Turulähenemine - meetodid, kasutusalad, eelised ja puudused

Turupõhine lähenemisviis on hindamismeetod Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, finantsvõimendusega väljaostudel ja finantseerimisel, mida kasutatakse äri, immateriaalse vara immateriaalse vara hindamisväärtuse määramiseks IFRS-i kohaselt on immateriaalne vara identifitseeritav , mitterahalised varad ilma füüsilise sisuta. Nagu kõik varad, on ka immateriaalsed varad need, mis eeldatavasti toovad ettevõttele tulevikus majanduslikku tulu. Pikaajalise varana ulatub see ootus kauemaks kui üks aasta. , äriomandi osalus või väärtpaberite aktsia Mis on aktsia? Üksikut isikut, kellel on ettevõttes aktsiaid, nimetatakse aktsionäriks ja tal on õigus nõuda osa ettevõtte jääkvarast ja kasumist (kui ettevõte peaks kunagi lagunema). Mõisteid "aktsia", "aktsiad" ja "omakapital" kasutatakse vahetatult. võttes arvesse hiljuti müüdud või veel kättesaadavate võrreldavate varade või ettevõtete turuhindu. Tavaliselt kasutatakse hinnaga seotud näitajaid, nagu müük, bilansiline väärtus ja hind kasumile.

Turuhinnang hindamisel - diagramm

Pilt: rahanduse ärihindamise kursus.

Sõltumata hinnatavast varast vaadeldakse turupõhises lähenemisviisis võrreldavate varade hindu ja korrigeeritakse erinevate koguste, kvaliteedi või suuruse järgi. Näiteks kui soovite määrata aktsiaosa väärtust, peaksite vaatama aktsiate hiljutiste müügihindade sarnaseid. Kuna ettevõtte aktsiad on tavaliselt identsed, annab aktsiate hiljutine müügihind nende õiglase väärtuse hea hinnangu.

Eespool nimetatud ärihindamise meetodit nimetatakse ka turu võrdluseks või turupõhiseks lähenemiseks. See on üks kolmest hindamismeetodist. Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uurimises, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, finantsvõimendusega väljaostudel ja finantsseisundil, mida kasutatakse ettevõtte väärtuse hindamiseks. Kaks teist hõlmavad sissetuleku meetodit (sisemine väärtus või DCF-analüüs). DCF-mudeli koolituse tasuta juhend DCF-mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vabade rahavoogude ja kulupõhise lähenemise kohta.

Turulähenemise meetodid

Turuanalüüsi kohaselt võib hindamisanalüütik kasutada mitmeid hindamismeetodeid. Meetodid on nimetatud vastavalt teadaolevate väärtuste allikale, mida kasutatakse suunistena. Turupõhise lähenemisviisi kohaselt kasutatakse kahte peamist hindamismeetodit:

1. Aktsiaseltsi võrreldavad

Aktsiaseltsi võrreldavate ettevõtete võrreldava ettevõtte analüüsi mall See võrreldav ettevõtte analüüsi mall näitab, kuidas arvutada ja võrrelda tööstusharu konkurentide hindamissuhteid. Võrreldav ettevõtte analüüs (ehk lühidalt “komps”) on hindamismetoodika, mis vaatleb sarnaste riigiettevõtete suhtarvusid ja kasutab neid teise ettevõtte väärtuse tuletamiseks. Comps on rel Meetod seisneb avalikult kaubeldavate ettevõtete hindamismõõdikute kasutamises, mida peetakse õigustatult sarnasteks subjektiga. Enamikus olukordades on otsest võrreldavust raske saavutada, kuna enamus riigi osalusega ettevõtteid pole mitte ainult suuremad, vaid ka teemaga erinevamad.

Sellest hoolimata peaks otsene võrreldavuse künnis olema veidi paindlik, et võrreldavate äriomadustega riigiettevõtteid ei välistataks antud ettevõtte hindamise juhendamisel.

Otsest võrreldavust saab hõlpsasti saavutada suhteliselt vähestes tööstusharudes. Enamik neist seisavad silmitsi enamiku eraettevõtete ja avalike ettevõtjate vaheliste skalaarsete erinevustega. Ettevõtte avalike hindamisandmete valimise, kohandamise ja rakendamise protsess on tavaliselt keeruline ning vajab märkimisväärset kogemust ja hindajaoskust.

