Greenmail - ettevõtte väljapressimise vorm, vaenulikud ülevõtmised

Greenmaili sidumine hõlmab märkimisväärse hulga aktsiate ostmist. Aktsia Mis on aktsia? Üksikut isikut, kellel on ettevõttes aktsiaid, nimetatakse aktsionäriks ja tal on õigus nõuda osa ettevõtte jääkvarast ja kasumist (kui ettevõte peaks kunagi lagunema). Mõisteid "aktsia", "aktsiad" ja "omakapital" kasutatakse vahetatult. sihtettevõttes ähvardades vaenuliku ülevõtmisega ja seejärel kasutades ähvardust sundida sihtettevõtet ostma tagasi dividende vs aktsiate tagasiostu / tagasiostu Aktsionärid investeerivad börsil noteeritud ettevõtetesse kapitali kallinemise ja tulu saamiseks. On kaks peamist viisi, kuidas ettevõte oma aktsionäridele kasumit tagastab - rahalised dividendid ja aktsiate tagasiost. Dividendide ja aktsiate tagasiostu strateegilise otsuse põhjused erinevad ettevõttiti aktsiate kaupa kõrgema hinnaga. Sarnaselt väljapressimisega on ka väljapressimine raha, mida makstakse teisele ettevõttele agressiivse käitumise (s.t soovimatu ülevõtmise) ärahoidmiseks.

Greenmail

Kuidas Greenmail töötab?

Greenmaili sidumiseks on neli peamist sammu:

  1. Investor või ettevõtte raider omandab ettevõttes suure osaluse, ostes aktsiaid avatud turult.
  2. Investor või ettevõte ähvardab vaenulikku ülevõtmist, kuid pakub aktsiate müüki tagasi sihtettevõttele lisatasu eest (turuväärtusest kõrgem Turukapitalisatsioon Turukapitalisatsioon (Market Cap) on ettevõtte käibel olevate aktsiate viimane turuväärtus. võrdne praeguse aktsiahinnaga, mis on korrutatud käibel olevate aktsiate arvuga. Investeeriv kogukond kasutab ettevõtete järjestamiseks sageli turukapitalisatsiooni väärtust). Samuti lubab raider jätta sihtettevõtte rahule, kui sihtettevõte aktsiad tagasi ostab.
  3. Sihtettevõte kasutab lunaraha maksmiseks aktsionäride raha.
  4. Sihtettevõtte väärtus on vähenenud ja roheline postitaja läheb minema märkimisväärse kasumiga.

See tava oli 1980. aastatel märkimisväärselt silmatorkav. Ainuüksi ajavahemikul aprillist 1983 kuni aprillini 1984 maksid ettevõtted greenmail-i üle 4 miljardi dollari.

Carl Icahni peetakse laialdaselt kõigi aegade kõige tuntumateks greenmailijateks, tänu mitmele tehingule, mis ta 80ndatel aastatel maha jäi. Carlist ja tema kuulsatest ülevõtmistest saate lugeda sellest Fortune'i artiklist.

Väljakutsed, millega Greenmaili sihtettevõtted silmitsi seisavad

Greenmail, mis on sihtettevõtete jaoks keeruline olukord, pakub kahte valikut:

  1. Ära tee midagi ja luba nende seltskond üle võtta
  2. Vaenuliku ülevõtmise vältimiseks makske suurt lisatasu

Sageli ostavad sihtettevõtted aktsiad tagasi lisatasu eest, et vältida vaenulikku ülevõtmist.

Näiteks ostab ettevõte A 20% ettevõtte B aktsiaid ja ähvardab siis ülevõtmist. Ettevõtte B juhtkond ostab aktsiad ülevõtmise vältimiseks ilma muude võimalusteta ülevõtmise vältimiseks. Ettevõte A teenib märkimisväärset kasumit aktsiate edasimüügi teel ettevõttele B tagasi ja ettevõte B kaotab märkimisväärse rahasumma.

