Korrigeeritud EBITDA - ülevaade ja kuidas arvutada korrigeeritud EBITDA

Korrigeeritud EBITDA on finantsmõõdik, mis hõlmab mitmesuguste ühekordsete, ebaregulaarsete ja ühekordsete kirjete eemaldamist EBITDA-st EBITDA EBITDA või kasum enne intresse, maksu, amortisatsiooni, amortisatsiooni on ettevõtte kasum enne nende netovähenduste tegemist. EBITDA keskendub ettevõtte tegevusega seotud otsustele, sest enne kapitali struktuuri mõju vaadeldakse ettevõtte põhitegevuse kasumlikkust. Valem, näited (kasum enne intressimakse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni). EBITDA korrigeerimise eesmärk on saada normaliseeritud arv, mida ei moonuta ebaregulaarsed kasumid, kahjumid ega muud elemendid. Seda kasutatakse sageli hindamise hindamismeetodites Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse finantsanalüütikute, investeerimispankurite poolt investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, võimendatud väljaostudel ja finantseerimisel. Mida teevad investeerimispankurid? Mida teevad investeerimispankurid? Investeerimispankurid saavad töötada 100 tundi nädalas, tehes uuringuid, finantsmudeleid ja koostades esitlusi. Ehkki sellel on pangandussektori kõige ihaldatumad ja rahaliselt tasuvamad positsioonid, on investeerimispangandus ka üks kõige keerukamaid ja keerulisemaid karjäärivõimalusi, Guide to IB ja teised rahanduse spetsialistid.

Mis on korrigeeritud EBITDA-st välja arvatud?

EBITDA korrigeerimised võivad tööstuse, ettevõtte aja ja juhtumipõhiselt olla väga erinevad. Mõned näited üksustest, mida tavaliselt kohandatakse, hõlmavad järgmist:

  • Tegevuseta tulu
  • Realiseerimata kasumid või kahjumid
  • Mitterahalised kulud Mitterahalised kulud Mitterahalised kulud kajastatakse kasumiaruandes, kuna raamatupidamispõhimõtted nõuavad nende kajastamist, hoolimata sellest, et neid tegelikult ei tasuta sularahaga.
  • Ühekordne kasum või kahjum
  • Aktsiapõhine hüvitis (mis on sageli arutelu objekt)
  • Kohtukulud
  • Eriannetused
  • Turuüleste omanike hüvitis (eraettevõtted)
  • Firmaväärtuse langused Firmaväärtuse languse arvestus Firmaväärtuse langus tekib siis, kui firmaväärtuse väärtus ettevõtte bilansis ületab audiitorite testitud raamatupidamisväärtust, mille tulemuseks on allahindlus või allahindlus. Raamatupidamisstandardite kohaselt tuleks firmaväärtust kajastada varana ja seda tuleks hinnata igal aastal. Ettevõtted peaksid hindama, kas väärtuse langus on
  • Varade allahindlused
  • Valuutavahetuse kasumid või kahjumid

Korrigeeritud EBITDA näide

Siin on näide selle kohta, kuidas arvutada hüpoteetilise ettevõtte korrigeeritud EBITDA. Allpool näitame tavalise EBITDA arvutamiseks kogunemist ja seejärel korrigeeritud arvu. Pärast seda on loendi iga üksuse selgitus.

Korrigeeritud EBITDA näite arvutamine

Korrigeerimata näitaja saamiseks alustame netotulu netotulu netotulu võtmerealt mitte ainult kasumiaruandes, vaid kõigis kolmes põhiaruandes. Kuigi see saavutatakse kasumiaruande kaudu, kasutatakse puhaskasumit ka nii bilansis kui ka rahavoogude aruandes. 25 000 dollarit ja lisades sellele tagasi maksud 4500 dollarit, millele lisandub intressikulu Intressikulu Intressikulud tekivad ettevõttest, kes finantseerib võla või kapitalirendi kaudu. Intress on kasumiaruandes, kuid seda saab arvutada ka võla graafiku kaudu. Graafikus tuleks välja tuua kõik peamised võlad, mis ettevõttel bilansis on, ja arvutada intress korrutades 3250 dollarit, millele lisandub amortisatsioon Amortisatsioonikulu Amortisatsioonikulu kasutatakse põhivara väärtuse vähendamiseks vastavalt selle kasutamisele ja kulumist aja jooksul. Amortisatsioonikulusid kasutatakse pikaajalise vara kulu ja väärtuse paremaks kajastamiseks, kuna see on seotud selle teenitud tuluga. ja amortisatsioon 12 800 dollarit. Selle EBITDA on 45 550 dollarit.

Korrigeeritud arvule liikudes lisame jätkuvalt rohkem punkte, sealhulgas 15 000 dollari suuruse firmaväärtuse allahindluse kulu, põhitegevusega mitteseotud vara müügist saadud 9500 dollari suuruse kasumi tühistamine, millele lisandub ühekordne kohtukulud pluss aktsiapõhine hüvitis 750 dollarit, millele lisandub realiseerimata kahjum valuutakursilt (FX) 1500 dollarit. Lõpptulemuseks on korrigeeritud EBITDA 53 650 dollarit.

Nagu näete, on netotulu (25 000 dollarit), EBITDA (45 550 dollarit) ja korrigeeritud EBITDA (63 650 dollarit) vahel tohutu erinevus.

