude kaudu. tuletisinstrument, mis võimaldab omanikul spekuleerida antud alusvara tulevase volatiilsuse üle.
  • Dispersioonivahetuste peamine eelis on see, et see ei nõua, et investor võtaks alusvarale suunatud suuna.
  • Need toimivad viisil, mis sarnaneb tavalise vanillivahetusega.

Mis on dispersioon?

Hälve on vara eeldatava hinna ja tegeliku hinna erinevuse määra mõõtmine aja jooksul. Volatiilsus on teine ​​sagedamini kasutatav meede, mida kasutatakse sama funktsiooni täitmiseks finantsturgudel ja meedias.

Volatiilsus tuleneb vara dispersioonist. Üldiselt võib eeldada, et suurema volatiilsusega varaga tegeletakse protsentuaalselt sagedamini.

Kuidas dispersioonivahetused toimivad

Dispersioonivahetusfunktsioonid sarnanevad tavalise vanillivahetusega.

Kahepoolsel tehingul peaks üks osapool maksma summa, mis põhineb alusvara hinnaliikumiste erinevustel. Teine pool peab maksma kindla summa, mida nimetatakse ka streigi hinnaks. Streigi hind on eelnevalt kindlaks määratud, st see on täpsustatud lepingu alguses.

Streikhind määratakse tavaliselt selliseks, et nüüdisväärtus netoväärtus (nüüdisväärtus) puhas nüüdisväärtus (NPV) on kõigi tulevaste rahavoogude väärtus (positiivne ja negatiivne) kogu investeeringu eluea jooksul, mis on diskonteeritud praeguseni. NPV analüüs on sisemise hindamise vorm ja seda kasutatakse laialdaselt kogu finants- ja raamatupidamisarvestuses ettevõtte väärtuse määramiseks, investeerimiskindlus, kui väljamakse võrdub nulliga. Vara nüüdisväärtus määras vara jooksva väärtuse, arvestades selle vara eeldatavat tulevast rahavoogu.

Matemaatiline väljendus

Lepingu lõppedes on mõlemale poolele kättesaadav väljamakse antud summa, korrutatuna tegeliku dispersiooni ja volatiilsuse suurusega. Seega on dispersioonivahetus matemaatiliselt väljendatuna keskmiste väärtuste erinevuste aritmeetiline keskmine pärast selle ruudutamist. Hälve on standardhälbe ruut. Standardhälve Statistika seisukohalt on andmekogumi standardhälve mõõdetud sisalduvate vaatluste väärtuste vaheliste kõrvalekallete suuruse mõõt.

Dispersioonivahetuste eelised

  • Optsioonilepingud toimivad sarnaselt dispersioonivahetustega, kuid nendega kaasnevad mitmed suunariskid. Seega võivad nad nõuda delta maandamist. Lepingute hinnad sõltuvad paljudest välistest teguritest, näiteks eeldatavast volatiilsusest, kellaajast ja kehtivuse lõppkuupäevast. Aegumiskuupäev (tuletisinstrumendid) Lõppkuupäev viitab tuletisinstrumentide puhul kuupäevale, millal optsioonide või futuuride lepingud lõpevad. Teisisõnu, aegumiskuupäev on viimane päev. Lisarisk elimineeritakse dispersioonivahetustehingutega, kuna ainus väline tegur on alusvara volatiilsus.
  • Dispersioonivahetuse väljamakse on tavaliselt suurem kui volatiilsuse vahetustehingu oma. Selle põhjuseks on asjaolu, et erinevalt volatiilsuse vahetustehingust on dispersioonivahetuse aluseks standardhälbe asemel dispersioon.
  • Dispersioonivahetused on optsioonidele odavam alternatiiv, kuna optsioonide ekvivalendid hõlmavad optsioonide riba ostmist.
  • Olukorras, kus alusvara tegelik volatiilsus on alghinnast olulisem, on pika omaniku väljamakse tähtajal alati positiivne.

Dispersioonivahetuste miinus

Kõik alusvara hinna ootamatud hüpped võivad alusvara erinevusi kallutada, mis võib anda ootamatuid tulemusi.

Dispersioonivahetuste potentsiaalsed kasutajad

1. Turu kasutajad

Suunatud kauplejad võivad selliseid instrumente kasutada vara volatiilsuse taseme spekuleerimiseks. Selle põhjuseks on asjaolu, et dispersioonivahetused võimaldavad neil pääseda potentsiaalselt kasumlikele kauplemispositsioonidele. Levinud kauplejad võivad kihla vedada ka tegeliku volatiilsuse ja kaudse volatiilsuse vahel. Varjatud volatiilsus (IV) Varjatud volatiilsus - või lihtsalt IV - kasutab optsiooni hinda, et arvutada, mida turg ütleb alusvara optsiooni tulevase volatiilsuse kohta vara. Hedgikauplejad võivad lühikeste volatiilsuspositsioonide katmiseks kasutada vahetustehinguid.

2. Muud kasutajad

Investorid võivad riskide maandamise vahendina kasutada variatsioonilepinguid, et maandada vähenevate likviidsustingimuste eest. Kindlustusseltsid ja optsioonidega kauplevad ettevõtted võivad soovida korvata oma riskide kõikumist turgudel.

Suurem volatiilsus on seotud kauplemisaktiivsuse kasvuga, mis on optsioonikaubandusettevõtetele tavaliselt kasulik. Vahetusvõlakirjafondid võivad sama kasutada volatiilsuse võimaliku languse vastu maandamiseks.

Seotud lugemised

Finance on ülemaailmse sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaadi ametlik pakkuja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi-, rahavoogude analüüsi , pakti modelleerimine, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on aidata kellelgi saada maailmatasemel finantsanalüütikuks. Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad täiendavad finantsressursid:

  • Streikhind Streikhind Streikhind on hind, millega optsiooni omanik saab kasutada alusvara ostmist või müümist, sõltuvalt sellest, kas neil on ostuoptsioon või müügioptsioon. Optsioon on leping, millel on õigus teostada leping kindla hinnaga, mida nimetatakse streigihinnaks.
  • Forexi kauplemine - kuidas kaubelda Forexi turul Forex Trading - kuidas kaubelda Forex Marketiga Forexi kauplemine võimaldab kasutajatel kasutada ära erinevate valuutade kallinemist ja odavnemist. Forexi kauplemine hõlmab valuutapaaride ostmist ja müümist, lähtudes iga valuuta suhtelisest väärtusest teise paari moodustava valuutaga.
  • Vanillaoptsioon Vanillaoptsioon Termin „vanilliinoptsioon” viitab finantsinstrumendi tüübile, mis võimaldab selle omanikel osta või müüa alusvara, mis on alusvara
  • VIX VIX Chicago juhatuse optsioonide börs (CBOE) lõi VIX-i (CBOE volatiilsuse indeks), et mõõta USA aktsiaturu eeldatavat 30-päevast volatiilsust, mida mõnikord nimetatakse ka "hirmuindeksiks". VIX põhineb S&P 500 indeksi optsioonide hindadel

Lang L: none (rec-post)