Suunistega tegelevad ettevõtted on tavaliselt ettevõtted, millega on kaubeldud avalikult sarnases või samaväärses valdkonnas kui subjekt. Neil peaks olema ka praktiline alus hindamise teemaga võrdlemiseks nõudluse ja pakkumise tegurite, tööprotsesside ja finantskoosseisu sarnasuse tõttu.

2. Pretsedendilised tehingud

Pretsedenditehingute meetod Pretsedenditehingute analüüs Pretsedenditehingute analüüs on ettevõtte hindamise meetod, kus tänapäevase võrreldava ettevõtte väärtustamiseks kasutatakse varasemaid ühinemis- ja ühinemistehinguid. Seda tavaliselt nimetatakse pretsedentideks, seda hindamismeetodit kasutatakse kogu ettevõtte väärtustamiseks osana analüütikute poolt tavaliselt ette valmistatud ühinemisest / omandamisest, mis hõlmab väärtuse tuletamist hinnakordajate abil, mis põhinevad valdkonna ettevõtete täheldatud tehingutel ettevõte. See põhineb arusaamal, et ettevõtte terviklikud finantsandmed pole hõlpsasti kättesaadavad, kuid tehinguväärtus on olemas.

Pretsedendilisi tehinguid saab analüüsida tavapäraste tööstusharu klassifitseerimismeetodite abil, näiteks SIC-koodide abil. Lisaks on olemas ka hindamisandmebaasid, mida saab uurida ajalooliste faktide ja hindamise kohta. Sellised tehingud võivad esindada enamuse või vähemuse perspektiivi. Hea juhttehing peaks olema sama tööstusharu väga võrreldav ettevõte. Juhul, kui otsest võrreldavust pole, võib kasutada muid andmeid, kuid mitte enne, kui kaaluda selliseid asju nagu nende turg või tooted.

Tehingumeetodi kasutamine võib olla väärtuslik juhul, kui kaalutakse ostu või müüki või kui lahkumisstrateegia strateegia on ettevõtte ja äristrateegia juhend. Lugege kõiki finantside artikleid ja ressursse äri- ja ettevõtte strateegia kohta, finantsanalüütikute jaoks olulisi kontseptsioone, mida oma finantsmudelisse ja -analüüsi lisada. Esimese liikme eelis, Porteri 5 väge, SWOT, konkurentsieelis, tarnijate läbirääkimisjõud ettevõtte juhtimiseks. Üks nõrkus on see, et mõned tehingud võisid toimuda märkimisväärselt erinevatel turgudel või valdkonna tingimustes ja seetõttu ei pruugi need esindada valitsevat omandamis- ja ühinemiskeskkonda. Pealegi on suureks väljakutseks teada saada, kas tehing on võrreldavate andmetena kasutamiseks piisavalt sobiv, teabe puudumine avalikus spektris või teadusandmebaasides.

Mõlemas eespool käsitletud turuväärtuse määramise meetodis on võtmetähtsusega selliste ettevõtete otsimine, mis on hinnatava ettevõtte suhtes piisavalt võrreldavad. Püüdes teada saada, kas ettevõte on piisavalt võrreldav, et seda saaks kasutada teise ettevõtte väärtuse määramiseks, peaks hindaja arvestama mitmete teguritega, näiteks:

  • Kas ettevõtted tegutsevad samas valdkonnas
  • Kas need on suuruselt sarnased
  • Kas nad pakuvad identseid teenuseid või tooteid
  • Kas mõni ettevõtetest tegutseb mitmes tööstusharus
  • Ettevõtete asukoht
  • Kas nad konkureerivad sama ettevõtte pärast
  • Kas neil on sarnane kasum

Turulähenemise eelised ja puudused

Kõigil turupõhise lähenemisviisi meetoditel on oma eelised ja puudused. Turulähenemine pakub aga tervikuna järgmisi eeliseid ja nõrkusi:

Eelised

  • See on lihtne ja hõlmab lihtsaid arvutusi.
  • See kasutab andmeid, mis on reaalsed ja avalikud.
  • See ei sõltu subjektiivsetest prognoosidest.

Puudused

  • Tehinguid või ettevõtteid, mis on võrreldavad, on raske tuvastada. Tavaliselt puudub piisav arv võrreldavaid ettevõtteid või tehinguid.
  • See on teiste meetoditega võrreldes vähem paindlik.
  • Meetod tekitab küsimusi selle kohta, kui palju andmeid on saadaval ja kui head on andmed.

