Uus väljaanne - lisateave uute võlakirja- ja aktsiaemissioonide kohta

Uus emissioon kirjeldab väärtpaberit - tavaliselt omakapitali või võlga -, mis registreeritakse avalikult kaubeldaval turul esmakordselt. Levinud uus emissioon on tuntud kui esmane avalik pakkumine (IPO) Esmane avalik pakkumine (IPO) Esmane avalik pakkumine (IPO) on esimene ettevõtte poolt emiteeritud aktsiate müük üldsusele. Enne IPO-d peetakse ettevõtet eraettevõtteks, millel on tavaliselt väike arv investoreid (asutajad, sõbrad, pere- ja äriinvestorid, näiteks riskikapitalistid või ingliinvestorid). Siit saate teada, mis on IPO, mis toimub siis, kui ettevõte või ettevõte müüb väärtpabereid aktsiaturul. Aktsiaturg Aktsiaturg viitab avalikele turgudele, mis eksisteerivad börsil või börsil kaubeldavate aktsiate väljaandmiseks, ostmiseks ja müümiseks. . Aktsiad, mida nimetatakse ka aktsiateks, esindavad ettevõttes esimest korda osalusomandit. Ettevõtted emiteerivad uusi aktsiaid Aktsia Mis on aktsia? Üksikut isikut, kellel on ettevõttes aktsiaid, nimetatakse aktsionäriks ja tal on õigus nõuda osa ettevõtte jääkvarast ja kasumist (kui ettevõte peaks kunagi lagunema). Mõisteid "aktsia", "aktsiad" ja "omakapital" kasutatakse vahetatult. või võlakirjad kapitali kaasamiseks kasvu ja laienemise eesmärgil. Ettevõttel on kapitali kaasamiseks kaks peamist võimalust: üks on võla kaudu - näiteks võlakirjade emiteerimine ja teine ​​omakapitali kaudu - aktsiate emiteerimine. Mõlemat tüüpi instrumentide hea segu on kapitali hea haldamise seisukohalt oluline ja ettevõtte WACC minimeerimine WACC WACC on ettevõtte kaalutud keskmine kapitalikulu ja see esindab tema segatud kapitalikulusid, sealhulgas omakapitali ja võlga. WACC valem on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). See juhend annab ülevaate sellest, mis see on, miks seda kasutatakse, kuidas seda arvutada, ja pakub ka allalaaditavat WACC-kalkulaatorit.

Uus väljaande skeem

Kui ettevõte emiteerib võla või aktsiaid esmakordselt, levitab ta uut emissiooni esmaturul Esmane turg Esmane turg on finantsturg, kus emiteeritakse uusi väärtpabereid ja need on üksikisikute ja asutuste poolt kauplemiseks kättesaadavad. Kapitaliturgude kauplemistegevus on jagatud esmaturuks ja järelturuks. . Erinevalt järelturust Järelturg Järelturg on koht, kus investorid ostavad ja müüvad teiste investorite väärtpabereid. Näited: New Yorgi börs (NYSE), Londoni börs (LSE). kus investorid kauplevad omavahel, võimaldab esmane turg ettevõtetel müüa otse investoritele. Esmane turg võimaldab ettevõtetel uue äri alustamisel, tegevuse laiendamisel või muude kapitalimahukate tegevuste tegemisel kaasata pikaajalist omakapitali. Kui emiteerimisperiood on lõppenud, kaubeldakse võlakirjadega või aktsiatega järelturul.

Kuidas uut numbrit lindistada

Kui ettevõte emiteerib uusi aktsiaid, võib aktsiaid emiteerida nominaalväärtuses, nominaalväärtusest kõrgemal või alla nominaalväärtuse. Nominaalväärtus on võlakirja, aktsia või kupongi nimiväärtus või nimiväärtus, nagu on näidatud võlakirjas või aktsiasertifikaadil. . See on staatiline väärtus, mis määrati emiteerimise ajal ja erinevalt turuväärtusest ei kõigu see regulaarselt. . Kui see emiteeritakse nimiväärtuses, debiteeritakse emissiooni tulu kassakontol, sissemakstud kapitalikontot krediteeritakse. Kui emiteeritud summa ületab nimiväärtust, debiteeritakse emiteerimisest saadud tulu kassakontol, sissemakstud kapitali krediteeritakse nimiväärtusena (korrutatuna emiteeritud aktsiate koguarvuga) ja krediteeritakse nimiväärtusest suurem sularaha ületamine täiendavalt sissemakstud kapitalikontole.

Kui aktsiad emiteeritakse alla nominaalse väärtuse, debiteeritakse kogu saadud raha kogu kassakontolt, sissemakstud kapitali aga kogu nimiväärtuse arvelt. Emiteeritud aktsiate allahindlust debiteeritakse kapitalikonto allahindluse kaudu. Tehing ilmneb ka bilansis olevate omakapitali kontode mahaarvamisena. Uus aktsiaemissioon kajastatakse bilansis sissemakstud kapitalina.

Investorite vaatenurk uuele küsimusele

Investorite arvamused aktsiate ja võlakirjade uute emissioonide tajumise kohta on erinevad. Enamik investoreid eelistab uusi küsimusi, kuna nad pakuvad uusi võimalusi hinnatõusuks. Hinnatõusu põhjustab sageli tohutu nõudlus uute aktsiate järele, eriti kui neid müüvad tuntud ettevõtted, kellel on investoritega hea kogemus. Kui need aktsiad kauplevad järelturul ja nõudlus jätkub, saavad investorid kasu hinnatõusust ja seega oma investeeringute suuremast tootlusest.

