Mis on kaubavahetus? - Ettevõtte rahanduse instituut

Kaupade vahetustehing on tuletisinstrumentide tüüp. Tuletisinstrumendid on finantskokkulepped, mille väärtus on seotud alusvara väärtusega. Need on keerulised finantsinstrumendid, mida kasutatakse erinevatel eesmärkidel, sealhulgas riskimaandamiseks ja täiendavatele varadele või turgudele juurdepääsu saamiseks. leping, mis võimaldab kahel osapoolel vahetada (või vahetada) rahavoogusid, mis sõltuvad alusvara hinnast Varaklass Varaklass on sarnaste investeerimisvahendite rühm. Erinevad investeerimisvarade klassid või tüübid - näiteks fikseeritud tuluga investeeringud - on rühmitatud sarnase finantsstruktuuri alusel. Tavaliselt kaubeldakse nendega samadel finantsturgudel ja nende suhtes kehtivad samad reeglid ja määrused. . Sellisel juhul on alusvaraks kaubaartikkel Kaubaartiklid. Toorained on veel üks varade klass nagu aktsiad ja võlakirjad. Kuid nad on selles mõttes erinevad, et need on maalt pärit tooted, mille hulka kuuluvad puuvill, õli, gaas, mais, nisu, apelsinid, kuld ja uraan. Põhimõtteliselt on tooraine tooraine. Kaupade vahetustehingud on väga olulised paljudes toorainepõhistes tööstusharudes, näiteks naftal ja kariloomadel. Neid kasutatakse riskimaandamiseks. Riskimaandamine on finantsstrateegia, mida investorid peaksid selle eeliste tõttu mõistma ja kasutama. Investeeringuna kaitseb see inimese rahandust ohtliku olukorra eest, mis võib viia väärtuse kaotamiseni. kõnealuse toote turuhinna kõikumiste vastu. Need vahetustehingud võimaldavad toorainetootjatel ja lõppkasutajatel lukustuda aluseks oleva kauba kindlaksmääratud hinnaga.

Lennujaama personalioperaator tankib lennukit sinise taeva vastu

Kiire kokkuvõte

  • Kaupade vahetustehing on tuletislepingute liik, mis võimaldab kahel osapoolel vahetada rahavoogusid, sõltuvalt aluseks oleva kauba hinnast
  • Kaupade vahetustehingud on kohandatud börsivälised tehingud, mis on sageli loodud finantsteenuste ettevõtete kaudu
  • Kaupade vahetustehinguid saab kasutada turupositsiooni maandamiseks ja kauba ostjatele või müüjatele stabiilse hinnapunkti loomiseks

Kuidas toimivad kaubavahetused?

Kaupade vahetustehingutega tsentraliseeritud börsidel ei kaubelda. Need on kohandatud, börsiväline börsiväline börsiväline börsiväline kaubandus on väärtpaberitega kauplemine kahe vastaspoole vahel, mis toimub väljaspool ametlikku börsi ja ilma börsi regulaatori järelevalveta. Börsiväline kauplemine toimub börsivälistel turgudel (detsentraliseeritud koht ilma füüsilise asukohata) edasimüüjate võrkude kaudu. kahe osapoole vahelised tehingud. Paljud neist börsivälistest tehingutest on loodud finantsteenuste ettevõtete kaudu. Enamasti ei vaheta need ettevõtted tegelikult aluseks olevaid tooraineid. Toorained on veel üks varade klass nagu aktsiad ja võlakirjad. Kuid nad on selles mõttes erinevad, et need on maalt pärit tooted, mille hulka kuuluvad puuvill, õli, gaas, mais, nisu, apelsinid, kuld ja uraan. Põhimõtteliselt on tooraine tooraine ja nad kasutavad kauba hinda ainult vahetatavate rahavoogude määramiseks. Üldiselt kasutatakse kahte tüüpi kaupade vahetustehinguid: fikseeritud ujuvad kaubavahetustehingud ja kauba intressimäärade vahetustehingud.

