Krediitkaardivaraga tagatud väärtpaberid - määratlus ja ülevaade

Krediitkaardivaraga tagatud väärtpaberid on fikseeritud tulumääraga fikseeritud tulumääraga väärtpaberid Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid on võlainstrumentide liik, mis annab tootlust regulaarsete või fikseeritud intressimaksete ja võlakirjade tagasimaksete vormis. mida emiteerivad ettevõtted ja valitsused kapitali kaasamiseks. Võlakirja emitent laenab võlakirja omanikult kapitali ja teeb neile kindlaksmääratud perioodiks fikseeritud (või muutuva) intressimääraga fikseeritud makseid. mida tagavad krediitkaartide rahavoog. Kui ettevõtted koguvad krediitkaardimaksetelt, intressidelt ja tasudelt, kogutakse võlakirjade põhi- ja kupongimakseid rahastavaid rahavoogusid. Nende väärtpaberite populaarsus algas 1987. aastal, kui krediitkaartide kasutamine laieneb.

Krediitkaardi varapõhised väärtpaberid - krediitkaardi illustratsioon

Kokkuvõte

  • Krediitkaardinõuete väärtpaberistamine on rahavoogude koondamine ja väärtpaberitena müümine.
  • Krediitkaardivaraga tagatud väärtpaberid jagunevad uuenemisperioodiks ja amortisatsiooniperioodiks.
  • Krediitkaartide rahavoog viiakse kõigepealt usalduse struktuuri ja jaotatakse seejärel investori ja müüja intressidele.

Krediitkaardinõuete väärtpaberistamine

Väärtpaberistamine on võla rahavoogude koondamine ja väärtpaberitena kolmandatele isikutele müümine. Krediitkaartide väärtpaberistamine algas 1980. aastate lõpus, kui pangad otsisid krediitkaartide jaoks uusi rahastamisallikaid.

Põhiline usalduse struktuur

Põhistruktuuri kasutati krediitkaardi väärtpaberistamiseks enne 1991. aastat. Krediitkaardi väljaandja lubab kontod ja nõuded usaldada põhikontole. Seejärel müüb põhifond väärtpaberid investoritele. Krediitkaardi väljaandja hoiab huvi põhikindlustuse vastu ning intressid, põhisummad ja viivised tagastatakse panka.

Põhimärkuse usalduse struktuur

Tuntud ka kui emiteerimise usaldusfondid (IT), põhikirjastruktuur toetab võlakirju koos uuenevate krediitkaardikontode ja nõuetega. Struktuur erineb varasemast, kuna pakub võlakirjade tähtaegade osas suuremat paindlikkust.

Kui krediitkaardi ABS-emitendid kasvavad, satuvad nad sageli mitme peamise usalduse alla. Selle ilmnemisel väljastavad emitendid tagatissertifikaadi. Tagatissertifikaat võimaldab omanikul esitada nõude kõigi varasemate põhikindlustuste kohta.

Investorite huvi ja müüjahuvi

Investori intress on ABS-investoritele võlgnetav põhisumma. Müüja huvi on järelejäänud huvi usalduses, mida krediitkaardi väljaandjad peavad säilitama. Müüja huvi on oluline, kuna see ühtlustab krediitkaardipanga teiste investoritega, kuna pankadel endil on nõue varapõhiste väärtpaberite vastu.

Mis on varaga tagatud turvalisuse elutsükkel?

Krediitkaardivaraga tagatud väärtpaberitel on pärast emiteerimist kaks peamist perioodi. Need kaks perioodi on pöörduv periood ja amortisatsiooniperiood.

1. Pöördeperiood

Pöördeperioodil investorid põhimakseid ei saa. Selle asemel saavad investorid ainult intressi. See võimaldab emitentidel kasutada peamisi kogumisi uute nõuete ostmiseks. See periood võimaldab emitendil finantseerida ka lühiajalisi krediitkaardilaene, kasutades kogutud põhisummasid.

