Corporate Raider - ülevaade, kuidas see töötab, näide

Ettevõtte raider on üksikisik või osapool, kes ostab olulise positsiooni (piisavalt, et saavutada kontrollpositsioon) ettevõttes, mida peetakse alahinnatud. Teisisõnu, korporatiivne raider on isik, kes võtab kontrolli üle (tavaliselt vaenuliku ülevõtmise kaudu. Hostile Takeover. Ühinemiste ja ülevõtmiste (M&A) korral on vaenulik ülevõtmine sihtettevõtte omandamine teise ettevõtte poolt (edaspidi omandaja). pöördudes otse sihtettevõtte aktsionäride poole kas pakkumise tegemise teel või volikirja kaudu. Alahinnatud ettevõtte vaenuliku ja sõbraliku vahe.

Corporate Raider

Kuidas see töötab

Ettevõtete raideri peamine motiiv on nende investeeringute jaoks atraktiivse tootluse loomine. Sellisena uurivad korporatiivsed raiderid ettevõtteid, mida peetakse alahinnatud. Alahinnatud ettevõtte tuvastamine nõuab põhjalikku mõistmist muu hulgas ettevõtte praeguses finantsseisundis, juhtkonna pädevuses, ärimudelis Äristrateegia vs ärimudel Ettevõtte loomine ja juhtimine hõlmab äristrateegia ja ärimudeli eristamist. Oma eesmärkide saavutamiseks ja edu saavutamiseks, omanike ja tulevaste äriväljavaadete saavutamiseks.

Alahinnatud ettevõtte kindlakstegemise lähtepunkt võib olla aktsiakontrolli kaudu ja otsida ettevõtteid, kes kauplevad madala hindamiskordajaga (võrrelduna eakaaslastega). Näiteks saab investor aktsiakontrolli abil tuvastada ettevõtted, kes kauplevad madalama hinna-raamatu mitmekordse ja ettevõtte väärtusega EBITDA EBITDA EBITDA või kasum enne intressi, maksu, amortisatsiooni, amortisatsiooni on ettevõtte kasum enne mõnda neist tehakse netovähendusi. EBITDA keskendub ettevõtte tegevusega seotud otsustele, sest enne kapitali struktuuri mõju vaadeldakse ettevõtte põhitegevuse kasumlikkust. Valem, näited mitmekordsed eakaaslastele.

Kõik muu on võrdne, kui kõnealuse ettevõtte hindamiskordsed on oluliselt madalamad kui tema eakaaslased, peetakse seda tavaliselt alahinnatud. Seetõttu uurib ettevõtte raider ettevõtet ja selle finantsaruandeid, et teha kindlaks, kas madala hindamise kordajad on õigustatud.

Kui ettevõtte reider arvab, et ettevõte on alahinnatud Alahinnatud Alahinnatud vara on igasugune investeering, mida saab osta vähem kui selle sisemine väärtus. Näiteks kui ettevõtte sisemine väärtus on 11 dollarit, alustab ta haaranguprotsessi. Kõige tavalisem meetod, mida raiderid kasutavad alahinnatud ettevõtte omandamiseks, on avatud turult aktsiate ostmine.

Alahinnatud ettevõtte omandamisel üritab korporatiivne raider ettevõtte väärtust suurendada, asendades selle halvasti toimiv juhtkond, loovutades vara või positsioneerides ettevõtte müügi või ühinemise eesmärgil. Allpool on toodud illustratsioon:

Corporate Raider - kuidas see töötab

Ekspertide sõnul muudavad korporatiivsed raiderid kapitaliturud tõhusamaks, tuvastades halvemini toimivaid ettevõtteid ja parandades neid. Sellisena nimetatakse korporatiivseid reidereid tavaliselt vajalikuks kurjuseks, et tasakaalustada halvemini toimivaid ettevõtteid.

