Aktiivne juhtimine - ülevaade, kuidas see töötab, protsess

Aktiivne juhtimine on inimkapitali kasutamine fondide portfelli haldamiseks. Aktiivsed juhid toetuvad analüütilistele uuringutele, isiklikule hinnangule ja prognoosidele, et teha otsuseid selle kohta, milliseid väärtpabereid osta, hoida või müüa.

Aktiivne juhtimine

Aktiivse juhtimise teooria

Investorid, kes ei järgi efektiivsete turgude hüpoteesi Efektiivsete turgude hüpotees Efektiivsete turgude hüpotees on investeerimisteooria, mis põhineb peamiselt Eugene Fama uurimistööle omistatud kontseptsioonidel, nagu on üksikasjalikult kirjeldatud tema 1970. aastal, usuvad aktiivsesse juhtimisse. Nad usuvad, et turul on mõned ebaefektiivsused, mis võimaldavad turuhindadel olla valed. Seetõttu on aktsiaturul võimalik teenida kasumit, tuvastades valesti hinnatud väärtpaberid ja kasutades hinnakorrektsiooni ärakasutamise strateegiat.

Selline investeerimisstrateegia võib hõlmata alahinnatud väärtpaberite ostmist või ülehinnatud väärtpaberite lühikeseks müümist. Lisaks kasutatakse aktiivset juhtimist riski muutmiseks ja vähem volatiilsuse tekitamiseks kui võrdlusalus.

Aktiivse juhtimise eesmärk on saada paremat tootlust kui võrdlusalus, tavaliselt mingi turuindeks Aktsiaindeks Aktsiaindeks koosneb koostisosadest, mida kasutatakse majanduse, turu või sektori näitamiseks. Aktsiaindeksit kasutavad investorid tavaliselt kui. Kahjuks ei suuda enamus aktiivseid juhte passiivselt hallatud fondidest pidevalt paremaid tulemusi anda. Lisaks küsivad aktiivselt hallatavad fondid kõrgemaid tasusid kui passiivselt hallatavad fondid.

Aktiivne juhtimisprotsess

Aktiivne juhtimisprotsess hõlmab tavaliselt kolme etappi:

1. Planeerimine

Planeerimisetapp hõlmab investori eesmärkide ja piirangute väljaselgitamist. See võib hõlmata riski- ja tootlusootusi, likviidsusvajadusi, ajahorisondi, maksuküsimusi ning õiguslikke ja regulatiivseid nõudeid. Nendest eesmärkidest ja piirangutest saab koostada investeerimispoliitika avalduse (IPS). IPS kirjeldab tavaliselt aruandlusnõudeid, tasakaalustamise juhiseid, investeerimisteavet, haldustasusid ning investeerimisstrateegiat ja -stiili.

Järgmisena peavad aktiivsed juhid moodustama kapitalituru ootuse ja tegema portfelli aluseks oleva prognoosi väärtpaberite riski ja tulu profiili kohta. Lõpuks tuleks strateegiline varade jaotamine määrata varaklassi kaaluga.

2. Täitmine

Täitmise samm hõlmab portfelli rakendamist koos ehitamise ja ülevaatamisega. Aktiivsed juhid integreerivad oma investeerimisstrateegiad kapitalituru ootustega, et valida kogu portfelli konkreetsed väärtpaberid. Seda tehes optimeerivad aktiivsed juhid portfelli, kombineerides varasid tõhusalt teatud tootluse ja riski eesmärkide saavutamiseks.

3. Tagasiside

Tagasiside samm hõlmab investeeringutega seotud riskide haldamist. Seda tehakse portfelli tasakaalustamisega, et tagada portfelli endiselt IPS-i volituste piires. Lisaks sellele hindavad investorid perioodiliselt portfelli tootlust, et tagada investeerimiseesmärkide täitmine.

Aktiivne juhtimisprotsess

Aktiivne vs passiivne juhtimine

Eeldatakse, et aktiivsed juhid reageerivad muutuvatele kapitalituru ootustele. See on erinevalt passiivsest juhtimisest, kus portfell on seotud indeksiga ega reageeri kapitalituru ootuste muutustele.