Fikseeritud ujuvad kaubavahetused

Fikseeritud ujuvad vahetustehingud on väga sarnased intressimäära vahetuslepingutega. Intressimäära vahetus Intressimäärade vahetusleping on tuletisleping, mille kaudu kaks osapoolt lepivad kokku vahetada ühe tulevase intressimakse teise vastu. Erinevus seisneb selles, et toorainete vahetustehingud põhinevad aluseks oleval toorainel Kauba tooraine on teine ​​varade klass nagu aktsiad ja võlakirjad. Kuid nad on selles mõttes erinevad, et need on maalt pärit tooted, mille hulka kuuluvad puuvill, õli, gaas, mais, nisu, apelsinid, kuld ja uraan. Põhimõtteliselt on toorained pigem tooraine hind kui ujuva intressimäära alusel Ujuv intressimäär Ujuv intressimäär tähendab muutuvat intressimäära, mis muutub võlakohustuse kestuse jooksul. See on fikseeritud intressimääraga vastupidine. . Seda tüüpi vahetuslepingutes on kaks osa: ujuv osa, mis on seotud kauba turuhinnaga, ja fikseeritud osa, mis on lepingus kindlaks määratud kokkulepitud hind. Pool, kes soovib oma positsiooni maandada, sõlmib vahetuslepingu edasimüüjaga, et maksta perioodiliselt kindla hinna aluseks oleva kauba eest fikseeritud hind. Vahetuskaubitseja on omakorda nõus maksma osapoolele kauba turuhinda. Need rahavood arvestavad iga perioodi maha ja pool, kes peab rohkem maksma, maksab vahe. Teiselt poolt leiab vahetuskauplus ka osapoole, kes soovib maksta kauba ujuvat hinda. Vahetustehingute edasimüüja sõlmib selle osapoolega lepingu ujuva turuhinna aktsepteerimiseks ja fikseeritud hinna maksmiseks, mis jällegi tasaarvestab. Vahetustehingutega tegelevad edasimüüjad, näiteks finantsteenuste ettevõtted, mängivad turutegija rolli ja saavad kasu nende tehingute ostu-müügi levikust.

Kaupade vahetustehingute näide

Siit näeme, et kauba lõppkasutaja ja vahetustehingud on sõlminud kaubavahetuse. Sageli otsivad kauba lõppkasutajad, näiteks kütusemahukad tööstusharud, maksma fikseeritud hinda. Selles näites maksab lõppkasutaja fikseeritud hinna ja saab kauba turuhinna.

Kaupade-intresside vahetustehingud

Kauba ja intressi vahetustehing on väga sarnane omakapitali vahetuslepinguga Aktsiate vahetamise leping Aktsiate vahetamise leping on tuletisinstrumentide leping kahe osapoole vahel, mis hõlmab aktsiapõhiste rahavoogude ühe voo (jala) vahetamist, mis on seotud aktsia vahetustehingu täitmisega. aktsia või aktsiaindeks koos muu fikseeritud tuluga rahavoogude vooga. , aga alusvaraks on kaup. Üks osa maksab toormet toormehinna alusel, teine ​​osa on seotud ujuva intressimääraga, näiteks LIBOR LIBOR LIBOR, mis on Londoni pankadevahelise pakkumise määra lühend, viitab intressimäärale, mida Ühendkuningriigi pangad võtavad teistelt finantsasutustelt lühiajalise laenu jaoks, mille tähtaeg on üks päev kuni 12 kuud tulevikus. LIBOR toimib lühiajaliste intressimäärade võrdlusalusena või kokkulepitud fikseeritud intressimäärana. See vahetustehing hõlmab tinglikku põhiosa nimiväärtust Nimiväärtus (tuntud ka kui tinglik summa või tinglik põhisumma) on nimiväärtus, mille alusel arvutatakse maksed finants- või nimiväärtuse, kindlaksmääratud kestuse ja ettemääratud makseperioodide alusel. Nagu fikseeritud ujuva vahetustehingu puhul, tasaarveldatakse need perioodilised maksed üksteise vastu ja osapool, kes peab maksma rohkem toorainetulu, intressimäära ja nominaalväärtuse alusel, maksab vahe.

Kaupade vahetustehingute näide 2

Siin näeme toorainete vahetamise vahetamise näidet. Kauba tootja maksab kauba tootlusel põhinevat määra ja saab ujuva intressimäära, näiteks LIBOR. See võib tooraine tootjal vähendada tooraineturul põhineva halva tootluse negatiivset riski.

Milleks kasutatakse kaubavahetust?

Kaupade vahetustehingud on olulised vahendid, mida kasutatakse vähestel eesmärkidel. Selle vahetuslepingu kõige levinum põhjus on riskiga arvestamine. Rahanduse puhul on risk tõenäosus, et tegelikud tulemused erinevad oodatud tulemustest. Kapitalivara hinnakujunduse mudelis (CAPM) määratletakse riski tootluste volatiilsusena. Riski ja tootluse mõiste seisneb selles, et riskantsemate varade oodatav tootlus peaks olema suurem, et kompenseerida investoritele suurema volatiilsuse ja suurenenud riski eest. partei on valmis võtma. Riskimaandamist sooviva osapoole jaoks on riskimaandamine finantsstrateegia, mida investorid peaksid oma eeliste tõttu mõistma ja kasutama. Investeeringuna kaitseb see inimese rahandust ohtliku olukorra eest, mis võib viia väärtuse kaotamiseni. nende positsioon volatiilsuse suhtes Volatiilsus Volatiilsus on väärtpaberi hinna ajas kõikumise määra mõõt. See näitab väärtpaberi hinnamuutustega seotud riski taset. Investorid ja kauplejad arvutavad väärtpaberi volatiilsuse, et hinnata toormehinna varasemaid erinevusi, nad sõlmivad vahetustehingu fikseeritud hinna maksmiseks või saamiseks. Kaubatootjate poolel tagab see neile stabiilse müügihinna. Lõppkasutaja poolel tagab see neile stabiilse ostuhinna. Näiteks on lennuettevõtetel märkimisväärsed kütusekulud. Toornafta on nafta hinna kõikumistele väga avatud. Toornafta on looduslikult esinev süsivesinike segu, mida leidub maa all. See võib ilmneda väga viskoosse vedeliku ja paksu tõrvasarnase aine vahemikus. See aine on üks levinumaid kütuseallikaid kogu maailmas. Kaubavahetus on nende jaoks üks võimalus seda riskipositsiooni vähendada.

