Finantssektoris on finantsvõimendus strateegia, mida ettevõtted kasutavad varade, rahavoogude ja tootluse suurendamiseks, ehkki see võib suurendada ka kahjumit. Võimendusel on kaks peamist tüüpi: finants- ja tegevuskulud. Finantsvõimenduse suurendamiseks võib ettevõte laenata kapitali fikseeritud tulumääraga väärtpaberite emiteerimise teel. Trading & Investing Finance'i kauplemis- ja investeerimisjuhendid on loodud iseõppimise ressurssidena, et õppida omas tempos kauplema. Sirvige sadu artikleid kauplemise, investeerimise ja finantsanalüütikute jaoks oluliste teemade kohta. Siit saate teada varaklasside, võlakirjade hinnakujunduse, riski ja tootluse, aktsiate ja aktsiaturgude, ETFide, hoogu, tehnilist teavet või otse laenuandjalt raha laenates. Operatiivset finantsvõimendust saab kasutada ka rahavoogude ja tootluse suurendamiseks ning selle saab saavutada tulude või kasumimarginaali suurendamise kaudu. Mõlema meetodiga kaasneb risk, näiteks maksejõuetus, kuid need võivad olla ettevõttele väga kasulikud.
Finantsvõimendus
Kui ettevõte kasutab võlgade rahastamist, suureneb tema finantsvõimendus. Puhaskasumit mõjutavate intressimaksete hinnaga on tootluse suurendamiseks saadaval rohkem kapitali.
Näide 1
Bob ja Jim soovivad mõlemad osta sama maja, mis maksab 500 000 dollarit. Bob kavatseb teha 10% sissemakse ja võtta ülejäänud makseks 450 000 dollari suurune hüpoteek (hüpoteegi maksumus on 5% aastas). Jim soovib maja osta täna 500 000 dollari eest. Kes saab suurema investeeringutasuvuse, kui nad müüvad maja tänasest 550 000 dollari eest aastas?
Kuigi Jim teenib suuremat kasumit, näeb Bob investeeringute tasuvust palju suuremat, kuna ta teenis 27 500 dollari suuruse kasumi ainult 50 000 dollari suuruse investeeringuga (samal ajal kui Jim teenis 500 000 dollari suuruse investeeringuga 50 000 dollarit kasumit).
Näide 2
Kasutades ülaltoodud näidet, mõistavad Bob ja Jim, et saavad maja müüa 400 000 dollari eest alles aasta pärast. Kes näeb oma investeeringult suuremat kahju?
Nüüd, kui maja väärtus langes, näeb Bob oma investeeringult protsentuaalselt palju suuremat kahjumit (-245%) ja finantseerimiskulude tõttu suuremat absoluutset dollarikahju. Sel juhul on finantsvõimendus suurendanud kahjumit.
Finantsvõimenduse suhe
Finantsvõimenduse määr näitab, kui palju võlga ettevõte oma varade finantseerimiseks kasutab. Kõrge suhe tähendab, et ettevõte on tugevalt võimendatud (kasutab oma varade finantseerimiseks suurt hulka võlgu). Madal suhe näitab vastupidist.
Näide
Ettevõtete XYX Inc. ja XYW Inc. bilanss on järgmine. Millisel ettevõttel on suurem finantsvõimenduse määr?
XYX Inc.
- Vara kokku = 1100
- Omakapital = 800
- Finantsvõimenduse suhe = kogu vara / omakapital = 1100/800 = 1,375x
XYW Inc.
- Vara kokku = 1050
- Omakapital = 650
- Finantsvõimenduse suhe = kogu vara / omakapital = 1,050 / 650 = 1,615x
Ettevõte XYW Inc. teatab kõrgemast finantsvõimenduse määrast. See näitab, et ettevõte finantseerib võlgade abil suuremat osa oma varast.
Operatiivne finantsvõimendus
Fikseeritud tegevuskulud koos suuremate tulude või kasumiga annavad ettevõtte tegevusele võimenduse, mis suurendab ärikasumi positiivset või negatiivset külge.