Portfellihalduses on investeerimispoliitika avaldus Investeerimispoliitika avaldus (IPS) Investeerimispoliitika avaldus (IPS), portfellihalduri ja kliendi vahel koostatud dokument, toob välja reeglid ja juhised, mille kohaselt portfell tuleks luua; poliitika visandab investeerimisfondi konkreetse investeerimisstrateegia. Laias tähenduses võivad investeerimisstrateegiad olla üks järgmistest:

1. Passiivne strateegia

Passiivse investeerimisstrateegia kohaselt ei reageerita muutuvatele kapitalituru ootustele. Näiteks S & P500 indeksiga seotud indeks, mis on Ameerika Ühendriikide aktsiaturge esindav indeks, võib lisada või langetada osalusi vastusena indeksi aluseks oleva koosseisu muutustele, kuid ei reageeri muutustele üksiku väärtpaberi investeeringu kapitalituru ootustes. väärtus.

Indekseerimine on investeerimisel tavaline passiivne lähenemisviis, milles väärtpaberiportfell kordab määratud indeksi tootlust.

2. Aktiivne strateegia

Aktiivne investeerimisstrateegia hõlmab juhtkonna reageerimist muutuvatele kapitalituru ootustele. Portfelli aktiivne haldamine tähendab, et osaluskaalud erinevad portfelli võrdlusalusest (võrdlusportfell), püüdes toota liigset riskiga korrigeeritud tootlust, tuntud ka kui alfa Alpha Alpha on mõõdik investeeringu tootlusele sobiva võrdlusindeks nagu S&P 500. Täht tähega üks (baasväärtus on null) näitab, et investeeringu tootlus kindlal ajavahemikul edestas turu keskmist 1%. . Erinevad osaluskaalud peegeldavad juhtkonna erinevaid ootusi kogu turule.

3. Poolaktiivne strateegia

Poolaktiivne investeerimisstrateegia hõlmab täiustatud indeksil põhinevat lähenemist, kus otsitakse alfat, rõhutades samal ajal võrdlusalusega seotud riski.

Aktiivse juhtimise eelised

Aktiivse juhtimise eeliseks on see, et saab valida mitmesuguseid investeeringuid ja investeerimisstrateegiaid. Mõned investorite motivatsioonid aktiivse juhtimise poole kalduda on järgmised:

  • Investorid usuvad, et aktiivselt hallatavad fondid suudavad turu edestada.
  • Investorid usuvad, et nad saavad valida kõige osavamad aktiivsed juhid.
  • Investorid võivad soovida volatiilsust hallata teisiti kui kogu turg.
  • Investorid võivad soovida järgida strateegiat, mis on kooskõlas nende isikliku investeerimise eesmärgiga.
  • Investorid saavad kokku puutuda alternatiivsete investeeringutega, mis ei ole turuga korrelatsioonis.

Aktiivse juhtimise puudused

Aktiivne juhtimine võib olla puuduseks, kui juhtkond seda teeb halvad investeerimisvalikud. Isegi kui aktiivne juhtimine toimib hästi, on hästi dokumenteeritud, et enamik aktiivseid juhte on oma passiivse juhtimise kolleegidest madalamad.

Lisaks sellele, kui aktiivne juhtimisfond saab väga suur, hakkab see investeeringute mitmekesistamiseks näitama indeksilaadseid omadusi. Lõpuks nõuab aktiivne juhtimine juhtide, analüütikute ja kompensatsiooni nõudvate toimingute infrastruktuuri, mis muudab aktiivse juhtimise passiivsest juhtimisest kallimaks.

Rohkem ressursse

Finance pakub sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaati. Sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi, rahavoogude analüüsi, pakti modelleerimist, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:

  • Kapitalisatsiooniga kaalutud indeks Kapitaliseerimisega kaalutud indeks Kapitaliseerimisega kaalutud indeks (cap-weighted index, CWI) on aktsiaturuindeksi tüüp, milles iga indeksi komponent on kaalutud kogu turukapitalisatsiooni suhtes. Kapitaliseerimisega kaalutud indeksis avaldavad suurema turukapitalisatsiooniga ettevõtted indeksi väärtusele suuremat mõju.
  • Dow Jonesi tööstuslik keskmine (DJIA) Dow Jonesi tööstuslik keskmine (DJIA) Dow Jonesi tööstuslik keskmine (DJIA), mida tavaliselt nimetatakse ka "Dow Jonesiks" või lihtsalt "Dow'ks", on üks populaarsemaid ja laiemalt tunnustatud aktsiaturu indeksid
  • Portfellihalduse karjääriprofiil Portfellihalduse karjääriprofiil Portfellihaldus haldab klientide investeeringuid ja varasid, mille hulka kuuluvad pensionifondid, pangad, riskifondid, perekontorid. Portfellihaldur vastutab kliendi vajadustele vastava õige varade ja investeerimisstrateegia säilitamise eest. Palk, oskused,
  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.

Lang L: none (rec-post)