Vertikaalne ühinemine - saate teada, kuidas ettevõtted üritavad tööstuses domineerida

Vertikaalne ühinemine on kahe sama valdkonna, kuid eri etappide ettevõtte vaheline liit. Ettevõtte elutsükkel Ettevõtte elutsükkel on ettevõtte areng järk-järgult aja jooksul ja jaguneb kõige sagedamini viieks etapiks: käivitamine, kasv, raputamine. välja, küpsus ja langus. tootmisprotsessi. Teisisõnu on vertikaalne ühinemine kahe või enama ettevõtte ühendamine ja integreerimine, mis on seotud tarneahela eri etappides kaupade tootmisega. Varude loetelu on bilansis olev käibevara konto, mis koosneb kõigist toorainetest , lõpetamata toodang ja valmistooted, mida ettevõte on kogunud. Sageli peetakse seda kõigist käibevahenditest kõige mittelikviidsemaks - seega jäetakse see kiiruse arvutamisel lugejast välja. või teenused.

Vertikaalne ühinemise ja integreerimise skeem

Vertikaalse ühinemise põhjused

Ühinemisel nõustuvad kaks ettevõtet integreerima oma tegevuse koos võrdsetel alustel. Vertikaalne ühinemise integreerimine loob väärtust selles, et ühinevad ettevõtted peaksid olema väärt rohkem kui nad oleksid sõltumatu omandis. Aktsionäride omakapital Aktsionäride omakapital (tuntud ka kui aktsiakapital) on ettevõtte bilansis konto, mis koosneb aktsiakapitalist ja jaotamata kasumist . See tähistab ka vara jääkväärtust miinus kohustused. Algse raamatupidamisvõrrandi ümberkorraldamisega saame aktsionäride omakapitali = varad - kohustused. Seepärast on seda tüüpi ühinemiste aluseks suurendada sünergiat M&A sünergia M&A sünergia tekib siis, kui ühinenud ettevõtte väärtus on suurem kui kahe üksiku ettevõtte summa. Kümme viisi, kuidas hinnata ühinemis- ja omandamistehingute toimimise sünergiat, on: 1) analüüsida töötajate arvu, 2) otsida võimalusi müüjate konsolideerimiseks, 3) hinnata mis tahes peakontori või üürisäästu hindamist 4) hinnata jagamise teel säästetud väärtust ja olla efektiivsem ühe ettevõttena . Vertikaalse ühinemise levinumad põhjused on järgmised:

  • Vähendage tegevuskulusid
  • Realiseeri suurem kasum
  • Tagage rangem kvaliteedikontroll
  • Parem teabe liikumine ja kontroll tarneahelas
  • Sünergia: tegevussünergia, finantssünergia, juhtide sünergia jne.

Vertikaalsel ühinemisel tekkivad võimalikud sünergiad

Allpool on toodud vertikaalse ühinemise kaudu loodud potentsiaalsed sünergiad:

1. Toimiv sünergia

Vertikaalne ühinemine hõlbustab paremat koordineerimist ja haldamist kogu tarneahelas. Näiteks saab toote sisendite ja nõudluse ebakindlust minimeerida ja sidekulusid kokku hoida.

2. Finantssünergia

Ühinemise vertikaalne integreerimine aitab kõrvaldada rahalisi piiranguid, rakendades vaba rahavoo ülejääki, et aidata ühineval ettevõttel kasvada, laiendada võlakoormust, vähendada kapitali hinda ja saavutada parem krediidivõime.

3. Juhtide sünergia

Vertikaalne ühinemine suurendab juhtide tõhusust, asendades halvasti toimiv juhtimismeeskond tõhusamaga.

Ühinemise edukuse peamised väljakutsed

Ehkki ühinemise läbiviimiseks on palju eeliseid ja põhjuseid, on protsessis ka mitu väljakutset. Pange tähele, et sünergia ei pruugi alati realiseeruda. Kolm peamist põhjust, miks ühinemised ebaõnnestuvad, on järgmised:

1. Erinevad ettevõtte kultuurid

Ühinemised võivad ebaõnnestuda, kuna ei suudeta ühendada kahte erinevat ettevõttekultuuri.

