Kapitali suurendamise protsess - saate aru, kuidas kapitali suurendamine töötab

Selle artikli eesmärk on anda lugejatele sügavam arusaam kapitali kaasamise protsessi tööstuses toimuvast ja toimuvast. Lisateavet aktsionäri kapitali kaasamise ja eri liiki kohustuste kohta leiate meie kindlustuslepingu ülevaatest. Kindlustamine Investeerimispanganduses on kindlustusprotsess protsess, kus pank kaasab kapitali kliendi (ettevõtte, asutuse või valitsuse) jaoks investoritelt. aktsiate või võlakirjade vormis. Selle artikli eesmärk on anda lugejatele parem arusaam kapitali kaasamise või garanteerimise protsessist.

Raamatute koostamise protsess

Nõuandeteenuste teises etapis sorteeriti investeerimispankurid tähestikulises järjekorras maailma 100 parema investeerimispanga nimekirja. Tippnimekirja kuuluvad investeerimispangad on Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch peab hindama eeldatavat investorite nõudlust. See hõlmab praeguste turutingimuste hindamist. Süstemaatiline risk Süstemaatiline risk on kogu riski osa, mille põhjustavad tegurid, mida konkreetne ettevõte või üksikisik ei saa kontrollida. Süstemaatiline risk on põhjustatud organisatsioonivälistest teguritest. Kõik investeeringud või väärtpaberid kuuluvad süstemaatilise riski alla ja seetõttu on see hajutamatu risk. , investorite isu ja kogemused, uudiste voog ja võrdlusalused Aktsiainvesteerimisstrateegiad Aktsiainvesteerimisstrateegiad on seotud erinevat tüüpi aktsiainvesteeringutega. Need strateegiad on nimelt väärtus, kasv ja indeksinvesteerimine. Investori valitud strateegiat mõjutavad mitmed tegurid, nagu investori finantsolukord, investeerimiseesmärgid ja riskitaluvus. . Kõigist nendest tingimustest lähtuvalt koostavad investeerimispankurid või -aktsionärid prospekti hinnaskaalas, mis nende arvates peegeldab investorite eeldatavat nõudlust. Seejärel kitsendab kindlustusandja koos institutsionaalsete investorite pühendumisega pakkumise kindlamale hinnale.

Kuna investeerimispankurid saavad institutsionaalsetelt investoritelt kindla hinnaga korraldusi, loovad nad tellimuste loendi, mida nimetatakse nõudlusraamatuks. Sellest nimekirjast põhjendavad ja määravad investeerimispankurid kliirimishinna, et tagada kogu pakkumise müümine. Lõpuks toimub aktsiate või võlakirjade jaotamine pakkumise märkimise alusel. Üle märgitud raamatu puhul ei pruugi mõned investorid saada kogu soovitud korraldust.

Kapitali suurendamise protsess

Roadshow kapitali suurendamise protsessi jaoks

Roadshow on sageli kaasatud kapitali kaasamise protsessi osana. See on siis, kui börsile suunduva ettevõtte juhtkond läheb investeerimispankuritega teele, et kohtuda institutsionaalsete investoritega, kes loodetavasti investeerivad nende ettevõttesse. Roadshow on juhtkonnale suurepärane võimalus veenda investoreid kapitali suurendamise käigus oma äri tugevuses.

Need on mõned eduka roadshow kriitilised tegurid:

1. Juhtimisstruktuuri, juhtimise ja kvaliteedi mõistmine

Investorid on veendunud, et kasumliku tootluse loomiseks peavad juhtimisstruktuur ja juhtimine olema soodsad. Edukaks roadshow'ks peab juhtkond edastama tõhusa järelevalvekontrolli, millel on lihtsustatud äriprotseduurid ja hea valitsemistava.

2. Põhiriskide mõistmine

Ehkki riskid ei ole positiivsed, peab juhtkond sellega seotud riske esile tõstma ja nende suhtes valmis olema. Põhiriskidest teatamata jätmine näitab ainult nende võimetust riske tuvastada, mis näitab halba juhtimist. Juhtkond peaks siiski rõhutama oma maandamis- ja riskijuhtimiskontrolli, mis on suunatud nende äritegevusega seotud riskide käsitlemisele ja maandamisele.

3. Taktikalistest ja pikaajalistest strateegiatest teavitamine

Investorite teavitamine juhtkonna taktikalistest ja strateegilistest plaanidest on investorite jaoks ülioluline, et mõista ettevõtte tulevast kasvutrajektoori. Kas juhtkond suudab luua jätkusuutlikku kasvu? Millised on kasvustrateegiad? Kas nad on agressiivsed või konservatiivsed?

4. Peamiste konkurentide väljaselgitamine

Jällegi, kuigi konkurents ei ole positiivne tegur, peab juhtkond selle probleemi investoritega selgelt lahendama. Peamiste konkurentide arutamisel peaks juhtkond juhtima vestluse selleni, kuidas nende konkurentsieelis on või saab olema konkurentide omast parem.

5. rahastamise eesmärgi ja nõuete kirjeldamine

Miks on juhtkonnal vaja rohkem raha? Kuidas konkreetselt raha kasutatakse?

6. Tööstuse / sektori põhjalik analüüs

Investorid ei taha mitte ainult sellest ettevõttest aru saada, vaid ka tööstusharust. Kas see on arenev turg? Milline on selle ettevõtte prognoositud kasv võrreldes kogu tööstusharu kasvuga? Kas sisenemise tõkked on kõrged või madalad?

