P / FFO-d ehk hind operatsioonide vahenditest saadavat hinda võib kirjeldada kui usaldusväärset ja kaasaegset viisi kinnisvarainvesteeringute usaldusfondi (REIT) erasektori REITide vs avalikult kaubeldavate REITide privaatsete REITide ja avalikult kaubeldavate REITide väärtuse määramiseks. Kinnisvarainvesteeringute usaldusfonde (REIT) saab liigitada kas era- või avalikeks, kaubeldavateks või kaubeldamatuteks. REIT-id investeerivad konkreetselt kinnisvarasektorisse ning nad rendivad ja koguvad investeeritud kinnisvara üüritulu. P / FFO mõõdik arvutatakse, lisades puhaskasumile amortisatsiooni ja amortisatsiooni ning lahutades seejärel kinnisvara müügist saadud kasumi.
Erinevalt teistest tavapärastest REIT-i väärtuse määramise meetoditest, nagu EPS (Earnings Aktsia) Aktsiakasum (EPS) Aktsiakasum (EPS) on võtmemõõdik, mida kasutatakse aktsionäri osa määramiseks ettevõtte kasumis. EPS mõõdab iga lihtaktsia kasumit ja P / E (hinna ja kasumi vahelist) hinna teenimise suhet Hinda teenimise suhe (P / E suhe) on seos ettevõtte aktsiahinna ja aktsiakasumi vahel. See annab investoritele parema tunnetuse ettevõtte väärtusest. P / E näitab turu ootusi ja on hind, mida peate maksma praeguse (või tulevase) tulu ühiku kohta, FFO on suures osas usaldusväärne. FFO hindamisel on puhas sissetulek alumine rida, kuigi see sisaldab amortisatsioonikulude väärtust. Enamikus ettevõtetes on amortisatsioon aktsepteeritud kulu, mis eraldatakse osana investeerimiskuludest. Kuid kinnisvara puhul hinnatakse kinnisvara väärtust ja nende väärtus langeb harva nagu muud varad, näiteks seadmed või masinad.
Puhas sissetulek on kinnisvara tootluse halvem näitaja. Erinevalt puhaskasumist välistab FFO amortisatsiooni, muutes selle kinnisvara tootluse eelistatavamaks näitajaks. Ettevõtted peavad igal aruandeperioodil avaldama joonealustes märkustes FFO ja puhaskasumi väärtused. FFO võrdub puhaskasum pluss amortisatsioon ja amortisatsioon Amortisatsioon Amortisatsioon viitab võla tasumisele kavaga, eelnevalt kindlaksmääratud väiksemate maksetega. Peaaegu igas valdkonnas, kus kehtib amortisatsiooni tähtaeg, tehakse need maksed põhiosa ja intressidena. See mõiste on tihedalt seotud ka amortisatsiooni mõistega. miinus kinnisvara müügist saadud kasum. Kasumid lahutatakse, kuna need ei ole korduvad ega kuulu ettevõtte põhitegevuse hulka.
Kiire kokkuvõte
- P / FFO (hind operatsioonidest saadavatele vahenditele) arvutatakse, lisades puhaskasumile amortisatsiooni ja amortisatsiooni ning lahutades seejärel kinnisvara müügist saadud kasumi.
- P / FFO-d võib tsiteerida kogu ettevõtte näitajana tervikuna või aktsia kohta.
- P / FFO aitab koos muude protseduuridega nagu AFFO, FFO multiple ja P / E kinnisvaratööstuse hindamisel.
P / FFO tugevused
P / FFO on parem REIT-i tulemuslikkuse näitaja kui mis tahes muu kuluarvestuse protseduur. Paljude kinnisvarainvesteeringute väärtus aja jooksul suureneb ja neid ei tohiks amortiseerida nagu muud tüüpi varasid. Paljud tavapärased kuluarvestuse protseduurid nõuavad kulumit kuluna, samal ajal kui paljude kinnisvara väärtus aja jooksul suureneb. FFO on hea REIT-väärtuse ennustaja, kuna see ei arvesta kinnisvarade amortisatsiooni, vaid pigem lisab amortisatsiooniväärtuse tagasi netotulule.
FFO arvab vara müügist maha kõik kasumid või kahjumid, kuna tehingu lisamine tooks kaasa erinevusi iga perioodi aruandlustuludes. Ettevõte oleks liiga kasumlik, kui ta oleks ühel perioodil teeninud kasumit kinnisvara müügist, samal ajal kui muudel perioodidel peetakse ettevõtet kahjumlikuks, kui ta pole ühtegi kinnisvara müünud. Teised hindamismeetodid ei arvesta sarnast, muutes need ebausaldusväärseks.