Laadige alla tasuta mall

Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!

Korrigeeritud EBITDA kasutamise põhjused

Korrigeeritud EBITDA kasutamiseks on palju põhjuseid; mõned on head ja teised mitte. Korrigeerimised toimuvad tavaliselt siis, kui ettevõtet hinnatakse toimuvate ühinemiste ja omandamiste osas või kui tegelikke tulemusi võrreldakse prognoosi / eelarve / suuniste / ootustega.

“Hea” korrigeerimine kaasata üksusi, mis on tõeliselt ühekordsed ja mis ei kajasta ettevõtte tulevasi ootusi. Need kirjed on mõttekas eemaldada, kuna raamatupidamispõhimõtted ei aja neid aja jooksul siledaks ja võivad põhjustada märkimisväärset kasumi kõikumist.

“Halvad” kohandused on üksused, mis eemaldatakse finantstulemuste suurendamise või manipuleerimise eesmärgil, või need, mis ei kajasta õiglaselt majanduslikku mõju ettevõttele. Näiteks kui aktsiapõhine hüvitis on mitterahaline kulu (ja paljud analüütikud lisavad selle tagasi), on aktsionäridele majanduslik mõju, mida nad kogevad täiendavate aktsiate emiteerimisel. Selle konkreetse reaelemendi üle on üsna palju vaieldud ja selle kohta saate lisateavet NYU Sterni prof Aswath Damodaranilt.

Kasutamine hindamisel

Korrigeeritud EBTIDA on kõige kasulikum ettevõtte väärtustamisel osana suurte ettevõtte tehingute tehingutest ja tehingutest lähtuvatest ressurssidest ning juhend investeerimispanganduse, ettevõtte arendamise ja muude ettevõtte rahanduse valdkondade tehingute ja tehingute mõistmiseks. Laadige alla mallid, lugege näiteid ja tutvuge tehingute ülesehitusega. Mitteavaldamise lepingud, aktsiate ostulepingud, varaostud ja veel ühinemis- ja ühinemisressursid, näiteks kapitali kaasamine või ühinemised ja omandamised. Selle põhjuseks on see, et kui ettevõtet hinnatakse kordades, näiteks EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA kasutatakse hindamisel sarnaste ettevõtete väärtuse võrdlemiseks, hinnates nende ettevõtte väärtust (EV) EBITDA mitmekordseks võrreldes keskmine. Selles juhendis jagame EV / EBTIDA mitmekordse selle erinevateks komponentideks ja tutvustame teid samm-sammult, kuidas seda arvutada, arvu suurendamise mõju on väga suur.

Näiteks kui ettevõtte väärtus on 8,5x EBITDA, lisab ostuhinnale 8,5 miljonit dollarit lihtsalt ebaharilike või ühekordsete kulude lisamine. Sellepärast investeerimispankurid ja omakapitali uurimisanalüütikud Aktsiauuringute analüütik Aktsiauurimisanalüütik pakub avalik-õiguslike ettevõtete uuringute kajastamist ja levitab neid uuringuid klientidele. Käsitleme analüütikute palka, ametijuhendit, tööstusharu sisenemispunkte ja võimalikke karjääriteid. pöörake neile kohandustele väga suurt tähelepanu.

Lisaressursid

Täname teid selle juhendi lugemise eest ja loodetavasti on see rohkem valgustanud finantsnäitajate korrigeerimise loogikat, põhjuseid ja nüansse.

Finance väljastab finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku nimetuse FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600 + üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari, tuhandetele üliõpilastele aastas üle kogu maailma. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri loomiseks vaadake neid asjakohaseid ressursse:

  • Warren Buffeti mõtted EBITDA kohta Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett on tuntud EBITDA mittemeeldimise pärast. Warren Buffetti krediteeritakse öeldes: "Kas juhtkond arvab, et hambahaldjas maksab CapExi eest?"
  • Neto nüüdisväärtuse analüüs Neto nüüdisväärtus (NPV) Neto nüüdisväärtus (NPV) on kõigi tulevaste rahavoogude väärtus (positiivne ja negatiivne) kogu investeeringu eluea jooksul, mis on diskonteeritud praeguseni. NPV analüüs on sisemise hindamise vorm ja seda kasutatakse laialdaselt kogu finants- ja raamatupidamisarvestuses ettevõtte väärtuse, investeeringute tagamise,
  • Võrreldav ettevõtte kauplemine mitmekordne Võrreldav ettevõtte analüüs Kuidas teha võrreldavat ettevõtte analüüsi. See juhend näitab teile samm-sammult, kuidas koostada võrreldavat ettevõtte analüüsi ("Comps"), sisaldab tasuta malli ja palju näiteid. Comps on suhteline hindamismetoodika, mis vaatleb sarnaste aktsiaseltside suhtarvusid ja kasutab neid teise ettevõtte väärtuse tuletamiseks
  • Sisemine hindamine Sisemine väärtus Ettevõtte (või mis tahes investeerimisväärtpaberi) tegelik väärtus on kõigi eeldatavate tulevaste rahavoogude nüüdisväärtus, diskonteeritud sobiva diskontomääraga. Erinevalt suhtelistest hindamisvormidest, kus vaadeldakse võrreldavaid ettevõtteid, vaadeldakse sisemises hindamises ainult ettevõtte oma väärtust.

Lang L: none (rec-post)