Teise võimalusena võib osapool otsida rohkem riske aluskaubaga. Näiteks investor, kes saab laenu võtta LIBOR LIBOR LIBOR-is, mis on Londoni pankadevahelise pakkumise määra lühend, viitab intressimäärale, mida Ühendkuningriigi pangad võtavad teistelt finantsasutustelt lühiajalise laenu eest, mille tähtaeg on üks päev kuni 12 kuud. tulevik. LIBOR toimib lühiajaliste intressimäärade võrdlusbaasina, mis võib sõlmida toorainete intressimäärade vahetustehingu, mis soovib saada kasu toormest, mis põhineb toormehinnal. Kuna kaubavahetustehingud on finantsinstrumendid, arveldatakse nende lepingutega sularahas ja investorit ei pea kaasama kauba füüsilise tarnimisega.

Kaupade vahetamine - toimiv näide

Tehkem nüüd näide. Lennufirma on sõlminud lepingu, et maksta osa kütuse vajadusest fikseeritud määraga 5,00 dollarit galloni kohta. Kui makseperioodil on kütuse hind 5,20 dollarit galloni kohta, siis kui palju on lennufirma kokku hoidnud, arvestades, et leping kehtib 200 000 galloni kütuse kohta?

Siit näeme, et lennufirma soovib maksta fikseeritud määra 5,00 dollarit kütuse galloni kohta. Praegusel ajahetkel oleks erinevus järgmine: 5,20 dollarit galloni kohta - 5,00 dollarit galloni kohta = 0,20 dollarit galloni kohta.

Kokku maksaks teine ​​pool lennufirmale 200 000 gallonit x 0,20 dollarit gallon = 40 000 dollarit

See 40 000 dollarit kompenseeriks lennufirma makstud kütusehinna tõusu. Kui lennufirma peaks 200 000 galloni kütuse eest maksma 5,20 dollarit galloni eest, läheks see neile maksma 1 040 000 dollarit. Vahetuslepingu tõttu on netosumma aga 1 040 000 - 40 000 USD = 1 000 000 USD.

Kui hind oleks olnud 5,00 USD galloni kohta, oleks lennufirma maksnud: 5,00 USD / gallon x 200 000 gallonit = 1 000 000 USD.

Näeme, et vahetuslepingu kaudu suudab lennufirma tagada kindlaksmääratud 200 000 galloni kütuse hinna 5,00 dollarit galloni kohta.

Lisaressursid

Täname, et lugesite Finantsartiklit toorainete vahetustehingute kohta. Kui soovite seotud teemadega tutvuda, vaadake Finance'i muid ressursse:

  • Tuletisinstrumendid Tuletisinstrumendid Tuletisinstrumendid on finantskokkulepped, mille väärtus on seotud alusvara väärtusega. Need on keerulised finantsinstrumendid, mida kasutatakse erinevatel eesmärkidel, sealhulgas riskimaandamiseks ja täiendavatele varadele või turgudele juurdepääsu saamiseks.
  • Valuutavahetusleping Valuutavahetusleping Valuutavahetusleping (tuntud ka kui valuutaülene vahetusleping) on ​​kahe osapoole vaheline tuletisleping, mis hõlmab nii intressimaksete kui ka teatud juhtudel põhisummade vahetamist. vääringustatud erinevates valuutades.
  • Aktsiate vahetamise leping Aktsiate vahetamise leping Aktsiate vahetamise leping on kahe osapoole vaheline tuletisleping, mis hõlmab aktsia- või aktsiaindeksi tootlusega seotud aktsiapõhiste rahavoogude ühe voo (osa) vahetamist teise vooga (osa) fikseeritud tuluga rahavoogudest.
  • Intressimäära vahetus Intressimäära vahetus Intressimäära vahetusleping on tuletisleping, mille kaudu kaks osapoolt nõustuvad vahetama ühe tulevaste intressimaksete voo teise vastu

Lang L: none (rec-post)