Näide
Ettevõtete XYZ ja ABC kasumiaruanne on sama. Ettevõtte XYZ tegevuskulud on muutuvad, moodustades 20% tuludest. Ettevõtte ABC tegevuskulud on fikseeritud 20 dollariga.
Milline ettevõte saab suuremat puhastulu, kui tulu suureneb 50 dollari võrra?
Kui tulud suurenevad 50 dollari võrra, saab ettevõte ABC oma tegevusvõimenduse tõttu suurema puhaskasumi (selle tegevuskulud on 20 dollarit, samas kui ettevõtte XYZ omad on 30 dollarit).
Milline ettevõte saab väiksema puhastulu, kui tulu väheneb 50 dollari võrra?
Kui tulud vähenevad 50 dollari võrra, kaotab ettevõte ABC oma tegevusvõimenduse tõttu rohkem, mis suurendab tema kahjumit (ettevõtte XYZ tegevuskulud olid muutuvad ja kohandatud väiksemate tuludega, samas kui ettevõtte ABC tegevuskulud jäid püsivaks).
Kasutatava finantsvõimenduse valem
Operatiivse finantsvõimenduse valem mõõdab püsikulude osakaalu muutuva või kogukulu ühiku kohta. Erinevate ettevõtete võrdlemisel tuleks kasutada sama valemit.
Näide
Ettevõte A ja ettevõte B toodavad mõlemad klaaspudelites soodapoppi. Firma A tootis 30 000 pudelit, mis maksid neile igaüks 2 dollarit. Firma B tootis 45 000 pudelit hinnaga 2,50 dollarit tükk. Ettevõte A maksab üüri 20 000 dollarit ja ettevõte B 35 000 dollarit. Mõlemad ettevõtted maksavad aastarenti, mis on nende ainus kindel kulu. Arvutage mõlema meetodi abil iga ettevõtte tegevusvõimendus.
1. samm: arvutage kogu muutuvkulud
- Firma A: $ 2 / pudel * 30 000 pudelit = $ 60 000
- Ettevõte B: 2,50 dollarit / pudel * 45 000 pudelit = 112 500 dollarit
2. samm:Leidke püsikulud
Meie näites on püsikulud iga ettevõtte üürikulud.
- Firma A: 20 000 dollarit
- Firma B: 35 000 dollarit
3. samm: arvutage kogukulud
- Ettevõte A: Muutuvkulud kokku + püsikulud kokku = 60 000 dollarit + 20 000 dollarit = 80 000 dollarit
- Ettevõte B: muutuvkulud kokku + püsikulud kokku = 112 500 USD + 35 000 USD = 147 500 USD
4. samm: arvutage tööhoovad
1. meetod:
Kasutusvõimendus = püsikulud / muutuvad kulud
- Ettevõte A: 20 000 dollarit / 60 000 dollarit = 0,333x
- Ettevõte B: 35 000 dollarit / 112 500 dollarit = 0,311x
2. meetod:
Kasutusvõimendus = püsikulud / kogukulud
- Ettevõte A: 20 000 dollarit / 80 000 dollarit = 0,250x
- Ettevõte B: 35 000 dollarit / 147 500 dollarit = 0,237x
Rohkem ressursse
Täname, et lugesite Finance'i selgitust võimenduse kohta. Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ sertifitseerimisprogrammi ametlik pakkuja FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kellelgi saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad täiendavad finantsressursid:
- Finantsaruannete analüüs Finantsaruannete analüüs Kuidas teha finantsaruannete analüüsi. See juhend õpetab teid läbi viima kasumiaruande, bilansi ja rahavoogude aruande finantsaruannete analüüsi, sealhulgas marginaalid, suhtarvud, kasv, likviidsus, finantsvõimendus, tootlus ja kasumlikkus.
- Katvussuhted Katvussuhe Katvuse määra kasutatakse selleks, et mõõta ettevõtte võimet maksta oma finantskohustusi. Suurem suhe näitab suuremat võimet kohustusi täita
- Finantsmodelleerimise juhend Tasuta finantsmodelleerimise juhend See finantsmudeli juhend sisaldab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.
- Hindamismeetodid Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, finantsvõimendusega väljaostudel ja finantseerimisel.