Turulähenemise peamised kasutusalad

Ettevõtte väärtuse määramine turupõhise lähenemisviisi abil on eriti sobiv järgmistes olukordades:

  1. Kui soovite määrata ettevõtte ostu hinna või pakkumishinna.
  2. Kui peate maksuhalduri ees või kohtuvaidluses oma ettevõtte väärtust kaitsma.
  3. Kui soovite oma ettevõtte väärtust põhjendada, kui on tekkinud vaidlus nagu väljaostmine või partnerite lahkarvamused.

Major Takeaways

Turukäsitlust kui hindamismeetodit kasutatakse ettevõtte väärtuse leidmiseks, võrreldes seda teiste sarnaste ettevõtetega, kes on hiljuti müünud. Kaks tavaliselt kasutatavat turupõhist lähenemisviisi on aktsiaseltsi võrreldavate ettevõtete võrreldav ettevõtte analüüs Kuidas teha võrreldavat ettevõtte analüüsi. See juhend näitab teile samm-sammult, kuidas koostada võrreldavat ettevõtte analüüsi ("Comps"), sisaldab tasuta malli ja palju näiteid. Comps on suhteline hindamismetoodika, mis vaatleb sarnaste aktsiaseltside suhtarvusid ja kasutab neid teise ettevõtte väärtuse tuletamiseks ning pretsedendite tehingute pretsedendite tehingute analüüs. Preedent tehingute analüüs on ettevõtte hindamise meetod, kus võrreldava ettevõtte väärtustamiseks kasutatakse varasemaid ühinemis- ja ühinemistehinguid. täna. Tavaliselt nimetatakse seda pretsedendiks, seda hindamismeetodit kasutatakse kogu ettevõtte väärtustamiseks analüütikute poolt tavaliselt ette valmistatud ühinemise / omandamise osana. Mõlemad meetodid hindavad ettevõtte väärtust, rakendades avalikkuses kaubeldavate ettevõtete või turutehingute väärtuse mitut suhet finantsmõõdikutele või mittefinantsparameetritele.

Turupõhise lähenemise edukaks saavutamiseks on ülitähtis tagada, et kõik võrdluseks kasutatavad ettevõtted oleksid sarnased asjaomase ettevõttega või et erinevatele omadustele rakendataks lisatasusid ja allahindlusi. Pealegi saab turupõhine lähenemine toimida tõhusalt ainult siis, kui teiste sarnaste ettevõtete arv, mida võrrelda, on piisav. Sel põhjusel on füüsilisest isikust ettevõtjale keeruline väärtust omistada puhtalt turuväärtuse põhjal.

Kuna füüsilisest isikust ettevõtjad kuuluvad eraisikutele, on sarnaste ettevõtete varasema müügi kohta avaliku teabe hankimine väga raske ülesanne. Oluline on pöörduda spetsialisti poole, et pakkuda teile abi vara või ettevõtte tegeliku väärtuse hindamisel.

Seotud lugemised

Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:

  • Äri hindamise spetsialist Äri hindamise spetsialist Ettevõtte hindamine viitab ettevõtte tegeliku väärtuse määramise protsessile. Omanikud teevad koostööd ettevõtte hindamise spetsialistiga, et aidata neil saada objektiivset hinnangut oma ettevõtte väärtusele. Ettevõtte õiglase väärtuse kindlaksmääramiseks vajavad nad ettevõtte hindamise spetsialistide teenuste puudutamist,
  • Võrreldav ettevõtte analüüs Võrreldav ettevõtte analüüs Kuidas teha võrreldavat ettevõtte analüüsi. See juhend näitab teile samm-sammult, kuidas koostada võrreldavat ettevõtte analüüsi ("Comps"), sisaldab tasuta malli ja palju näiteid. Comps on suhteline hindamismetoodika, mis vaatleb sarnaste aktsiaseltside suhtarvusid ja kasutab neid teise ettevõtte väärtuse tuletamiseks
  • Tööstuse analüüs Tööstuse analüüs Tööstuse analüüs on turu hindamise tööriist, mida ettevõtted ja analüütikud kasutavad tööstuse keerukuse mõistmiseks. Seal on kolm tavaliselt kasutatavat ja
  • Hindamismeetodid Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, finantsvõimendusega väljaostudel ja finantseerimisel.

Lang L: none