2. Amortisatsiooniperiood

Amortisatsiooniperioodi alguses kasutatakse ABS-i investorite tagasimaksmiseks põhikogusid. Erinevalt ettevõtete võlakirjadest, kus põhimakse tehakse ainult ühe korra, makstakse tähtaja jooksul krediitkaardi ABS põhiosa järk-järgult teatud aja jooksul.

Kontrollitud amortisatsiooni korral makstakse põhimakseid amortisatsiooniperioodil võrdsetes summades. Teiselt poolt hoiustatakse kontrollitud kogumises põhiosamakseid usalduskontole iga kuu ja hoitakse kuni lõpptähtajani.

Rahavoogude jaotused

Rahavoogude jaotamine on krediitkaardikontode põhi- ja intressimaksete edastamine ABS-i usalduse kaudu. See hõlmab ka rahavoogude jaotamist investoritele ja sponsoritele, mis võib olla keerulisem.

Grupid

Gruppide moodustamine on üks rahavoogude jaotamise meetoditest. Esiteks jaotatakse rahavoog investorite ja müüjate huvide vahel. Investori huvi jaguneb väiksemateks rühmadeks sõltuvalt väärtpaberi omadustest.

Põhikogud

Põhikollektsioonide jaotamine seeriatesse sõltub ABS-i elutsüklist. Nagu varem mainitud, antakse põhiosa investoritele ainult amortisatsiooniperioodidel. Pöördeperioodil olevate ABS-de puhul jaotatakse põhisumma ümber ja jagatakse teiste seeriatega.

Finantstasude kogumine ja jaotamine

Krediitkaardifondi peamised tasud on tasumata jäägi intressid ja viivised. Kui seda väljendatakse protsendina kõikidest nõuetest, nimetatakse seda portfelli tootluseks.

Peamine allahindlus, vahetamine, tagasinõudmine

Peamine allahindlus on protsess, mis ajutiselt suurendab portfelli tootlust ja hinnavahet ning mida kasutatakse varajase amortisatsiooni vältimiseks aegadel, kus ülemäärane hinnavahe on märkimisväärselt madalam. Tagasinõuded kajastatakse finantskulude kogumise osana ja need võetakse arvesse portfelli tootluse arvutamisel. Seda kasutatakse liigse leviku arvutamisel.

Vahetus on krediitkaardi väljastanud pangale makstav tasu krediidiriski võtmise kompenseerimiseks. Krediidirisk on olemas, kuna pank annab krediitkaardi kasutajale armu vaba aja, mille jooksul tal pole vaja kulutatud summat maksta.

Lisaressursid

Finance on sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ sertifitseerimisprogrammi ametlik pakkuja, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.

Need täiendavad ressursid on väga kasulikud, et aidata teil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks ja edendada oma karjääri täiel määral.

  • Fikseeritud tulu riskid Fikseeritud tulu riskid Fikseeritud tulu riskid tekivad võlakirjaturu keskkonna volatiilsuse põhjal. Riskid mõjutavad väärtpaberi turuväärtust selle müümisel, väärtpaberi rahavoogu selle hoidmise ajal ja rahavoogude reinvesteerimisel saadavat lisatulu.
  • Vanemate tähtaegade võlg Vanemate tähtaegade võlg Vanemate tähtaegade võlg on kõrgema staatusega laen, millel on kindel tagasimaksegraafik ja tähtaja lõpus täppmakse. Tähtaeg võib olla mitu kuud või aastat ning võla intressimäär võib olla fikseeritud või muutuv. Tagasimakse riski vähendamiseks kasutatakse sageli tagatisena põhivara
  • Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid on teatud liiki võlainstrumendid, mis tagastavad korrapäraste või fikseeritud intressimaksete ja intressi
  • Võlgade tootluse arvutamine Võlgade tootluse arvutamine Võlatootlus viitab tasuvuse määrale, mida investor võib oodata teenida, kui tal on võlainstrumenti tähtajani. Selliste instrumentide hulka kuuluvad valitsuse tagatud võlakirjad, ettevõtete võlakirjad, eravõlakokkulepped ja muud fikseeritud tulumääraga väärtpaberid.

Lang L: none (rec-post)