Kuldne langevari ühinemiste ja ülevõtmiste (ühinemiste ja ühinemiste) korral Ühinemiste omandamiste ühinemis- ja ühinemisprotsess Selles juhendis tutvustatakse kõiki ühinemis- ja ühinemisprotsessi etappe. Siit saate teada, kuidas ühinemised ja ülevõtmised ning tehingud lõpule viiakse. Selles juhendis kirjeldame omandamisprotsessi algusest lõpuni, erinevad omandajate tüübid (strateegilised ja rahalised ostud), sünergiate ja tehingukulude tähtsus viitavad suurele rahalisele hüvitisele või ettevõttele garanteeritud olulisele kasule ühinemise või ülevõtmise järgsel lõpetamisel. Hüved hõlmavad lahkumishüvitist, rahalisi boonuseid ja aktsiaoptsioone Aktsiaoptsioon Aktsiaoptsioon on kahe osapoole vaheline leping, mis annab ostjale õiguse osta või müüa alusvarasid ettemääratud hinnaga ja kindlaksmääratud aja jooksul. Aktsiaoptsiooni müüjat nimetatakse optsioonikirjutajaks, kus müüjale makstakse aktsiaoptsiooni ostja ostetud lepingust preemiat. .
Kuldlangevarju ajalugu
Terminit "kuldne langevari" kasutati esmakordselt 1961. aastal. Trans World Airlinesi endine president ja tegevdirektor Charles C. Tillinghast juunior arvestati esimese kuldse langevarju saajana, kui ettevõte üritas kontrolli saavutada Howard Hughesilt. Juhul, kui Hughes taastaks ettevõtte üle kontrolli ja vallandaks Tillinghasti, andis ettevõte Tillinghastile lepingus klausli, mis annaks talle töö kaotamise korral märkimisväärse summa raha.
Näide kuldsest langevarjust
Tegevjuht tegevjuhi Colini tööleping Tegevdirektor, lühidalt tegevjuht, on ettevõtte või organisatsiooni kõrgeima astme isik. Tegevdirektor vastutab organisatsiooni üldise edukuse ja juhtimistasandi tippotsuste langetamise eest. Lugege ettevõtte A ametijuhendit, sisaldab kuldset langevarjuklauslit, mis tagab talle 100 miljoni dollari suuruse lahkumishüvitise, aktsiaoptsioonide, pensionipaketi ja meditsiinilise hüvitise, kui ta lõpetatakse. Ettevõtte A võtab üle teine ettevõte ja ettevõtte A juhtgrupp asendatakse. Colin, kes on nüüd sunnitud ettevõttest lahkuma, saab kasu sellest, et tema töölepingus on kuldse langevarju klausel.
Kuldsete langevarjude eelised
Pakkudes kõrgetasemelistele ettevõtete juhtidele kuldseid langevarjuklausleid, saavad ettevõtted:
- Palkige ja hoidke tipptalente: Kuldseid langevarje kasutatakse tipptalentide ligimeelitamiseks. Juhid soovivad turvalisust - eriti juhul, kui ettevõte on ühinemis- ja omandamisharjumuses või kui ettevõttel on kõrge juhtide käibe määr. Kuldsete langevarjude pakkumine laiendab taotlejate hulka ja meelitab ligi kõrgetasemelisi töötajaid.
