Finantssünergia - ühinemiste ja ühinemiste jaotus ja näited

Finantssünergia tekib siis, kui kahe ettevõtte liitumine parandab finantstegevust tasemele, mis on suurem kui siis, kui ettevõtted tegutsesid eraldi üksustena. Tavaliselt tekivad ühinemis- ja ühinemistehingud M&A sünergiad M&A sünergiad, kui ühinenud ettevõtte väärtus on suurem kui kahe üksiku ettevõtte summa. Kümme viisi, kuidas hinnata ühinemis- ja ühinemislepingute toimimise sünergiat, on: 1) analüüsida töötajate arvu, 2) otsida võimalusi müüjate konsolideerimiseks, 3) hinnata mis tahes peakontori või üürisäästu hindamist 4) hinnata tulemuse jagamisel kokkuhoitud väärtust suuremas ettevõttes, mis on suurem läbirääkimisjõud madalama kapitalikulude saamiseks. Kapitalikulu Kapitalikulu on minimaalne tootlus, mille ettevõte peab enne väärtuse loomist teenima. Enne kui ettevõte saab kasumit teenida, peab ta vähemalt teenima piisavalt tulu, et katta oma tegevuse rahastamise kulud. Madalamate kapitalikulude saavutamine ühinemise või omandamise tulemusena on näide finantssünergiast.

Sünergia ühinemiste ja ühinemiste finantssünergia hindamises Finantssünergia hindamise mall. Kui ettevõte omandab teise ettevõtte või teeb suure strateegilise investeeringu, on see õigustatud argumendiga, et investeering loob sünergiat. Peamine sünergiaallikas omandamisel on eeldus, et sihtettevõte kontrollib spetsialiseerumist, saavutatakse siis, kui kahe ettevõtte liitumisest tulenev lisandväärtus on suurem kui eraldi üksustena tegutsevatel ettevõtetel. Hea viis selle üle mõelda on järgmine valem:

V (A + B)> V (A) + V (B)

Finantssünergia

Lisateavet leiate meie ühinemiste ja omandamiste modelleerimiskursusest.

Finantssünergia vs tegevussünergia

Sünergia klassifitseerimine kas finants- või tegevusvaldkonnaks on sarnane rahavoogude klassifitseerimisega nii finantseerimise rahavoogude finantseerimise rahavoog kui finantseerimistegevuse rahavoog on ettevõtte antud ajavahemikul genereeritud netosumma, mida kasutatakse oma finantseerimiseks äri. Finantstegevus hõlmab omakapitali emiteerimist ja tagasimaksmist, dividendide maksmist, võla emiteerimist ja tagasimaksmist ning kapitalirendi kohustusi või põhitegevuse rahavoog Tegevuse rahavoog (OCF) on ettevõtte tavapärasest põhitegevusest teenitud rahasumma. konkreetne ajaperiood. Põhitegevuse rahavoogude valem on puhaskasum (moodustage kasumiaruande alaosa), millele lisanduvad kõik sularahata kirjed, millele lisanduvad käibekapitali muutuste korrigeerimised. Sünergia võib tekkida nii põhitegevuses kui ka finantseerimistegevuses. Peamine erinevus nende kahe vahel on:

  1. Finantssünergia tuleneb finantseerimistegevuse paremast tõhususest ja on peamiselt seotud a Kapitalikulude vähendamine Kapitalikulud Kapitali hind on minimaalne tootlus, mille ettevõte peab enne väärtuse loomist teenima. Enne kui ettevõte saab kasumit teenida, peab ta vähemalt teenima piisavalt tulu, et katta oma tegevuse rahastamise kulud. .
  2. Operatiivne sünergia saavutatakse põhitegevuse parandamise kaudu, näiteks väiksemad kulud Economics of Scale Economics of Scale Economy of Scale viitab kulueelisele, mida kogeb ettevõte, kui see suurendab toodangu taset. Eelis tekib tänu pöördvõrdelisele seosele ühiku püsikulude ja toodetud koguse vahel. Mida suurem on toodetud toodangu kogus, seda madalamad on ühiku püsikulud. Tüübid, näited, juhend.

Finantssünergia eelised

Finantssünergia võib olla kas positiivne või negatiivne. Positiivse finantssünergia tulemuseks on maksude, kasumlikkuse ja võlasuutlikkuse suurenenud kasu. Võlgade maht Võlgade maht tähendab võla kogusummat, mida ettevõttel võib tekkida ja mis makstakse tagasi vastavalt võlalepingu tingimustele. . Negatiivne sünergia on see, kui ühinenud ettevõtete väärtus on väiksem kui iga eraldi ettevõtte koguväärtus.

Ühinenud ettevõtte tulude ja kulude koguväärtuse saamiseks hinnake kõiki kasumiaruandeid koos. Hinnake, kas kasumiaruande koondkasumlikkus tekitab positiivset sünergiat. Uurige ka ühendatud ettevõtte võlakoormust bilansist ja lõpuks kontrollige, kas ettevõtte rahavoogude aruandest saadav raha annab positiivse sünergia.