Levinud taktika korporatiivsete reiderite ärahoidmiseks

Ettevõtete raiderite ärahoidmiseks kasutatakse kõige tavalisemat taktikat:

  • Mürgitablett: Lubades aktsionäridel osta rohkem aktsiaid praeguse turuhinna allahindlusega
  • Kuldne langevari: Lõpetamise korral ettevõtte juhtidele tagatud suur hüvitisepakett
  • Kroonijuveeli kaitse: Ettevõtte vara maha müümine, et muuta ettevõte vähem atraktiivseks

Corporate Raideri näide

Investor kasutab aktsiakontrolli ja tuvastab ettevõtte, mille turuväärtus kaupleb oluliselt alla tema bilansilise väärtuse. Investor teostab täiendavat hoolsuskohustust, viies läbi ettevõtte diskonteeritud rahavoogude ja mitmekordse hindamise ning järeldades, et ettevõte peaks kauplema oluliselt suurema väärtusega.

Ettevõtte madala turuväärtuse põhjenduse kindlaksmääramisel leiab investor, et tema ajalooline kasumlikkuse suhe on võrreldav konkurentidega, kuid ettevõtte juhtkond näitab, et ettevõtte kasvatamiseks on tehingute hankimisel kehv kogemus.

Sellisena omandab investor ettevõtte enamusosaluse, ostes aktsiaid avatud turult. Ettevõtte iga-aastasel üldkoosolekul hääletab investor välja praeguse juhtmeeskonna ja kutsub juhtkonna uuesti kokku staažikate veteranidega. Selle uudise põhjal tõuseb ettevõtte aktsia hind hüppeliselt.

Carl Icahn - tuntud ettevõtete raider

1980. aastatel kujundas tuntud Ameerika ärimees Carl Icahn ettevõtte raideri maine tänu sellele, et ta võttis vaenulikult üle Trans World Airlinesi (TWA). 1985. aastal võttis Carl Icahn lennufirma vaenulikult üle ja müüs ettevõtte varad, et teenida investeeringult märkimisväärset tulu.

Seotud lugemised

Finance pakub sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaati. Sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi, rahavoogude analüüsi, pakti modelleerimist, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Oma teadmistebaasi õppimise ja arendamise jätkamiseks uurige palun allpool olevaid täiendavaid asjakohaseid ressursse:

  • Ümberlükkamise strateegia Ümberlükkamise strateegia Ümberlükkamise strateegia on mürgitablettide strateegia, mida ettevõtted kasutavad selleks, et kaitsta end vaenuliku ülevõtmise eest. Ümberlükkamise strateegia abil on sihtettevõtte aktsionäridel võimalus osta ühendava ettevõtte aktsiaid
  • Turu ja raamatu suhe Turu ja raamatu suhe Turu ja raamatu suhet ehk hinna ja raamatu suhet kasutatakse ettevõtte praeguse turuväärtuse või hinna võrdlemiseks bilansis oleva omakapitali bilansilise väärtusega. Turuväärtus on praegune aktsia hind korrutatuna kõik käibel olevad aktsiad, neto bilansiline väärtus on kõik varad, millest on lahutatud kõik kohustused. Suhe ütleb meile, kui palju
  • Investeeringutasuvus (ROI) Investeeringutasuvus (ROI) Investeeringutasuvus (ROI) on tulemusnäitaja, mida kasutatakse investeeringu tootluse hindamiseks või erinevate investeeringute efektiivsuse võrdlemiseks.
  • Pakkumiseelsed kaitsemehhanismid Pakkumiseelsed kaitsemehhanismid Pakkumiseelne kaitsemehhanism on üldine termin laia kaitsestrateegiate grupile ühinemis- ja ühinemistehingutes. Põhimõtteliselt on pakkumiseelne kaitsemehhanism ennetav strateegia, mille rakendab sihtettevõte, et kaitsta end vaenuliku omandaja võimaliku pakkumise eest.

Lang L: none (rec-post)