Teisest küljest on uued probleemid sageli väga kõikuvad. Piiratud esialgne pakkumisperiood võib põhjustada aktsiate hinna kiire tõusu ja languse. Investorid, kes võtavad riski, võivad saada kasu lühiajalisest kasumist, samas kui neil on lühi- ja pikaajaliste kahjude oht sõltuvalt sellest, kuidas turg aktsiatele reageerib.

Uutesse aktsiatesse investeerimisel peaksid investorid olema teadlikud riskidest, mis on seotud toodetega, mida pole kaua turul olnud. Nad peaksid läbi vaatama emitendi prospekti Prospekt Prospekt on juriidilise teabe avalikustamise dokument, mille ettevõtted peavad esitama Väärtpaberibörsile (SEC). Dokumendis on teave ettevõtte, selle juhtkonna, hiljutiste majandustulemuste ja muu seotud teabe kohta, mida investorid sooviksid teada. enne uue emissiooni aktsiate ostmise või mitte ostmise otsustamist.

Uued võlakirjaemissioonid

Üks viis, kuidas ettevõtted kasutavad suuri rahasummasid, on võlakirjade müümine avalikul turul. Võlakirju müües laenab ettevõte sisuliselt investoritelt raha, vastutasuks perioodiliste intressimaksete eest.

Uute võlakirjaemissioonide eelised

Maksusoodustused: Turul võlakirjade müümine võib vähendada maksu maksu, mida ettevõte võlgneb maksuametile. Seda seetõttu, et laenuandjatele makstav intress on maksust maha arvatav kulu, mis vähendab üldist maksukohustust.

Saab väljastada alati, kui ettevõte vajab raha: Ettevõte, kes nõuab suurt rahasummat, võib võlakirju emiteerida rohkem kui üks kord. Praktika muudab võlakirjad eelistatumaks võimaluseks, kuna rohkemate aktsiate emiteerimine lahjendab ettevõtte omandiõigust iga kord, kui neid üldsusele emiteeritakse.

Puudused

Riskantsem kui muud kapitaliallikad: Kuigi võlgadel on oma eelised, on sellega seotud suurem risk, kuna ettevõte ei pruugi võlgu hiljem rahuldada ja pankrotti sattuda. Liigse raha laenamine nõuab, et ettevõte koostaks konkreetse plaani, kuidas põhiosa ja intressid laenuandjatele õigeaegselt tagasi maksta.

Uued aktsiaemissioonid

Ettevõtted saavad kapitali kaasata ka aktsiate müümisega esmasel ja järelturul. Investorid, kes ostavad ettevõtte aktsiaid, saavad omada tükki ettevõttest sõltuvalt nende aktsiate arvust.

Eelised

Odavam: Aktsiate müümine üldsusele ei suurenda ettevõttele lisavõlga. Selle asemel võimaldab see investoritel saada ettevõtte omanikeks ja saada osa aastakasumist. Investorid osalevad ka ettevõtte otsustusprotsessis.

Tähtede krediidireiting puudub: Alustavatel ettevõtetel ja teistel teadaoleva kogemuseta ettevõtetel ei pruugi olla juurdepääsu krediidivõimalustele. Pöörduv krediidilimiit on uus krediidilimiit, mis on korraldatud panga ja ettevõtte vahel. Sellega kaasneb kindlaksmääratud maksimaalne summa ja see, mis on edukatele ettevõtetele saadaval. Seda seetõttu, et laenuandjad võivad neid pidada liiga riskantseteks ja keelata neile vajaliku kapitali. Omakapitaliga saavad need ettevõtted aga meelitada investoreid, kes on valmis ootama ja oma ettevõttesse investeeringuid kasvatama. Investoritest saavad ettevõtte tegelikud omanikud ning nad saavad osaleda dividendide ja kasumi jagamisel.

Puudused

Lahjendage omandiõigust: Iga kord, kui ettevõte laseb uue aktsiaemissiooni välja, lahjendab see olemasolevate aktsionäride omandiõigust. Aktsionäride ülimuslikkus Aktsionäride ülimuslikkus on aktsionäridele suunatud ettevõtte juhtimise vorm, mis keskendub aktsionäride väärtuse maksimeerimisele enne kaalumist. Praeguste aktsionäride osalus ja hääleõigus vähenevad, kui uued liikmed ühinevad aktsionäridena ja omandavad ettevõttes osaluse.

Lisaressursid

Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.

Finantsanalüüsi alal õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid täiendavaid finantsressursse:

  • Võlakirjaemissioonid Võlakirjaemitendid Võlakirjaemitente on erinevat tüüpi. Need võlakirjaemissioonid loovad võlakirju võlakirjaomanikelt vahendite laenamiseks, mis makstakse tagasi tähtajal.
  • Võlakapitaliturud Võlakapitaliturgude (DCM) võlakapitaliturgude (DCM) rühmad vastutavad otse ettevõtete emitentide nõustamise eest omandamise võla suurendamise, olemasoleva võla refinantseerimise või olemasoleva võla restruktureerimise osas. Need meeskonnad tegutsevad kiiresti muutuvas keskkonnas ja teevad tihedat koostööd nõuandva partneriga
  • Aktsionärid Aktsia Aktsionärid Aktsia Aktsionäride omakapital (tuntud ka kui aktsiakapital) on konto ettevõtte bilansis, mis koosneb aktsiakapitalist ja jaotamata kasumist. See tähistab ka vara jääkväärtust miinus kohustused. Algse raamatupidamisvõrrandi ümberkorraldamisega saame aktsionäride omakapitali = varad - kohustused
  • Teisene pakkumine Teisene pakkumine Rahanduses on teisejärguline pakkumine see, kui järelturul müüakse ühelt investorilt teisele suur osa aktsiaseltsi aktsiaid. Sellisel juhul ei saa aktsiaselts raha ega anna välja uusi aktsiaid.

Lang L: none (rec-post)