Dividendide rekapitaliseerimine - ülevaade, kasutusalad, praktiline näide

Dividendide rekapitaliseerimine (sageli nimetatud ka dividendide tagasimakseks) on teatud tüüpi võimendatud rekapitaliseerimine, mis hõlmab uue võla emiteerimist eraettevõtte, era- või aktsiaseltsi vahel. Peamine erinevus era- ja aktsiaseltsi vahel on see, et aktsiaseltsi aktsiad on kaubeldakse börsil, eraettevõtte aktsiad aga mitte. mida kasutatakse hiljem aktsionäridele eridividendi maksmiseks (vähendades seeläbi ettevõtte omakapitali finantseerimist seoses võla finantseerimisega). Dividendide rekapitaliseerimise tulemusena jaotatud dividendide allikaks on äsja tekkinud võlg, mitte ettevõtte kasum. Rekapitaliseerimine mõjutab otseselt ettevõtte kapitali struktuuri, kuna selle finantsvõimendus suureneb.

 Dividendide rekapitaliseerimine

Dividendide rekapitaliseerimise kasutusalad

1. Investeeringust väljumiseks

Dividendide rekapitaliseerimist kasutavad peamiselt erakapitali investeerimisfirmad. Top 10 erakapitali investeerimisfirmat Kes on kümme parimat erakapitalifirmat maailmas? Meie nimekiri kümne suurima PE-ettevõtte kohta, mis on sorteeritud kogutud kapitali järgi. Levinud strateegiad P.E. hõlmavad võimendatud väljaostusid (LBO), riskikapitali, kasvukapitali, raskustes olevaid investeeringuid ja mezzanine kapitali. ja erakapitali investeerimisgrupid (PEG). Erakapitalis kasutatakse seda sageli investeeringust väljumise meetodina. Sellisel juhul on dividendide rekapitaliseerimine toimiv alternatiiv tavapärastele väljumisviisidele, näiteks osaluse müümine teisele erakapitali investeerimisfirmale või esmane avalik pakkumine (IPO) Esmane avalik pakkumine (IPO) Esmane avalik pakkumine (IPO) on ettevõtte poolt emiteeritud aktsiate esmamüük üldsusele. Enne IPO-d peetakse ettevõtet eraettevõtteks, millel on tavaliselt väike arv investoreid (asutajad, sõbrad, pere- ja äriinvestorid, näiteks riskikapitalistid või ingliinvestorid). Siit saate teada, mis on IPO.

2. Esialgse investeeringu taastamiseks

Lisaks saab dividendide rekapitaliseerimist rakendada olukordades, kus investor (investeerimisühing) soovib oma esialgse investeeringu tagasi saada, kaotamata osalust ettevõttes.

3. Vältida teenitud kasumi kasutamist dividendidena

Lisaks välistab dividendide rekapitaliseerimine vajaduse kasutada ettevõtte teenitud kasumit aktsionäridele dividendide jagamiseks. Mõni ettevõte võib sellest sõltuda ka madala intressimääraga. Intressimäär Intressimäär tähendab summat, mille laenuandja nõuab laenuvõtjalt mis tahes antud laenu eest, väljendatuna protsendina põhiosast. keskkond.

Dividendide rekapitaliseerimise riskid

Kuigi dividendide rekapitaliseerimine on kasulik aktsionäridele, kes saavad oma esialgsed investeeringud tagasi saada, võib see olla ohtlik ka protsessi läbinud ettevõttele. Kui ettevõte suurendab oma finantsvõimendust, on suurem tõenäosus, et tema finantskohustused jäävad täitmata. Seetõttu võib rekapitaliseerimine potentsiaalselt põhjustada rahalisi raskusi ja lõpuks pankrotti.

Suurenenud finantsriski tõttu ei soosi võlausaldajad ja aktsionärid, kellel ei ole õigust eridividendi saamiseks (nt aktsionärid), seda tava. See jätab ettevõtte haavatavamaks ettenägematute äriprobleemide ja ebasoodsate turutingimuste suhtes. Lisaks võib ettevõtte krediidireiting langeda.

Seetõttu viivad erakapitaliettevõtted tavaliselt läbi põhjaliku hoolsuskohustuse. Nõuetekohase hoolsuse hoolsus on võimaliku tehingu või investeerimisvõimaluse kontrollimise, uurimise või auditeerimise protsess, et kinnitada kõiki asjakohaseid fakte ja finantsteavet ning kontrollida kõike muud, mis on ühinemis- ja ühinemisleping või investeerimisprotsess. Enne tehingu lõppemist viiakse läbi hoolsuskohustus. tagada, et ettevõte sobib dividendide rekapitaliseerimiseks ja tal on piisavalt võimalusi oma bilansis suurema võla võtmiseks. Maksejõuetuse testid, näiteks bilansitest või rahavoogude test, kaasatakse tavaliselt hoolsuskohustuse protsessi.

Praktiline näide dividendide rekapitaliseerimisest

Kujutage ette ettevõtet A, mis kuulub erakapitalifirmale PE Capital Partners. Ettevõte A on finantsvõimendusega ettevõte, mille võlg on 50 miljonit dollarit ja omakapital 50 miljonit dollarit. PE Capital Partners soovib oma esialgse investeeringu ettevõttesse A tagasi saada, kaotamata osalust ettevõttes. Seega otsustab erakapitalifirma ettevõtte A dividendide rekapitaliseerimise.

Dividendide rekapitaliseerimise kava hõlmab ettevõtete võlakirjade emiteerimist summas 25 miljonit dollarit. Pärast uute võlakirjade emiteerimist kasutatakse saadud tulu spetsiaalsete dividendide jaotamiseks investoritele, kes osalesid ettevõtte esialgses rahastamises.

Seotud lugemised

Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:

  • Kiirendatud dividendid Kiirendatud dividendid Kiirendatud dividend on dividend, mis makstakse välja enne dividendide käsitlemise viisi muutumist, näiteks dividendide maksumäära muutust. Dividendimaksed tehakse varakult, et kaitsta aktsionäre ja leevendada negatiivset mõju, mida muudatus dividendipoliitikas kaasa toob.
  • Kapitalistruktuur Kapitalistruktuur Kapitalistruktuur viitab võla ja / või omakapitali summale, mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ja vara finantseerimiseks. Ettevõtte kapitali struktuur
  • Ühine aktsia Ühine aktsia on väärtpaber, mis tähistab ettevõtte omakapitali omamist. On ka muid tingimusi - näiteks lihtaktsia, lihtaktsia või hääleõiguslik aktsia -, mis on samaväärsed lihtaktsiaga.
  • Finantsvõimenduse suhtarvud Finantsvõimenduse suhtarv Finantsvõimenduse määr näitab majandusüksuse võla taset mitme muu konto suhtes bilansis, kasumiaruandes või rahavoogude aruandes. Exceli mall

Lang L: none (rec-post)