Hinnakujundus

Ehkki investeerimispankurid pühendavad emissiooni hindamisel märkimisväärselt palju mõtteid ja aega, on “õige” hinna ennustamine äärmiselt keeruline. Siin on mõned võtmeküsimused, mida hinnakujunduses arvestada.

1. Hindade stabiilsus

Pärast pakkumise lõppu ei soovi investorid suurt volatiilsust. Kõrge volatiilsus näitab, et väärtpaberit hinnati valesti või peegeldamata turu nõudlust või sisemist väärtust.

2. Elujõuline järelturg

Kui pärast emissiooni peaks tekkima hinnakõikumisi, on see loodetavasti tõusuteel. Tugev emissioonijärgne tulemus näitab alahinnatud pakkumist.

3. Investoribaasi sügavus

Kui pakkumine meelitab vaid mõnda väga kontsentreeritud investorit, on hindade volatiilsuse tõenäosus suur. Mida sügavam on investoribaas, seda suurem on investeerimisfond, seda stabiilsemad hinnad tõenäoliselt on.

4. Juurdepääs turule

Roadshow kriitilised tegurid

Hinnakujundus

Õige hinna valimine nõuab kompromissi tugeva järelturu hindade saavutamise ja alahindamise vahel. Seetõttu peaks investeerimispankur pakkumisi pakkuma piisavalt madalaks, et tagada järelturu tugev jõudlus, kuid mitte nii madal, et emitent tunneks, et pakkumine on oluliselt alahinnatud.

Alahindamise kulud

Emissiooni alahindamine vähendab omakapitali üleulatumise ohtu ja tagab järsu järelturu. Miks siis ei sooviks kindlustusandjad iga kord alahinda teha? Lühidalt öeldes on pakkumise alahindamine lihtsalt ülejäägi ülekandmine emitendilt investoritele. Emitendil tekivad alla oma väärtuse müümise alternatiivkulud, samas kui investorid võidavad alahinnatud pakkumise ostmisest. Kuna emitendid palkavad panku, peavad kindlustusandjad heas usus langetama emitendi jaoks parimad otsused ja tootluse, tasakaalustades kompromissi õigesti.

Alahindamise kulud

IPO hinnakujundus

IPO hindamiseks peavad pangad kõigepealt kindlaks määrama kogu ettevõtte väärtuse. Hindamine toimub diskonteeritud rahavoogude (DCF), võrreldavate ettevõtete ja pretsedendiliste tehingute analüüsi kombinatsiooni abil. Ettevõtte hindamise ja finantsmudelite kohta lisateabe saamiseks vaadake meie finantsmudelite juhendit Mis on finantsmudelid Finantsmodelleerimine toimub Excelis ettevõtte majandustulemuste prognoosimiseks. Ülevaade sellest, mis on finantsmudelid, kuidas ja miks mudelit üles ehitada. ja finantsmudelite kursus.

Kui investeerimispankurid määravad nende finantsmudelite abil ettevõtte väärtuse, arvavad nad maha IPO allahindluse. Seega pakutakse IPO-de puhul pakkumise hindamiseks tavaliselt allahindlust ettevõtte sisemisele või täielikule väärtusele. Täisväärtus miinus IPO allahindlus annab hinnaskaala, mis investeerimispankurite arvates meelitab institutsionaalseid investoreid. Tavaliselt on allahindluse normaalne vahemik 10% -15%.

Erandeid on aga alati. Tugevalt ülepakutud pakkumise korral võib ülemäärane nõudlus tasakaalustada IPO allahindlust. Teisest küljest, kui nõudlus on oodatust madalam, võib selle ümber hinnata alla eeldatava hinnaskaala.

IPO hinnakujundus

Lisaressursid

Täname, et lugesite Finance'i juhendit kapitali kaasamise kohta. Ettevõtte rahanduse kohta lisateabe saamiseks vaadake järgmisi tasuta finantsressursse:

  • Mis on kapitali struktuur Kapitali struktuur Kapitalistruktuur viitab võla ja / või omakapitali summale, mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ja vara finantseerimiseks. Ettevõtte kapitali struktuur
  • IPO protsess IPO protsess IPO protsess on see, kus eraettevõte emiteerib avalikkusele esmakordselt uusi ja / või olemasolevaid väärtpabereid. Viis sammu arutati üksikasjalikult
  • Ingelinvestor Ingelinvestor Ingelinvestor on isik või ettevõte, mis annab alustavatele ettevõtetele kapitali vastutasuks omakapitali või konverteeritava võla eest. Nad võivad pakkuda ühekordset investeeringut või jätkuvat kapitalisüsti, et aidata ettevõttel rasketes varases staadiumis edasi liikuda.
  • Corporate Venturing Finance Finance'i finantsartiklid on loodud iseõppimisjuhenditena, et õppida olulisi rahanduskontseptsioone veebis omas tempos. Sirvige sadu artikleid!
  • Erakapital vs riskikapital Erakapital vs riskikapital, ingel / alginvestorid Võrdle erakapitali vs riskikapital vs ingel ja alginvestorid riski, ärietapi, investeeringu suuruse ja liigi, mõõdikute, juhtimise osas. Selles juhendis antakse üksikasjalik võrdlus erakapitali ja riskikapitali ning inglite ja alginvestorite vahel. Kolme klassi investoreid on lihtne segi ajada

Lang L: none (rec-post)