Võlakirju pakkumine, mida nimetatakse ka võla pakkumispakkumiseks, on ettevõtte rahanduses kasutatav termin, mis tähistab võla pensionile jäämise protsessi. Seda tehakse ettevõtte olemasolevatele võlakirjaomanikele pakkumine konkreetse hinna ja kindla ajaga kindlaksmääratud arvu võlakirjade tagasiostmiseks.
Ettevõtted kasutavad selliseid pakkumisi oma praeguse kapitalistruktuuri ümberkorraldamiseks või refinantseerimiseks. Kapitalistruktuur Kapitalistruktuur viitab võla ja / või omakapitali suurusele, mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ja vara finantseerimiseks. Ettevõtte kapitali struktuur. Kapitalistruktuur hõlmab peamiselt ettevõtte võla ja omakapitali suhet või finantsvõimendust.
Kõrge finantsvõimendusega ettevõte on ettevõte, millel on omakapitali osakapitali suhtes suur võlg ja vastupidi. Kui tagasiostu pakutakse kõigile börsil noteeritud ettevõtte aktsionäridele, lõpetatakse aktsionäride loobutud võlakirjad ja need tühistatakse.
Kiire kokkuvõte
- Võlakirjade pakkumismenetlus on protsess, mida ettevõtted kasutavad oma olemasoleva võla pensionileminekuks ja kapitali struktuuri muutmiseks.
- Võlakirju pakkumised vähendavad ettevõtte olemasolevaid kohustusi ja kapitalikulusid, survestamata tingimata ettevõtte likviidsuse olukorda.
- Pakkumiste pakkumised võivad kujutada endast ohtu, et välised osalejad, näiteks erakapitaliettevõtted, võtavad ettevõtte vaenulikult üle.
Mis on võlakiri?
Võlakiri on võlaühik, mida ettevõte pakub võlaomanikele fikseeritud intressimääraga vahendite vastu. See on fikseeritud tulumääraga instrument, millel on tähtaeg.
Kui põhisummat tähtajaks tagasi ei maksta, riskib võlgnik kohustuste täitmatajätmisega. Võlakirjadelt makstav intressimäär, mida nimetatakse kupongimääraks, on riigikassa intressimäärade kaudu seotud vabaturuga. Mõlemal on pöördvõrdeline seos, mis tähendab, et intressimäärade tõustes võlakirjade hinnad langevad.
Võlakirju pakkumiste eelised
Võlakirju pakkumised pakuvad järgmisi eeliseid:
1. Kapitali hinna vähenemine
Võlakirjaomanikele tehtud intressimaksed või kupongimaksed kujutavad endast võlgnikuettevõtte kulusid. Suure finantsvõimendusega kapitalistruktuuriga ettevõtete jaoks on soodne kulude kõrvaldamine või vähendamine võla tagasiostmisega.
Võlgade tagasiostmine on äärmiselt oluline juhtudel, kui keskpangad Föderaalreserv (Fed) Föderaalreserv on Ameerika Ühendriikide keskpank ja maailma suurima vabaturumajanduse taga olev finantsasutus. muutuvad dovishiks ja turu intressimäärad langevad. Kupongimäär tõuseb ja paneb võlakirja emitendile suurema kohustuse. Vähem maksekohustuste tõttu on ka ettevõte vähem tõenäoliselt pankrotis.
2. Olemasolevate võlakirjade tagasivõtmine nimiväärtusest väiksema väärtusega
Avaturul kauplevad paljud võlakirjad alla oma nimiväärtuse, muutes võla tagasiostmise ettevõtte jaoks atraktiivseks. Võlakirju pakkumise korral pakub ettevõte oma võlakirjade ostmist üle nende turuväärtuse.
Ettevõtte pakkumishind on siiski võlakirjade nimiväärtusest madalam. Tehinguid ei saa pakkumise objektiga tavaliselt kaubelda, kuna finantsturgude reguleerijad võivad lubada ainult piiratud koguses võlakirju.
3. Ei mõjuta ettevõtte likviidsust
Iga ettevõte saab kas võlakirju tagasi osta sularaha eest või emiteerida võlakirjaomanikele uue väärtpaberi. Seega saavad ettevõtted, kellel on juurdepääs kapitalile, kasutada jaotamata kasumit jaotamata kasum jaotamata kasumi valem tähistab kogu akumuleeritud puhaskasumit, mis on tasaarvestatud kõigi aktsionäridele makstud dividendidega. Jaotamata kasum on osa bilansi omakapitalist ja esindab seda osa ettevõtte kasumist, mida ei jaotata aktsionäridele dividendidena, vaid mis on reserveeritud pakkumise tegemiseks reinvesteerimiseks. Ettevõtted, kellel puudub juurdepääs kapitalile, saavad vahetada käibel olevad väärtpaberid värskelt emiteeritud võla vastu.
Võlakirju pakkumiste puudused
1. Vaenulike ülevõtmiste oht
USA väärtpaberite ja börsikomisjoni (SEC) andmetel on Securities and Exchange Commission (SEC) USA väärtpaberite ja börsikomisjon (SEC) USA föderaalvalitsuse sõltumatu agentuur, mis vastutab föderaalsete väärtpaberiseaduste rakendamise ja väärtpaberireeglite ettepanekute eest. Samuti vastutab ta väärtpaberitööstuse ning aktsia- ja optsioonibörside hooldamise eest. Pakkumisi mis tahes väärtpaberite tagasiostmiseks võib teha ilma ettevõtte juhatuse liikmete nõusolekuta. Sellised pakkumised võivad kujutada endast vaenuliku ülevõtmise ohtu. Sellepärast, et pakkumismenetluse teel ostetud aktsiad muutuvad ostja omandiks.
Seotud lugemised
Finance on ülemaailmse sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaadi ametlik pakkuja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi-, rahavoogude analüüsi , pakti modelleerimine, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on aidata kellelgi saada maailmatasemel finantsanalüütikuks. Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad lisaressursid:
- Kupongimäär Kupongimäär Kupongimäär on võlakirjaomanikule makstav aastane intressitulu summa, mis põhineb võlakirja nominaalväärtusel.
- Eraisik vs Avalik Ettevõte Eraisik vs Aktsiaselts Era- ja Avaliku Ettevõtte peamine erinevus seisneb selles, et aktsiaseltsi aktsiatega kaubeldakse börsil, eraettevõtte aktsiatega mitte.
- Aktsiate tagasiostmine Aktsiate tagasiostmine Aktsiate tagasiost tähendab seda, kui aktsiaseltsi juhtkond otsustab varem avalikkusele müüdud ettevõtte aktsiad tagasi osta. Ettevõte võib otsustada oma aktsia tagasi osta, et saata turusignaal, et tema aktsia hind tõenäoliselt tõuseb, paisutada finantsmõõdikuid, mis on määratud käibel olevate aktsiate arvuga (nt kasum aktsia kohta või EPS) või lihtsalt seetõttu, et soovib oma aktsiaid suurendada. oma omakapitali osalus ettevõttes.
- Kaalutud keskmiste aktsiate kaalutud keskmine kaalutud keskmiste aktsiate kaalutud keskmine kaalutud keskmine aktsiate osakaal viitab ettevõtte aktsiate arvule, mis arvutatakse pärast aruandeperioodi aktsiakapitali muutustega korrigeerimist. Kaalutud keskmiste kaalutud keskmiste aktsiate arvu kasutatakse selliste näitajate arvutamiseks nagu ettevõtte aktsiakasum (EPS) ettevõtte finantsaruannetes