Näited positiivsest finantssünergia kasust:

1. Maksusoodustused

Paljud maksumõjud tekivad kahe või enama ettevõtte ühinemisel. Maksusoodustused võivad tekkida ühinemisel, kasutades ära kehtivaid maksuseadusi ja kasutades tulude kaitsmiseks äritegevuse kahjumit. Kui kasumlik ettevõte omandab kahjumit teeniva ettevõtte, saab ta oma maksukoormust vähendada, kasutades sihtettevõtte netokahjumit (NOL). Samuti võib ettevõte, mis suudab pärast ühinemist amortisatsioonikulusid suurendada, säästa maksukulusid ja väärtuse kasvu.

Ettevõtte kasutamata võla maht, kasutamata maksukahjumid, vahendite ülejääk ja amortiseeruvate varade allahindlus loovad samuti maksusoodustusi.

2. Suurenenud võlakoormus

Laenuvõime võib suureneda, kuna kahe ettevõtte ühinemisel võivad nende rahavood ja tulud muutuda stabiilsemaks ja prognoositavamaks. Ühinenud ettevõttel võib õnnestuda ka laenuasutustelt rohkem võlgu hankida, mis võib aidata vähendada kapitali üldkulusid. Väiksematel ettevõtetel tuleb suurematele ettevõtetele laenu võttes tavaliselt maksta kõrgemaid intresse.

Ühendatud ettevõtted suudavad saada paremaid laenuintressimäärasid, kuna nad saavutavad oma laenu tagamiseks parema kapitali struktuuri ja rahavoo. Kuna pangad lähtuvad intressimäärades konkreetse ettevõtte likviidsusest ja finantsvõimendusest, on ühendatud ettevõte võimeline saama soodsama intressimääraga laene.

3. Omakapitali mitmekesistamine ja vähendatud maksumus

Madalam kapitali hind läbi omakapitali vähendatud hinna tuleneb mitmekesistamisest. Sageli juhtub see siis, kui suured ettevõtted omandavad väiksemaid ettevõtteid või kui börsil kaubeldavad ettevõtted omandavad eraettevõtteid, mis on teises valdkonnas. Hajutamisefekt võib vähendada ühendatud ettevõtte omakapitali hinda.

Ettevõtete ühinemisel saavad nad laiema kliendibaasi, mille tulemuseks võib olla madalam konkurents. Laienenud kliendibaas võib suurendada ka tulusid, turuosa ja rahavoogusid. Seetõttu võivad need konkurentsieelised vähendada omakapitali hinda. Kuid see sõltub suuresti ettevõtte suurusest ja tööstusharust.

Alumine joon

Finantssünergiat kasutatakse tavaliselt ettevõtete hindamisel ühinemiste ja ülevõtmiste kontekstis. See on teatud tüüpi sünergia, mis on seotud finantstulemuste paranemisega, kui kaks ettevõtet ühinevad. Finantssünergia on sageli osa võimaliku ühinemise või omandamise kasuks.

Finantssünergia hindamise malli ekraanipilt

Laadige alla tasuta finantssünergia hindamise mall

Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!

Seotud lugemised

Finance on ülemaailmse finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku FMVA® sertifikaadi ametlik pakkuja. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks. Lisateabe saamiseks vaadake järgmisi finantsressursse:

  • Võrreldav ettevõtte analüüs Võrreldav ettevõtte analüüs Kuidas teha võrreldavat ettevõtte analüüsi. See juhend näitab teile samm-sammult, kuidas koostada võrreldavat ettevõtte analüüsi ("Comps"), sisaldab tasuta malli ja palju näiteid. Comps on suhteline hindamismetoodika, mis vaatleb sarnaste aktsiaseltside suhtarvusid ja kasutab neid teise ettevõtte väärtuse tuletamiseks
  • Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja ülevõtmiste läbiviimisel peab ettevõte teadvustama ja üle vaatama kõik ühinemistesse ja ülevõtmistesse kuuluvad tegurid ja keerukused. Selles juhendis tuuakse välja oluline
  • Ühinemise tagajärgede analüüs Ühinemise tagajärgede analüüs Ühinemise tagajärgede analüüs hindab ühinemise või omandamise finantsmõju ettevõttele. Need tuleb enne hoolikalt läbi mõelda
  • Ühinemiste tüübid Ühinemiste tüübid Ühinemine tähendab lepingut, milles kaks ettevõtet moodustavad ühe ettevõtte. Teisisõnu on ühinemine kahe ettevõtte ühendamine üheks juriidiliseks isikuks. Selles artiklis vaatleme eri tüüpi ühinemisi, mida ettevõtted võivad läbi viia. Ühinemiste tüübid On viis erinevat tüüpi

Lang L: none