- Huvide konflikti vähendamine / eemaldamine ühinemise ajal: Sageli on ühinemise ajal juhid oma tööjulgeoleku pärast närvis ja neil võib tekkida kiusatus ühinemist edasi lükata või saboteerida selliste kaitsemehhanismide abil nagu mürgitablett Mürgitablett Mürgitablett on struktuurne manööver, mis on ette nähtud ülevõtmiskatsete nurjamiseks, kus sihtettevõte püüab potentsiaalsetele omandajatele vähem soovitavaks. Seda saab saavutada, müües odavamaid aktsiaid olemasolevatele aktsionäridele, lahjendades seeläbi omandaja saadud omakapitali, kroonjuveelikaitse Crown Jewel Defense Crown Jewel Defense'i ühinemiste ja ülevõtmiste strateegia on see, kui vaenuliku ülevõtmise eesmärk müüb osa oma aktsiatest väärtuslikku vara, et vähendada selle atraktiivsust vaenuliku pakkuja ees. Kroonikaunikaitse on viimane abinõu, kuna sihtettevõte hävitab tahtlikult osa oma väärtusest lootuses, et omandaja loobub oma vaenulikust pakkumisest. või Pac-man kaitse Pac-Man Defense Pac-Man Defense on strateegia, mida sihtrühmad kasutavad, et vältida vaenulikku ülevõtmist. Seda ülevõtmise ennetamise strateegiat rakendab sihtettevõte asjad ümber pöörates, püüdes omandaja üle võtta. Pac-Man Defense eesmärk on teha ülevõtmine väga keeruliseks näiteks Pac-Mani kaitsest. Kuldne langevari tagab hüvitise töö kaotamise korral. See julgustab juhte töötama ettevõtte parimate huvide nimel, mitte olema hõivatud omaenda rahalise kindlustatusega.
- Vähendage vaenulikke ülevõtmisi: Konkurendid, kes soovivad omandada tippjuhtidele kuldsete langevarjudega ettevõtte, võivad kaks korda mõelda vaenuliku ülevõtmise peale, kuna nad vastutaksid siis ettevõtte ülevõtmise korral ekstravagantsete lõpetamispakettide väljamaksmise ja olemasoleva juhtkonna asendamise eest .
Vaidlused kuldsete langevarjude osas
Ettevõtte juhtidele antud kuldsed langevarjud tekitavad vaidlusi, kuna tekitavad järgmisi asjaolusid:
- Nõuda, et ettevõte maksaks palju raha: Kuldsete langevarjude hüvitamine võib oluliselt vähendada ettevõtte kasumlikkust.
- Moraalse ohu probleem: Teades, et nende lõpetamine tooks neile märkimisväärset kasu, võivad kuldsete langevarjudega juhid tunda vähest motivatsiooni head tööd teha. Kuldse langevarjuga juhid ei pruugi tegutseda aktsionäride huvides.
- Ei tohi ära hoida vaenulikke ülevõtmisi: Kuigi kuldsed langevarjud võivad vaenulikke ülevõtmisi vähendada, moodustavad need tavaliselt vaid väikese protsendi ühinemise kogukuludest. Seetõttu ei pruugi kuldsed langevarjud vaenulikke ülevõtmisi oluliselt pärssida. See tähendaks, et võrreldes väga kõrge maksumusega pakuvad need suhteliselt vähe kasu.
10 parimat kuldset langevarju
Siin on nimekiri kümnest suurimast kuldsest langevarjust 2016. aastal:
Allikas: Bloomberg
Rohkem ressursse
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:
- Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja ülevõtmiste läbiviimisel peab ettevõte teadvustama ja üle vaatama kõik ühinemistesse ja ülevõtmistesse kuuluvad tegurid ja keerukused. Selles juhendis tuuakse välja oluline
- Ühinemise tagajärgede analüüs Ühinemise tagajärgede analüüs Ühinemise tagajärgede analüüs hindab ühinemise või omandamise finantsmõju ettevõttele. Need tuleb enne hoolikalt läbi mõelda
- Töötajate aktsiate omandiplaan (ESOP) Töötajate aktsiate omandiplaan (ESOP) Töötajate aktsiate omandiplaan (ESOP) viitab töötajate hüvitiste plaanile, mis annab töötajatele ettevõttes osaluse. Tööandja eraldab protsendi ettevõtte aktsiatest igale abikõlblikule töötajale ilma eelneva kuluta. Aktsiate jaotamine võib põhineda töötaja palgaskaalal, tingimustel
- Finantsmodelleerimise juhend Tasuta finantsmodelleerimise juhend See finantsmudeli juhend sisaldab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.