P / FFO nõrkused
P / FFO ei arvesta kapitalikulude mahaarvamisi. Kapitalikulud Kapitalikulud viitavad vahenditele, mida ettevõte kasutab pikaajaliste varade ostmiseks, täiustamiseks või hooldamiseks ettevõtte efektiivsuse või suutlikkuse parandamiseks. Pikaajalised varad on tavaliselt füüsilised ja nende kasulik eluiga on rohkem kui üks arvestusperiood. näiteks olemasolevas portfellis olevate kinnisvara hooldamine. Kapitali kulutused, nagu ruumide värvimine ja kulunud katuste väljavahetamine, on kinnisvara kõrgetasemelise taseme säilitamiseks olulised. FFO selliseid kulusid ei arvesta ja seetõttu ei ole see pärast kõigi kulude ja kulude mahaarvamist tõeline jääknumber. Operatsioonide korrigeeritud vahendid (AFFO) kõrvaldavad sellised puudused, arvestades väljajätetud korrigeerimisi.
AFFO-d peetakse REITs-väärtuse paremaks ennustajaks kui FFO. AFFO-d eelistatakse FFO-le mitmel põhjusel. Üks põhjus on see, et see annab parema hinnangulise arvu REIT-i väärtusest ja täpsema jääkarvu andmetarbijate jaoks. Samuti saab see täpsemini ennustada tulevaste dividendide väärtust, mis võimaldab investoritel planeerida aktsiainvesteeringuid.
Operatsioonide vahendid aktsia kohta (FFOPS)
FFOPS saadakse ettevõttes tehtud tulude jagamisel aktsiate arvuga. REIT-id peavad seaduse järgi jagama suurema osa oma maksustatavast netotulust aktsionäridele dividendidena. Sellepärast, et neid maksustatakse üksikisiku sissetulekutena kui suuremat maksuklassi kuuluvat ettevõtet. Seetõttu aitab FFOPS investeeringu aktsia väärtuse määramisel.
FFOPS määratakse, lisades amortisatsiooni ja amortisatsiooni tagasi netotulule, lahutades seejärel summast kõik müügikasumid, mis annab FFO-le. Seejärel jagatakse tulemus portfelli aktsiate kogusummaga, mis annab operatsioonidest saadud fondide aktsia väärtuse. Termin FFOPS ja raha tehingutest aktsia kohta on kaks erinevat mõistet, mis tähendavad erinevaid asju. Viimane on rahavoogude aruande oluline komponent, samas kui esimest kasutatakse REITi väärtuse hindamiseks.
FFO mitu
FFO Mitu on tegur, mille järgi FFO aktsia kohta määrab vara väärtuse. FFO mitmekordset hinnatakse aktsia hinna võtmise ja jagamise teel FFO aktsia kohta. FFO-kordne aitab täiendada FFO-d REIT-i hindamisel. Neid mõlemaid kasutatakse investeeringu tootluse mõõtmisel.
Seotud lugemised
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.
Need täiendavad ressursid on väga kasulikud, et aidata teil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks ja edendada oma karjääri täiel määral.
- Ülemmäär (REIT) Ülemmäär (REIT) Ülemmäär on finantsmõõdik, mida kinnisvarainvestorid kasutavad kinnisvarainvesteeringute analüüsimiseks ja nende potentsiaalse tootluse määramiseks
- Raha operatsioonide mall Fondide operatsioonide mall See operatsioonist saadav raha võimaldab teil arvutada FFO järgmise valemi abil: FFO = puhaskasum + (amortisatsioonikulu + amortisatsioonikulu + varade müügikahjum) - (kasum varade müügist + intressid tulud) Operatsioonide vahendid (FFO) on ärioperatsioonist tekkinud rahavoogude tegelik summa
- Põhitegevuse tulud Põhitegevuse tulud, mida nimetatakse ka ärikasumiks või kasumiks enne intresse ja makse (EBIT), on pärast otseste ja kaudsete tegevuskulude mahaarvamist järelejäänud tulu summa. Intressikulu, intressitulu ja muid mittetegevusalaseid tuluallikaid ei arvestata põhitegevuse tulude arvutamisel
- Private REITs vs börsil kaubeldavad REITs Private REITs vs börsil kaubeldavates REITs Private REITs vs avalikult kaubeldavates REITs. Kinnisvarainvesteeringute usaldusfonde (REIT) saab liigitada kas era- või avalikeks, kaubeldavateks või kaubeldamatuteks. REIT-id investeerivad konkreetselt kinnisvarasektorisse ning nad rendivad ja koguvad investeeritud kinnisvara üüritulu