2. Kontrolli lisakulud

Kui kaks ettevõtet ühinevad, suurenevad bürokraatlikud kulud. Lisakulud võivad üles kaaluda ühinemisest saadava kasu.

3. Võtmetöötajate kaotus

On tavaline, et võtmeisikud lahkuvad ühinenud ettevõttest soovimatuse tõttu ühinemisega nõustuda või halva suhtluse tõttu ettevõtete vahel.

Tagasi ja edasi integreerimine

Vertikaalse ühinemise integreerimine võib integreerida tagasi või edasi:

Tagasiulatuv integratsioon hõlmab ühinemist tootmisahela järgmise etapi ettevõtetega (näiteks tarnijad ja tootjad).

Edasine integratsioon hõlmab ühinemist tootmisahela järgmise etapi ettevõtetega (näiteks turustajate või jaemüüjatega).

Vertikaalne ühinemine - integreerimisskeem

Vaadake ülaltoodud skeemi koos tootjate, tarnijate, tootjate, hulgimüüjate ja jaemüüjatega.

  • Kui tootja A ühineb tarnijaga A, loetakse seda a tagurlik ühinemine - Tootja A integreerub varasema ettevõttega. Tagasiulatuv integratsioon nõrgendaks tarnija jõudu.
  • Kui tootja A ühineb hulgimüüja A-ga, loetakse seda edasine ühinemine - Tootja A integreerub tootmisahela järgmise etapi ettevõttega. Edasine integratsioon nõrgendaks ostujõudu.

Vertikaalse ühinemise näide

Firma A on arvutitootja. Ettevõte B on ettevõtte A peamine osade tarnija. Seetõttu tegutsevad kaks ettevõtet tootmisprotsessi erinevates etappides. Ettevõte A otsustab ühineda ettevõttega B, et parandada tegevuse tõhusust. Selle ühinemise kaudu saab A-B Company nüüd tarneid soetada omahinnaga ja seega suurendada oma toodete kasumimarginaali.

Vertikaalne ühinemine - näide

Näide edukast vertikaalsest ühinemisest

2006. aastal teatas Walt Disney, et ostab Pixari üle 7 miljardi dollari väärtuses tehingus ja muudab Pixari tütarettevõtteks. See oli vertikaalne ühinemine, sest Disney saaks kasu maailma kõige uuenduslikuma animatsioonistuudio omamisest, Pixar aga Disney tugevast finantsandmest ja ulatuslikust turustusvõrgustikust. Sellest ajast alates on Disney-Pixari ühinemist peetud üheks lähiajaloo edukamaks ühinemiseks.

Seotud ressursid

Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ülemaailmne pakkuja FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari - programm, mis püüab muuta kellegi maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma finantskarjääri jätkamiseks on abiks need täiendavad finantsressursid:

  • Horisontaalne ühinemine Horisontaalne ühinemine Horisontaalne ühinemine toimub siis, kui samal või sarnasel tööstusharul tegutsevad ettevõtted ühinevad. Horisontaalse ühinemise eesmärk on rohkem
  • Konglomeraatide ühinemine Konglomeraatide ühinemine Konglomeraatide ühinemine on erinevates tööstusharudes tegutsevate ja eraldiseisvate, mitteseotud äritegevusega seotud ettevõtete vaheline liit. Konglomeraatide ühinemised jagunevad puhtakonglomeraatide ja segakonglomeraatide ühinemisteks.
  • Ühinemis- ja ühinemisprotsesside ühinemiste ja omandamiste ühinemis- ja ühinemisprotsess Selles juhendis tutvustatakse kõiki ühinemis- ja ühinemisprotsessi etappe. Siit saate teada, kuidas ühinemised ja ülevõtmised ning tehingud lõpule viiakse. Selles juhendis kirjeldame omandamisprotsessi algusest lõpuni, erinevat tüüpi omandajaid (strateegilised ja finantsostud), sünergiate olulisust ja tehingukulusid
  • Finantsmodelleerimise juhend Tasuta finantsmodelleerimise juhend See finantsmudeli juhend sisaldab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.

Lang L: none (rec-post)