Greenmaili seaduslikkus

1980ndatel aastatel toimunud greenmailide laine tõttu võtsid mitmed USA osariigid vastu põhikirjad, mis keelavad ettevõtetel maksta greenmail.

Näiteks:

  • New Yorgi põhikiri keelab New Yorgi korporatsioonil aktsionärilt tagasi osta üle 10% oma aktsiatest turuhinnast kõrgema hinnaga (välja arvatud juhul, kui aktsionärid on selle häälteenamusega heaks kiitnud).
  • Ohio ja Pennsylvania põhikiri nõuab investoritelt, kes kasutavad greenmaili, et teenida kogu teenitud kasum.

Lisaks makstakse riigitulude seadustiku paragrahvi 5881 kohaselt 50% aktsiis greenmaililt saadud kasumist. Kuna aga tava pole täpselt määratletud, on aktsiisimaksu hõlpsasti võimalik vältida.

Greenmaili kuulus näide

Üks kuulus näide oli Goodyear Company ja Sir James Goldsmith. 1986. aastal omas Sir James Goldsmith 11,5% osalust (keskmiselt 42,20 dollarit aktsia kohta) ettevõttes Goodyear Company ja ähvardas ettevõtte üle võtta 4,7 miljardi dollari eest (49 dollarit aktsia kohta).

Vastuseks nõustus Goodyear ostma Sir Jamesilt olemasolevad aktsiad hinnaga 49,50 dollarit aktsia kohta (620,7 miljonit dollarit) tingimusel, et Sir James hoidub 5 aastat ostmast ühtegi Goodyeari aktsiat. Lõpuks teenis Sir James umbes 93 miljonit dollarit kasumit.

Lisaks sellele pakkus Goodyear, et tulevikus ära hoida veel üks ülevõtmiskatse, kõigile aktsionäridele avatud pakkumises osta tagasi 40 miljonit aktsiat, kusjuures 109 miljonit aktsiat on käibel, hinnaga 50 dollarit aktsia kohta. Lõppkokkuvõttes läks 40 miljoni aktsia ostmine Goodyearile maksma 2,6 miljardit dollarit.

Seotud lugemised

Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks vaadake järgmisi tasuta finantsressursse:

  • Dividend vs aktsia tagasiostmine / tagasiostmine Dividend vs aktsia tagasiostmine / tagasiostmine Aktsionärid investeerivad börsil noteeritud ettevõtetesse kapitali kallinemise ja tulu saamiseks. On kaks peamist viisi, kuidas ettevõte oma aktsionäridele kasumit tagastab - rahalised dividendid ja aktsiate tagasiost. Dividendide ja aktsiate tagasiostu strateegilise otsuse põhjused on ettevõtteti erinevad
  • Aktsiakapital Aktsiakapital Aktsiakapital (aktsiakapital, omakapital, sissemakstud kapital või sissemakstud kapital) on summa, mille ettevõtte aktsionärid investeerisid äritegevuses kasutamiseks. Kui ettevõte luuakse, on selle ainus vara aktsionäride investeeritud raha, siis bilanss on tasakaalus aktsiakapitali kaudu
  • Omakapitali väärtus Omakapitali väärtus Omakapitali väärtust saab defineerida kui ettevõtte aktsionäridele omistatavat koguväärtust. Omakapitali väärtuse arvutamiseks järgige seda Finance'i juhendit.
  • Ettevõtte väärtus Ettevõtte väärtus Ettevõtte väärtus ettevõtte väärtus ehk ettevõtte väärtus on kogu ettevõtte väärtus, mis võrdub tema omakapitali väärtusega, millele lisandub netovõlg pluss kõik vähemusosalused, mida kasutatakse hindamisel. Selles vaadeldakse kogu turuväärtust, mitte ainult omakapitali väärtust, nii et kõik võla- ja omakapitalinõuded ning varanõuded on kaasatud.

Lang L: none